الين الياباني يضعف تحت ضغط ارتفاع تكاليف الواردات على الرغم من وصول عائد سندات الحكومة اليابانية إلى أعلى مستوياته خلال 30 عامًا
- يرتفع زوج دولار/ين USD/JPY مع تراجع الين الياباني وسط ارتفاع تكاليف الاستيراد.
- عائد سندات الخزانة اليابانية لأجل 10 سنوات يصل إلى أعلى مستوى له خلال 30 عامًا عند 2.79٪.
- يظل الدولار الأمريكي قويًا مع تسعير الأسواق لعدة زيادات في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي هذا العام.
يمتد زوج دولار أمريكي/ين ياباني USD/JPY مكاسبه لليوم الثاني على التوالي، متداولًا حول 161.70 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الاثنين. الين الياباني JPY عالق في صراع محتدم، متأثرًا بارتفاع تكاليف الواردات حتى مع وصول عوائد سندات الحكومة اليابانية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى لها خلال 30 عامًا عند 2.79٪. هذا الانقسام العميق في السوق يجعل المتداولين في حالة تأهب قصوى لتدخل لفظي فوري من طوكيو
يرتفع زوج دولار/ين USD/JPY مع تمسك الدولار الأمريكي (USD) بمكاسبه، مدعومًا بتوقعات السوق لعدة زيادات في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في وقت لاحق من هذا العام. ويأتي ذلك على الرغم من تراجع المخاوف العالمية من التضخم، والتي ساعد عليها تدفق النفط الطبيعي عبر مضيق هرمز الحيوي.
تُظهر أداة CME FedWatch أن الأسواق المالية تقوم بتسعير احتمالية بنسبة 77.3٪ لرفع أسعار الفائدة بحلول نهاية العام. ويتطلع المستثمرون الآن إلى صدور محضر اجتماع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي لشهر يونيو يوم الأربعاء للحصول على رؤى أوضح حول المسار المستقبلي لأسعار الفائدة.
أجبرت بيانات العمالة الأمريكية الأخيرة وول ستريت على إعادة التفكير بشكل حاد في هذا التوجه المتشدد. كشف أحدث تقرير للوظائف غير الزراعية (NFP) أن الاقتصاد الأمريكي أضاف 57 ألف وظيفة فقط الشهر الماضي، متخلفًا بشدة عن توقعات السوق التي كانت 110 آلاف. في حين أن معدل البطالة الرئيسي سجل انخفاضًا غير متوقع إلى 4.2٪ من 4.3٪ في مايو، فإن التباطؤ الحاد في التوظيف يشير بقوة إلى تباطؤ الاقتصاد الأوسع.
أكد رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش التزام البنك المركزي المستقل بهدف استقرار الأسعار عند 2٪. ومن الجدير بالذكر أنه أقر أيضًا بأن مخاطر وتوقعات التضخم بدأت أخيرًا في التراجع خلال الشهر الماضي.
أسئلة شائعة عن الين الياباني
يعد الين الياباني JPY واحدًا من أكثر العملات تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمتها على نطاق واسع من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة البنك المركزي الياباني BoJ، الفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
إن أحد تفويضات بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته تشكل أهمية كبيرة بالنسبة للين. وقد تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات في بعض الأحيان، وبشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك غالبًا بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية المتساهلة للغاية التي انتهجها بنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه من العملات الرئيسية بسبب التباعد المتزايد في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. وفي الآونة الأخيرة، أعطى التراجع التدريجي عن هذه السياسة المتساهلة للغاية بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية شديدة التيسير إلى اتساع الفجوة في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة مع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم هذا اتساع الفارق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل عشر سنوات، وهو ما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. ويؤدي قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجياً عن السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في البنوك المركزية الكبرى الأخرى، إلى تضييق هذا الفارق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. هذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أكثر أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب الثقة فيها واستقرارها المفترض. من المرجح أن تؤدي الأوقات المضطربة إلى تعزيز قيمة الين في مقابل العملات الأخرى التي يعتبر الاستثمار فيها أكثر خطورة.
مقالات مقترحة
