انخفاض زوج يورو/استرليني EUR/GBP مع تجاهل الجنيه الإسترليني للضجيج السياسي في المملكة المتحدة، والتركيز على اجتماعات البنك المركزي الأوروبي ECB وبنك إنجلترا BoE
- يتراجع زوج يورو/جنيه إسترليني EUR/GBP يوم الاثنين بعد تقلبات قصيرة ناجمة عن التوترات السياسية في المملكة المتحدة.
- رئيس وزراء المملكة المتحدة كير ستارمر يواجه تصويتًا برلمانيًا بشأن تحقيق في تعيين بيتر ماندلسون.
- ينتقل التركيز إلى اجتماعات البنك المركزي الأوروبي ECB وبنك إنجلترا BoE، مع توقع بقاء معدلات الفائدة دون تغيير وتركيز على التوجيه المستقبلي.
يتراجع زوج يورو/جنيه إسترليني EUR/GBP يوم الاثنين بعد تقلبات قصيرة ناجمة عن التوترات السياسية في المملكة المتحدة. في وقت كتابة هذا التقرير، يتداول الزوج حول مستوى 0.8658، متراجعًا من أعلى مستوى خلال اليوم عند 0.8676.
تعرض الجنيه الإسترليني GBP لضغوط معتدلة قبل أن يقلص خسائره عقب تقارير تفيد بأن رئيس وزراء المملكة المتحدة كير ستارمر سيواجه تصويتًا برلمانيًا بشأن تحقيق محتمل في ما إذا كان قد ضلل النواب بشأن تعيين بيتر ماندلسون كسفير للولايات المتحدة. من المقرر أن يصوت مجلس العموم يوم الثلاثاء على ما إذا كان سيتم إحالة ستارمر إلى لجنة الامتيازات.
يحافظ زوج يورو/جنيه إسترليني EUR/GBP على ميل هبوطي طفيف منذ بداية الشهر مع إعادة تقييم المتداولين لتوقعات السياسة النقدية وسط ارتفاع مخاطر التضخم المدفوعة بارتفاع أسعار النفط المرتبطة بالحرب بين الولايات المتحدة وإيران. بينما تتزايد توقعات الأسواق لاحتمال رفع معدلات الفائدة من كل من البنك المركزي الأوروبي ECB وبنك إنجلترا BoE، فإن البيانات الاقتصادية الأخيرة في المملكة المتحدة قد رجحت التوقعات بشكل أكثر تشددًا تجاه بنك إنجلترا.
كما أشار لي هاردمان من MUFG، "لقد دعم الجنيه الإسترليني إعادة تسعير متشددة لتوقعات رفع معدلات الفائدة من بنك إنجلترا، مدعومة بأدلة إضافية على زخم نمو أقوى في المملكة المتحدة في بداية هذا العام، في حين ظلت ضغوط التضخم الأساسية مرتفعة بشكل مزعج مع بداية صدمة أسعار الطاقة."
يتجه التركيز الآن إلى اجتماعات السياسة النقدية القادمة المقررة يوم الخميس. من المتوقع على نطاق واسع أن يحافظ بنك إنجلترا BoE على سعر الفائدة عند 3.75٪ للاجتماع الثالث على التوالي، بينما من المتوقع أيضًا أن يحافظ البنك المركزي الأوروبي ECB على معدلات الفائدة ثابتة عند 2.00٪ للاجتماع السابع على التوالي.
مع أن النتيجة متوقعة إلى حد كبير، سينتقل التركيز إلى التوجيه المستقبلي حيث يبحث المتداولون عن إشارات أوضح لمسار أسعار الفائدة وما إذا كانت التوقعات المتشددة الأخيرة مبررة.
وفقًا لتقرير BHH، تشير منحنيات مقايضات أسعار الفائدة إلى حوالي 60 نقطة أساس من رفع معدلات الفائدة من البنك المركزي الأوروبي ECB خلال الاثني عشر شهرًا القادمة. بالمقارنة، تشير منحنيات المقايضات إلى نحو 75 نقطة أساس من التشديد من بنك إنجلترا BoE خلال نفس الفترة.
أسئلة شائعة عن بنك إنجلترا
يقرر بنك انجلترا BoE السياسة النقدية للمملكة المتحدة. هدفه الأساسي هو تحقيق "استقرار الأسعار"، أو معدل تضخم ثابت قدره 2٪. أداته لتحقيق ذلك هي من خلال تعديل معدلات الفائدة الأساسية على الإقراض. يحدد بنك انجلترا BoE معدل الفائدة الذي يقرض به البنوك التجارية والذي تقرض به البنوك بعضها البعض، ويحدد مستويات معدلات الفائدة في الاقتصاد بوجه عام. يؤثر هذا أيضًا على قيمة الاسترليني GBP.
عندما يكون التضخم أعلى من مستهدف بنك انجلترا BoE، فإنه يستجيب عن طريق رفع معدلات الفائدة، مما يجعل الحصول على الائتمان أكثر تكلفة بالنسبة للأشخاص والشركات. هذا أمر إيجابي بالنسبة للاسترليني لأن معدلات الفائدة المرتفعة تجعل المملكة المتحدة مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين العالميين لوضع أموالهم. عندما ينخفض التضخم إلى ما دون المستهدف، فهذه علامة على تباطؤ النمو الاقتصادي، وسوف يفكر بنك انجلترا BoE في خفض معدلات الفائدة من أجل تخفيض تكلفة الائتمان على أمل أن تقترض الشركات للاستثمار في المشاريع المولدة للنمو - وهو أمر سلبي بالنسبة للاسترليني.
في الحالات القصوى، يمكن لبنك انجلترا BoE أن يسن سياسة تسمى التيسير الكمي QE. التيسير الكمي هو العملية التي من خلالها يقوم بنك انجلترا BoE بزيادة تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي عالق. التيسير الكمي QE هو سياسة الملاذ الأخير عندما لا يؤدي خفض معدلات الفائدة إلى تحقيق النتيجة الضرورية. تتضمن عملية التيسير الكمي QE قيام بنك انجلترا BoE بطباعة الأموال من أجل شراء الأصول ــ عادة تكون سندات حكومية أو سندات شركات ذات تصنيف AAA ــ من قبل البنوك والمؤسسات المالية الأخرى. يؤدي التيسير الكمي QE عادة إلى ضعف الاسترليني.
التشديد الكمي QT هو عكس التيسير الكمي QE، حيث يتم تفعيله عندما يتعزز الاقتصاد ويبدأ التضخم في الارتفاع. أثناء برنامج التيسير الكمي، يقوم بنك انجلترا BoE بشراء السندات الحكومية وسندات الشركات من قبل المؤسسات المالية لتشجيعها على الإقراض. في التشديد الكمي QT، يتوقف بنك انجلترا BoE عن شراء مزيد من السندات، ويتوقف عن إعادة استثمار رأس المال المستحق على السندات التي يحتفظ بها بالفعل. عادة ما يكون هذا إيجابيًا بالنسبة للاسترليني.
مقالات مقترحة
