ไมครอน (Micron) ดำเนินธุรกิจอะไร? ไมครอนเดินหน้าขยายการลงทุนในไต้หวันอย่างต่อเนื่องเพื่อมุ่งสู่การเป็น "Taiwan Micron" หรือไม่? เจาะลึก "หุ้นกลุ่มไมครอน" (Micron Concept Stocks) ในไต้หวัน

TradingKey - นับตั้งแต่ปี 2026 ด้วยการขยายตัวอย่างต่อเนื่องของเซิร์ฟเวอร์ AI การคำนวณแบนด์วิดท์สูง และศูนย์ข้อมูล ทำให้ความต้องการในตลาดหน่วยความจำทั่วโลกพุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง โดยความต้องการ DRAM, NAND และ HBM ที่ทะยานขึ้นได้ผลักดันให้ราคาสูงขึ้น ขณะที่งบรายจ่ายด้านทุนในกลุ่มบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีเริ่มฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป ทั้งนี้ Micron (MU) ในฐานะผู้ได้รับประโยชน์ ราคาหุ้นของบริษัทได้ปรับตัวสูงขึ้น 28% ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน (ณ ราคาปิดวันที่ 12 มีนาคม)

ในฐานะนักลงทุนต่างชาติรายใหญ่ที่สุดในไต้หวัน Micron ได้เดินหน้าขยายฐานธุรกิจในไต้หวันอย่างต่อเนื่อง โดยระหว่างปี 2024 ถึง 2025 บริษัทได้เข้าซื้อโรงงานไถหนานของ AUO โรงงานโฮ่วลี่ของ AUO Crystal ซึ่งเป็นบริษัทย่อยของ AUO และโรงงานไถจงของ Glory Innovation เพื่อขยายกำลังการผลิต HBM นอกจากนี้ เมื่อต้นปีที่ผ่านมา Micron ได้ขยายการลงทุนในไต้หวันเพิ่มเติม โดยมีแผนจะเข้าซื้อโรงงานถงหลัวของ PSMC ด้วยมูลค่า 1.8 พันล้านดอลลาร์ เพื่อตอบสนองความต้องการ HBM ที่แข็งแกร่งจากศูนย์ข้อมูล AI

ขณะที่ Micron วางตำแหน่งให้ไต้หวันเป็นศูนย์ความเป็นเลิศด้าน DRAM และย้ายฐานการผลิต HBM มายังไต้หวัน อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ของไต้หวันจะได้รับประโยชน์หรือไม่? และภายหลังผลกระทบจากมาตรการภาษีในปี 2026 เหตุใด Micron จึงเลือกเข้าซื้อโรงงานของ PSMC แทนที่จะถอนการลงทุน? บทความนี้จะนำเสนอการวิเคราะห์เจาะลึกความสัมพันธ์เชิงกลยุทธ์ระหว่าง Micron กับ TSMC และ PSMC พร้อมระบุรายชื่อบริษัทในห่วงโซ่อุปทานเซมิคอนดักเตอร์ของไต้หวันที่จะได้รับประโยชน์

ไมครอน เทคโนโลยี (Micron Technology) ดำเนินธุรกิจอย่างไร

Micron Technology ก่อตั้งขึ้นในปี 2521 โดยมีธุรกิจหลักคือหน่วยความจำ ทั้งนี้ Micron เป็นหนึ่งในไม่กี่บริษัทเซมิคอนดักเตอร์ที่สามารถผลิตเทคโนโลยีหน่วยความจำหลักทั้ง 3 ประเภท ได้แก่ DRAM, NAND Flash และ NOR Flash ได้พร้อมกันในปริมาณมาก แม้ว่าในปัจจุบันบริษัทจะมุ่งเน้นการวิจัยและพัฒนาไปที่ HBM3E และ HBM4 ก็ตาม

HBM ย่อมาจาก High Bandwidth Memory ในขณะที่ DRAM แบบดั้งเดิมจะวางชิปหน่วยความจำในแนวราบบนแผงวงจรพิมพ์ แต่ HBM จะใช้วิธีซ้อนชิป DRAM หลายชั้นในแนวตั้ง เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพการรับส่งข้อมูล ลดการใช้พลังงาน และลดขนาดทางกายภาพ

