Micron, SanDisk ต่างร่วงลงกว่า 6%; การปรับขึ้นราคาของ Apple, Microsoft ส่งผลสะท้อนกลับในทางลบต่อตลาด, หุ้นกลุ่มหน่วยความจำเผชิญกับตรรกะด้านผลประกอบการที่อ่อนแอลง

TradingKey - เมื่อวันที่ 29 มิถุนายน ตามเวลาตะวันออก หุ้นกลุ่มหน่วยความจำของสหรัฐฯ เผชิญกับการปรับตัวลดลงทั้งกลุ่มในวันนี้ หลังจากรัฐบาลเกาหลีใต้ประกาศแผนการลงทุนครั้งใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีมาในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์และ AI โดย SanDisk ( SNDK) และ Micron ( MU) ต่างปรับตัวลดลงมากกว่า 6%

นี่เป็นอีกหนึ่งปัจจัยหนุนใหม่สำหรับกลุ่มหน่วยความจำ หลังจากที่ Micron Technology เผยแนวโน้มผลประกอบการที่สดใสเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากปฏิกิริยาของตลาดในวันนี้ ดูเหมือนว่านักลงทุนจะยังไม่ตอบรับกับประเด็นดังกล่าว มีรายงานว่า Apple และ Xbox ของ Microsoft ได้ปรับขึ้นราคาในวันเดียวกันเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ส่งผลให้ตลาดกลับมาประเมินอีกครั้งว่า การปรับตัวขึ้นอย่างรุนแรงของราคาหน่วยความจำในรอบนี้ ซึ่งช่วยหนุนการเติบโตของกำไรในกลุ่มชิปนั้น จะต้องแลกมาด้วยแรงกดดันอย่างต่อเนื่องต่อความต้องการของผู้บริโภคขั้นสุดท้ายหรือไม่

[แหล่งที่มา: TradingView]

ในปัจจุบัน วิกฤตการขาดแคลนหน่วยความจำทั่วโลกกำลังทวีความรุนแรงยิ่งขึ้น โดยซีอีโอของ Synopsys (SNPS) ซึ่งเป็นผู้นำในด้าน EDA และเซมิคอนดักเตอร์ไอพี (semiconductor IP) ระบุว่า ชิปหน่วยความจำส่วนใหญ่จากผู้ผลิตชั้นนำของโลก "กำลังถูกส่งตรงไปยังโครงสร้างพื้นฐาน AI แต่ผลิตภัณฑ์อื่น ๆ อีกจำนวนมากก็ต้องการหน่วยความจำเช่นกัน ส่งผลให้ตลาดอื่น ๆ เหล่านี้กำลังประสบปัญหาเนื่องจากกำลังการผลิตไม่เพียงพอ" นอกจากนี้ เขาก็ยังเน้นย้ำอีกว่าภาวะ "ขาดแคลน" ชิปจะลากยาวไปจนถึงปี 2026 และ 2027

เมื่อเร็ว ๆ นี้ Counterpoint Research บริษัทวิจัยตลาด ระบุว่าในตลาดหน่วยความจำปัจจุบัน ความต้องการจะไม่ลดลงแม้ว่าราคาจะสูงขึ้นก็ตาม และภาวะอุปทานขาดแคลนไม่น่าจะได้รับการแก้ไขอย่างเป็นรูปธรรมจนกว่าจะถึงช่วงครึ่งหลังของปี 2027 เป็นอย่างน้อย เนื่องจากความต้องการ DRAM สำหรับเซิร์ฟเวอร์ และหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง (HBM) เพื่อสร้างศูนย์ข้อมูล AI นั้น ได้แซงหน้าความต้องการของตลาดทั้งหมดไปแล้ว

Morgan Stanley ระบุเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่า หุ้นชิปหน่วยความจำทำผลงานได้อย่างแข็งแกร่งในปี 2025 และจะยังคงเป็นผู้นำตลาดต่อไปในปี 2026 อย่างไรก็ตาม ทางธนาคารเชื่อว่าช่วงขาขึ้นอันแข็งแกร่งนี้ยังไม่สิ้นสุด โดย Morgan Stanley ชี้ว่าปัญหายืดเยื้อของหน่วยความจำยังไม่มีทางแก้ไขได้ในระยะสั้น ซึ่งจะส่งผลให้อุปทานหน่วยความจำตึงตัวต่อเนื่องไปอีก 2-3 ปี (หรือนานกว่านั้น) สิ่งนี้สะท้อนถึงความอ่อนแอที่ซ่อนอยู่ของ DRAM และรวมถึง NAND flash ด้วยเช่นกัน

ภายใต้สถานการณ์ดังกล่าว ผู้ผลิตหน่วยความจำรายใหญ่ที่สุดของโลก 3 ราย ได้แก่ Samsung, SK Hynix และ Micron ได้ถูกผู้บริโภคชาวสหรัฐฯ ยื่นฟ้องแบบกลุ่ม โดยกล่าวหาว่าพวกเขาร่วมกันปั่นราคาหน่วยความจำและจำกัดอุปทานทั่วโลก

จากคำฟ้องระบุว่า ทั้งสามบริษัทนี้ผูกขาดอุปทานในตลาด DRAM ทั่วโลกเกือบทั้งหมด ทว่าพวกเขากลับจำกัดอุปทานของผลิตภัณฑ์ DRAM รุ่นเก่าในช่วงเวลาที่ราคากำลังพุ่งสูง ซึ่งยิ่งซ้ำเติมวิกฤตการขาดแคลนหน่วยความจำที่รุนแรงอยู่แล้วให้ย่ำแย่ลงไปอีก

นอกเหนือจากการเผชิญกับแรงกดดันด้านคดีความแล้ว ผู้ผลิตหน่วยความจำรายใหญ่ทั้งสามรายยังได้เปิดศึกแข่งขันด้านกำลังการผลิตอย่างที่ไม่เคยมีมาก่อน โดยในรายงานผลประกอบการเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว Micron ระบุว่า รายจ่ายฝ่ายทุนสำหรับปีงบประมาณ 2026 ทั้งปีจะสูงถึงประมาณ 2.7 หมื่นล้านดอลลาร์ ขณะที่คาดว่ารายจ่ายฝ่ายทุนรายไตรมาสจะเพิ่มสูงขึ้นอีกในปี 2027

ในวันนี้ ประธานาธิบดีอี แจ-มยอง ของเกาหลีใต้ ได้ประกาศแผนการลงทุนมูลค่าประมาณ 800 ล้านล้านวอน (ประมาณ 5.2 พันล้านดอลลาร์) ในภูมิภาคตะวันตกเฉียงใต้เพื่อสร้างโรงงานชิป 4 แห่ง โดย Samsung Electronics และ SK Hynix จะสร้างรายละ 2 แห่ง ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มกำลังการผลิต DRAM เป็นสองเท่าภายใน 5 ปี ขณะเดียวกัน เกาหลีใต้มีแผนจะลงทุนมากกว่า 1,000 ล้านล้านวอนในภาคศูนย์ข้อมูล AI ภายในปี 2035

นักวิเคราะห์ตลาดตั้งข้อสังเกตว่า จากการที่ผู้ผลิตหน่วยความจำทั้งสามรายกำลังขยายกำลังการผลิตพร้อมกัน หากความต้องการด้านพลังงานการประมวลผล AI และความต้องการของผู้ใช้ปลายทางในอนาคตต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ อุตสาหกรรมก็อาจกลับเข้าสู่ช่วงขาลงจากภาวะอุปทานล้นตลาด หลังจากที่กำลังการผลิตใหม่ถูกปล่อยออกมาพร้อมกันในปี 2028