แนวโน้มราคาหุ้นอินวิเดีย: ก่อนรายงานผลประกอบการไตรมาส 2 จะสามารถดันราคาหุ้นขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ได้หรือไม่?

TradingKey - ณ วันที่ 25 สิงหาคม ตามเวลาตะวันออก อินวิเดีย (NVDA) ปรับตัวขึ้น 2.19% สู่ระดับ 213.05 ดอลลาร์ ยุติสถิติการปรับตัวลดลงติดต่อกัน 7 วันทำการ โดยอินวิเดียจะเปิดเผยรายงานทางการเงินประจำไตรมาส 2 ของปีงบการเงิน 2027 หลังตลาดปิดทำการในวันที่ 26 สิงหาคม ท่ามกลางความผันผวนที่เพิ่มสูงขึ้นในกลุ่ม AI เมื่อเร็ว ๆ นี้ รายงานผลประกอบการฉบับนี้จะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญที่มีอิทธิพลต่อทิศทางราคาหุ้นของอินวิเดียในระยะสั้น

รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ของ Nvidia ที่กำลังจะมาถึง: ประเด็นสำคัญที่ต้องจับตา

ประการแรกคือธุรกิจศูนย์ข้อมูล ตลาดคาดการณ์ว่ารายได้รวมในไตรมาสที่สองของอินวิเดียจะอยู่ที่ประมาณ 92.18 พันล้านดอลลาร์ โดยเป็นรายได้จากธุรกิจศูนย์ข้อมูลประมาณ 85.67 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นราว 108% เมื่อเทียบรายปี ในไตรมาสก่อนหน้า รายได้จากธุรกิจศูนย์ข้อมูลสูงถึง 75.2 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 92% เมื่อเทียบรายปี หากรายได้จากธุรกิจศูนย์ข้อมูลยังคงสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ในครั้งนี้ จะแสดงให้เห็นว่ารายจ่ายลงทุนด้าน AI ของบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ยังคงเปลี่ยนเป็นคำสั่งซื้อสำหรับอินวิเดีย ซึ่งจะช่วยบรรเทาความกังวลของตลาดเมื่อเร็ว ๆ นี้เกี่ยวกับการชะลอตัวของการเติบโตในการลงทุน AI แต่หากออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ก็อาจกดดันราคาหุ้นของอินวิเดียเพิ่มเติม

ประการที่สองคือแพลตฟอร์ม Vera Rubin รุ่นถัดไป ในขณะที่ Blackwell เข้าสู่ช่วงการจัดส่งเชิงปริมาณ ตลาดได้เริ่มให้ความสนใจว่า Rubin จะสามารถรับไม้ต่อได้อย่างราบรื่นหรือไม่ จากข้อมูลของ Reuters คาดว่า Rubin จะเริ่มจัดส่งในฤดูใบไม้ร่วงนี้ และมอร์แกน สแตนลีย์ ประเมินว่า Rubin อาจสร้างรายได้เกือบ 9 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สาม นอกจากนี้ ออพเพนไฮเมอร์ ยังเชื่อว่า VR200 จะเริ่มเพิ่มปริมาณการผลิตในไตรมาสปัจจุบัน สำหรับราคาหุ้นของอินวิเดีย การผลิตเชิงปริมาณของ Rubin ตามกำหนดเวลาหมายความว่าวัฏจักรผลิตภัณฑ์ถัดไปของอินวิเดียกำลังเริ่มส่งผลลัพธ์ ซึ่งช่วยเพิ่มความคาดหวังของตลาดต่อการเติบโตของรายได้ในปี 2027 แต่หากกำหนดเวลาการจัดส่งหรือการเพิ่มกำลังการผลิตต่ำกว่าที่คาดไว้ ก็อาจทำให้แนวโน้มการเติบโตนี้อ่อนแอลง

ประการที่สามคือแนวทางรายได้ในไตรมาสที่สาม ปัจจุบันตลาดคาดว่ารายได้ในไตรมาสที่สามของอินวิเดียจะอยู่ที่ประมาณ 104.2 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 82.8% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่ยูบีเอสประเมินว่ารายได้จริงอาจสูงกว่า 110 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากโดยทั่วไปตลาดคาดการณ์ไว้แล้วว่าผลประกอบการไตรมาสที่สองจะยังคงเติบโตอย่างรวดเร็ว แนวทางในไตรมาสที่สามจึงอาจมีความสำคัญต่อราคาหุ้นมากกว่าตัวเลขไตรมาสที่สองที่รับรู้แล้ว หากฝ่ายบริหารให้แนวทางรายได้สูงกว่า 104.2 พันล้านดอลลาร์อย่างมีนัยสำคัญ จะช่วยให้วอลล์สตรีทปรับเพิ่มประมาณการกำไรอย่างต่อเนื่อง แต่หากทำได้เพียงตามคาดหรือต่ำกว่าระดับนี้ ตลาดอาจมองว่าความคาดหวังการเติบโตสูงในปัจจุบันได้สะท้อนอยู่ในราคาเต็มที่แล้ว

