الدولار الأسترالي يبيع على وقع خطاب وينتظر الرقم الذي يحسم أغسطس

• يتراجع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي AUD/USD بنحو 0.25٪ ليتداول دون 0.7000، وهو الأضعف بين العملات الرئيسية بعد خطاب صباحي من محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي.
• يصل التضخم في الربع الثاني عند 01:30 بتوقيت غرينتش يوم الأربعاء، أي قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي بست عشرة ساعة وقبل الاجتماع المحلي الذي سيحسمه بثلاثة عشر يومًا.
• البنك المركزي الذي يسأل بصوت عالٍ عما إذا كان قد فعل ما يكفي بالفعل ليس بنكًا مركزيًا يصفّ خطوته التالية.

يتداول الأسترالي دون 0.7000 يوم الثلاثاء، منخفضًا بنحو 0.25٪ وفي ذيل قائمة عملات مجموعة العشر G10، بعد أن لم يترك خطاب في سيدني لمحافظ بنك الاحتياطي الأسترالي أي مبرر لرفع الفائدة. تغطي الجلسة بالكاد 35 نقطة، من أرضية فوق 0.6950 إلى قمة لم تصل إلى الرقم، وهو الآن الأسبوع الخامس على التوالي الذي يحد فيه 0.7000 من صعود العملة.

لم يكن الخطاب متشددًا في مضمونه. فقد أشار إلى أن التضخم الأساسي لا يزال مرتفعًا للغاية وقد يرتفع أكثر مع انتقال تكاليف الطاقة الناجمة عن الحرب إلى الاقتصاد، وأن هناك حاجة إلى مزيد من التباطؤ في نمو الطلب مع استمرار الطلب في التفوق على العرض، وأن المجلس مستعد للتشديد مرة أخرى إذا لزم الأمر.

كان التأطير هو الذي أحدث الضرر، لا المضمون

ما حرّك العملة كان السؤال الذي اختار المحافظ طرحه، وهو ما إذا كانت الزيادات الثلاث هذا العام قد أنجزت المهمة بالفعل. اللجان التي تستعد للتحرك لا تقضي خطابًا معدًا مسبقًا وهي تتساءل بصوت عالٍ عما إذا كان العمل قد أصبح خلفها بالفعل، وقد خفّض المتداولون احتمالات اجتماع 11 أغسطس/آب وفقًا لذلك.

والتوقيت المحرج هو أن إعادة التسعير حدثت قبل ست عشرة ساعة من صدور القراءة التي تحسم الاجتماع فعليًا. إذ يصل مؤشر أسعار المستهلكين الأسترالي للربع الثاني عند 01:30 بتوقيت غرينتش يوم الأربعاء، وقد التزم سوق الفائدة المحلي عمليًا بإجابة لم يرها بعد.

ما الذي يجب أن تفعله القراءة

يتضمن الجدول الشهري الرئيسي 0.2٪ على أساس شهري مقابل -0.7٪ سابقًا، والمعدل السنوي دون تغيير عند 4٪، والمتوسط المقتطع الشهري عند 0.4٪ والمتوسط المقتطع السنوي سابقًا عند 3.6٪. أما المتوسط المقتطع الفصلي فهو الرقم الذي يقرأه المجلس فعليًا، والتوقعات القريبة من 0.9٪ للربع سترفع الوتيرة السنوية نحو 3.7٪.

وسيكون ذلك أعلى بنقطة كاملة من الحد الأعلى لنطاق الهدف البالغ 2٪ إلى 3٪، في اقتصاد أضاف أكثر من 76 ألف وظيفة في يونيو/حزيران مع استقرار البطالة عند 4.4٪. وبالمقارنة مع جولة توقعات مايو/أيار التي رفعت بالفعل توقعات تضخم الربع الثاني إلى 4.8٪، فإن قراءة مطابقة للتوقعات تترك أغسطس/آب حيًا بالفعل، وتجعل بيع الثلاثاء يبدو متسرعًا بأقل من يوم.

والحالة المعاكسة واضحة بالقدر نفسه. فمتوسط مقتطع فصلي أقرب إلى 0.8٪ سيعيد الوتيرة السنوية نحو 3.5٪ ويثبت صحة إعادة التسعير في سطر واحد، ليقضي على اجتماع المحلي ويترك العملة تحت رحمة الدولار حتى منتصف أغسطس/آب. لا يوجد مخرج وسط يترك 11 أغسطس/آب غامضًا، وهو أمر نادر بما يكفي في صدور بيانات التضخم ليكون جديرًا بالمراقبة طوال الليل.

