การผ่อนคลายกฎระเบียบหนุนการพุ่งขึ้นของตลาดหุ้นไต้หวัน, ราคาหุ้น TSMC ทะยานสู่ NT$2,190 แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

TradingKey - นโยบายของหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินของไต้หวันในการผ่อนปรนเพดานการถือครองกองทุนถือเป็นแรงกระตุ้นให้เกิดการฟื้นตัวเป็นวงกว้างในตลาดหุ้นไต้หวัน และส่งผลให้หุ้น TSMC ( TSM) ทะยานขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา คณะกรรมการกำกับดูแลทางการเงินของไต้หวันได้ประกาศแผนปรับเพิ่มเพดานการลงทุนในหุ้นรายตัวสำหรับกองทุนหุ้นในประเทศและกองทุน ETF ที่บริหารจัดการเชิงรุก จากเดิมที่ 10% เป็น 25%

ผู้ได้รับประโยชน์หลักจากการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบในครั้งนี้ย่อมเป็น TSMC อย่างไม่ต้องสงสัย

ราคาหุ้นของ TSMC ในระหว่างวันแตะระดับสูงสุดที่ 2,190 ดอลลาร์ไต้หวันใหม่ ก่อนจะปิดที่ 2,185 ดอลลาร์ไต้หวันใหม่ เพิ่มขึ้น 5.05% ในวันเดียว ขณะเดียวกันดัชนี TAIEX ปิดบวก 3.23% ที่ 38,932.40 จุด ทำให้ตลาดหุ้นไต้หวันเป็นดัชนีหลักที่มีผลการดำเนินงานแข็งแกร่งที่สุดในเอเชียในวันนั้น

จากแรงหนุนของความเฟื่องฟูในอุตสาหกรรม AI อย่างต่อเนื่อง ทำให้ราคาหุ้นของ TSMC ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง จนปัจจุบันมีสัดส่วนมากกว่า 44% ในดัชนี TAIEX และ 13% ในดัชนี MSCI Emerging Markets โดยข้อจำกัดการถือครองหุ้นรายตัวที่ 10% ก่อนหน้านี้ได้ขัดขวางไม่ให้กองทุนในท้องถิ่นจำนวนมากสามารถเข้าลงทุนในหุ้น TSMC ได้อย่างเต็มที่ในช่วงที่ราคาขาขึ้น ส่งผลให้พลาดโอกาสในการทำกำไรไปอย่างมาก

Vey-Sern Ling กรรมการผู้จัดการของ Union Bancaire Privée ระบุว่า หลังจากมีการปรับเพิ่มเพดานการถือครองเป็น 25% กองทุนในประเทศจะมีเงินทุนมากขึ้นในการซื้อหุ้น TSMC ซึ่งจะช่วยลดส่วนต่างราคา (discount) ระหว่างหุ้น TSMC ที่จดทะเบียนในตลาดไทเปและใบรับฝากหุ้นที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ (ADRs) โดยในปัจจุบันส่วนต่างราคานี้เกิดขึ้นส่วนหนึ่งเนื่องจากการแปลงหุ้นไต้หวันเป็น ADRs ต้องได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลเป็นการเฉพาะ ในขณะที่ตลาดสหรัฐฯ ไม่มีข้อจำกัดดังกล่าว

แม้ว่าบรรยากาศของตลาดจะดูสดใส แต่นักวิเคราะห์ก็เตือนถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น โดยน้ำหนักของ TSMC ที่มากกว่า 44% ในดัชนี TAIEX หมายความว่าการปรับเปลี่ยนนโยบายนี้จะยิ่งทำให้ความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของตลาดหุ้นไต้หวันรุนแรงขึ้น ก่อนหน้านี้นักวิเคราะห์เคยแสดงความกังวลว่าความผันผวนอย่างรุนแรงของหุ้น TSMC อาจฉุดตลาดโดยรวมลง และการเพิ่มเพดานการถือครองนี้จะทำให้ความสัมพันธ์ระหว่างหุ้นรายตัวกับดัชนีในภาพรวมมีความแน่นแฟ้นยิ่งขึ้น

TSMC ไม่เพียงแต่เป็นบริษัทเซมิคอนดักเตอร์ที่สำคัญในไต้หวันเท่านั้น แต่ยังเป็นผู้บุกเบิกและผู้นำของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ระดับโลกอีกด้วย ในฐานะโรงหล่อเวเฟอร์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก TSMC ครองส่วนแบ่งการตลาดที่สูงอย่างท่วมท้นในตลาดกระบวนการผลิตขั้นสูง เช่น 5 นาโนเมตร และ 3 นาโนเมตร

ผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2026 ที่เพิ่งเผยแพร่ออกมานั้นมีความแข็งแกร่งเป็นพิเศษ โดยมีรายได้รวมรายไตรมาสแตะระดับ 1.134 ล้านล้านดอลลาร์ไต้หวันใหม่ กำไรสุทธิอยู่ที่ 5.7248 แสนล้านดอลลาร์ไต้หวันใหม่ และมีอัตรากำไรขั้นต้นสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 66.2% โดยเฉพาะอย่างยิ่ง สัดส่วนรายได้จากการประมวลผลประสิทธิภาพสูง (HPC) เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยกระบวนการผลิตขั้นสูงที่ 7 นาโนเมตรและต่ำกว่านั้นมีส่วนร่วมในรายได้ส่วนใหญ่ ซึ่งได้รับแรงผลักดันหลักจากความต้องการชิป AI และ HPC ที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว