الصين: دعم الفريق الوطني يشكل التدفقات – BNY

يبرز جيف يو من BNY كيف تدخلت الجهات التنظيمية الصينية والصناديق المدعومة من الدولة لتهدئة أسهم الفئة A بعد أن ضربت عمليات تقليص الرافعة المالية في قطاع التكنولوجيا العالمي الأسواق المحلية. وتُعرض عمليات إعادة الشراء الرسمية والتزامات شركات التأمين على أنها حماية للسوق وليس إصلاحًا للاقتصاد الكلي، مع تعافي التدفقات المؤسسية إلى الأسهم الصينية واعتبارها خطرًا صعوديًا على معنويات آسيا والمحيط الهادئ APAC قبيل نهاية الشهر.

الشراء المدعوم من الدولة يدعم الأسواق الصينية

"تحركت "الفريق الوطني" الصيني من الجهات التنظيمية والصناديق المدعومة من الدولة لتهدئة تقلبات أسهم الفئة A يوم الاثنين بعد أن امتدت عمليات تقليص الرافعة المالية في قطاع التكنولوجيا العالمي وجني الأرباح إلى الأسواق المحلية. وعقدت لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية ندوة للمستثمرين، مشيرة إلى رقابة أقوى وحماية للمستثمرين والتزام بعمليات سوق مستقرة. وفي الوقت نفسه، ضخ ما يُعرف بالفريق الوطني نحو 60 مليار يوان عبر تسهيلات إعادة الإقراض لإعادة شراء الأسهم، مع قيام شركات مملوكة للدولة وتدار مركزيًا بشراء أسهم في الشركات المملوكة للدولة SOEs وشركات التكنولوجيا وصناديق المؤشرات المتداولة ETFs."

"تشير بياناتنا إلى أن هذا كان متوقعًا، إذ قفزت التدفقات المؤسسية الأسبوع الماضي بشكل ملموس بعد عمليات بيع كبيرة خلال معظم شهر يونيو. ومع اقتراب المستويات الرئيسية، كانت الإشارات واضحة، ونتوقع أن يدفع كل من المشاركين المحليين وعبر الحدود نحو مزيد من الارتفاع. أما ما إذا كان المستثمرون الأفراد سيشاركون فهذه مسألة مختلفة: فقد انتقلت هذه الفئة من اهتمام بيع واضح في أوائل أبريل إلى مشتريات قوية في منتصف يونيو - حتى مع استيعاب بعض عمليات البيع المؤسسية - لكن التحول الأخير في الزخم واضح."

"إن الزيادة المؤسسية في الأسهم الصينية، مع الدعم الرسمي، تمثل خطرًا صعوديًا واضحًا على معنويات آسيا والمحيط الهادئ APAC قبيل نهاية الشهر، خاصة مع اقتراب اجتماع المكتب السياسي المعتاد في أواخر يوليو/تموز، والذي من المقرر أن يحدد أجندة النمو لبقية العام."

"الفريق الوطني الصيني يقدم حماية للسوق، وليس إصلاحًا للاقتصاد الكلي. يمكن لعمليات شراء الأسهم المدعومة من الدولة أن تثبت المؤشرات وتقلل الضغوط الهبوطية، لكنها لا تحل ضعف الطلب المحلي أو عبء القطاع العقاري. تستطيع بكين حماية الأسعار، لكن الثقة لا تزال تتطلب دفعة نمو أقوى."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر. اعرف المزيد.)