การเปลี่ยนทิศทางของ Meta สู่การเช่าใช้ระบบคลาวด์จุดชนวนความกังวลเรื่องอุปทานพลังงานการประมวลผลล้นตลาด. Micron ร่วงเกือบ 10%, Marvell ดิ่งลง 7%: ตรรกะเบื้องหลังหุ้นฮาร์ดแวร์ AI สั่นคลอนหรือไม่?

TradingKey - เมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก หุ้นกลุ่มฮาร์ดแวร์ AI เผชิญกับแรงกดดัน โดยหุ้นกลุ่มหน่วยความจำและอุปกรณ์สื่อสารทางแสงต่างพากันร่วงลงอย่างรุนแรง โดย SanDisk ( SNDK) ร่วงลง 10.82%, Micron Technology ( MU) ร่วงลง 9.7%; Corning ( GLW) ดิ่งลงมากกว่า 13%, Marvell Technology ( MRVL) ปรับตัวลดลงมากกว่า 7% และ Lumentum ( LITE) ร่วงลงกว่า 6% มีรายงานว่า Meta วางแผนที่จะเข้าสู่ตลาดคลาวด์คอมพิวติ้ง โดยเปลี่ยนผ่านจากการเป็นผู้ซื้อกำลังการประมวลผลเพียงอย่างเดียวไปสู่การเป็นผู้ให้บริการเช่ากำลังการประมวลผล

ตามรายงานของสื่อระบุว่า Meta กำลังวางแผนธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ AI อย่างเป็นทางการ โดยเปลี่ยนผ่านจากการเป็นผู้ซื้อกำลังการประมวลผลเพียงอย่างเดียว ไปสู่การเป็นผู้มีส่วนร่วมในตลาดที่มีความสามารถด้านอุปทาน โดยกำลังวางแผนสองกลุ่มธุรกิจไปพร้อมกัน ได้แก่ บริการโมเดลและการให้เช่ากำลังการประมวลผลแบบ bare-metal ซึ่งพุ่งเป้าไปที่สามยักษ์ใหญ่ด้านคลาวด์แบบดั้งเดิมอย่าง AWS, Azure และ Google Cloud โดยตรง ขณะเดียวกันก็เป็นภัยคุกคามที่เข้ามาดิสรัปต์ผู้ให้บริการกำลังการประมวลผล AI แนวตั้งอย่าง CoreWeave อีกด้วย

ภายใต้แผนการดังกล่าว ธุรกิจคลาวด์ของ Meta จะใช้รูปแบบสองแนวทาง (dual-track) ได้แก่ แนวทางแรกคือ Model-as-a-Service โดยอ้างอิงตรรกะแพลตฟอร์มของ AWS Bedrock ซึ่งจะทำหน้าที่โฮสต์โมเดลขนาดใหญ่ที่พัฒนาขึ้นเองอย่าง Muse Spark บนโครงสร้างพื้นฐาน AI ของตนเอง พร้อมเปิด API ให้กับนักพัฒนาและเรียกเก็บเงินตามการใช้งาน ส่วนแนวทางที่สองคือ การให้เช่ากำลังการประมวลผลดิบ โดยเดินตามแนวทางของผู้ให้บริการคลาวด์เกิดใหม่ในการส่งออกทรัพยากรกำลังการประมวลผลแบบ bare-metal จากศูนย์ข้อมูลและชิปของตนเอง

ปัจจุบัน ความต้องการกำลังการประมวลผล AI ยังคงเติบโตอย่างก้าวกระโดด และความอยู่รอดในเชิงพาณิชย์ของการเช่ากำลังการประมวลผลก็ได้รับการพิสูจน์แล้ว ด้วยการพึ่งพาทรัพยากรโครงสร้างพื้นฐานของ SpaceX ทำให้ xAI สามารถเข้าสู่ตลาดได้อย่างรวดเร็วและได้ลูกค้ารายใหญ่ เช่น Anthropic โดยประมาณการรายได้ระยะยาวที่ 1 แสนล้านดอลลาร์นั้นช่วยยืนยันถึงความเป็นไปได้ที่ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีจะส่งออกกำลังการประมวลผล

อย่างไรก็ตาม การประกาศอย่างเป็นทางการของ Meta ในการขายทรัพยากรกำลังการประมวลผล AI ส่วนเกิน อาจล้มล้างตรรกะเรื่องอุปสงค์กำลังการประมวลผล AI ที่ตึงตัว ก่อนหน้านี้ ตลาดโดยทั่วไปเชื่อว่าภายใต้บริบทของอุปสงค์กำลังการประมวลผลที่แข็งแกร่ง ฮาร์ดแวร์ต้นน้ำที่เกี่ยวข้องกับ AI จะถูกกวาดซื้ออย่างบ้าคลั่ง ทว่า การตัดสินใจของ Meta ในการปล่อยเช่ากำลังการประมวลผลส่วนเกินนั้นบ่งชี้ว่าอุปทานอาจเริ่มล้นตลาด ซึ่งนี่อาจหมายความว่า ปริมาณการจัดซื้อชิปหน่วยความจำ HBM และฮาร์ดแวร์อื่น ๆ ครั้งใหม่ของ Meta จะหดตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ

อย่างไรก็ดี ตลาดก็มีความเห็นที่แตกแยกกันอย่างมาก โดยบางส่วนแย้งว่าการปรับตัวลดลงของกลุ่มหน่วยความจำและกลุ่มสื่อสารทางแสงในครั้งนี้ เกิดจากการที่ตลาดตีความข้อมูลผิดพลาด

นักวิเคราะห์ระบุว่า แม้ Meta จะมีทรัพยากรกำลังการประมวลผลขนาดใหญ่สะสมอยู่ แต่บริษัทยังขาดผลิตภัณฑ์โมเดลขนาดใหญ่ AI ของตนเองที่มีความสามารถในการแข่งขันในอุตสาหกรรม ส่งผลให้อุปสงค์ทางธุรกิจภายในของบริษัทไม่เพียงพอที่จะรองรับกำลังการประมวลผลที่มีอยู่ทั้งหมด จึงนำไปสู่การตัดสินใจปล่อยเช่ากำลังการประมวลผลส่วนเกินให้กับบริษัท AI ชั้นนำที่เป็นบุคคลภายนอก

หากโมเดลเชิงพาณิชย์นี้ได้รับการพิสูจน์และดำเนินการได้สำเร็จ Meta จะไม่เพียงแต่ไม่ลดขนาดการจัดซื้อฮาร์ดแวร์ AI ลงเท่านั้น แต่ยังคาดว่าจะเร่งการวางโครงสร้างศูนย์ข้อมูลเพื่อแย่งชิงส่วนแบ่งการตลาดบริการคลาวด์ ซึ่งจะช่วยขับเคลื่อนอุปสงค์ใหม่ ๆ สำหรับฮาร์ดแวร์ต้นน้ำ เช่น อุปกรณ์จัดเก็บข้อมูลและชิปต่อไป