รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2025 ของ Intel: การใช้ประโยชน์จาก AI และการทำงานร่วมกันเพื่อปรับเปลี่ยนตำแหน่งผู้นำของบริษัทชิปยักษ์ใหญ่ของสหรัฐฯ

TradingKey - กำไรของอินเทลสูงกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้อย่างมากสำหรับไตรมาสที่สามของปีงบประมาณ 2568 ส่งผลให้ราคาหุ้นเพิ่มขึ้น 8% หลังเวลาทำการ และกระตุ้นความเชื่อมั่นในการเปลี่ยนแปลงของบริษัทอีกครั้ง ด้วยการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของปัญญาประดิษฐ์ (AI) และศูนย์ข้อมูล อินเทลจึงทำผลงานได้ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ในทุกตัวชี้วัดสำคัญ ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้ที่ชัดเจนว่าการปรับเปลี่ยนเชิงกลยุทธ์ของบริษัทกำลังประสบผลสำเร็จ แม้ว่าฝ่ายบริหารจะแสดงความเชื่อมั่นเกี่ยวกับความต้องการปัญญาประดิษฐ์ที่พุ่งสูงขึ้นและการกระชับความร่วมมือกับผู้นำในอุตสาหกรรม แต่อินเทลก็เตือนว่า แนวโน้มไตรมาสที่สี่ยังคงระมัดระวัง และยังคงมีความท้าทายด้านการดำเนินงาน ตั้งแต่ข้อจำกัดด้านห่วงโซ่อุปทานไปจนถึงแรงกดดันด้านกำไร ผลประกอบการที่แข็งแกร่งและแนวโน้มที่ระมัดระวังนี้ทำให้อินเทลเป็นหนึ่งในบริษัทเทคโนโลยีที่น่าจับตามองมากที่สุดในไตรมาสนี้

การเปรียบเทียบผลการดำเนินงานทางการเงินไตรมาสที่ 3 กับความคาดหวัง

อินเทลรายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่งในไตรมาสที่สามของปีงบประมาณ 2568 เหนือความคาดหมายของตลาดและปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า บริษัทมีรายได้ 13.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงกว่าทั้งผลประกอบการที่คาดการณ์ไว้และผลประกอบการที่คาดการณ์ไว้เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า อัตรากำไรขั้นต้นแบบ Non-GAAP เพิ่มขึ้นเป็น 40% ซึ่งดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับทั้งประมาณการที่คาดการณ์ไว้และประมาณการสำหรับปี 2567 กำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ 0.23 ดอลลาร์สหรัฐ ถือเป็นการพลิกกลับอย่างมีนัยสำคัญจากผลขาดทุนในช่วงเวลาเดียวกันของปีก่อน และสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้อย่างมาก

ที่มา: Intel, TradingKey

ผลลัพธ์เหล่านี้สะท้อนถึงการดำเนินการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของ Intel โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นเกินความคาดหมาย ซึ่งขับเคลื่อนโดยผลิตภัณฑ์ผสมที่เอื้ออำนวยมากขึ้น สินค้าคงคลังที่ลดลง และการควบคุมต้นทุนที่เข้มงวดเป็นหลัก

ที่มา: Intel, TradingKey

แม้จะมีการใช้จ่ายเพิ่มขึ้นเนื่องจากการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ เช่น Lunar Lake และ 18A แต่ Intel ก็ยังคงรักษาผลกำไรโดยรวมที่แข็งแกร่ง โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการที่แข็งแกร่งของลูกค้าและศูนย์ข้อมูล รายจ่ายลงทุนในไตรมาสนี้สูงถึง 3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่กระแสเงินสดอิสระที่ปรับปรุงแล้วเป็นบวกที่ 900 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งยิ่งช่วยเสริมความแข็งแกร่งทางการเงินของ Intel ให้ดียิ่งขึ้น

การบริหารหนี้ถือเป็นองค์ประกอบหลักของกลยุทธ์ทางการเงินของ Intel ในไตรมาสนี้บริษัทได้ชำระหนี้คืน 4.3 พันล้านเหรียญสหรัฐฝ่ายบริหารได้เน้นย้ำถึงเรื่องนี้ว่าเป็นโครงการริเริ่มสำคัญในแผนการลดหนี้ที่กำลังดำเนินอยู่ โดยย้ำถึงแผนการที่จะให้ความสำคัญกับการชำระหนี้ที่ครบกำหนดทั้งหมดภายในปี 2569เป้าหมายนี้จะได้รับการสนับสนุนจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง รวมถึงเงินสดและเงินลงทุนระยะสั้นมูลค่าเกือบ 3.1 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ นอกเหนือจากเงินทุนไหลเข้าใหม่จากพันธมิตรเชิงกลยุทธ์และรายได้จากการแปลงสินทรัพย์เป็นเงินแล้ว แผนการลดหนี้เชิงรุกนี้จะไม่เพียงแต่ช่วยปกป้องภาระผูกพันด้านรายจ่ายฝ่ายทุนที่สำคัญในอนาคตของอินเทลเท่านั้น แต่ยังช่วยลดต้นทุนและความเสี่ยงทางการเงินโดยรวมอีกด้วย

ภายใต้ฉากหลังนี้ การคาดการณ์ไตรมาสที่สี่ของ Intel ค่อนข้างอนุรักษ์นิยมมากขึ้น โดยคาดว่ารายได้จะอยู่ระหว่าง 12,800 ล้านเหรียญสหรัฐถึง 13,800 ล้านเหรียญสหรัฐ และมีกำไรต่อหุ้นอยู่ที่ 0.08 เหรียญสหรัฐ ซึ่งทั้งสองกรณีต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เล็กน้อย

