พาลันเทียร์ พุ่งขึ้น 15% หลังผลประกอบการไตรมาส 2 สูงกว่าที่คาดการณ์; ปรับเพิ่มแนวโน้มผลประกอบการทั้งปีจากความต้องการ AI ที่แข็งแกร่ง

TradingKey - พาลันเทียร์ (Palantir) บริษัทซอฟต์แวร์ AI ( PLTR) ได้รายงานผลประกอบการประจำไตรมาสที่สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างมากอีกครั้ง โดยหลังจากตลาดปิดทำการเมื่อวันจันทร์ตามเวลาตะวันออก บริษัทได้เปิดเผยรายงานทางการเงินประจำไตรมาสที่ 2 ของปี 2026 ซึ่งมีทั้งรายได้และกำไรที่สูงกว่าความคาดหมายของวอลล์สตรีท และปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ตลอดทั้งปีขึ้นเกือบ 500 ล้านดอลลาร์ในคราวเดียว

ด้วยแรงหนุนจากผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งและแนวโน้มเชิงบวก ส่งผลให้ราคาหุ้นของพาลันเทียร์พุ่งขึ้นเกือบ 15% ในการซื้อขายหลังปิดตลาด

ที่มา: Google Finance

อเล็กซ์ คาร์ป (Alex Karp) ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของพาลันเทียร์ กล่าวถึงผลประกอบการไตรมาสนี้ว่า "เกินกว่าจะจินตนาการได้" และระบุว่าธุรกิจของบริษัทกำลังขยายตัวในอัตราที่ไม่เคยมีมาก่อน

ต่างจากในอดีตที่พึ่งพาสัญญากับภาครัฐเป็นหลัก ธุรกิจเชิงพาณิชย์ในสหรัฐฯ ของบริษัทได้กลายเป็นแหล่งการเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุดในไตรมาสนี้ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าผลิตภัณฑ์ AI อย่าง AIP กำลังได้รับการนำไปใช้งานอย่างรวดเร็วขึ้นในกลุ่มองค์กรขนาดใหญ่

ผลประกอบการสูงกว่าคาดการณ์ ขณะที่รายได้จากภาคธุรกิจในสหรัฐฯ พุ่งขึ้น 149%

รายได้ในไตรมาสที่สองของพาลานเทียร์ (Palantir) แตะระดับ 1.935 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 93% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ประมาณ 1.8 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับปรุง (adjusted EPS) อยู่ที่ 0.41 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ที่ 0.34 ถึง 0.35 ดอลลาร์เช่นกัน

ความสามารถในการทำกำไรของบริษัทก็ปรับตัวดีขึ้นอย่างมากเช่นกัน โดยกำไรสุทธิตามมาตรฐาน GAAP ในไตรมาสที่สองแตะระดับ 1.062 พันล้านดอลลาร์ และมีกำไรต่อหุ้นปรับลด (diluted EPS) อยู่ที่ 0.41 ดอลลาร์ ขณะที่รายได้จากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP อยู่ที่ 912 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ 47% ส่วนรายได้จากการดำเนินงานปรับปรุง (adjusted operating income) แตะระดับ 1.194 พันล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรเพิ่มขึ้นเป็น 62%

ผลประกอบการด้านกระแสเงินสดก็แข็งแกร่งเช่นกัน โดยกระแสเงินสดจากการดำเนินงานในไตรมาสนี้อยู่ที่ 1.216 พันล้านดอลลาร์ และกระแสเงินสดอิสระปรับปรุง (adjusted free cash flow) แตะระดับ 1.220 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งทั้งสองรายการคิดเป็นสัดส่วนเท่ากับ 63% ของรายได้ และนับเป็นครั้งแรกที่กระแสเงินสดอิสระรายไตรมาสทะลุระดับ 1.0 พันล้านดอลลาร์

ที่มา: Palantir

เมื่อแยกตามกลุ่มธุรกิจ ตลาดเชิงพาณิชย์ในสหรัฐฯ ยังคงเป็นเครื่องยนต์หลักในการขับเคลื่อนการเติบโตในไตรมาสนี้

