توقعات أسعار الفضة: لا يزال XAG/USD عالقًا في قناة هبوطية
- ترتد الفضة مع تقديم الدولار الأمريكي الأضعف وعوائد سندات الخزانة المنخفضة الدعم.
- تُبقي توقعات التشديد من جانب الاحتياطي الفيدرالي صعود الفضة محدودًا.
- فنيًا، لا يزال زوج الفضة/الدولار XAG/USD محاصرًا داخل قناة موازية هابطة دون المتوسطات المتحركة الرئيسية.
تتوقف الفضة (XAG/USD) عن سلسلة خسائر استمرت ثلاثة أيام يوم الخميس، إذ يقدم الدولار الأمريكي (USD) الأضعف قليلًا وتراجع عوائد سندات الخزانة الأمريكية الدعم للمعدن الثمين. وقت كتابة هذا التقرير، يتداول زوج XAG/USD قرب 60.30 دولار، مرتفعًا بنسبة 3.38٪ خلال اليوم.
على الرغم من الارتداد خلال اليوم، يحافظ زوج XAG/USD على هيكل هبوطي، مع سلسلة من القمم الأدنى والقيعان الأدنى منذ منتصف مايو/أيار. كما يتداول المعدن دون متوسطاته المتحركة الرئيسية، وهو أقل بنحو 50٪ من أعلى مستوى قياسي له قرب 121 دولارًا المسجل في يناير/كانون الثاني.
ويواجه المعدن صعوبة في تسجيل تعافٍ مستدام مع قيام الرياح المعاكسة الكلية بتحديد سقف للارتفاع. وقد أعادت الأعمال العدائية المتجددة في الشرق الأوسط إحياء المخاوف بشأن التضخم المدفوع بالطاقة، مما يعزز التوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed) قد يحتاج إلى رفع أسعار الفائدة.
تميل تكاليف الاقتراض الأعلى إلى الضغط على المعادن التي لا تدر عائدًا، لأنها تصبح أقل جاذبية مقارنة بالاستثمارات ذات العائد.
ومن المتوقع أن تُبقي توقعات التشديد من جانب الاحتياطي الفيدرالي وتصاعد التوترات الجيوسياسية الضغوط الهبوطية على الدولار الأمريكي محدودة. ويتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، قرب 100.94 بعد أن لامس أدنى مستوى خلال اليوم عند 100.79.
التحليل الفني
على الرسم البياني اليومي، يحافظ زوج XAG/USD على تحيز هبوطي على المدى القريب، إذ يبقى السعر داخل قناة موازية هابطة ودون كل من المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم (SMA) عند 70.25 دولار والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم عند 74.32 دولار.
ويتداول الزوج دون الحد العلوي للقناة بقليل عند 63.50 دولار، مما يشير إلى أن محاولات الصعود لا تزال محدودة في الوقت الراهن، بينما يشير مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 41 إلى زخم ضعيف، حتى مع تحول مؤشر الماكد (MACD) إلى الإيجابية، ما يوحي بمحاولة تعافٍ متواضعة فقط ضمن هيكل تصحيحي أوسع.
على الجانب الصاعد، تقع المقاومة الأولية عند الحد العلوي للقناة قرب 63.50 دولار. وسيكون الاختراق المستدام فوق هذا المستوى مطلوبًا لتحدي المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم عند 70.25 دولار والمتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 يوم عند 74.32 دولار.
على الجانب الهابط، يظهر أول دعم عند الخط الأفقي قرب 55 دولارًا، مع توقع أن يعمل قاع القناة قرب 45 دولارًا كمنطقة طلب أقوى إذا استؤنفت الضغوط الهبوطية.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
أسئلة شائعة عن التضخم
يقيس التضخم الارتفاع في أسعار سلة تمثيلية من السلع والخدمات. عادة ما يتم التعبير عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. يستبعد التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلباً مثل المواد الغذائية والوقود والتي يمكن أن تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. التضخم الأساسي هو الرقم الذي يركز عليه الاقتصاديون وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، عادة حوالي 2٪.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك CPI التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات على مدى فترة من الزمن. عادة ما يتم التعبير عنها كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري وعلى أساس سنوي. مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي هو الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية، حيث أنه يستثني مُدخلات المواد الغذائية والوقود المتقلبة. عندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك CPI الأساسي فوق مستويات 2%، فإنه يؤدي عادة إلى ارتفاع معدلات الفائدة والعكس صحيح عندما ينخفض إلى أقل من 2%. بما أن معدلات الفائدة المرتفعة إيجابية بالنسبة للعملة، فإن ارتفاع التضخم عادة ما يؤدي إلى عملة أقوى. العكس صحيح عندما ينخفض التضخم.
على الرغم من أن الأمر قد يبدو غير بديهي، إلا أن التضخم المرتفع في دولة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة عملته والعكس صحيح عند انخفاض التضخم. ذلك لأن البنك المركزي سوف يقوم عادة برفع معدلات الفائدة من أجل مكافحة ارتفاع التضخم، والذي يجذب المزيد من تدفقات رأس المال العالمية من المستثمرين الذين يبحثون عن مكان مربح لإيداع أموالهم.
في السابق، كان الذهب هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته، وبينما يستمر المستثمرون في كثير من الأحيان في شراء الذهب كأصل ملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا ليس هو الحال في معظم الأوقات. ذلك لأنه عندما يكون التضخم مرتفعاً، فإن البنوك المركزية سوف ترفع معدلات الفائدة من أجل مكافحته. تُعتبر معدلات الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة للذهب لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالذهب في مقابل الأصول التي تقدم عوائد أو وضع الأموال في حساب وديعة نقدية. على الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا بالنسبة للذهب لأنه يؤدي إلى خفض معدلات الفائدة، مما يجعل المعدن اللامع بديلاً استثماريًا أكثر قابلية للنمو.
مقالات مقترحة
