AMD พุ่งขึ้นกว่า 18% ในช่วงก่อนเปิดตลาด. UBS: ตลาด CPU จะเติบโต 5 เท่าใน 5 ปี แต่ Arm คือผู้ได้รับประโยชน์รายใหญ่ที่สุดหรือไม่?

TradingKey - ก่อนตลาดหุ้นสหรัฐฯ เปิดทำการในวันพุธ AMD ราคาหุ้นพุ่งขึ้นมากกว่า 18% หลังจากที่บริษัทรายงานผลประกอบการไตรมาสแรกที่แข็งแกร่งเกินคาดเมื่อวันก่อน โดยรายได้จากธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์สามารถแซงหน้า Intel ได้เป็นครั้งแรก นอกจากนี้ บริษัทยังได้ปรับเพิ่มคาดการณ์แนวโน้มตลาดระยะยาวสำหรับ CPU เซิร์ฟเวอร์อย่างมีนัยสำคัญ โดยขยายมูลค่าตลาดที่เข้าถึงได้ทั้งหมด (TAM) สำหรับปี 2030 จากเดิม 6 หมื่นล้านดอลลาร์ เป็น 1.2 แสนล้านดอลลาร์

UBS (UBS) ยังได้ยืนยันถึงมูลค่าของตลาด CPU ในรายงานการวิจัยฉบับล่าสุด โดยคาดการณ์ว่าขนาดของตลาดที่มีศักยภาพสำหรับ CPU เซิร์ฟเวอร์จะเติบโตจากประมาณ 3 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2025 เป็นประมาณ 1.7 แสนล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 หรือเพิ่มขึ้นเกือบ 5 เท่าในช่วงเวลา 5 ปี นอกจากนี้ UBS ยังคาดการณ์ว่าผู้ที่จะได้รับประโยชน์สูงสุดในกลุ่ม CPU เซิร์ฟเวอร์ในเวลานั้นคือ Arm (ARM) ตามด้วย AMD

ยุคแห่ง Agentic AI: ตลาด CPU เตรียมแตะระดับ 1.7 แสนล้านดอลลาร์

UBS ระบุในรายงานวิจัยว่า การปรับเปลี่ยนจุดสนใจของแอปพลิเคชัน AI ไปสู่ Agentic AI ได้เปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์ของอุตสาหกรรมไปอย่างสิ้นเชิง โดยทางธนาคารได้อ้างอิงข้อมูลจากผู้เชี่ยวชาญที่ระบุว่า แม้ 70-80% ของกำลังการประมวลผลในภาระงาน AI แบบดั้งเดิมจะถูกใช้โดย GPU แต่ 70-80% ของภาระงานในระบบ Agentic Inference กลับย้ายไปอยู่ที่ CPU ในส่วนของอัตราส่วนคอร์ประมวลผลนั้น จำนวนคอร์ CPU ที่จำเป็นต่อ GPU หนึ่งตัวในกรณีของ Agentic AI จะสูงกว่าที่ต้องการในสภาพแวดล้อมการเทรนแบบดั้งเดิมถึง 5 ถึง 10 เท่า ซึ่งการเปลี่ยนแปลงนี้คาดว่าจะช่วยปลดล็อกศักยภาพการเติบโตส่วนเพิ่มที่สำคัญสำหรับตลาด CPU

นักวิเคราะห์ได้แบ่งตลาด CPU ในอนาคตออกเป็นสามกลุ่มหลัก ได้แก่ ตลาดเซิร์ฟเวอร์แบบดั้งเดิม, AI Head Nodes และ AI Standalone racks โดย AI Head Nodes ทำหน้าที่เป็นแกนหลักของกลุ่มคลัสเตอร์การประมวลผล AI ซึ่งติดตั้งร่วมกับแร็ค GPU และมีหน้าที่หลักในการจัดการภารกิจ (task orchestration) และเพิ่มประสิทธิภาพการทำงานของ GPU ขณะที่ AI Standalone racks เป็นเซิร์ฟเวอร์ที่ใช้ CPU ล้วนสำหรับการจัดการการเรียกใช้เครื่องมือ (tool calls) และภารกิจของเอเจนต์ย่อยที่ทำงานพร้อมกันสำหรับ Agentic AI ทั้งนี้ นักวิเคราะห์เชื่อว่าภายในปี 2030 กลุ่ม AI Head Nodes จะเป็นเซกเมนต์ที่เติบโตอย่างมีนัยสำคัญที่สุดในตลาด CPU

