الدولار الكندي: ميل بنك كندا نحو التشديد مع مخاطر الصراع – MUFG
يبرز ديريك هالبيني في MUFG أن الدولار الكندي (CAD) صمد جيدًا مقابل الدولار الأمريكي منذ بداية الصراع في الشرق الأوسط، مع توقعات الأسواق بأن يبقي بنك كندا (BoC) على أسعار الفائدة دون تغيير لكنه سيتبنى نبرة أكثر تشديدًا. ويرى مخاطر تضخم أعلى وأكثر استمرارية وانحيازًا قصير الأجل لصالح الدولار الأمريكي (USD)، رغم أن الدولار الكندي من المتوقع أن يتفوق على عملات مجموعة العشرة المستوردة للطاقة الأخرى في سيناريو تصعيد جديد.
بنك كندا ثابت لكنه يركز أكثر على التضخم
«بالإضافة إلى لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC)، يجتمع بنك كندا اليوم ومن المتوقع على نطاق واسع أن يبقي على موقف السياسة النقدية دون تغيير. كما سنحصل على إصدار تقرير السياسة النقدية ومن المرجح أن نرى مراجعة هبوطية لنمو الناتج المحلي الإجمالي لهذا العام إلى جانب مراجعة صعودية للتضخم.»
«في سيناريو التهدئة، يبدو من المعقول بالنسبة لنا أن نفترض أن تراجع أسعار الطاقة سيكون إلى مستويات لا تزال أعلى من مستويات ما قبل الصراع إذا افترضنا أن بعض مقدار علاوة المخاطر الجيوسياسية الإضافية من المرجح أن تبقى. وهذا يعني مستوى تضخم أعلى مما كان مفترضًا قبل الصراع قد يصبح من الصعب تجاهله.»
«ومع ذلك، في اجتماع اليوم، سيكون السياق عدم وجود نهاية في الأفق لإغلاق مضيق هرمز بينما ظلت الأصول ذات المخاطر صامدة. لذلك نتوقع أن يكون بنك كندا أكثر تشديدًا بالتأكيد مما كان عليه في مارس مع بعض علامات التحول في التركيز نحو مخاطر التضخم الصعودية.»
«انحيازنا قصير الأجل يفضل الدولار الأمريكي بناءً على الاحتمال المتزايد لإعادة تصعيد الصراع وارتفاع إضافي في أسعار النفط الخام. أظهرت أحدث بيانات مراكز السوق الدولية (IMM) أكبر أسبوع من بيع الدولار الكندي من قبل الصناديق ذات الرافعة المالية منذ يوليو 2024.»
«بينما قد يتراجع أداء الدولار الكندي مقابل الدولار الأمريكي في سيناريو إعادة التصعيد، نتوقع أن تكون التحركات أكثر اعتدالًا وأن يتفوق الدولار الكندي على عملات مجموعة العشرة المستوردة للطاقة الأخرى.»
(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعته من قبل محرر.)
مقالات مقترحة