Micron เริ่มดำเนินธุรกิจในไต้หวันในปี 2537 และดำเนินกิจการมาอย่างต่อเนื่องยาวนานกว่า 31 ปี ด้วยเงินลงทุนสะสมที่สูงกว่า 1 ล้านล้านดอลลาร์ไต้หวันใหม่ ส่งผลให้บริษัทเป็นผู้ลงทุนต่างชาติรายใหญ่ที่สุดในไต้หวัน

ในระดับโลก Micron เป็นผู้ผลิต DRAM รายใหญ่อันดับ 3 ของโลก โดยมีส่วนแบ่งการตลาดประมาณ 25.7% ตามหลัง SK Hynix และ Samsung ขณะที่ในตลาด HBM นั้น Micron ยังคงตามหลัง SK Hynix อยู่มาก โดยรายหลังครองส่วนแบ่งการตลาดอยู่ถึง 50%-60%

ความคืบหน้าล่าสุดของ Micron: การเดินหน้าขยายการลงทุนในไต้หวันอย่างต่อเนื่อง

Micron Technology ได้กำหนดให้ไต้หวันเป็นศูนย์ความเป็นเลิศระดับโลกด้านการผลิต DRAM โดยเมื่อเดือนมกราคม 2569 Micron ได้ประกาศเข้าซื้อโรงงานผลิตเวเฟอร์ P5 ของ PSMC ในเมืองถงหลัว เขตเหมียวลี่ ด้วยมูลค่า 1.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 5.69 หมื่นล้านดอลลาร์ไต้หวันใหม่) โดยมีวัตถุประสงค์เพื่อขยายกำลังการผลิต DRAM อย่างรวดเร็ว และจัดตั้งสายการผลิตขั้นหลังสำหรับ HBM ทั้งนี้ คาดว่าธุรกรรมดังกล่าวจะเสร็จสิ้นในไตรมาสที่ 2 ของปี 2569 และจะเริ่มมีส่วนช่วยเพิ่มกำลังการผลิต DRAM อย่างมีนัยสำคัญในช่วงครึ่งหลังของปี 2570

ก่อนหน้านี้ ในช่วงปลายเดือนมกราคมของปีนี้ นาย Sanjay Mehrotra ประธานและซีอีโอของ Micron ได้แสดงเจตจำนงที่จะขยายการลงทุนในไต้หวันระหว่างการเข้าพบกับนายไล่ ชิงเต๋อ

ในเดือนกุมภาพันธ์ 2569 ยังมีรายงานว่า Micron มีความตั้งใจที่จะเสนอราคาซื้อโรงงานแห่งที่ 5 ของ Innolux ในสวนวิทยาศาสตร์ภาคใต้ของไต้หวัน โดยใช้โมเดล "ซื้อและปรับปรุง" (buy and retrofit) เพื่อลดระยะเวลาการก่อสร้างและเร่งติดตั้งกำลังการผลิตสำหรับบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงอย่างรวดเร็ว

จนถึงปัจจุบัน Micron ได้บรรลุข้อตกลงการจัดหา HBM ตลอดทั้งปี 2569 ในไต้หวันแล้ว และมีแผนที่จะผลิต HBM4 รุ่นถัดไปในปริมาณมากในปี 2569 ทั้งนี้ กำลังการผลิตของ Micron ในไต้หวันคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 60% ของกำลังการผลิตรวมทั่วโลก ซึ่งช่วยเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้กับความเชื่อมโยงในห่วงโซ่อุปทานเซมิคอนดักเตอร์ระหว่างไต้หวันและสหรัฐฯ

ไมครอนก้าวสู่การเป็น “ไต้หวัน ไมครอน” — เหตุใดจึงยังคงเดินหน้าเพิ่มการลงทุนอย่างต่อเนื่อง หลังดำเนินธุรกิจในไต้หวันมานานกว่า 30 ปี?

