الدولار الأسترالي يتراجع رغم تحذير بنك الاحتياطي الأسترالي من رفع سعر الفائدة
- أشار كينت من بنك الاحتياطي الأسترالي إلى أن رفع أسعار الفائدة يؤتي ثماره، رغم أن المزيد من الزيادات لا يزال ممكنا إذا ظهرت مخاطر جديدة.
- أدت بيانات التضخم الأمريكية الأضعف لمؤشر أسعار المنتجين PPI إلى تهدئة رهانات رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي Fed، مما وفر دعما لزوج AUD/USD.
- خفضت الأسواق احتمالية رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول إلى 34.8٪ بعد أرقام التضخم الضعيفة.
انخفض زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD للجلسة الثالثة على التوالي، ليتداول حول 0.7060 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الجمعة. وقال كريس كينت، مساعد محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA)، يوم الخميس إن الزيادات الأخيرة في أسعار الفائدة بدأت تؤتي أثرها المرجو. ومع ذلك، حذر كينت من أن المزيد من الزيادات في أسعار الفائدة لا يزال مطروحا على الطاولة إذا ظهرت مخاطر تضخمية جديدة.
يبدو أن تشديد بنك الاحتياطي الأسترالي بدأ يؤثر مع قوة الدولار الأسترالي وتباطؤ الإسكان يحدان من الطلب
يشير محللو BNY Mellon إلى أن الزيادات السابقة في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي أصبحت الآن تنتقل بوضوح إلى الاقتصاد الحقيقي، مشيرين إلى أن "ارتفاع تكاليف الاقتراض، وزيادة مدفوعات الرهن العقاري، وضعف أوضاع سوق الإسكان القائمة، وقوة الدولار الأسترالي، كلها عوامل شددت الأوضاع المالية، بينما يتباطأ الطلب الإجمالي كما هو مقصود للمساعدة في إعادة التضخم إلى المستوى المستهدف." ويُنظر إلى هذا المزيج من ضعف نشاط الإسكان وقوة العملة على أنه يتماشى مع موقف نقدي أصبح الآن مقيدا إلى حد ما ويعمل على توجيه التضخم مرة أخرى نحو النطاق المستهدف لبنك الاحتياطي الأسترالي.
وعلى الرغم من الضغط المحتمل على الدولار الأسترالي (AUD)، فقد تكون الخسائر في زوج AUD/USD محدودة بسبب ضعف الدولار الأمريكي (USD) عقب تقرير تضخم أمريكي جاء أضعف من المتوقع. وينتقل تركيز السوق الآن إلى بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر يوليو/تموز المقرر صدورها لاحقا يوم الجمعة.
وإضافة إلى صورة التضخم، أفاد مكتب إحصاءات العمل (BLS) بأن تكاليف الجملة الأمريكية للسلع والخدمات ظلت دون تغيير في يوليو/تموز، متراجعة أكثر من النمو المتوقع البالغ 0.2٪ بعد انخفاض معدل إلى 0.1٪ في يونيو/حزيران. وباستثناء مكونات الغذاء والطاقة المتقلبة، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الأساسي (PPI) بنسبة 0.2٪، وهو ما جاء أقل قليلا من توقعات السوق البالغة 0.3٪. وعلى أساس سنوي، ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي بنسبة 4.7٪ على أساس سنوي في يوليو/تموز، بينما زاد مؤشر أسعار المنتجين الأساسي بنسبة 4.2٪ خلال الفترة نفسها.
وقد أدت هذه القراءات التضخمية الهادئة إلى تغيير التوقعات بشأن سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي. ووفقا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME، تقوم الأسواق الآن بتسعير احتمالية بنسبة 34.8٪ لرفع أسعار الفائدة الأمريكية في الاجتماع المقبل في سبتمبر/أيلول، انخفاضا من 40٪ مباشرة بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المنتجين PPI.