รายได้จากกลุ่มธุรกิจเชิงพาณิชย์ในสหรัฐฯ ของบริษัท เติบโตขึ้น 149% เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ระดับ 764 ล้านดอลลาร์ และเพิ่มขึ้น 28% เมื่อเทียบเป็นรายไตรมาส ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์เคยคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ที่ประมาณ 716 ล้านดอลลาร์อย่างมาก สิ่งนี้บ่งชี้ว่าบริษัทกำลังเปลี่ยนผ่านจากโครงสร้างธุรกิจที่พึ่งพาเฉพาะลูกค้าภาครัฐและกลาโหม และค่อย ๆ ก้าวไปสู่การเป็นผู้ให้บริการซอฟต์แวร์ AI สำหรับองค์กรในวงกว้างขึ้น

ข้อมูลสัญญายังสะท้อนถึงแรงส่งการเติบโตของธุรกิจเชิงพาณิชย์เพิ่มเติม โดยมูลค่าสัญญารวมที่พาลานเทียร์ลงนามในไตรมาสนี้แตะระดับ 3.373 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 49% เมื่อเทียบเป็นรายปี ในจำนวนนี้ มูลค่าสัญญาเชิงพาณิชย์ในสหรัฐฯ พุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 2.132 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 153% เมื่อเทียบเป็นรายปี และ ณ สิ้นไตรมาสนี้ มูลค่าสัญญาคงเหลือ (remaining contract value) สำหรับธุรกิจเชิงพาณิชย์ในสหรัฐฯ อยู่ที่ 6.238 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 124% เมื่อเทียบเป็นรายปี

พาลานเทียร์ไม่ได้แข่งขันโดยตรงกับบริษัทต่าง ๆ เช่น OpenAI และ Anthropic ในด้านโมเดลพื้นฐาน (foundation models) แต่บริษัทได้ผสานรวมโมเดลเหล่านั้นเข้ากับข้อมูลเดิม สิทธิ์การเข้าถึง และกระบวนการทางธุรกิจของลูกค้าผ่านแพลตฟอร์มต่าง ๆ เช่น AIP, Foundry และ Apollo แทน การวางตำแหน่งทางการตลาดนี้ช่วยให้บริษัทได้รับประโยชน์จากการนำ AI ไปใช้งานในระดับองค์กร ขณะเดียวกันก็หลีกเลี่ยงการแข่งขันโดยตรงกับผู้พัฒนาโมเดล

ธุรกิจภาครัฐของสหรัฐฯ ก็ยังคงรักษาการเติบโตอย่างรวดเร็วเช่นกัน โดยรายได้ในไตรมาสที่สองเพิ่มขึ้น 90% เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ระดับ 809 ล้านดอลลาร์ ขณะที่หน่วยงานด้านกลาโหม ข่าวกรอง และความปลอดภัยสาธารณะยังคงขยายการลงทุนในด้าน AI อย่างต่อเนื่อง ซึ่งช่วยหนุนความต้องการใช้งาน Gotham และซอฟต์แวร์สำหรับสนามรบที่เกี่ยวข้องอย่างต่อเนื่อง ทั้งนี้ รายได้รวมจากธุรกิจเชิงพาณิชย์และภาครัฐในสหรัฐฯ แตะระดับ 1.573 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 115% เมื่อเทียบเป็นรายปี และปัจจุบันคิดเป็นสัดส่วน 81% ของรายได้ทั้งหมดของบริษัท

ปรับเพิ่มประมาณการรายได้ตลอดปีเกือบ 500 ล้านดอลลาร์

สิ่งที่ตลาดจับตามองมากกว่าผลประกอบการรายไตรมาสก็คือ การที่พาลันเทียร์ (Palantir) ปรับเพิ่มคาดการณ์ผลประกอบการตลอดทั้งปีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญอีกครั้ง

ปัจจุบันบริษัทคาดว่ารายได้ในปี 2026 จะอยู่ระหว่าง 8.150 พันล้านดอลลาร์ ถึง 8.158 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากคาดการณ์เดิมที่ 7.650 พันล้านดอลลาร์ ถึง 7.662 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการปรับเพิ่มขึ้นประมาณ 500 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับค่ากึ่งกลางของคาดการณ์ และเมื่ออิงตามคาดการณ์ใหม่นี้ คาดว่ารายได้ตลอดทั้งปีจะเติบโตประมาณ 82%

นอกจากนี้ คาดการณ์รายได้จากภาคธุรกิจในสหรัฐยังได้รับการปรับเพิ่มขึ้นจากเดิม 3.224 พันล้านดอลลาร์ เป็นมากกว่า 3.424 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการเติบโตเมื่อเทียบรายปีอย่างน้อย 134% ขณะเดียวกัน ฝ่ายบริหารยังได้ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วตลอดทั้งปีขึ้นเป็นระหว่าง 4.889 พันล้านดอลลาร์ ถึง 4.897 พันล้านดอลลาร์ และคาดว่ากระแสเงินสดอิสระที่ปรับปรุงแล้วจะแตะระดับ 4.5 พันล้านดอลลาร์ ถึง 4.7 พันล้านดอลลาร์