การใช้ประโยชน์จากการผนึกกำลังของห่วงโซ่อุปทาน

อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ของไต้หวันมีความพร้อมและเติบโตเต็มที่ โดยให้บริการครอบคลุมตั้งแต่การวิจัยและพัฒนา (R&D) ไปจนถึงการประกอบและการทดสอบ ด้วยความต้องการผนึกกำลังในห่วงโซ่อุปทาน บริษัทชิปหลายแห่งจึงตัดสินใจเข้ามาตั้งฐานการดำเนินงานในไต้หวัน

ยกตัวอย่างเช่น Micron ซึ่งเป็นบริษัทที่เน้นผลิตหน่วยความจำสำหรับการจัดเก็บข้อมูลที่เกิดจากการประมวลผลของ GPU ดังนั้น บริษัทจึงจำเป็นต้องร่วมมือกับ TSMC (TSM) . Micron ต้องขอรับข้อกำหนดด้านบรรจุภัณฑ์ (Packaging) จาก TSMC เพื่อนำมาออกแบบหน่วยความจำให้สอดคล้องกัน ขณะที่ TSMC ต้องตรวจสอบความหนาของชิปและประสิทธิภาพการระบายความร้อนของ Micron ก่อนที่จะดำเนินการบรรจุภัณฑ์ชิป AI หากส่วนประกอบทั้งสองไม่สอดคล้องกัน ชิป AI ดังกล่าวจะกลายเป็นของเสียทันที

ในทำนองเดียวกัน Micron ยังต้องตอบสนองความต้องการของลูกค้ารายใหญ่อย่าง Nvidia โดยที่ (NVDA) GPU ของ Nvidia ต้องการข้อมูลจำเพาะของหน่วยความจำที่เฉพาะเจาะจง (เช่น HBM3E หรือ HBM4) ซึ่ง Micron จะต้องออกแบบและผลิตตามความต้องการเหล่านี้ นอกจากนี้ Micron ยังต้องประสานงานกับบริษัทประกอบเซิร์ฟเวอร์ปลายน้ำอย่าง Quanta, Wistron และ Foxconn เพื่อปรับปรุงปัจจัยต่าง ๆ เช่น การระบายความร้อนของหน่วยความจำหรือขนาดทางกายภาพ

ในทางปฏิบัติแล้ว พื้นที่ทั้งหมดของไต้หวันเปรียบเสมือนโรงงานผลิตชิปขนาดใหญ่ การตั้งโรงงานในไต้หวันทำให้ปัญหาใด ๆ ที่เกิดขึ้นในทุกขั้นตอนการผลิตหรือการออกแบบสามารถแก้ไขได้ภายในพื้นที่ ซึ่งช่วยลดต้นทุนด้านเวลาในการนำสินค้าเข้าสู่ตลาด (Time-to-market) ได้อย่างมาก

ประสิทธิภาพการผลิตที่สูง

ในปีนี้ Micron ไม่เพียงแต่เข้าซื้อโรงงานผลิตชิปจาก PSMC เท่านั้น แต่การขยายกำลังการผลิตส่วนใหญ่ในอดีตยังถูกขับเคลื่อนผ่านการเข้าซื้อกิจการเป็นหลัก สาเหตุสำคัญคืออุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ที่เติบโตเต็มที่ของไต้หวัน ซึ่งมีโครงสร้างพื้นฐานด้านสวนวิทยาศาสตร์ที่ครอบคลุมและมีบุคลากรที่มีทักษะพร้อม

ในปี 2556 Micron ได้บรรลุข้อตกลงการเข้าซื้อกิจการครั้งสำคัญที่สุดในประวัติศาสตร์ โดยซื้อกิจการ Elpida ซึ่งเป็นผู้ผลิต DRAM รายใหญ่รายเดียวของญี่ปุ่นในขณะนั้น ด้วยมูลค่าประมาณ 2.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 7.5 หมื่นล้านดอลลาร์ไต้หวันใหม่) ซึ่งรวมถึงกำลังการผลิตจาก Rexchip (ปัจจุบันคือโรงงาน Taichung ของ Micron) ซึ่งเป็นการร่วมทุนของ Elpida กับ Powerchip ในไต้หวัน การควบรวมกิจการครั้งนี้ส่งผลให้ส่วนแบ่งการตลาดทั่วโลกของ Micron พุ่งขึ้นเป็นอันดับสอง รองจาก Samsung เท่านั้น

ในปี 2559 Micron ได้เพิ่มกำลังการผลิต DRAM ทั้งหมดด้วยการเข้าซื้อกิจการ Inotera Memories ส่งผลให้สัดส่วนการผลิตในไต้หวันพุ่งสูงกว่า 60% ซึ่งไม่เพียงแต่ช่วยตอกย้ำฐานะของไต้หวันในฐานะศูนย์กลางการผลิต DRAM ระดับโลก แต่ยังเป็นการสร้างโมเดลการวิจัยและพัฒนาในสหรัฐฯ และการผลิตจำนวนมากในไต้หวันอีกด้วย