النجاح في الداخل لا يعني الفوز في الزوج

ولا شيء من ذلك يضمن للعملة أي شيء، لأن الجانب الآخر من التسعير يقوم بعمل أكبر. إذ تضع العقود الآجلة لأسعار الفائدة احتمال رفع الفائدة في يوليو/تموز من قبل الاحتياطي الفيدرالي عند ما يزيد قليلًا على 30٪، واحتمالات تراكمية لرفع واحد على الأقل بحلول ديسمبر/كانون الأول فوق 91٪، واحتمالات رفعين أو أكثر قرب 58٪. إن رفعًا أستراليًا واحدًا بمقدار ربع نقطة في 11 أغسطس/آب ينافس معدلًا نهائيًا يواصل التشدد. وقد ظل سعر الفائدة المحلي عند 4.35٪ منذ الرفع الثالث هذا العام، والفجوة المهمة هي تلك التي يتوقعها السوق لا تلك المعروضة حاليًا.

لا يقدم جانب السلع أي مساعدة أيضًا. فقد قضى خام الحديد الصيف دون 100 دولار للطن وسط وفرة المعروض البحري وضغط هوامش صناعة الصلب الصينية، وهو ما يزيل الدعم التقليدي من قصة الدولار الأسترالي. وقد أوضح يوم الثلاثاء هذه النقطة بجلاء: انخفض المؤشر القياسي في كوريا بنحو 11٪ وتراجع مؤشر اليابان بنحو 4٪، بينما ارتفع المؤشر الأسترالي نفسه، ومع ذلك ظلت العملة الأضعف بين العملات الرئيسية على اللوحة. كانت هذه حركة أسعار فائدة وليس حركة مخاطر.

الأسبوع المقبل

يشهد يوم الأربعاء حدثين رئيسيين، مع التضخم المحلي عند 01:30 GMT ولجنة السوق المفتوحة الفيدرالية عند 18:00 GMT، مع عدم صدور ملخص التوقعات الاقتصادية عن الأخيرة، ما يترك كل شيء للبيان والمؤتمر الصحفي. ويأتي يوم الخميس ببيانات تصاريح البناء لشهر يونيو/حزيران عند -1.5٪ على أساس شهري مقابل -1.1٪، ثم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية لشهر يونيو/حزيران من الولايات المتحدة عند 12:30 GMT، والمتوقع أن تسجل 0.2٪ على أساس شهري و3.3٪ على أساس سنوي.

ويختتم يوم الجمعة الأسبوع ببيانات مؤشر أسعار المنتجين للربع الثاني عند 01:30 GMT مقابل قراءة سابقة عند 3٪ على أساس سنوي، إلى جانب مؤشرات مديري المشتريات التصنيعية وغير التصنيعية الصينية، وكلاهما متوقع عند 50 بعد 50.3 و50.2. إن صدور قراءتين على الخط الفاصل بين التوسع والانكماش هو آخر ما تحتاجه هذه العملة يوم الجمعة.

التوقعات الفنية

المقاومة: 0.7000 هو الحد السعري الفوري وقد صمد لمدة خمسة أسابيع متتالية، مع تموضع المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا فوقه بشكل طفيف. أما القمة المسجلة في منتصف يوليو/تموز قرب 0.7050 فهي المستوى الذي سيكسر هذا التسلسل، وفوق ذلك تصبح قمة مايو/أيار دون 0.7300 هي المرجع.

الدعم: 0.6950 هو أرضية يوم الثلاثاء والهدف الأول، مع المتوسط المتحرك الأسي الصاعد لمدة 200 يوم قرب 0.6900 كخط هيكلي أسفله. ولم تتم إعادة اختبار القاعدة الصيفية الواقعة فوق 0.6850 منذ أوائل يوليو/تموز.

التحيز: هبوطي. لقد ظل مؤشر ستوكاستيك RSI اليومي بالقرب من 90 عالقًا في منطقة التشبع الشرائي لمدة أسبوع دون أن ينجح في كسر 0.7000، وهي أوضح إشارة على الإرهاق في الرسم البياني. البيع عند المتوسط المتحرك. ويُبطل هذا السيناريو بإغلاق يومي فوق 0.7050.

الرسم البياني اليومي لزوج الدولار الأسترالي / الدولار الأمريكي