สำหรับไตรมาสที่สาม บริษัทคาดว่ารายได้จะอยู่ระหว่าง 2.160 พันล้านดอลลาร์ ถึง 2.164 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าตัวเลขคาดการณ์เฉลี่ยของวอลล์สตรีทที่ประมาณ 2.0 พันล้านดอลลาร์อย่างมีนัยสำคัญ โดยคาดว่ากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วจะแตะระดับ 1.292 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.296 พันล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ คาร์ป (Karp) เชื่อว่าแรงส่งการเติบโตที่แข็งแกร่งในปัจจุบันมีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไปอีกอย่างน้อย 18 เดือน

'อธิปไตยทาง AI' กลายเป็นจุดขายหลักของพาลันเทียร์

ฝ่ายบริหารระบุว่า การเติบโตในไตรมาสนี้เป็นผลมาจากความต้องการ "อธิปไตยด้าน AI" (AI sovereignty) ขององค์กรธุรกิจและรัฐบาล กล่าวคือ ลูกค้าต้องการที่จะคงความสามารถในการควบคุมข้อมูล โมเดล และกระบวนการตัดสินใจของตนเองในขณะที่ใช้งานปัญญาประดิษฐ์

คาร์ปเชื่อว่า การที่บางองค์กรส่งข้อมูลภายในและองค์ความรู้ทางธุรกิจของตนให้แก่ผู้ให้บริการโมเดลภายนอกโดยตรง อาจเป็นการเปลี่ยนความได้เปรียบทางการแข่งขันของตนเองให้กลายเป็นทรัพยากรสำหรับฝึกฝนโมเดล

คาร์ปกล่าวว่า "สิ่งที่ลูกค้าต้องการปกป้องอย่างแท้จริงคือความได้เปรียบทางการแข่งขันของตนเอง แทนที่จะเปลี่ยนมูลค่านี้ให้กลายเป็นข้อมูลสำหรับให้ผู้อื่นนำไปใช้ฝึกฝนโมเดล"

ในทางกลับกัน สิ่งที่พาลานเทียร์นำเสนอคือสถาปัตยกรรมซอฟต์แวร์ที่สามารถปรับใช้และจัดการโมเดลภายในสภาพแวดล้อมระบบของลูกค้าเองได้ ซึ่งช่วยให้องค์กรต่าง ๆ ยังคงความสามารถในการควบคุมข้อมูล การกำหนดสิทธิ์ และผลลัพธ์ของ AI ของตนเองเอาไว้ได้

กลยุทธ์นี้ยังช่วยคลายความกังวลของตลาดที่ว่าพาลานเทียร์อาจถูกแทนที่โดยผู้ให้บริการโมเดลพื้นฐาน (foundational model) โดยบริษัทเน้นย้ำว่า การพัฒนาขีดความสามารถของโมเดลให้ดีขึ้นไม่ได้แปรเปลี่ยนเป็นมูลค่าเชิงพาณิชย์โดยอัตโนมัติ เนื่องจากองค์กรธุรกิจยังคงต้องการการธรรมาภิบาลข้อมูล การควบคุมการเข้าถึง การบูรณาการระบบ และเวิร์กโฟลว์การดำเนินงาน ซึ่งสิ่งเหล่านี้ล้วนเป็นจุดแข็งที่พาลานเทียร์สั่งสมมาอย่างยาวนาน

ชยาม ซันการ์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายเทคโนโลยี ระบุว่า อัตราความเร็วในการสร้างสรรค์ขีดความสามารถด้าน AI ของตลาดในปัจจุบันได้แซงหน้าความเร็วในการแปลงขีดความสามารถเหล่านี้ให้กลายเป็นมูลค่าทางเศรษฐกิจไปแล้ว โดยบทบาทที่พาลานเทียร์หวังจะเข้ามามีส่วนร่วมก็คือการเชื่อมโยงโมเดลต่าง ๆ เข้ากับผลลัพธ์ทางธุรกิจที่แท้จริง มากกว่าที่จะเป็นการสร้างรายได้จากการเรียกใช้งาน API ของโมเดลหรือการใช้งานโทเคน