แนวทางการพัฒนานี้ถูกเลือกเนื่องจากการสร้างโรงงานผลิตชิปใหม่ตั้งแต่ต้นต้องใช้เวลาอย่างน้อย 2-3 ปี ในขณะที่การเข้าซื้อกิจการสามารถเสร็จสิ้นได้ในเวลาเพียง 6 เดือน ซึ่งช่วยเติมเต็มช่องว่างด้านกำลังการผลิตหน่วยความจำได้อย่างมีประสิทธิภาพมากกว่า นอกจากนี้ โรงงานที่มีอยู่เดิมยังมีข้อดีด้านโครงสร้างพื้นฐานและบุคลากร ทำให้ไม่จำเป็นต้องจัดสรรทรัพยากรใหม่

ต้นทุนการผลิตที่ต่ำกว่าในไต้หวัน

แม้จะมีความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในสภาพแวดล้อมด้านภาษีปัจจุบัน แต่ต้นทุนโดยรวมในการผลิต DRAM ในไต้หวันยังคงต่ำกว่าในสหรัฐอเมริกา ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากสิทธิประโยชน์ทางภาษีสำหรับอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ภายใต้มาตรา 10-2 ของกฎหมายว่าด้วยนวัตกรรมอุตสาหกรรม (กฎหมาย CHIPS Act เวอร์ชันไต้หวัน) พร้อมด้วยการสนับสนุนด้านการบริหารจัดการน้ำ ไฟฟ้า และที่ดิน ซึ่งปัจจัยทั้งหมดนี้ล้วนส่งเสริมให้ Micron เดินหน้าลงทุนอย่างต่อเนื่อง

การเลิกจ้างพนักงานในจีนของ Micron: ภูมิทัศน์อุตสาหกรรมโลกกำลังเปลี่ยนแปลงไปอย่างไร?

ในเดือนสิงหาคม 2568 Micron ได้ประกาศเลิกจ้างพนักงานในจีนอย่างกะทันหัน โดยพุ่งเป้าไปที่ทีมงานด้านระบบสมองกลฝังตัวที่รับผิดชอบการวิจัยและพัฒนาและฝ่ายสนับสนุนผลิตภัณฑ์มือถือ ตลอดจนแผนกทดสอบและวิศวกรรมภาคสนาม (FAE/AE) ทั้งนี้ Micron ระบุว่าสาเหตุหลักมาจากความกระจุกตัวของงานด้านผลิตภัณฑ์มือถือในจีน ท่ามกลางภาวะซบเซาที่ยืดเยื้อของผลิตภัณฑ์ NAND สำหรับมือถือ นอกจากนี้ Micron ยังไม่ผ่านการตรวจสอบความปลอดภัยทางไซเบอร์ของจีน ส่งผลให้มีการสั่งห้ามผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานข้อมูลที่สำคัญในประเทศหยุดซื้อผลิตภัณฑ์ของ Micron ซึ่งส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อธุรกิจชิปเซิร์ฟเวอร์ในตลาดจีน

โดยภาพรวม Micron ได้ทยอยลดขนาดทีมออกแบบ DRAM หลักในจีนแผ่นดินใหญ่ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ในขณะที่เพิ่มการลงทุนในการประกอบและทดสอบ ซึ่งความเคลื่อนไหวดังกล่าวเชื่อมโยงกับการพิจารณาของบริษัทเกี่ยวกับความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์

จากการที่ Micron ทยอยถอนตัวออกจากตลาดเซิร์ฟเวอร์ของจีน ฐานการดำเนินงานทางอุตสาหกรรมจึงไปกระจุกตัวอยู่ในไต้หวัน ญี่ปุ่น และสหรัฐอเมริกา โดยมีไต้หวันเป็นศูนย์กลางด้าน DRAM และขยายตัวไปยังญี่ปุ่น ขณะที่สหรัฐฯ ทำหน้าที่เป็นเสาหลักด้านการวิจัยและพัฒนา ในแง่ของผลิตภัณฑ์ Micron กำลังเปลี่ยนทิศทางจากกลุ่มตลาดระดับล่างเพื่อหันมาตอบสนองความต้องการของตลาด AI อย่างเต็มตัว โดยเร่งเพิ่มการลงทุนใน HBM4 และหน่วยความจำสำหรับเซิร์ฟเวอร์ AI

