الراند الجنوب أفريقي: سيناريوهات الارتداد بعد مفاجأة بنك الاحتياطي الجنوب أفريقي – كومرتس بنك

يستعرض فولكمار باور من كومرتس بنك أداء الراند الجنوب أفريقي (ZAR) بعد أن تعثر ارتفاعه السابق مقابل الدولار الأمريكي (USD) مع الصراع الإيراني. ويشير إلى تدهور شروط التبادل التجاري، وارتفاع التضخم فوق الهدف الجديد لبنك الاحتياطي الجنوب أفريقي (SARB)، وتثبيت سعر الفائدة بشكل غير متوقع في يوليو. ويعرض باور عدة سيناريوهات للراند، مؤكداً أنه حتى في النتائج الإيجابية، من المرجح أن يكون تعافي الراند بطيئًا.

توقعات الراند مرتبطة بموقف بنك الاحتياطي الجنوب أفريقي

"نعتبر قرار يوليو بعدم رفع سعر السياسة خطأ. فهو يوحي للسوق بأن اتجاهات التضخم والمخاطر المرتبطة به لا تؤخذ على محمل الجد بما فيه الكفاية. وبالتالي، نتوقع أن يطالب سوق الصرف الأجنبي بعلاوة مخاطر خلال الأسابيع المقبلة، مما سيضعف الراند."

"نرى حاليا ثلاثة سيناريوهات محتملة. أولا، يثبت أن البنك المركزي كان محقا، وعلى الرغم من استمرار الصراع وارتفاع أسعار النفط، لا يرتفع التضخم أكثر. في هذه الحالة، ينبغي أن يتعافى الراند قريبا."

"ثانيا، ينتهي الصراع الإيراني قريبا وينخفض سعر النفط. في هذه الحالة، سيُحفظ الراند بفضل التطورات الجيوسياسية. ومع ذلك، ستبقى علاوة المخاطر قائمة لأن مصداقية بنك الاحتياطي الجنوب أفريقي ستظل متضررة."

"وثالثا، يستمر الصراع الإيراني في الاشتعال، وتبقى أسعار النفط مرتفعة، ويغير بنك الاحتياطي الجنوب أفريقي مساره. في هذه الحالة، وبينما ستواصل أسعار الطاقة المرتفعة الضغط على الراند، سيحصل البنك المركزي على فرصة لاستعادة ثقة السوق بمرور الوقت. الثقة تُكتسب بقطرات وتُفقد بالبراميل."

"وثمة احتمال آخر، بالطبع، وهو أن يمتنع بنك الاحتياطي الجنوب أفريقي عن رفع أسعار الفائدة أكثر رغم استمرار الضغوط التضخمية. نعتبر ذلك غير مرجح للغاية، لكنه سيضع ضغطا كبيرا على الراند. ومع ذلك، حتى في السيناريوهين الإيجابيين الأكثر، الثاني والثالث، سيستغرق تعافي الراند وقتا."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)