الجنيه الإسترليني يحافظ على مستواه، مستفيدًا من قرض من الدولار القوي
- زوج استرليني/دولار GBP/USD يستعيد مستوياته نحو تجمع المتوسطات المتحركة بعد الدفاع عن أرضية طويلة الأجل قرب أدنى مستوياته خلال سبعة أشهر.
- الارتداد هو قصة الدولار، حيث قام تقرير الوظائف الأمريكي الضعيف بالعمل الشاق بدلاً من أي قوة جديدة في المملكة المتحدة.
- حكومة بلا قيادة وأسبوع بيانات أمريكي مكثف يتركان الجنيه مسافرًا، مع اجتماع بنك إنجلترا في يوليو كالمحفز المحلي الوحيد المهم.
ارتد الجنيه الإسترليني من خط الدعم طويل الأجل الذي ثبت مرارًا قرب أدنى مستوياته خلال سبعة أشهر، مستعيدًا مستوياته نحو تجمع المتوسطات المتحركة أعلاه. القراءة الصادقة، مع ذلك، هي أن هذه قصة دولار أكثر منها قصة استرليني: فقد قام تقرير الوظائف الأمريكي الضعيف بالعمل بينما استغل الجنيه التيار الصاعد. حكومة بلا قيادة في الوطن تحافظ على غطاء محكم على أي حديث عن انتعاش دائم للجنيه.
ارتداد دفع ثمنه الدولار
المحفز يقع بالكامل على الجانب الأمريكي من الزوج. سجلت الوظائف غير الزراعية لشهر يونيو 57 ألف وظيفة فقط مقابل توقعات قرب 110 ألف، مما أعاد إحياء الشكوك حول مزيد من تشديد الاحتياطي الفيدرالي (Fed) وسحب الدولار إلى الأسفل على نطاق واسع. زوج استرليني/دولار GBP/USD هو مستفيد من هذه الحركة وليس قائدًا لها. لقد ثبتت أرضيته هذا الأسبوع لأن الدولار تذبذب، وليس لأن أحدًا قرر فجأة أنه يريد امتلاك الجنيه.
فراغ القيادة في وستمنستر
الخلفية السياسية هي ما يحول ارتداد الدولار الروتيني إلى ارتداد محدود. استقال رئيس الوزراء كير ستارمر في أواخر يونيو، مما أدى إلى مسابقة قيادة حزب العمال التي برز فيها عمدة مانشستر الكبرى آندي بورنهام كمرشح واضح وتركيز السوق الرئيسي. مخاوف مصداقية مالية حول الإنفاق والضرائب أبقت على علاوة مخاطر سياسية على كل من الجنيه وسندات الحكومة البريطانية. تعهد بورنهام بالانضباط المالي خفف بعضًا من حدة المخاوف، ومع ذلك فإن بنك مركزي يغازل رفعًا آخر في ظل حكومة بلا قيادة هو أساس هش لأي انتعاش دائم.
البنك يقدم أرضية وليس منصة انطلاق
بنك إنجلترا (BoE) هو السبب الآخر الذي يجعل للجنيه أي أرضية على الإطلاق. يتم تثبيت أسعار الفائدة عند 3.75٪ بعد انقسام متشدد في لجنة السياسة النقدية (MPC). بينما يستمر المحافظ في تبني نبرة صبورة واستبعاد التخفيضات الوشيكة، لا يزال صقور اللجنة صريحين والسوق ما زال يقيّم احتمال رفع في اجتماع 30 يوليو. هذا الدعم من العوائد حقيقي، لكن قصة تباين السياسات التي كانت تفضل الجنيه الآن تقطع في كلا الاتجاهين، لأن البيانات الأمريكية قد تراجعت والفجوة التي كانت مهمة بدأت تضيق من الجانب الآخر.
ما سيأتي هو أسبوع أمريكي الشكل
الاختبار الفوري هو خطاب من محافظ بنك إنجلترا يوم الجمعة الساعة 15:00 بتوقيت غرينتش، حيث من المرجح أن تحد رسالة صبورة تميل نحو التيسير من الارتداد قبل أن يصل إلى تجمع المتوسطات المتحركة. الأسواق الأمريكية مغلقة يوم الجمعة بسبب عطلة يوم الاستقلال، وأجندة الأسبوع المقبل تتركز بوضوح على الولايات المتحدة. يصل مسح معهد إدارة التوريد (ISM) للخدمات يوم الاثنين الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش؛ تصدر محاضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) يوم الأربعاء الساعة 18:00 بتوقيت غرينتش، وتُقرأ من اجتماع يونيو المتشدد مقابل بيانات أحدث وأضعف؛ وتليها طلبات إعانة البطالة الأسبوعية يوم الخميس. المدخلات المحلية الوحيدة هي متحدثو بنك إنجلترا وتقرير الاستقرار المالي يوم الثلاثاء، مما يجعل اتجاه الجنيه على المدى القريب قرارًا أمريكيًا أكثر منه بريطانيًا.
