قد يعزز مؤشر أسعار المستهلكين الأسترالي الدولار الأسترالي إذا جاء التضخم أعلى من ٪4
- من المتوقع أن يستقر مؤشر أسعار المستهلك الأسترالي عند 4٪ على أساس سنوي في يونيو/حزيران.
- سيؤثر مؤشر أسعار المستهلك CPI المتوسط المقتطع على قرار بنك الاحتياطي الأسترالي المقبل بشأن سعر الفائدة.
- يتداول الدولار الأسترالي بنبرة محايدة مقابل نظيره الأمريكي.
سيصدر مكتب الإحصاءات الأسترالي (ABS) مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر يونيو/حزيران يوم الأربعاء الساعة 01:30 بتوقيت جرينتش. ومن المتوقع أن يظهر التقرير أن التضخم ارتفع بنسبة 4٪ مقارنة بالعام السابق، بما يتماشى مع قراءة مايو/أيار. ومن المتوقع أن يبلغ مؤشر أسعار المستهلك الشهري 0.2٪ بعد قراءة -0.7٪ في مايو/أيار.
وسيصدر مكتب الإحصاءات الأسترالي أيضًا مؤشر أسعار المستهلك CPI المتوسط المقتطع، وهو مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA). ومن المتوقع أن تأتي القراءة السنوية عند 3.7٪، أعلى من القراءة السابقة البالغة 3.6٪، بينما من المتوقع أيضًا أن يظل مؤشر أسعار المستهلك CPI المتوسط المقتطع على أساس شهري دون تغيير عند 0.4٪.
وقبيل الإعلان، يتحرك الدولار الأسترالي (AUD) حول 0.6950 مقابل الدولار الأمريكي (USD)، مع تعزيز الأخير بفعل الطلب على الملاذ الآمن.
ماذا نتوقع من بيانات معدل التضخم في أستراليا؟
تُعد بيانات التضخم عاملًا حاسمًا في قرارات السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الأسترالي، ووفقًا لـالمحافظة ميشيل بولوك، فإن "التضخم لا يزال مرتفعًا للغاية."
اجتمع بنك الاحتياطي الأسترالي في يونيو/حزيران، وقرر المجلس الإبقاء على هدف سعر الفائدة النقدية دون تغيير عند 4.35٪، بعد رفع أسعار الفائدة ثلاث مرات حتى الآن في 2026. وأظهر البيان المصاحب أن صانعي السياسة أقروا بأن الاضطراب في الإمدادات العالمية للنفط يؤثر على التضخم، وأن الأخير ارتفع "بشكل ملموس" في النصف الثاني من 2025 — أي قبل الحرب الحالية في الشرق الأوسط.
تصاعدت التوترات الجيوسياسية في منتصف يوليو/تموز وتراجعت بحلول نهاية الشهر، ومع ذلك لا تزال الأزمة قائمة. وقد تقيّد العبور عبر مضيق هرمز بعد تبادل الولايات المتحدة (US) وإيران الهجمات خلال الأسبوعين الماضيين. وبينما توقفت الاشتباكات، فإن الممر البحري الحيوي مغلق أمام معظم حركة المرور. وقد تراجعت أسعار النفط عن ذروتها الشهرية، لكن سعر برميل خام غرب تكساس الوسيط (WTI) يتداول قرب 80 دولارًا، بينما يتداول برميل خام برنت عند 84 دولارًا، مما يبقي اهتمام المضاربة في حالة حذر.
كما تراجعت الثقة قبيل صدور مؤشر أسعار المستهلك الأسترالي وسط هبوط حاد في الأسهم العالمية. ومجدداً، دارت المخاوف حول العوائد المحتملة من الاستثمارات الضخمة في الذكاء الاصطناعي.
