اليورو مستقر فوق 1.1700 مع تركيز الاهتمام على لاجارد من البنك المركزي الأوروبي ECB وقمة ترامب-شي
- يستمر زوج يورو/دولار EUR/USD في تماسك خسائره فوق مستوى 1.1700، منخفضًا حوالي %0.65 خلال الأسبوع.
- تدفقات الملاذ الآمن وتزايد التوقعات برفع أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي تدعم الدولار الأمريكي.
- المستثمرون في وضع "الانتظار والترقب"، مع تركيز الاهتمام على اجتماع ترامب-شي وخطاب رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاجارد.
يطفو اليورو EUR فوق مستوى 1.1700 مقابل الدولار الأمريكي USD يوم الخميس، منخفضًا حوالي %0.65 حتى الآن هذا الأسبوع. ينتظر المستثمرون نتائج قمة تستمر يومين بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ، مع متابعة خطاب رئيسة البنك المركزي الأوروبي Christine Lagarde في وقت لاحق من اليوم.
يحتفظ الدولار الأمريكي باليد العليا هذا الأسبوع، مدعومًا بتدفقات الملاذ الآمن وسط الجمود في حرب إيران وارتفاع الرهانات على أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيُجبر على رفع أسعار الفائدة في نهاية عام 2026 أو بداية عام 2027، مع ارتفاع أسعار الطاقة التي تعزز الضغوط التضخمية.
أكدت أرقام مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي PPI هذه الرؤى يوم الأربعاء، حيث أظهرت ارتفاعًا بنسبة 1.4% في أبريل، وهو ضعف التقدم بنسبة 0.7% الذي شهدته مارس، مع تسارع معدل التضخم على أساس سنوي إلى 6%، وهو أعلى قراءة له منذ ديسمبر 2023. تأتي هذه الأرقام بعد بيانات مؤشر أسعار المستهلك القوية CPI التي صدرت وتزيد الضغط على الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي Fed لإعادة رفع أسعار الفائدة إلى الطاولة.
تُظهر أداة CME Fed Watch أن أسواق العقود الآجلة تسعر الآن احتمال %31 لرفع سعر الفائدة في ديسمبر، مرتفعًا من %22 قبل أسبوع. وقد غذت هذه الآمال ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وعززت الدولار الأمريكي عبر جميع الأسواق هذا الأسبوع.
في منطقة اليورو، أكد مؤشر أسعار المستهلك المنسق HICP في إسبانيا الضغوط التضخمية الناجمة عن الصراع في الشرق الأوسط بنمو %3.5 على أساس سنوي في أبريل، مرتفعًا من %3.4 في مارس. ويتحول التركيز الآن إلى خطاب رئيسة البنك المركزي الأوروبي Christine Lagarde في آخن بألمانيا، حيث قد تقدم بعض التلميحات حول توقيت رفع سعر الفائدة التالي للبنك، مع تسعير الأسواق لتحرك تشديد في يونيو أو يوليو كأحدث موعد.
التحليل الفني: اليورو يستمر في البحث عن اتجاه حول 1.1700
تُظهر الصورة الفنية على الرسم البياني لأربع ساعات أن زوج يورو/دولار EUR/USD يحافظ على نغمة هبوطية على المدى القريب، مع بقاء مؤشر تباعد تقارب المتوسطات المتحركة (MACD) في المنطقة السلبية، رغم أن القراءات الأخيرة أصبحت أقل سلبية قليلاً، ويظل مؤشر القوة النسبية (RSI) دون خط المنتصف، مما يشير معًا إلى استمرار الضغط الهبوطي.
على الجانب العلوي، قد يجد الزوج مقاومة عند أعلى مستوى يوم الأربعاء في منطقة 1.1740، تليها قمة نطاق التداول لآخر ثلاثة أسابيع، حول 1.1795، وقمة أبريل عند 1.1851.
على الجانب السفلي، يوفر مستوى 1.1700 دعمًا يوم الخميس ويبعد الدببة عن منطقة الدعم الرئيسية بين 1.1645 و1.1675، التي احتوت محاولات الهبوط عدة مرات في أبريل. تأكيد كسر هذه المستويات قد يوجه الانتباه إلى قاع أبريل، قرب 1.1510.
(تم كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي.)
أسئلة شائعة عن البنك المركزي الأوروبي
البنك المركزي الأوروبي ECB في فرانكفورت، ألمانيا، هو البنك الاحتياطي لمنطقة اليورو. يحدد البنك المركزي الأوروبي ECB معدلات الفائدة ويُدير السياسة النقدية للمنطقة. يتلخص التفويض الأساسي للبنك المركزي الأوروبي ECB في الحفاظ على استقرار الأسعار، وهو ما يعني إبقاء التضخم حول مستويات 2%. الأداة الأساسية لتحقيق ذلك هي رفع أو خفض معدلات الفائدة. عادة ما تؤدي معدلات الفائدة المرتفعة نسبياً إلى يورو أقوى والعكس صحيح. يتخذ مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي ECB قرارات السياسة النقدية في الاجتماعات التي تُعقد ثماني مرات في العام. يتم اتخاذ القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو والأعضاء الستة الدائمين، بما في ذلك رئيسة البنك المركزي الأوروبي ECB، كريستين لاجارد.
في المواقف القصوى، يمكن أن يفعل البنك المركزي الأوروبي ECB أداة سياسية تسمى التيسير الكمي. التيسير الكمي QE هو العملية التي يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB من خلالها بطباعة اليورو واستخدامه في شراء الأصول - عادة ما تكون سندات حكومية أو سندات الشركات - من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. عادة ما يؤدي التيسير الكمي QE إلى يورو أضعف. يُعتبر التيسير الكمي QE الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض معدلات الفائدة ببساطة إلى تحقيق مستهدف استقرار الأسعار. استخدمه البنك المركزي الأوروبي ECB خلال الأزمة المالية الكبرى في الفترة 2009-2011، وفي عام 2015 عندما ظل التضخم منخفضًا بشكل عنيد، وكذلك أثناء جائحة فيروس كورونا المستجد.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE. يتم تنفيذه بعد التيسير الكمي QE عندما يكون التعافي الاقتصادي جاريًا ويبدأ التضخم في الارتفاع. بينما يقوم البنك المركزي الأوروبي ECB في برنامج التيسير الكمي QE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من المؤسسات المالية من أجل تزويدها بالسيولة، فإنه في برنامج التشديد الكمي QT يتوقف البنك المركزي الأوروبي ECB عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون إيجابيًا (أو صعوديًا) لليورو.
مقالات مقترحة