المستويات التي يجب مراقبتها
المقاومة: يواجه الارتداد جدارًا من المتوسطات المتحركة فوقه مباشرة، مع المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 فترة (EMA) قرب 1.3350 والمتوسط المتحرك الأسي 200 قريب من 1.3400. الزخم في صالح الارتداد في الوقت الحالي، حيث يتحول مؤشر القوة النسبية العشوائي (Stoch RSI) صعودًا من منطقة تشبع بيعي تقريبًا، لكن الإغلاق اليومي فوق نطاق المتوسطات المتحركة هو ما سيفتح الباب نحو 1.3450 ثم مستوى 1.3500.
الدعم: الخط طويل الأجل قرب 1.3200 هو المستوى الذي يحدد الإعداد بأكمله، وقد دافع عنه مرارًا خلال أدنى مستويات الجنيه خلال سبعة أشهر. فوقه بقليل، 1.3300 هو أول رف صغير لأي تراجع. الإغلاق اليومي دون 1.3200 سيكشف 1.3150 ثم مستوى 1.3100، مؤكدًا أن الارتداد المدفوع بالدولار قد نفد.
التحيز: يشير المسار القريب إلى الأعلى نحو تجمع 1.3400 طالما بقي 1.3200 صامدًا، لكن هذا انتعاش مبني على ضعف الدولار أكثر من قوة الجنيه، لذا فهو يعيش ويموت ببيانات الولايات المتحدة. كسر حاسم لـ 1.3200 يقلب التحيز نحو الأسفل باتجاه 1.3150؛ وبالنظر إلى مقدار الحركة المستعارة، فإن تلك الأرضية تستحق مراقبة دقيقة مع صدور البيانات الأمريكية الأسبوع المقبل.
الرسم البياني اليومي لزوج استرليني/دولار GBP/USD
أسئلة شائعة عن الجنيه الإسترليني
الجنيه الإسترليني (GBP) هو أقدم عملة في العالم (886 ميلاديًا) والعملة الرسمية للمملكة المتحدة. وهو رابع أكثر وحدة تداولًا في سوق الصرف الأجنبي (FX) في العالم، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات، بمتوسط 630 مليار دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. أزواج التداول الرئيسية هي GBP/USD، والمعروف أيضًا باسم الكابل"، والذي يمثل 11% من سوق الصرف الأجنبي، وGBP/JPY، أو "التنين" كما يطلق عليه المتداولون (3%)، وEUR/GBP (2%). يصدر الجنيه الإسترليني عن بنك إنجلترا (BoE)."
العامل الوحيد الأكثر أهمية الذي يؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني هو السياسة النقدية التي يقررها بنك انجلترا BoE. يعتمد بنك انجلترا BoE في قراراته على ما إذا كان قد حقق هدفه الأساسي المتمثل في "استقرار الأسعار" ــ معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي تعديل معدلات الفائدة. عندما يكون التضخم مرتفعاً للغاية، سوف يحاول بنك انجلترا BoE كبح جماحه من خلال رفع معدلات الفائدة، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة حصول الأفراد والشركات على الائتمان. يعد هذا أمرًا إيجابيًا بوجه عام بالنسبة للجنيه الاسترليني، حيث أن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى مستويات منخفضة للغاية، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي. في هذا السيناريو، سوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تقليل تكلفة الائتمان حتى تقترض الشركات المزيد من أجل الاستثمار في المشاريع المولدة للنمو.
تقيس إصدارات البيانات صحة الاقتصاد ويمكن أن تؤثر على قيمة الجنيه الاسترليني. يمكن لمؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي GDP، مؤشرات مديري المشتريات PMIs لقطاعات التصنيع والخدمات وبيانات التوظيف أن تؤثر جميعها على اتجاه الجنيه الاسترليني. الاقتصاد القوي أمر جيد بالنسبة للجنيه الاسترليني. فهو لا يجذب مزيداً من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع بنك انجلترا BoE على رفع معدلات الفائدة، الأمر الذي سوف يعزز الجنيه الاسترليني بشكل مباشر. بخلاف ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن ينخفض الجنيه الاسترليني.
هناك إصدار هام آخر للبيانات المؤثرة على الجنيه الاسترليني، وهو الميزان التجاري. يقيس هذا المؤشر الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها وما تنفقه على الواردات خلال فترة معينة. إذا أنتجت دولة ما صادرات مطلوبة للغاية، فإن عملتها سوف تستفيد بشكل كامل من الطلب الإضافي الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن تسجيل صافي ميزان تجاري إيجابي سوف يعزز العملة والعكس صحيح بالنسبة للميزان التجاري السلبي.
مقالات مقترحة