أسئلة شائعة عن الدولار الأسترالي
أحد أهم العوامل بالنسبة للدولار الأسترالي AUD هي مستويات معدلات الفائدة التي يحددها البنك الاحتياطي الأسترالي RBA. لأن أستراليا دولة غنية بالموارد، هناك محرك رئيسي آخر وهو أسعار أكبر صادراتها، وهو خام الحديد. تعد صحة الاقتصاد الصيني، أكبر شريك تجاري لها، أحد العوامل، فضلاً عن التضخم في أستراليا، معدل نموها والميزات التجاري. تعد معنويات السوق - سواء كان المستثمرون يستحوذون على أصول أكثر خطورة (الإقبال على المخاطرة) أو يبحثون عن ملاذات آمنة (تجنب المخاطرة) - عاملاً أيضًا، حيث أن الإقبال على المخاطرة إيجابياً بالنسبة للدولار الأسترالي.
يؤثر البنك الاحتياطي الأسترالي RBA على الدولار الأسترالي AUD من خلال تحديد مستويات معدلات الفائدة التي يمكن أن تُقرض بها البنوك الأسترالية بعضها البعض. هذا يؤثر على مستويات معدلات الفائدة في الاقتصاد بوجه عام. الهدف الرئيسي للبنك الاحتياطي الأسترالي RBA هو الحفاظ على معدل تضخم مستقر عند 2-3٪ من خلال تعديل معدلات الفائدة بالرفع أو الخفض. معدلات الفائدة المرتفعة نسبيًا مقارنة بالبنوك المركزية الكبرى الأخرى تدعم الدولار الأسترالي AUD، والعكس بالنسبة لمعدلات الفائدة المنخفضة نسبيًا. يمكن أن يستخدم البنك الاحتياطي الأسترالي RBA أيضًا التيسير الكمي والتشديد الكمي من أجل التأثير على أوضاع الائتمان، حيث يكون تأثير الأول سلبياً على الدولار الأسترالي والأخير إيجابيًا على الدولار الأسترالي.
تعد الصين أكبر شريك تجاري لأستراليا، وبالتالي فإن صحة الاقتصاد الصيني لها تأثير أساسي على قيمة الدولار الأسترالي AUD. عندما يكون أداء الاقتصاد الصيني جيدًا، فإنه يشتري مزيد من المواد الخام والسلع والخدمات من أستراليا، مما يرفع الطلب على الدولار الأسترالي ويرفع قيمته. العكس هو الحال عندما لا ينمو الاقتصاد الصيني بالسرعة المتوقعة. وبالتالي، غالبًا ما يكون للمفاجآت الإيجابية أو السلبية في بيانات النمو الصيني تأثير مباشر على الدولار الأسترالي وأزواجه.
يعد خام الحديد أكبر صادرات أستراليا، حيث يمثل 118 مليار دولار سنويًا وفقًا لبيانات عام 2021، وتعتبر الصين وجهتها الرئيسية. وبالتالي فإن أسعار خام الحديد يمكن أن تكون محركًا للدولار الأسترالي. بوجه عام، إذا ارتفعت أسعار خام الحديد، يرتفع الدولار الأسترالي AUD أيضًا، مع زيادة الطلب الإجمالي على العملة. العكس هو الحال إذا انخفضت أسعار خام الحديد. تميل أسعار خام الحديد المرتفعة أيضًا إلى زيادة احتمالية تسجيل ميزان تجاري إيجابي لأستراليا، وهو أمر إيجابي أيضًا للدولار الأسترالي AUD.
الميزان التجاري، وهو الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها في مقابل ما تدفعه مقابل وارداتها، هو عامل آخر يمكن أن يؤثر على قيمة الدولار الأسترالي. إذا أنتجت أستراليا صادرات مطلوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من فائض الطلب الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء صادراتها في مقابل ما تنفقه لشراء الواردات. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز الدولار الأسترالي AUD، مع تأثير عكسي إذا كان الميزان التجاري سلبياً.
مقالات مقترحة
