الدولار الأسترالي لا يحرز أي تقدم بثقة
- يتداول زوج دولار أسترالي/دولار أمريكي AUD/USD بشكل مستقر حول مستوى 0.7000 بعد محاولة أخرى فاشلة للارتفاع عند المتوسط المتحرك الأسي 50 يومًا الهابط.
- إن مخاطر رفع الفائدة في أستراليا ومخاطر رفع الفائدة في أمريكا تلغي بعضها بعضًا، ما يترك العملة من دون أفضلية في أسعار الفائدة في أي من الاتجاهين.
- يفتح تقرير التوظيف يوم الخميس في الساعة 01:30 بتوقيت جرينتش فترة تمتد لست جلسات وتنتهي بصدور بيانات التضخم يوم الأربعاء المقبل وقرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي في اليوم نفسه.
قضى الدولار الأسترالي يوم الثلاثاء في تقليد مقنع للحركة، إذ صعد من ما دون مستوى 0.7000 بقليل إلى أعلى مستوى للجلسة دون 0.7050 قبل أن يتخلى عن كامل مكاسبه خلال فترة ما بعد الظهيرة في أمريكا الشمالية. وتوقف الارتفاع عند النقطة نفسها التي توقف عندها كل ارتفاع هذا الشهر، عند المتوسط المتحرك الأسي 50 يومًا الهابط والمتمركز فوق 0.7000 بقليل، ويتداول زوج AUD/USD مجددًا قرب 0.7000 في وقت متأخر من الجلسة، دون تغيير يُذكر خلال اليوم ودون تغيير في القصة. بالنسبة لعملة مرتبطة بحرب، ودورة رسوم جمركية، وبنكين مركزيين متشددين، فإن عدم التحرك بهذه الدقة يتطلب جهدًا حقيقيًا.
حرب تشد العملة في اتجاهين
كان من المفترض نظريًا أن تحدد خلفية يوم الثلاثاء اتجاهًا للدولار الأسترالي. فحملة الضربات ضد إيران تدخل ليلتها العاشرة على التوالي، وحلفاء الحوثيين أعلنوا حظرًا بحريًا ضد السعودية، كما يتداول خام غرب تكساس الوسيط على ارتفاع قوي مجددًا، وهي بالضبط الخلفية المتعلقة بالطاقة التي تغذي التضخم الأسترالي وتحافظ على ميل بنك الاحتياطي الأسترالي نحو التشديد. ويقف سعر الفائدة النقدي بالفعل عند 4.35٪ بعد ثلاث زيادات هذا العام، فيما أبقى تثبيت الفائدة في يونيو/حزيران الباب مفتوحًا صراحة أمام مزيد من الزيادات، ولا يزال أغلب الاقتصاديين الذين شملهم الاستطلاع يتوقعون خطوة أخرى في اجتماع 11 أغسطس/آب.
لكن الحرب نفسها تعمل بالقدر ذاته لصالح الجانب الآخر من الزوج. فطلب الملاذ الآمن ومخاطر التضخم المدفوعة بالطاقة جعلت الأسواق تسعّر رفعًا من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي بالكامل بحلول ديسمبر/كانون الأول، مع احتمال يقارب الثلثين لرفع واحد بحلول منتصف سبتمبر/أيلول، إضافة إلى نسبة ضئيلة تراهن على رفعين، وهو مزيج دفع زوج دولار/ين USD/JPY فوق 163.00 يوم الثلاثاء لأول مرة منذ عام 1986. أما بيانات الولايات المتحدة الوحيدة يوم الثلاثاء، وهي مقياس أسبوعي للتوظيف تباطأ للأسبوع الرابع على التوالي، فقد اعتُبرت نقطة الضعف الوحيدة للدولار ولم تحرك شيئًا تقريبًا. وعندما يميل البنكان المركزيان إلى التشديد للسبب نفسه، فإن فارق العائد لا يتحرك، وهو أيضًا وصف عادل للرسم البياني.
