ข่าวตลาดหุ้นวันนี้ ตลาดยังไม่กล้าไล่เสี่ยงเต็มตัว PCE ยังเหนียว Micron ช่วยพยุงบางส่วน แต่ SET เปิดเช้าลบแรงจาก DELTA

Insights - เหตุการณ์ทางการเงินที่สำคัญ 4 ประการของวันนี้：

1. หุ้นเทคไม่ได้พัง แต่ตลาดเริ่มถามว่า AI ยังแพงเกินไปหรือยัง

ตลาดสหรัฐฯ รอบล่าสุดออกมาเป็นภาพผสม ไม่ใช่ risk-on ชัด ๆ S&P 500 ปิดแทบทรงตัวที่ราว 7,357 จุด Nasdaq ลดลงประมาณ 0.47% แถว 25,356 จุด ส่วน Dow บวกเล็กน้อยใกล้ 51,936 จุด จุดที่น่าสนใจคือแรงกดไม่ได้มาจากทั้งตลาด แต่หนักอยู่ในหุ้นเทคใหญ่ ขณะที่กลุ่มอุตสาหกรรม การเงิน และเฮลท์แคร์ยังช่วยพยุง Dow ได้

ตัวที่ทำให้ตลาดยังไม่เสียทรงคือ Micron เพราะงบออกมาดีกว่าคาดมาก รายได้แตะ 41.46 พันล้านดอลลาร์ และคาดรายได้ไตรมาสถัดไปราว 50 พันล้านดอลลาร์ ช่วยย้ำว่าความต้องการชิปและหน่วยความจำสำหรับ AI ยังแรง แต่ฝั่ง Apple กับ Microsoft กลับโดนขายจากความกังวลเรื่องต้นทุนชิปและการขึ้นราคาสินค้า ทำให้ตลาดเริ่มถามว่า AI trade ยังให้ผลตอบแทนคุ้มความเสี่ยงแค่ไหน

ถ้าดูแบบคนถือพอร์ตจริง ประเด็นไม่ใช่ AI จบแล้วหรือยังไม่จบ แต่คือหุ้นที่วิ่งรับอนาคตไปเยอะมากจะถูกเลือกละเอียดขึ้น หุ้นที่มีตัวเลขรองรับยังไปต่อได้ ส่วนหุ้นที่ขึ้นเพราะธีมอย่างเดียวจะโดนกดง่ายขึ้น รอบนี้จึงเป็นตลาดที่ยังเชื่อ AI แต่เริ่มไม่ให้เช็กเปล่าเหมือนเดิม

2. PCE ยังสูง Fed เลยยังไม่หมดบทกดดันตลาด

PCE หรือดัชนีราคาการใช้จ่ายของผู้บริโภคสหรัฐฯ เดือนพฤษภาคมออกมาไม่แย่กว่าคาด แต่ก็ยังสูงพอให้ Fed ต้องระวัง Headline PCE เพิ่ม 0.4% รายเดือน และ 4.1% รายปี ส่วน Core PCE เพิ่ม 0.3% รายเดือน และ 3.4% รายปี ตัวเลขนี้ทำให้ตลาดโล่งใจนิดหนึ่งว่าเงินเฟ้อไม่ได้หลุดกรอบ แต่ยังไม่ดีพอให้เชื่อว่า Fed จะผ่อนคลายเร็ว

อีกตัวเลขที่ต้องใส่คู่กันคือ GDP ไตรมาสแรกของสหรัฐฯ ถูกปรับขึ้นเป็น 2.1% ต่อปี จากเดิม 1.6% ภาพนี้ทำให้เศรษฐกิจยังดูทนดอกเบี้ยได้ และนั่นแหละคือจุดที่ตลาดไม่ชอบ เพราะถ้าเศรษฐกิจยังไหวแต่เงินเฟ้อยังเหนียว Fed ก็มีพื้นที่คงท่าทีเข้มงวดต่อ หุ้นโต ทอง และคริปโตจึงยังได้แค่หายใจ ไม่ใช่ได้ไฟเขียวเต็มใบ

3. น้ำมันช่วยลดแรงกดเงินเฟ้อ แต่ทองกับ Bitcoin ยังโดนดอลลาร์และดอกเบี้ยคุมเกม

น้ำมันย่อลงมาใกล้ระดับก่อนความเสี่ยงสงคราม ทำให้ตลาดคลายกังวลเรื่องเงินเฟ้อจากพลังงานได้บางส่วน Brent อยู่แถว 73.34 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และ WTI แถว 70.07 ดอลลาร์ แต่ข่าวดีนี้ยังต้องเผื่อใจ เพราะช่องแคบฮอร์มุซยังเป็นจุดเสี่ยงที่พลิกกลับมาเขย่าราคาน้ำมันได้เร็ว ถ้ามีเหตุการณ์กระทบเรือหรือเส้นทางขนส่งอีก

ทองคำและคริปโตสะท้อนความเปราะของสินทรัพย์ที่แพ้ดอกเบี้ยสูงชัดกว่า ทองคำแกว่งแถวระดับ 4,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ หลังเคยหลุดต่ำกว่าระดับนี้ ส่วน Bitcoin ถูกกดลงแรงแตะแถว 58,000 ดอลลาร์ และ Ethereum อยู่ราว 1,550 ดอลลาร์ ประเด็นคือเงินยังไม่กล้ากลับเข้าสินทรัพย์เสี่ยงเต็มตัว ตราบใดที่ดอลลาร์แข็งและตลาดยังไม่มั่นใจว่า Fed จบรอบเข้มงวดจริงหรือยัง

4. หุ้นไทย/SET เช้านี้ไม่ได้รีบาวด์ แต่เปิดลบแรงเพราะ DELTA กดเทคฯ

ข้อมูลล่าสุดจากตลาดหลักทรัพย์ฯ SET อยู่ที่ 1,542.67 จุด ลดลง 15.88 จุด หรือ 1.02% มูลค่าซื้อขาย 24,877.05 ล้านบาท ดัชนีเปิดที่ 1,548.27 จุด ทำจุดสูงสุด 1,548.91 จุด และต่ำสุด 1,537.96 จุด ภาพนี้ต้องเปลี่ยนจากการใช้ข้อมูลปิดวันก่อน เพราะตลาดเช้านี้เปิดแล้วและแรงขายกดดัชนีชัดกว่าเดิม

แรงกดหลักอยู่ที่กลุ่มเทคโนโลยี โดยดัชนี TECH ลดลง 3.97% และ ETRON หรือชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ร่วง 5.71% สวนทางกับกลุ่มธนาคารที่ยังบวก 0.28% และพลังงานบวก 0.51% แปลว่าตลาดไม่ได้อ่อนเท่ากันทุกกลุ่ม แต่ปัญหาคือหุ้นเทค/อิเล็กทรอนิกส์มีน้ำหนักต่อดัชนีสูง พอถูกขายแรง SET เลยดูแย่ทันที

ดังนั้นหุ้นไทยวันนี้ไม่ได้ DELTA และ AI ช่วยพยุงแล้ว แต่ SET เปิดลบจากแรงขายเทคฯ แม้บางกลุ่มยังประคองได้ จุดที่ต้องดูคือช่วงบ่ายดัชนีจะยืนเหนือโซน 1,538–1,540 จุดได้หรือไม่ ถ้ายืนไม่ได้ ภาพจะกลายเป็นรีบาวด์วันก่อนที่ล้มเร็ว ไม่ใช่การฟื้นตัวจริงของตลาดไทย