ปัจจุบัน กำลังการผลิต DRAM ของ Micron ในไต้หวันมีสัดส่วนมากกว่า 60% ของกำลังการผลิตรวมทั่วโลก โดยโรงงานในไต้หวันทำหน้าที่ดูแลโหนดการผลิตที่ล้ำสมัยที่สุด เช่น 1̢, 1̣ และอื่นๆ นอกจากนี้ Micron ยังอยู่ระหว่างก่อสร้างโรงงานในฮิโรชิมา โดยคาดว่าจะเริ่มผลิตหน่วยความจำ HBM จำนวนมากด้วยเทคโนโลยี Extreme Ultraviolet (EUV) ได้ภายในปี 2571 อีกทั้งบริษัทยังใช้เงินอุดหนุนจากกฎหมาย U.S. CHIPS Act เพื่อเริ่มโครงการก่อสร้างขนาดใหญ่ภายในสหรัฐฯ

Micron ได้วางพิมพ์เขียวทางอุตสาหกรรมระดับโลกโดยกำหนดให้ไต้หวันเป็นศูนย์กลางด้าน DRAM สิงคโปร์เป็นศูนย์กลางด้าน NAND และสหรัฐอเมริกาเป็นเสาหลักด้านการวิจัยและพัฒนา ในขณะที่ใช้อินเดียและจีนเป็นกำลังสำคัญสำหรับการประกอบและทดสอบ

Micron จะถอนการลงทุนจากไต้หวันและเบนเข็มสู่สหรัฐฯ หรือไม่ ท่ามกลางมาตรการภาษีและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์?

ในเดือนเมษายน 2568 ทรัมป์ได้นำอาวุธด้านภาษีมาใช้เป็นครั้งแรก โดยถึงขั้นขู่ว่าจะจัดเก็บภาษีนำเข้าชิปจากไต้หวันสูงถึง 100% เพื่อบีบบังคับให้อุตสาหกรรมการผลิตเซมิคอนดักเตอร์กลับคืนสู่สหรัฐฯ ในขณะนั้น ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการ "ลดบทบาทไต้หวัน" (de-Taiwanization) ในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ได้พุ่งแตะระดับสูงสุด

ปัจจุบันในปี 2569 ภายหลังการบรรลุข้อตกลงในการเจรจาระหว่างไต้หวันและสหรัฐฯ สหรัฐฯ ได้นำระบบโควตาสำหรับไต้หวันมาใช้โดยอิงตาม "การลงทุนเพื่อแลกกับการยกเว้นภาษี" ตามข้อตกลงที่ทั้งสองฝ่ายได้รับร่วมกัน ผู้ผลิตชิปชาวไต้หวันที่สร้างโรงงานในสหรัฐฯ จะสามารถนำเข้าชิปและเวเฟอร์ได้โดยไม่ต้องเสียภาษีสูงสุดถึง 2.5 เท่าของกำลังการผลิตที่วางแผนไว้ในช่วงระหว่างการก่อสร้าง เมื่อเริ่มการผลิตอย่างเป็นทางการ โควตาการนำเข้าแบบปลอดภาษีจะถูกปรับเป็น 1.5 เท่าของกำลังการผลิตรวมของโรงงานในสหรัฐฯ ส่วนชิปที่นำเข้าเกินกว่าโควตาเหล่านี้จะได้รับอัตราภาษีพิเศษที่ต่ำลง

ภายใต้สถานการณ์นี้ Micron ยังคงเผชิญกับความเสี่ยงที่จะถอนตัวจากไต้หวันเพื่อย้ายไปยังสหรัฐฯ หรือไม่?