خام الحديد لا يحسم التعادل
قناة السلع التي عادة ما تحسم مثل هذه المواجهات لا تقدم شيئًا. فقد ظل خام الحديد عالقًا طوال الصيف دون 100 دولار للطن، مقيدًا بارتفاع المعروض المنقول بحرًا، وضغط هوامش مصانع الصلب الصينية، والمخزونات في الموانئ التي ترفض التراجع، في حين تستمر وعود التحفيز المتكررة من بكين في البقاء ضمن خانة الكلام إلى أن يثبت الطلب على البناء عكس ذلك. وتقف شروط التبادل التجاري الأسترالية في حالة ركود في اللحظة نفسها التي تحتاج فيها العملة إلى دفعة، فيما يعوضها السحب الناتج عن التضخم المحلي العنيد بدلًا من أن يضيف إليه.
وتضيف موجة الرسوم الجمركية عبئًا أكثر هدوءًا على الجانب نفسه من المعادلة. فقد افتتحت واشنطن الأسبوع بجولة جديدة بنسبة 50٪ ضد السلع الكندية، وأشارت إلى أن إجراءً ضد عشرات الشركاء التجاريين قادم قريبًا، والاقتصاد الصغير المنفتح المرتبط بالطلب الصناعي الصيني لا يحتاج إلى الظهور في أي قائمة كي يشعر بالبرد. وكل عملة حساسة للمخاطر تحمل هذا العبء إلى نهاية الشهر، والدولار الأسترالي، بوصفه مؤشرًا بديلًا للتجارة العالمية كلما احتاج المتداولون إلى واحد، يحمل منه أكثر من معظم العملات.
اختبار للوظائف قبل الازدواجية يوم الأربعاء المقبل
يُعد تقرير القوى العاملة يوم الخميس في الساعة 01:30 بتوقيت جرينتش الفرصة المجدولة الوحيدة هذا الأسبوع لكسر الجمود. وتتوقع الأسواق أن يتباطأ نمو الوظائف إلى 15 ألفًا في يونيو/حزيران من 40.3 ألفًا في مايو/أيار، مع بقاء معدل البطالة عند 4.4٪ واستقرار المشاركة عند 66.7٪. وصدور قراءة قريبة من التوقعات يبقي سؤال أغسطس/آب مفتوحًا والنطاق قائمًا، بينما يمنح أي خيبة حقيقية في أي من الاتجاهين العملة أخيرًا القصة المحلية التي افتقدتها طوال الشهر.
ويضيف وقت متأخر من يوم الخميس مؤشرات مديري المشتريات الأولية لشهر يوليو/تموز في الساعة 23:00 بتوقيت جرينتش، مع بقاء التصنيع والخدمات والمؤشر المركب جميعها فوق مستوى 50.0 بقليل، وهو مستوى قريب بما يكفي من الانكماش بحيث يصبح شهر سيئ واحد مهمًا. أما الذخيرة الأثقل فتنتظر حتى الأربعاء المقبل، عندما تصدر بيانات مؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو/حزيران، وهي القراءة التي ستحدد قرار الفائدة في أغسطس/آب، في اليوم نفسه الذي يعلن فيه مجلس الاحتياطي الفيدرالي قراره الخاص في الساعة 18:00 بتوقيت جرينتش. وسيُعاد تسعير جانبي معادلة الفائدة لهذا الزوج داخل جلسة واحدة، ويبدو تداول بهذا الجمود قرب 0.7000 وكأنه سوق يدرك ذلك تمامًا.
المستويات الفنية التي يجب مراقبتها
المقاومة: يحد المتوسط المتحرك الأسي 50 يومًا الهابط فوق مستوى 0.7000 من حركة السعر، مع وجود عرض يوم الثلاثاء دون 0.7050 خلفه، ثم منطقة كسر يونيو/حزيران قرب 0.7100 بعد ذلك.
الدعم: يقع الدعم الأول عند 0.6950، وهي منطقة انطلاق أحدث موجة صعود، مدعومًا بالمتوسط المتحرك الأسي 200 يوم الصاعد قرب 0.6900، وهو القاع الذي بدأ منه كامل ارتداد يوليو/تموز.
الانحياز: هبوطي. إن الرفض المتكرر عند المتوسط المتحرك الأسي 50 يومًا الهابط، مع وجود مؤشر ستوكاستيك القوة النسبية اليومي في منطقة التشبع الشرائي العميق، يشير إلى أن المسار الأقل مقاومة يمتد مجددًا نحو 0.6950، ولا يُبطل هذا التوقع سوى إغلاق يومي فوق 0.7050.
