الدولار الأسترالي عالق مع تشدد بنك الاحتياطي الأسترالي في مواجهة تباطؤ
- طباعة ناتج محلي إجمالي ضعيفة في الربع الأول تتعارض مع رسائل بنك الاحتياطي الأسترالي حول التثبيت أو الرفع.
- فائض التجارة في أبريل يضفي مظهرًا إيجابيًا على ما يبدو أنه ضعف في الطلب المحلي.
- الدولار الأسترالي محصور ضمن نطاق قبيل تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة وقرار بنك الاحتياطي الأسترالي منتصف يونيو.
الدولار الأسترالي لا يتحرك بسرعة، والتناقض في جوهره يفسر السبب. بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) لا يزال يلوح بإمكانية رفع آخر، ومع ذلك توسع الاقتصاد الذي يحكمه بنسبة 0.3% فقط في الربع الأول، وهو تراجع واضح عن الوتيرة السابقة. البنك المركزي الذي يهدد بالتشديد في ظل تباطؤ واضح ليس وصفة للثقة في أي اتجاه، والسوق يعكس ذلك.
حديث صارم مقابل اقتصاد ينمو بنسبة 0.3%
كان الفشل في تحقيق النمو ليس هامشيًا. ارتفع الناتج المحلي الإجمالي (GDP) للربع الأول بنسبة 0.3% فقط على أساس ربع سنوي و2.5% على أساس سنوي، وكلاهما أقل من التوقعات ومتراجع عن أواخر العام الماضي. في المقابل، تمسك بنك الاحتياطي الأسترالي بخط يرفض التخفيضات ويبقي خيار الرفع مطروحًا، مبررًا ذلك بتضخم لا يزال ثابتًا قرب أعلى نطاق مستهدفه. كان هذا الموقف منطقيًا طالما استمر النمو، لكنه يصبح أصعب في الدفاع عنه مع كل قراءة ضعيفة، والسوق محق في التعامل مع التوجيه المتشدد بدرجة من الشك.
فائض يضفي مظهرًا إيجابيًا
بدت أرقام التجارة يوم الخميس قوية للوهلة الأولى: عودة إلى الفائض مع ارتفاع الصادرات بنسبة 7.2% على أساس شهري. لكن عند التدقيق، الصورة أقل إيجابية. لم تتحرك الواردات إلا قليلاً، بارتفاع يقارب 0.8% بعد زيادة ذات رقمين في الشهر السابق، لذا يعود الفائض أكثر إلى ضعف الطلب على الواردات منه إلى ازدهار حجم الصادرات. تفوق تجاري مبني على تراجع مشتريات الأسر والشركات هو عرض لاقتصاد يبرد، وليس دليلاً على القوة، ويعزز بهدوء القضية التي قدمها رقم الناتج المحلي الإجمالي بالفعل.
متمسك بالمتوسط، ينتظر إشارة
على الرسم البياني اليومي، يحتضن الدولار الأسترالي المتوسط المتحرك الأسي الصاعد لمدة 50 يومًا (EMA)، محصورًا بين دعم عند حوالي 0.7100 ومقاومة قرب 0.7150 بعد تراجعه من أعلى مستوياته في مايو قرب 0.7300. المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم يقع بعيدًا أدنى عند حوالي 0.6900، لذا لا يزال الاتجاه الصاعد الأوسع قائمًا حتى مع توقف الزخم قصير الأجل، مع اقتراب مؤشر القوة النسبية العشوائي (Stoch RSI) من منطقة التشبع البيعي. الرسم البياني لا يختار جانبًا، وهو ما يتناسب مع زوج ينتظر محفزات خارجية بدلاً من قصته الخاصة.
الاحتياطي الفيدرالي المتشدد يحد من الانتعاش
من المرجح أن يأتي هذا المحفز من واشنطن أكثر من كانبيرا. قدم يوم الخميس جوقة متشددة من الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، حيث أشار شميد، باركين ودالي إلى أن أسعار الفائدة قد ترتفع إذا استمر التضخم مرتفعًا، وتميل الأسواق الآن نحو رفع بحلول نهاية العام. الدولار القوي المبني على هذا إعادة التسعير يبقي الدولار الأسترالي عالي المخاطر مقيدًا، ولهذا السبب حتى البيانات المحلية الجيدة كافحت لإشعال انتعاش مستدام.
تقرير الوظائف يوم الجمعة وأسبوع حافل بعده
تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) يصدر يوم الجمعة الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش، مع توقع إجماع عند حوالي 85 ألف مقابل 115 ألف سابقًا، مع توقع معدل البطالة عند 4.3%. الرقم القوي يعزز قصة الدولار القوي ويضغط على الدولار الأسترالي، في حين أن الرقم الضعيف هو أوضح طريق لارتداد ارتياحي. الأسبوع المقبل يشهد صدور ثقة المستهلك من ويستباك، وبيانات التجارة والتضخم الصينية التي تهم طلب التصدير الأسترالي، وتوقعات التضخم المحلية، وكلها تغذي اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي في 15 إلى 16 يونيو.