สินทรัพย์ของ Micron ในไต้หวัน: โรงงานผลิตชิป บุคลากร และห่วงโซ่อุปทานที่ครบวงจร

เมื่อพิจารณาว่า Micron ได้หยั่งรากลึกในไต้หวันมานานถึง 30 ปี ด้วยเงินลงทุนสูงถึง 1.2 ล้านล้านดอลลาร์ไต้หวัน ต้นทุนจมเหล่านี้จึงยากที่จะชดเชยด้วยเงินอุดหนุนเพียงเล็กน้อยจากกฎหมาย CHIPS Act ของสหรัฐฯ ฐานการผลิตของ Micron ในไต้หวันประกอบด้วยโรงงานหลัก 4 แห่ง และพนักงานกว่า 10,000 คน ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 60% ของกำลังการผลิตทั่วโลก การที่ Micron จะพิจารณาถอนตัวจากไต้หวันนั้นไม่เพียงแต่ต้องคำนวณถึงขนาดของสินทรัพย์ในไต้หวันเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการที่ห่วงโซ่อุปทานที่สมบูรณ์ซึ่งสร้างขึ้นที่นั่นจะสามารถสร้างขึ้นใหม่ได้หรือไม่ การสร้างระบบนิเวศนี้ขึ้นใหม่เพื่อให้บรรลุกระบวนการผลิตตั้งแต่ต้นจนจบ (end-to-end) ตั้งแต่การออกแบบจนถึงผลิตภัณฑ์ขั้นสุดท้ายโดยไม่ต้องพึ่งพาไต้หวันนั้น จะต้องใช้เวลาอย่างมหาศาลและการปรับความสัมพันธ์กับพันธมิตรทั้งต้นน้ำและปลายน้ำใหม่ทั้งหมด

ไต้หวันคือรากฐานสำคัญของความได้เปรียบด้านต้นทุนของ Micron

หาก Micron ต้องการรักษาความได้เปรียบในด้านอัตราผลตอบแทน (yield) และอัตรากำไรขั้นต้น บริษัทก็ไม่สามารถละทิ้งไต้หวันได้ ทั้งนี้เนื่องจากความหนาแน่นของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ในไต้หวันและสินทรัพย์จำนวนมหาศาลของ Micron ในภูมิภาคนี้ ประการแรก ระยะทางทางกายภาพภายในห่วงโซ่อุปทานเซมิคอนดักเตอร์ของไต้หวันนั้นสั้นมาก ทำให้ต้นทุนการสื่อสาร โลจิสติกส์ และการบูรณาการแทบจะเป็นศูนย์ ประการที่สอง เนื่องจากความหนาแน่นของอุตสาหกรรมและโครงสร้างพื้นฐานที่พัฒนาอย่างดี การเข้าซื้อกิจการและการก่อสร้างโรงงานของ Micron ในไต้หวันจึงช่วยร่นระยะเวลาในการนำสินค้าเข้าสู่ตลาด (time-to-market) ได้อย่างมาก ช่วยให้บริษัทสามารถก้าวทันรอบวัฏจักรเซมิคอนดักเตอร์ได้ก่อนคู่แข่ง นอกจากนี้ Micron ยังได้รับประโยชน์จากบุคลากรที่มีเสถียรภาพและมีต้นทุนต่ำในไต้หวันอีกด้วย

Micron ไม่สามารถยอมให้เกิดช่องว่างในอุปทานของหน่วยความจำได้

แม้ว่าระบบนิเวศของ Micron ในไต้หวันจะมีความเป็นไปได้ที่จะถูกสร้างขึ้นใหม่ในสหรัฐฯ แต่ต้นทุนด้านเวลาในการถอนตัวจากไต้หวันเพื่อกลับไปยังสหรัฐฯ นั้นสูงเกินกว่าที่บริษัทจะแบกรับได้ ความล่าช้าในการผลิตเพียงเล็กน้อยจะเปิดโอกาสให้คู่แข่งแซงหน้า Micron ในเทคโนโลยีกระบวนการผลิตขั้นสูง ซึ่งนำไปสู่การสูญเสียส่วนแบ่งการตลาด ด้วยความต้องการชิป AI ที่พุ่งสูงขึ้นในปัจจุบันซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนความต้องการ HBM ทำให้ Micron ตกอยู่ในการแข่งขันที่รุนแรงกับ Samsung และ SK Hynix ดังนั้นบริษัทจึงไม่สามารถปล่อยให้เกิดช่วงเวลาที่การดำเนินงานหยุดชะงักได้

