หุ้นเกมสต็อปร่วงลงกว่า 14% สู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2024 เนื่องจากแผนการแลกหุ้นเพื่อชำระหนี้มูลค่า 1.4 พันล้านดอลลาร์เพิ่มความเสี่ยงด้าน Dilution

TradingKey - เมื่อวันที่ 3 สิงหาคม ตามเวลาตะวันออก เกมสต็อป ( GME) หุ้นร่วงลงกว่า 14% แตะระดับต่ำสุดในรอบเกือบ 2 ปี

มีรายงานว่าเกมสต็อปได้ประกาศบรรลุข้อตกลงกับผู้ถือหุ้นกู้แปลงสภาพบางรายเพื่อแลกเปลี่ยนหุ้นกู้แปลงสภาพที่ยังคงค้างอยู่มูลค่าประมาณ 1.4 พันล้านดอลลาร์เป็นหุ้นสามัญคลาส A ซึ่งช่วยปลดเปลื้องภาระหนี้ระยะยาวครั้งใหญ่ของบริษัท อย่างไรก็ตาม ความเคลื่อนไหวนี้อาจส่งผลให้เกิดการลดสัดส่วนการถือหุ้น (dilution) ของผู้ถือหุ้นเดิม

กราฟราคาหุ้นเกมสต็อป แหล่งที่มา: TradingView

การแลกเปลี่ยนครั้งนี้ประกอบด้วยหุ้นกู้แปลงสภาพอัตราดอกเบี้ย 0% ครบกำหนดไถ่ถอนในปี 2030 มูลค่าประมาณ 400 ล้านดอลลาร์ และหุ้นกู้แปลงสภาพอัตราดอกเบี้ย 0% ครบกำหนดไถ่ถอนในปี 2032 มูลค่าประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ ธุรกรรมดังกล่าวไม่มีการจ่ายด้วยเงินสดแต่อย่างใด โดยเกมสต็อปจะออกหุ้นสามัญคลาส A ให้แก่เจ้าหนี้แต่ละรายโดยตรงเพื่อแลกเปลี่ยนและยกเลิกหุ้นกู้ดังกล่าวข้างต้น

เมื่อธุรกรรมดังกล่าวเสร็จสิ้น คาดว่าหนี้ระยะยาวของเกมสต็อปจะลดลงประมาณ 1.4 พันล้านดอลลาร์ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ยอดคงเหลือของหุ้นกู้แปลงสภาพปี 2030 จะลดลงเหลือประมาณ 1.1 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ยอดคงเหลือของหุ้นกู้แปลงสภาพปี 2032 จะอยู่ที่ประมาณ 1.7 พันล้านดอลลาร์ บริษัทเน้นย้ำว่าการลดภาระหนี้สินครั้งนี้ไม่มีความเกี่ยวข้องกับเงินสด และจะไม่ก่อให้เกิดเงินสดรับใหม่แก่บริษัท

ภายใต้ข้อตกลงนี้ จำนวนหุ้นขั้นสุดท้ายที่จะออกจะอิงตามราคาซื้อขายเฉลี่ยตลอด 35 วันทำการติดต่อกัน เริ่มตั้งแต่วันที่ 3 สิงหาคม 2026 โดยมีการกำหนดราคาขั้นต่ำต่อหุ้นเพื่อบรรเทาความเสี่ยงจากการลดสัดส่วนการถือหุ้น (dilution) ที่อาจเกิดขึ้นจากราคาแลกเปลี่ยนที่ต่ำเกินไป คาดว่าธุรกรรมนี้จะเสร็จสิ้นในหรือประมาณวันที่ 23 กันยายน 2026 โดยขึ้นอยู่กับเงื่อนไขการปิดธุรกรรมตามปกติ

ที่น่าสังเกตคือ ผู้ถือหุ้นกู้ที่เข้าร่วมในการแลกเปลี่ยนครั้งนี้อาจซื้อหรือขายหุ้นเกมสต็อป หรือใช้ตราสารอนุพันธ์เพื่อป้องกันความเสี่ยงในสถานะที่เกี่ยวข้องของตนในอนาคต ซึ่งธุรกรรมดังกล่าวอาจเพิ่มความผันผวนของการซื้อขายในระยะสั้น และสร้างความไม่แน่นอนให้กับราคาหุ้น GME