كيفية التداول ضمن النطاق
المقاومة: 0.7150 أولاً، ثم مستوى مايو قرب 0.7300؛ استعادة 0.7150 على تقرير وظائف ضعيف سيكون الزناد الصعودي.
الدعم: 0.7100، ودون ذلك منطقة المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم قرب 0.6900 هي الدعم طويل الأجل.
الاتجاه: محايد إلى ضعيف قليلاً بينما يخيّب النمو الآمال ويظل الدولار معروضًا. التفاوت يميل إلى ضغط صعودي على رقم وظائف ضعيف بدلاً من انهيار واضح، نظرًا لتردد بنك الاحتياطي الأسترالي في التخلي عن موقفه المتشدد حتى الآن.
الرسم البياني اليومي لزوج AUD/USD
أسئلة شائعة عن الدولار الأسترالي
أحد أهم العوامل بالنسبة للدولار الأسترالي AUD هي مستويات معدلات الفائدة التي يحددها البنك الاحتياطي الأسترالي RBA. لأن أستراليا دولة غنية بالموارد، هناك محرك رئيسي آخر وهو أسعار أكبر صادراتها، وهو خام الحديد. تعد صحة الاقتصاد الصيني، أكبر شريك تجاري لها، أحد العوامل، فضلاً عن التضخم في أستراليا، معدل نموها والميزات التجاري. تعد معنويات السوق - سواء كان المستثمرون يستحوذون على أصول أكثر خطورة (الإقبال على المخاطرة) أو يبحثون عن ملاذات آمنة (تجنب المخاطرة) - عاملاً أيضًا، حيث أن الإقبال على المخاطرة إيجابياً بالنسبة للدولار الأسترالي.
يؤثر البنك الاحتياطي الأسترالي RBA على الدولار الأسترالي AUD من خلال تحديد مستويات معدلات الفائدة التي يمكن أن تُقرض بها البنوك الأسترالية بعضها البعض. هذا يؤثر على مستويات معدلات الفائدة في الاقتصاد بوجه عام. الهدف الرئيسي للبنك الاحتياطي الأسترالي RBA هو الحفاظ على معدل تضخم مستقر عند 2-3٪ من خلال تعديل معدلات الفائدة بالرفع أو الخفض. معدلات الفائدة المرتفعة نسبيًا مقارنة بالبنوك المركزية الكبرى الأخرى تدعم الدولار الأسترالي AUD، والعكس بالنسبة لمعدلات الفائدة المنخفضة نسبيًا. يمكن أن يستخدم البنك الاحتياطي الأسترالي RBA أيضًا التيسير الكمي والتشديد الكمي من أجل التأثير على أوضاع الائتمان، حيث يكون تأثير الأول سلبياً على الدولار الأسترالي والأخير إيجابيًا على الدولار الأسترالي.
تعد الصين أكبر شريك تجاري لأستراليا، وبالتالي فإن صحة الاقتصاد الصيني لها تأثير أساسي على قيمة الدولار الأسترالي AUD. عندما يكون أداء الاقتصاد الصيني جيدًا، فإنه يشتري مزيد من المواد الخام والسلع والخدمات من أستراليا، مما يرفع الطلب على الدولار الأسترالي ويرفع قيمته. العكس هو الحال عندما لا ينمو الاقتصاد الصيني بالسرعة المتوقعة. وبالتالي، غالبًا ما يكون للمفاجآت الإيجابية أو السلبية في بيانات النمو الصيني تأثير مباشر على الدولار الأسترالي وأزواجه.
يعد خام الحديد أكبر صادرات أستراليا، حيث يمثل 118 مليار دولار سنويًا وفقًا لبيانات عام 2021، وتعتبر الصين وجهتها الرئيسية. وبالتالي فإن أسعار خام الحديد يمكن أن تكون محركًا للدولار الأسترالي. بوجه عام، إذا ارتفعت أسعار خام الحديد، يرتفع الدولار الأسترالي AUD أيضًا، مع زيادة الطلب الإجمالي على العملة. العكس هو الحال إذا انخفضت أسعار خام الحديد. تميل أسعار خام الحديد المرتفعة أيضًا إلى زيادة احتمالية تسجيل ميزان تجاري إيجابي لأستراليا، وهو أمر إيجابي أيضًا للدولار الأسترالي AUD.
الميزان التجاري، وهو الفرق بين ما تكسبه الدولة من صادراتها في مقابل ما تدفعه مقابل وارداتها، هو عامل آخر يمكن أن يؤثر على قيمة الدولار الأسترالي. إذا أنتجت أستراليا صادرات مطلوبة بشكل كبير، فإن عملتها سوف تكتسب قيمة من فائض الطلب الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء صادراتها في مقابل ما تنفقه لشراء الواردات. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يعزز الدولار الأسترالي AUD، مع تأثير عكسي إذا كان الميزان التجاري سلبياً.
مقالات مقترحة