การขยายการลงทุนของ Micron ในไต้หวันพิสูจน์ให้เห็นถึงความมุ่งมั่นที่แน่นแฟ้น

แม้จะได้รับผลกระทบจากมาตรการภาษีและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ในอนาคต แต่ Micron เลือกที่จะขยายการลงทุนในไต้หวันเมื่อต้นปี 2569 โดยการนำกระบวนการผลิตขั้นสูงระดับ 1γ มาใช้ สิ่งนี้แสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้นต่อไต้หวัน ซึ่งเป็นการเพิ่มต้นทุนจมหากต้องถอนตัว และยังเป็นอีกหนึ่งเหตุผลในทางปฏิบัติที่ว่าทำไม Micron จึงไม่น่าจะ "ถอนตัว" จากไต้หวันในระยะสั้น

การเข้าซื้อโรงงานผลิตเวเฟอร์ในถงหลัว (Tongluo) ของ PSMC มูลค่า 1.8 พันล้านดอลลาร์นั้นแตกต่างจากข้อตกลงในอดีต โดยมีเป้าหมายเพื่อเปลี่ยนโรงงานแห่งนี้ให้เป็นสายการผลิตส่วนหลังสำหรับการบรรจุภัณฑ์ HBM ขั้นสูง และสายการผลิตส่วนหน้าโดยเฉพาะ ซึ่งจะช่วยเพิ่มกำลังการผลิตชิป HBM ที่ทันสมัยที่สุดได้ถึงสองเท่า

การสร้างโรงงานในสหรัฐฯ ขาดความเป็นไปได้ในเชิงพาณิชย์

แม้ว่าการสร้างโรงงานในสหรัฐฯ จะได้รับเงินอุดหนุนจากกฎหมาย CHIPS Act แต่ความยากลำบากในการบรรลุผลกำไรนั้นสูงกว่าในไต้หวันมาก เนื่องจากกรอบเวลาในการผลิตจำนวนมาก (mass production) และต้นทุนการดำเนินงาน ประเด็นที่น่าสังเกตคือ กฎหมาย CHIPS Act มักกำหนดให้โครงการก่อสร้างขนาดใหญ่ต้องลงนามในข้อตกลงแรงงานในโครงการ (PLAs) ซึ่งให้ความสำคัญกับสมาชิกสหภาพแรงงานและกีดกันผู้รับเหมาที่ไม่ได้สังกัดสหภาพ สิ่งนี้ทำให้ปัญหาด้านแรงงานรุนแรงขึ้น โดยการก่อสร้างเมกะแฟบ (megafab) ของ Micron ในนิวยอร์กและไอดาโฮก่อนหน้านี้ต้องล่าช้าออกไปเนื่องจากการเจรจากับสหภาพแรงงาน นอกจากนี้ เมื่อเทียบกับไต้หวันแล้ว สหรัฐฯ ไม่เพียงแต่มีค่าแรงที่สูงกว่าเท่านั้น แต่ยังเผชิญกับ "ภาวะขาดแคลนบุคลากร" โดยสหภาพแรงงานในสหรัฐฯ มีการแบ่งงานกันทำอย่างเข้มงวดเกินไป และยังมีการขาดแคลนแรงงานฝีมือที่มีประสบการณ์ในการก่อสร้างห้องคลีนรูม (cleanroom) อย่างรุนแรง

Micron ขยายการลงทุนในไต้หวัน: บริษัทไต้หวันรายใดได้รับประโยชน์? เจาะลึก "หุ้นกลุ่ม Micron" (Micron Concept Stocks)

ในขณะที่ Micron ยังคงเปลี่ยนจุดยุทธศาสตร์ไปยังไต้หวันอย่างต่อเนื่อง ข้อได้เปรียบแบบบูรณาการของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ไต้หวันจะยิ่งมีความโดดเด่นมากขึ้น การที่ Micron นำกระบวนการผลิต 1γ ซึ่งล้ำสมัยที่สุดมาใช้สำหรับการวิจัย พัฒนา และผลิตจำนวนมากในไต้หวัน จะช่วยรักษาตำแหน่งผู้นำในอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ของไต้หวันอย่างมั่นคง

นอกจากนี้ สำหรับผู้จัดจำหน่ายในห่วงโซ่อุปทานท้องถิ่น ความต้องการที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของ Micron จะสร้างโอกาสในการเติบโตและเป็นช่องทางสู่ตลาดสากล ซึ่งจะช่วยส่งเสริมระบบนิเวศเซมิคอนดักเตอร์ระหว่างไต้หวันและสหรัฐฯ