الرسم البياني اليومي لزوج AUD/USD
أسئلة شائعة عن الدولار الأسترالي
أحد أهم العوامل بالنسبة للدولار الأسترالي AUD هي مستويات معدلات الفائدة التي يحددها البنك الاحتياطي الأسترالي RBA. لأن أستراليا دولة غنية بالموارد، هناك محرك رئيسي آخر وهو أسعار أكبر صادراتها، وهو خام الحديد. تعد صحة الاقتصاد الصيني، أكبر شريك تجاري لها، أحد العوامل، فضلاً عن التضخم في أستراليا، معدل نموها والميزات التجاري. تعد معنويات السوق - سواء كان المستثمرون يستحوذون على أصول أكثر خطورة (الإقبال على المخاطرة) أو يبحثون عن ملاذات آمنة (تجنب المخاطرة) - عاملاً أيضًا، حيث أن الإقبال على المخاطرة إيجابياً بالنسبة للدولار الأسترالي.
يؤثر البنك الاحتياطي الأسترالي RBA على الدولار الأسترالي AUD من خلال تحديد مستويات معدلات الفائدة التي يمكن أن تُقرض بها البنوك الأسترالية بعضها البعض. هذا يؤثر على مستويات معدلات الفائدة في الاقتصاد بوجه عام. الهدف الرئيسي للبنك الاحتياطي الأسترالي RBA هو الحفاظ على معدل تضخم مستقر عند 2-3٪ من خلال تعديل معدلات الفائدة بالرفع أو الخفض. معدلات الفائدة المرتفعة نسبيًا مقارنة بالبنوك المركزية الكبرى الأخرى تدعم الدولار الأسترالي AUD، والعكس بالنسبة لمعدلات الفائدة المنخفضة نسبيًا. يمكن أن يستخدم البنك الاحتياطي الأسترالي RBA أيضًا التيسير الكمي والتشديد الكمي من أجل التأثير على أوضاع الائتمان، حيث يكون تأثير الأول سلبياً على الدولار الأسترالي والأخير إيجابيًا على الدولار الأسترالي.
تعد الصين أكبر شريك تجاري لأستراليا، وبالتالي فإن صحة الاقتصاد الصيني لها تأثير أساسي على قيمة الدولار الأسترالي AUD. عندما يكون أداء الاقتصاد الصيني جيدًا، فإنه يشتري مزيد من المواد الخام والسلع والخدمات من أستراليا، مما يرفع الطلب على الدولار الأسترالي ويرفع قيمته. العكس هو الحال عندما لا ينمو الاقتصاد الصيني بالسرعة المتوقعة. وبالتالي، غالبًا ما يكون للمفاجآت الإيجابية أو السلبية في بيانات النمو الصيني تأثير مباشر على الدولار الأسترالي وأزواجه.
يعد خام الحديد أكبر صادرات أستراليا، حيث يمثل 118 مليار دولار سنويًا وفقًا لبيانات عام 2021، وتعتبر الصين وجهتها الرئيسية. وبالتالي فإن أسعار خام الحديد يمكن أن تكون محركًا للدولار الأسترالي. بوجه عام، إذا ارتفعت أسعار خام الحديد، يرتفع الدولار الأسترالي AUD أيضًا، مع زيادة الطلب الإجمالي على العملة. العكس هو الحال إذا انخفضت أسعار خام الحديد. تميل أسعار خام الحديد المرتفعة أيضًا إلى زيادة احتمالية تسجيل ميزان تجاري إيجابي لأستراليا، وهو أمر إيجابي أيضًا للدولار الأسترالي AUD.
الميزان التجاري، وهو الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها في مقابل ما تدفعه مقابل وارداتها، هو عامل آخر يمكن أن يؤثر على قيمة الدولار الأسترالي. إذا أنتجت أستراليا صادرات مطلوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من فائض الطلب الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء صادراتها في مقابل ما تنفقه لشراء الواردات. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز الدولار الأسترالي AUD، مع تأثير عكسي إذا كان الميزان التجاري سلبياً.
مقالات مقترحة