إن عدم إحراز تقدم في السلام في الشرق الأوسط هو العامل التضخمي الرئيسي هذه الأيام، ولا يوجد الكثير مما يمكن أن تفعله البنوك المركزية. يدرك بنك الاحتياطي الأسترالي أن السياسة النقدية الأكثر تشديدًا هذا العام ساعدت في إبطاء الإنفاق الاستهلاكي، لكنه يدرك أيضًا أن حالة عدم اليقين بشأن التوقعات لا تزال مرتفعة، وأنه حتى إذا انتهت الحرب على المدى القريب، وهو أمر غير مرجح إلى حد كبير، فإن مشكلات الإمدادات العالمية ستستغرق بعض الوقت لحلها، وبالتالي ستواصل ممارسة ضغط صعودي على أسعار الطاقة العالمية والتضخم.
بالإضافة إلى ذلك، من المقرر أن يعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) قراره بشأن السياسة النقدية في وقت لاحق من يوم الأربعاء. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير عند 3.75٪، على الرغم من أن رئيسه كيفن وارش من المتوقع أن يحتفظ بنبرة متشددة إلى حد ما. وقد شدد وارش على موقفه ضد التوجيهات المستقبلية، لكن المتعاملين في السوق سيظلون يبحثون عن أدلة حول ما قد يفعله البنك المركزي عندما يجتمع مرة أخرى في سبتمبر/أيلول.
كيف يمكن أن يؤثر تقرير مؤشر أسعار المستهلك على AUD/USD?
بلغ التضخم السنوي لمؤشر أسعار المستهلك الأسترالي ذروته عند 4.6٪ على أساس سنوي في مارس/آذار وتراجع نحو 4٪ في مايو/أيار. وبالنظر إلى أن الحرب توقفت في يونيو/حزيران، فقد أبلغت معظم الاقتصادات الكبرى عن تضخم أقل من المتوقع خلال الشهر، وينبغي أن يكون هذا هو الحال في أستراليا.
إن قراءة تتماشى مع التوقعات ومع مستوى 4٪ السابق ينبغي ألا يكون لها تأثير ملموس على زوج AUD/USD. أما أي قراءة أعلى من ذلك المستوى فينبغي أن تعزز المضاربات على المزيد من رفع أسعار الفائدة، مما يؤدي إلى قوة الدولار الأسترالي، على الأقل على المدى القريب.
وعلى العكس من ذلك، فإن نتيجة أضعف من المتوقع، وخاصة في ظل النبرة الهبوطية الحالية لزوج AUD/USD، ينبغي أن تدفع الزوج إلى الانخفاض الحاد على المدى القريب، إذ سرعان ما يعود التركيز إلى العناوين المتعلقة بالحرب وإلى إعلان بنك الاحتياطي الفيدرالي المرتقب.
تلاحظ فاليريا بدناريك، كبيرة المحللين في FXStreet: "من الناحية الفنية، فإن AUD/USD محايد. خلال الأسبوعين الماضيين، ظل الزوج محصورًا في نطاق ضيق، حيث وجد مشترين حول 0.6950 وتراجع سريعًا عند الارتفاعات التي تتجاوز مستوى 0.7000. ويعكس الرسم البياني اليومي استمرار غياب القوة الاتجاهية، إذ بالكاد يصمد الزوج فوق المتوسط المتحرك البسيط 20 يومًا الصعودي باعتدال، والذي يقع حاليًا بالقرب من قاعدة النطاق المذكور. ويستقر المتوسط المتحرك البسيط 100 يوم بشكل أفقي في منطقة 0.7050، بينما يتجه المتوسط المتحرك البسيط 200 يوم صعودًا بشكل طفيف حول 0.6900. وفي الوقت نفسه، تحولت المؤشرات الفنية إلى الانخفاض بشكل طفيف حول خطوط الوسط، وفشلت في تقديم أدلة اتجاهية واضحة."
وتضيف بدناريك: "سيحتاج زوج AUD/USD إلى تجاوز منطقة 0.7030 حتى يتمكن من تمديد صعوده نحو منطقة السعر 0.7070. وبمجرد تجاوز الأخيرة، تقع المقاومة التالية عند مستوى 0.7100. ويمكن العثور على الدعم عند 0.6950 و0.6900، مع كسر الأخير يفتح الباب أمام تراجع أعمق."
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
مقالات مقترحة