พันธมิตรหลัก

PSMC (6770): บริษัทจะขายโรงงาน Tongluo P5 ให้กับ Micron ในปี 2569 พร้อมรับสิทธิ์การใช้งานเทคโนโลยี DRAM ขั้นสูงจาก Micron และเปลี่ยนผ่านสู่การเป็นโรงหล่อชิป AI เฉพาะทาง โดยจะจัดตั้งสายการผลิตเฉพาะสำหรับ Micron เพื่อให้บริการตรวจสอบและบรรจุภัณฑ์หลังการผลิตแผ่นเวเฟอร์ (Post-Wafer Fabrication - PWF) สำหรับหน่วยความจำ HBM การเปลี่ยนแปลงนี้ทำให้ PSMC เปลี่ยนจากคู่แข่งมาเป็นผู้จัดหาแผ่นเวเฟอร์รายสำคัญของ Micron ซึ่งเป็นการขับเคลื่อนธุรกิจไปสู่ความสำเร็จร่วมกับ Micron

TSMC (2330): ในฐานะที่เป็นโรงหล่อชิป AI รายเดียวของโลก การขยายกำลังการผลิต HBM ของ Micron ในไต้หวันจำเป็นต้องมีการประสานงานอย่างใกล้ชิดกับเทคโนโลยี CoWoS ของ TSMC ดังนั้น TSMC จะได้รับประโยชน์จากการขยายกำลังการผลิต HBM ของ Micron โดยยิ่ง Micron มีส่วนแบ่งตลาด HBM มากขึ้น อัตราการใช้กำลังการผลิตบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงของ TSMC ก็จะยิ่งมีความมั่นคงมากขึ้นเท่านั้น

พันธมิตรในห่วงโซ่อุปทานต้นน้ำและปลายน้ำ

OSAT: ASE Technology Holding (3711) และ Powertech (6239) เป็นผู้นำในด้านการทดสอบและบรรจุภัณฑ์หน่วยความจำ โดยมีสัญญารับจ้างผลิตระยะยาวสำหรับผลิตภัณฑ์ของ Micron และจะได้รับประโยชน์จากคำสั่งซื้อที่เพิ่มขึ้น

ผู้จัดหาวัสดุรองรับ (Substrate): Unimicron (3037), Nan Ya PCB (8046) และ Kinsus (3189) ต่างเป็นผู้จัดหาวัสดุรองรับ HBM ให้กับ Micron โดย Unimicron ได้ลงนามสัญญาซื้อขาย 3 ปีกับ Micron และคาดว่าทุกบริษัทจะได้รับอานิสงส์จากการขยายตัวของ Micron

ผู้จัดหาระบบวิศวกรรมและอุปกรณ์: Acter (5536) และ L&K Engineering (6139) เป็นผู้จัดจำหน่ายระบบในท้องถิ่นที่จะได้รับประโยชน์จากความต้องการห้องสะอาดและวิศวกรรมไฟฟ้าเครื่องกลที่โรงงานไถจงและถงหลัวของ Micron ขณะที่ Kinik (1560) จัดหาส่วนประกอบซิลิกอนความบริสุทธิ์สูงที่จำเป็นสำหรับกระบวนการผลิต

คู่แข่งในอุตสาหกรรม

Nanya Technology (2408) เป็นผู้ผลิตชิป DRAM รายใหญ่อันดับสองของไต้หวัน แตกต่างจาก Micron ที่มุ่งเน้นตลาดชิป AI เนื่องจากธุรกิจหลักของ Nanya คือการผลิตหน่วยความจำ DDR4/DDR5 ทั่วไป เมื่อ Micron ถอนตัวจากตลาดระดับล่างเพื่อเปลี่ยนผ่านไปสู่ชิปไฮเอนด์ ช่องว่างนี้จึงเป็นโอกาสให้ Nanya Technology ได้รับคำสั่งซื้อมากขึ้น

Winbond (2344) มุ่งเน้น DRAM และ Flash เฉพาะกลุ่ม ขณะที่ Transcend (2451) และ Apacer (8271) มีความเชี่ยวชาญในตลาดโมดูลอุตสาหกรรมและผู้บริโภค การถอนตัวจากตลาดระดับล่างของ Micron จึงเป็นการเปิดพื้นที่ในตลาดให้แก่บริษัทเหล่านี้เช่นเดียวกัน