الجنيه الإسترليني يحافظ على مكاسبه الأسبوعية مع تعمق الشكوك حول رفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي
- تعديلات ضعيفة في بيانات الوظائف غير الزراعية تحول توقعات رفع الفائدة من قبل الفيدرالي إلى أكتوبر.
- انكماش مؤشر مديري المشتريات الخدمي في المملكة المتحدة يبقي تعافي الجنيه الإسترليني هشًا من الناحية الفنية.
- خطابات بنك إنجلترا ومحاضر الفيدرالي توجه إعادة تسعير السياسة القادمة.
استقر الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي يوم الجمعة، لكنه مهيأ لإنهاء الأسبوع بمكاسب تزيد عن %1 مع تحول المستثمرين إلى التشكيك في رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماع سبتمبر/أيلول. يتماسك زوج استرليني/دولار GBP/USD عند حوالي 1.3350، دون تغيير.
استقرار زوج GBP/USD مع دفع المتداولين لرهانات رفع الفائدة بعد سبتمبر
يظل سوق العمل الأمريكي قويًا رغم بيانات يونيو التي أخفقت في تلبية التقديرات وتم تعديلها هبوطيًا لشهري أبريل/نيسان ومايو/أيار، مما يشير إلى خلق -74 ألف وظيفة في هذين الشهرين. تفاعل المتداولون مع العنوان ويرون الآن رفع سعر الفائدة في أكتوبر بدلاً من سبتمبر.
رئيس الفيدرالي الجديد، كيفن وورش، رغم فشله في تقديم توجيهات مستقبلية، أكد التزام الفيدرالي بمكافحة التضخم. الأسبوع المقبل، ستخضع محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) لتدقيق دقيق من قبل المتداولين، الذين ينتظرون تقرير التضخم الأمريكي التالي المتوقع صدوره في 14 يوليو/تموز.
بالإضافة إلى المحاضر، سيقدم مؤشر مديري المشتريات الخدمي ISM بعض الأدلة حول حالة التضخم والتوظيف. من المتوقع أن ترتفع طلبات إعانة البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 4 يوليو/تموز من 215 ألفًا إلى 219 ألفًا.
في المملكة المتحدة، فشلت حالة عدم اليقين السياسي في دعم الجنيه الإسترليني، الذي لا يزال حتى الآن قرب المستويات التي شوهدت في منتصف يونيو/حزيران، دون المتوسط المتحرك البسيط (SMA) الحاسم لمدة 200 يوم عند 1.3399.
على الرغم من تأكيد آندي بورنهام التزامه بالقواعد المالية الحالية، يبدو أن المستثمرين حذرون. وفي الوقت نفسه، كشفت صحيفة الإندبندنت أنه يفكر في إعفاء ضريبي على الدخل لمساعدة الشباب على دخول سوق العقارات.
من حيث البيانات، تدهور مؤشر ستاندرد آند بورز العالمي لمديري المشتريات الخدمي في المملكة المتحدة في يونيو/حزيران من 49.3 إلى 48.8، بسبب تراجع الطلبات الجديدة التي انخفضت للشهر الرابع على التوالي. أظهر التقرير أن الشركات أشارت إلى ضغوط تكاليف مستمرة وقيود المستهلكين.
الأسبوع المقبل، ستتضمن الأجندة البريطانية خطابات لمسؤولي بنك إنجلترا وإصدار تقرير الاستقرار المالي.
توقعات أسعار الفائدة من الفيدرالي وبنك إنجلترا
تُظهر أسواق المال أن بنك الاحتياطي الفيدرالي غير متوقع أن يرفع أسعار الفائدة في 2026، مع احتمالات تبلغ %46، وفقًا لبيانات Prime Terminal.
في الوقت نفسه، تشير العقود الآجلة إلى احتمال %70 لرفع سعر الفائدة بحلول نهاية 2026.
توقعات سعر GBP/USD: النظرة الفنية
في الرسم البياني اليومي، يتداول زوج GBP/USD عند 1.3354، محافظًا على موقعه دون تجمع المتوسطات المتحركة البسيطة (SMA) الرئيسية التي تقترب الآن من 1.3409، مما يبقي الزوج مقيدًا على المدى القريب. السعر يقع تحت مقاومة المتوسط المتحرك البسيط العلوية وخط الاتجاه الهابط الأوسع الممتد من حوالي 1.3520، مما يجعل الارتداد الأخير يبدو أكثر كارتداد تصحيحي ضمن هيكل لا يزال مقيدًا. مؤشر القوة النسبية (14) عند حوالي 53 يشير إلى تحسن طفيف في الزخم، لكنه غير كافٍ لموازنة ثقل هذه المستويات العلوية.
على الجانب العلوي، تُرى المقاومة الفورية عند منطقة المتوسط المتحرك البسيط حول 1.3409، مع حاجز لاحق عند خط الاتجاه الهابط بالقرب من 1.3520، حيث توقفت الارتفاعات السابقة مرارًا. على الجانب السفلي، يتماشى الدعم الهيكلي مع خط الاتجاه الصاعد طويل الأجل الذي يبدأ بالقرب من 1.3159، وكسر مستمر دون هذه المنطقة سيفتح الباب لتراجع أعمق رغم خلفية الزخم الإيجابي المعتدلة حاليًا.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)
أسئلة شائعة عن الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلاديًا) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، والمعروف أيضًا باسم الكابل"، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو "التنين" كما يطلق عليه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE)."
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك انجلترا BoE. يعتمد بنك انجلترا BoE في قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" ــ معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل معدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، سوف يحاول بنك انجلترا BoE كبح جماحه من خلال رفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بوجه عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستويات منخفضة للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد من أجل الاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات وبيانات التوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الاسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب مزيداً من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك انجلترا BoE على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز الجنيه الاسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الاسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات المؤثرة على الجنيه الاسترليني، وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها سوف تستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن تسجيل صافي ميزان تجاري إيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