Arm มีชัยเหนือ AMD และ Intel: ความได้เปรียบเชิงผูกขาดของสถาปัตยกรรม Arm

UBS ระบุในรายงานว่า แม้ว่า Arm, AMD และ Intel (INTC) ซึ่งเป็นสามผู้ผลิต CPU ชั้นนำระดับโลก จะได้รับประโยชน์จากการแพร่หลายของ Agentic AI แต่ Arm จะเป็นผู้ได้รับประโยชน์หลักมากกว่าอีกสองราย

รายงานระบุว่าส่วนแบ่งตลาดของ Arm ในแง่จำนวนหน่วยในตลาด CPU สำหรับเซิร์ฟเวอร์อยู่ที่ประมาณ 15% ในปี 2025 แต่ UBS คาดว่าตัวเลขนี้จะเพิ่มขึ้นเป็น 40%-45% ภายในปี 2030 ขณะที่ในแง่ของรายได้ คาดว่าส่วนแบ่งของ Arm จะพุ่งแตะ 50%-55% เนื่องจากราคาขายเฉลี่ย (ASP) สำหรับ AI CPU จะปรับตัวสูงขึ้น

ในมุมมองของผู้เชี่ยวชาญ สถาปัตยกรรมของ Arm มีความได้เปรียบด้านประสิทธิภาพหลายประการเหนือคู่แข่ง โดยมีประสิทธิภาพการใช้พลังงานสูงกว่าราว 30% และประสิทธิภาพหน่วยความจำสูงกว่าราว 20-30% ขณะที่การออกแบบคอร์ขนาดเล็กช่วยให้ได้เปรียบอย่างชัดเจนในด้านความหน่วงและต้นทุน อย่างไรก็ตาม ข้อได้เปรียบที่สำคัญที่สุดคือ Arm ครองตำแหน่งผู้นำในกลุ่มผู้ให้บริการไฮเปอร์สเกลอยู่แล้ว โดยชิปของ Nvidia (NVDA) รุ่น Grace, ของ Amazon (AMZN) รุ่น AWS Graviton 5 (192-core), ของ Google (GOOG) (GOOGL) และ CPU ที่พัฒนาขึ้นเองโดยผู้ให้บริการคลาวด์ระดับไฮเปอร์สเกลชั้นนำรายอื่นๆ ต่างก็ใช้สถาปัตยกรรม Arm ทั้งสิ้น

ด้วยเหตุผลเหล่านี้ UBS จึงคาดการณ์ว่า Arm จะสามารถครองส่วนแบ่งตลาด CPU แบบ Head Node ได้มากกว่า 75% ภายในปี 2030 นอกจากนี้ นักวิเคราะห์ของ UBS ยังได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายในระยะ 12 เดือนของ Arm จาก 175 ดอลลาร์ เป็น 245 ดอลลาร์ โดยคงคำแนะนำ "ซื้อ"

เมื่อเปรียบเทียบกับ Arm ความได้เปรียบของ AMD นั้นสะท้อนให้เห็นในด้านอื่น โดยจำนวนคอร์ที่สูงและความสามารถในการทำมัลติเธรดสอดคล้องกับความต้องการของ Agentic AI ในการประมวลผลข้อมูลปริมาณมากด้วยความเร็วสูง ขณะที่ฐานที่มั่นของ Intel ยังคงเป็นตลาดเซิร์ฟเวอร์แบบดั้งเดิมซึ่งคาดว่าสถาปัตยกรรม x86 จะยังคงครองส่วนแบ่งได้ราว 85% แต่ในตลาด AI Head Node นั้น ส่วนแบ่งของ Intel กำลังถูก Arm แย่งชิงไปอย่างรวดเร็ว