الدولار الأسترالي يرتفع قليلا من أدنى مستوياته خلال الأسبوع مع تركيز كل الأنظار على محضر اجتماع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed
- يجد زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD مشترين عند 0.7065 ليرتد صعودا إلى 0.7080، لكنه لا يزال هبوطيا على الرسم البياني اليومي.
- يفقد الدولار الأمريكي بعض الزخم مع استعداد المستثمرين لمحضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي Fed.
- أثبت النفور من المخاطرة وتراجع أرقام نمو الأجور في أستراليا أنهما عبء ثقيل على الدولار الأسترالي.
ارتد الدولار الأسترالي (AUD) صعودا من أدنى مستوياته خلال الأسبوع مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الجمعة، رغم أن الرسم البياني اليومي لا يزال سلبيا. ويكافح زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD لاستعادة منطقة الدعم السابقة فوق 0.7080 وقت كتابة هذا التقرير، بعد أن وجد دعما عند منطقة 0.7065 في وقت سابق من اليوم.
يتراجع الدولار الأمريكي مقابل نظرائه الرئيسيين في الجلسة الأوروبية يوم الأربعاء، مع استعداد المتداولين لصدور محضر اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) لشهر يوليو/تموز، سعيا لمزيد من الإشارات بشأن خطط البنك على المدى القريب.
ING: من غير المرجح أن يوفر محضر الفيدرالي دعما كبيرا للدولار الأمريكي
يشير محللو ING إلى أن "الشك هو أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المكونة من 12 عضوا أقل ميلا للتشديد من المشاركين الذين أظهرت توقعاتهم انقسام 9:9 لصالح رفع الفائدة في مجموعة نقاط التوقعات لشهر يونيو/حزيران." وتقدر ING أن "بعض الإشارات المتشددة في محضر الليلة قد تدفع الدولار وأسعار الفائدة قصيرة الأجل إلى الارتفاع قليلا،" لكنها لا تتوقع أن يكون المحضر "مغيرا لقواعد اللعبة."
وبدلا من ذلك، يرى خبراء ING أن "مجموعة أخرى من بيانات مؤشر أسعار المستهلكين والوظائف، بالإضافة إلى ندوة جاكسون هول في نهاية الشهر، سيكون لها رأي أكبر في ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيرفع الفائدة في سبتمبر/أيلول،" مؤكدين أن "حالتنا الأساسية هي أنه لن يفعل ذلك، وأن الدولار سيتراجع قليلا."
الدولار الأسترالي يواجه صعوبة وسط النفور من المخاطرة وضعف نمو الأجور
من ناحية أخرى، لا يزال الدولار الأسترالي مثقلا بتزايد حالة عدم اليقين المحيطة بالنزاع في الشرق الأوسط وارتفاع أسعار النفط. وفي أستراليا، أدى النمو المستقر في مؤشر أسعار الأجور للربع الثاني إلى تخفيف الضغط على بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) لرفع أسعار الفائدة فورا، مما وفر دفعة هبوطية إضافية للدولار الأسترالي
وفي هذا السياق، يشير إلياس حداد من Brown Brothers Harriman إلى أن "عقود سعر الفائدة النقدي لبنك الاحتياطي الأسترالي RBA لا تزال تشير إلى احتمالات بنسبة 60٪ لرفع أخير بمقدار 25 نقطة أساس بحلول نهاية العام إلى 4.60٪،" لكنه يجادل بأن "المخاطر تميل نحو توقف أطول في دورة تشديد بنك الاحتياطي الأسترالي لأن السياسة النقدية مقيدة بالفعل إلى حد ما." ومع ذلك، من المرجح أن تظل تراجعات AUD محدودة، إذ إن "جاذبية أستراليا في العائد إلى جانب انكشاف البلاد الاستراتيجي على السلع المرتبطة بالطاقة والذكاء الاصطناعي والدفاع لا تزال من الرياح الداعمة الرئيسية للدولار الأسترالي," كما يقول حداد في مذكرة.
أسئلة شائعة عن البنك الاحتياطي الفيدرالي
يتم تشكيل السياسة النقدية في الولايات المتحدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed. يتولى البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed مهمتين: تحقيق استقرار الأسعار وتعزيز التشغيل الكامل للعمالة. الأداة الأساسية لتحقيق هذه الأهداف هي تعديل معدلات الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة للغاية ويكون التضخم أعلى من مستهدف البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed البالغ 2٪، فإنه يرفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الاقتراض في جميع أنحاء الاقتصاد. يؤدي هذا إلى دولار أمريكي USD أقوى لأنه يجعل الولايات المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين الدوليين لحفظ أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى أقل من 2% أو عندما يكون معدل البطالة مرتفعًا جدًا، قد يخفض البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed معدلات الفائدة من أجل تشجيع الاقتراض، مما يضغط على الدولار.
يعقد البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed ثمانية اجتماعات للسياسة سنويًا، حيث تقوم اللجنة الفيدرالية FOMC بتقييم الأوضاع الاقتصادية واتخاذ قرارات السياسة النقدية. يحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية FOMC اثني عشر مسؤولاً من البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed - الأعضاء السبعة في مجلس المحافظين، رئيس فرع البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed في نيويورك وأربعة من رؤساء البنك الاحتياطي الإقليميين الأحد عشر المتبقين، الذين يخدمون لمدة عام واحد على أساس التناوب.
في الحالات القصوى، قد يلجأ الاحتياطي الفيدرالي إلى سياسة تُسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بزيادة تدفقات الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. هذا يمثل إجراء سياسي غير قياسي يُستخدم أثناء الأزمات أو عندما يكون التضخم منخفضًا للغاية. لقد كان السلاح المفضل للبنك الاحتياطي الفيدرالي Fed خلال الأزمة المالية الكبرى في عام 2008. يتضمن ذلك قيام البنك الاحتياطي الفيدرالي Fed بطباعة مزيد من الدولارات ويستخدمها في شراء سندات عالية الجودة من المؤسسات المالية. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.
التشديد الكمي QT هو العملية العكسية للتيسير الكمي QE، حيث يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية ولا يُعيد استثمار رأس المال من السندات المستحقة التي يحتفظ بها من أجل شراء سندات جديدة. عادة ما يكون هذا إيجابيًا لقيمة الدولار الأمريكي.
مقالات مقترحة