ประการสุดท้ายคืออัตรากำไรขั้นต้น ตลาดคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงแล้วของอินวิเดียในไตรมาสที่สองและสามจะยังคงอยู่ที่ประมาณ 75% การปรับขึ้นราคาชิปหน่วยความจำเมื่อเร็ว ๆ นี้ เช่น HBM ได้ดันต้นทุนเซิร์ฟเวอร์ AI ให้สูงขึ้น ส่งผลให้ตลาดจับตามองอย่างใกล้ชิดยิ่งขึ้นว่าอินวิเดียจะสามารถรักษาอัตรากำไรในระดับสูงไว้ได้หรือไม่ หากอัตรากำไรขั้นต้นทรงตัวอยู่ที่ราว 75% จะแสดงให้เห็นว่าบริษัทยังคงมีอำนาจในการกำหนดราคาและความสามารถในการควบคุมต้นทุนที่แข็งแกร่ง แต่หากต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้อย่างมีนัยสำคัญ ก็อาจส่งผลกระทบต่อการประเมินของตลาดเกี่ยวกับการเติบโตของ EPS ในอนาคต

ที่น่าสังเกตคือ ปัจจุบันตลาดออปชันคาดว่าราคาหุ้นของอินวิเดียจะผันผวนประมาณ 5.4% ไม่ว่าทางใดทางหนึ่งหลังการรายงานผลประกอบการ ซึ่งคิดเป็นมูลค่าตลาดที่เปลี่ยนแปลงไปประมาณ 280 พันล้านดอลลาร์ เจพีมอร์แกนยังชี้ให้เห็นว่าตลอดสี่ไตรมาสที่ผ่านมา แนวทางรายได้ของอินวิเดียสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์โดยเฉลี่ยประมาณ 4% แต่ราคาหุ้นกลับร่วงลงเฉลี่ย 3% ถึง 5% ในช่วงหนึ่งสัปดาห์ถึงหนึ่งเดือนหลังการรายงานผลประกอบการ สิ่งนี้บ่งชี้ว่าเพียงแค่ "แนวทางรายได้สูงกว่าคาด" ในครั้งนี้ อาจยังไม่เพียงพอที่จะผลักดันให้ราคาหุ้นทะลุระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แต่อาจจำเป็นต้องสูงกว่าคาดการณ์ทั้งสี่ด้านที่กล่าวมาข้างต้น จึงจะดันหุ้นให้แตะระดับสูงสุดใหม่เป็นประวัติการณ์ได้

การวิเคราะห์ทางเทคนิคราคาหุ้น Nvidia

กราฟราคาหุ้นรายวันของเอ็นวิเดีย ที่มา: TradingView

จากกราฟราคาหุ้นรายวันของเอ็นวิเดีย แนวโน้มราคาในช่วงนี้อ่อนตัวลงอย่างเห็นได้ชัด โดยลดลงติดต่อกัน 7 วันทำการ ซึ่งเป็นการลดลงต่อเนื่องยาวนานที่สุดนับตั้งแต่ปี 2022 และราคาหุ้นได้ปรับตัวลดลงหลุดเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 10 วันและ 20 วันตามลำดับ อย่างไรก็ตาม หลังจากร่วงลงแตะเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 60 วันในวันจันทร์ ราคาหุ้นชะลอการปรับตัวลงและดีดตัวกลับขึ้นมาในวันอังคาร แสดงให้เห็นว่าเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่นี้ช่วยหนุนเป็นแนวรับได้ในระดับหนึ่ง แม้ว่าจะยังไม่ได้บ่งชี้ว่าการพักฐานสิ้นสุดลงแล้วก็ตาม

ในฝั่งขาลง แนวรับสำคัญที่ต้องจับตาดูคือระดับ 200 ดอลลาร์ ขณะเดียวกัน ระดับนี้อยู่เหนือเส้นแนวโน้มขาขึ้นที่เกิดจากการเชื่อมต่อเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 144 วันและจุดต่ำสุดของแท่งเทียนก่อนหน้า ซึ่งอาจสร้างเป็นบริเวณแนวรับซ้อนทับที่แข็งแกร่ง หากไม่สามารถยืนเหนือระดับนี้ได้ ราคาหุ้นอาจลงไปทดสอบระดับ 190 ดอลลาร์ และหากยังคงปรับตัวลดลงต่อเนื่อง ราคาหุ้นอาจร่วงลงสู่บริเวณประมาณ 170 ดอลลาร์

ในฝั่งขาขึ้น แนวต้านสำคัญด้านบนที่ต้องจับตาดูคือช่วง 228-230 ดอลลาร์ หากราคาหุ้นทะลุผ่านและยืนเหนือ 230 ดอลลาร์ได้ ก็จะปรับตัวขึ้นต่อเพื่อท้าทายระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 236.54 ดอลลาร์ และหากราคาหุ้นสามารถทำสถิติสูงสุดใหม่ได้อีก ก็คาดว่าจะปรับตัวขึ้นมุ่งสู่ระดับ 300 ดอลลาร์