زوج يورو/استرليني EUR/GBP يلين نحو 0.8650 بسبب ضعف مبيعات التجزئة الألمانية، وقرارات سعر الفائدة للبنك المركزي الأوروبي ECB وبنك إنجلترا BoE تلوح في الأفق
- يتراجع زوج يورو/جنيه إسترليني EUR/GBP إلى حوالي 0.8660 خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الخميس.
- انخفضت مبيعات التجزئة الألمانية بنسبة 2.0% على أساس شهري في مارس/آذار، وهي قراءة أضعف من المتوقع.
- سيحتل قرارا معدلات الفائدة للبنك المركزي الأوروبي ECB وبنك إنجلترا BoE مركز الصدارة في وقت لاحق من يوم الخميس.
ينخفض زوج يورو/جنيه إسترليني EUR/GBP إلى محيط منطقة 0.8660 خلال ساعات التداول الأوروبية المبكرة يوم الخميس. يضعف اليورو EUR مقابل الجنيه الإسترليني GBP عقب بيانات مبيعات التجزئة الألمانية المتشائمة. من المقرر صدور القراءات الأولية للناتج المحلي الإجمالي GDP من ألمانيا ومنطقة اليورو في وقت لاحق من يوم الخميس. كما سيكون قرارا معدلات الفائدة للبنك المركزي الأوروبي ECB وبنك إنجلترا BoE في دائرة الضوء.
أظهرت البيانات الصادرة عن مكتب الإحصاءات الفيدرالي الألماني Destatis يوم الخميس أن مبيعات التجزئة الألمانية، وهو مقياس رئيسي للإنفاق الاستهلاكي، انخفضت بنسبة 2.0% على أساس شهري في مارس/آذار. جاء هذا الرقم بعد انخفاض بنسبة 0.3% في فبراير/شباط (تم تعديله من -0.6%)، وكان أضعف من توقعات بانخفاض بنسبة 0.1%.
على أساس سنوي، انخفضت مبيعات التجزئة بنسبة 2.0% في مارس/آذار، مقابل ارتفاع متوقع بنسبة 0.5% والقراءة السابقة لنمو بنسبة 0.9% (تم تعديلها من 0.7%). يجذب اليورو EUR بعض البائعين كرد فعل فوري على البيانات الاقتصادية الألمانية الأضعف.
من المتوقع على نطاق واسع أن يحافظ البنك المركزي الأوروبي ECB على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماع السياسة النقدية يوم الخميس بسبب حالة عدم اليقين العالية. ومع ذلك، أدى ارتفاع التضخم، المدفوع بتقلبات أسعار الطاقة نتيجة الحرب في إيران، إلى رفع التوقعات برفع سعر الفائدة في يونيو/حزيران. يتوقع الاقتصاديون رفعًا بمقدار ربع نقطة في اجتماع يونيو/حزيران، والأسواق الآن تسعر بالكامل زيادتين إضافيتين بعد ذلك قبل نهاية العام، وفقًا لبلومبرغ.
من المرجح أن يحافظ بنك إنجلترا BoE على معدلات الفائدة دون تغيير في اجتماع السياسة النقدية لشهر أبريل/نيسان يوم الخميس بينما ينتظر تداعيات الحرب في إيران على الاقتصاد. سيراقب المتداولون عن كثب خطاب محافظ بنك إنجلترا BoE أندرو بايلي لأي إشارات تفيد بأن تكاليف الاقتراض الأعلى قد تكون ضرورية.
قال أندرو ويشارت، كبير الاقتصاديين في المملكة المتحدة لدى بيرينبيرغ Berenberg: "الزيادات التي تم تسعيرها بالكامل في الأسواق المالية كانت بالفعل تضغط على الاقتصاد، مما يقلل من احتمال أن يضطر بنك إنجلترا BoE فعليًا إلى رفع سعر البنك، على الأقل في الوقت الحالي".
أسئلة شائعة عن بنك إنجلترا
يقرر بنك انجلترا BoE السياسة النقدية للمملكة المتحدة. هدفه الأساسي هو تحقيق "استقرار الأسعار"، أو معدل تضخم ثابت قدره 2٪. أداته لتحقيق ذلك هي من خلال تعديل معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض. يحدد بنك انجلترا BoE معدل الفائدة الذي يقرض به البنوك التجارية والذي تقرض به البنوك بعضها البعض، ويحدد مستويات معدلات الفائدة في الاقتصاد بوجه عام. يؤثر هذا أيضًا على قيمة الاسترليني GBP.
عندما يكون التضخم أعلى من مستهدف بنك انجلترا BoE، فإنه يستجيب عن طريق رفع معدلات الفائدة، مما يجعل الحصول على الائتمان أكثر تكلفة بالنسبة للأشخاص والشركات. هذا أمر إيجابي بالنسبة للاسترليني لأن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى ما دون المستهدف، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي، وسوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تخفيض تكلفة الائتمان على أمل أن تقترض الشركات للاستثمار في المشاريع المولدة للنمو - وهو أمر سلبي بالنسبة للاسترليني.
في الحالات القصوى، يمكن لبنك انجلترا BoE أن يسن سياسة تسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك انجلترا BoE بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. التيسير الكمي QE هو سياسة الملاذ الأخير عندما لا يؤدي خفض معدلات الفائدة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. تتضمن عملية التيسير الكمي QE قيام بنك انجلترا BoE بطباعة الأموال من أجل شراء الأصول ــ عادة تكون سندات حكومية أو سندات شركات ذات تصنيف AAA ــ من قبل البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. يؤدي التيسير الكمي QE عادة إلى ضعف الاسترليني.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE، حيث يتم تفعيله عندما يتعزز الاقتصاد ويبدأ التضخم في الارتفاع. أثناء برنامج التيسير الكمي، يقوم بنك انجلترا BoE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من قبل المؤسسات المالية لتشجيعها على الإقراض. في التشديد الكمي QT، يتوقف بنك انجلترا BoE عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون هذا إيجابيًا بالنسبة للاسترليني.
مقالات مقترحة