ผลการดำเนินงานของแต่ละแผนก

กลุ่มคอมพิวเตอร์ไคลเอนต์ (CCG)

รายได้ของกลุ่มธุรกิจ Client Computing เพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการใช้งานตามฤดูกาล การย้ายระบบไปใช้ Windows 11 อย่างต่อเนื่อง และการผสมผสานผลิตภัณฑ์เชิงบวกจากการเปิดตัวโปรเซสเซอร์รุ่นใหม่ เช่น Lunar Lake และ Arrow Lake ความร่วมมือเชิงระบบนิเวศที่แน่นแฟ้นยิ่งขึ้นระหว่าง Intel และ Microsoft ช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับตำแหน่งในตลาดพีซีเชิงพาณิชย์

ศูนย์ข้อมูลและปัญญาประดิษฐ์ (DCAI)

รายได้ของกลุ่มศูนย์ข้อมูลและ AI เพิ่มขึ้น 5% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า เนื่องมาจากความต้องการเซิร์ฟเวอร์ AI และการเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่องไปสู่ผลิตภัณฑ์ที่มีมูลค่าสูงกว่า โปรเซสเซอร์ Xeon 6 (Granite Rapids) มอบต้นทุนการเป็นเจ้าของโดยรวมและประสิทธิภาพที่แข่งขันได้ ตอบสนองความต้องการที่เพิ่มขึ้นของโครงสร้างพื้นฐาน AI ระดับไฮเปอร์สเกล

ที่มา: Intel

อินเทล ฟาวน์ดรี

รายได้ของกลุ่มธุรกิจหล่อโลหะลดลงเล็กน้อยเหลือ 4.2 พันล้านเหรียญสหรัฐ แต่การขาดทุนจากการดำเนินงานลดลงเนื่องจากค่าใช้จ่ายในการด้อยค่าที่ลดลงและการเปลี่ยนผ่านไปสู่เทคโนโลยีผลิตภัณฑ์ขั้นสูงอย่างค่อยเป็นค่อยไป

ที่มา: Intel

นอกจากนี้ เนื่องจากธุรกิจ Altera มีส่วนสนับสนุนเชิงบวกต่ออัตรากำไรขั้นต้นมาก่อนหน้านี้ การแยกธุรกิจนี้ออกจากผลประกอบการรวมจะก่อให้เกิดการต่อต้านการปรับปรุงอัตรากำไรขั้นต้นของ Intel ในปี 2569

งบดุล

แม้ว่าสินค้าคงคลังจะลดลงเล็กน้อยในไตรมาสที่สาม แต่ระดับสินค้าคงคลังโดยรวมยังคงสูง ช่วยให้ Intel สามารถจัดการกับความต้องการที่เพิ่มขึ้นในระยะสั้นได้ แต่ก็บ่งชี้ว่าข้อจำกัดด้านความจุในโหนดกระบวนการเก่ายังคงมีอยู่

อินเทลกำลังใช้ความระมัดระวังในการตัดสินใจเกี่ยวกับการใช้จ่ายเงินทุน โดยจะเพิ่มการลงทุนในธุรกิจโรงหล่อหลังจากได้รับการยืนยันความต้องการจากภายนอกแล้วเท่านั้น บริษัทวางแผนที่จะลงทุน 1.8-2.7 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีหน้า ซึ่งเป็นขนาดที่ให้ความยืดหยุ่น แต่ก็เพิ่มความเสี่ยงหากความต้องการเวเฟอร์หรือบรรจุภัณฑ์อ่อนตัวลง

ประสิทธิภาพการดำเนินงานที่แข็งแกร่งและการบริหารงบดุลที่รอบคอบของ Intel ได้วางรากฐานสำหรับการลงทุนอย่างต่อเนื่องในตลาดที่มีการเติบโตในอนาคต ขณะเดียวกันก็มอบความยืดหยุ่นต่อความเสี่ยงที่แข็งแกร่งให้กับบริษัทเพื่อรับมือกับแรงกดดันในอุตสาหกรรมและการเปลี่ยนแปลงของความต้องการเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลก

ความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ที่เปลี่ยนแปลงสามประการ

สภาพคล่องและความยืดหยุ่นทางการเงินของ Intel ได้รับประโยชน์จากความร่วมมือเชิงกลยุทธ์ที่สำคัญสามแห่งในไตรมาสที่ 3 ของปีงบประมาณ 2025 ความร่วมมือเหล่านี้ไม่เพียงแต่ทำให้งบดุลของบริษัทแข็งแกร่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเท่านั้น แต่ยังให้การสนับสนุนการลงทุนในอนาคตอีกด้วย โดยก่อให้เกิดเงินทุนไหลเข้าทันทีและเพิ่มความเชื่อมั่นของตลาดในระยะยาวต่อตำแหน่งเชิงกลยุทธ์ของ Intel ซึ่งเป็นศูนย์กลางของห่วงโซ่อุปทานเทคโนโลยีของสหรัฐฯ

1. ความร่วมมือกับรัฐบาลสหรัฐอเมริกา

ในไตรมาสที่สาม อินเทลได้รับการอัดฉีดเงินทุนเร่งด่วนจำนวน 5.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจากรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งปัจจุบันถือหุ้นอินเทลอยู่ประมาณ 10% การสนับสนุนนี้ตอกย้ำสถานะอันโดดเด่นของอินเทลเป็นผู้ผลิตเวเฟอร์ขั้นสูงรายใหญ่รายเดียวในประเทศสหรัฐอเมริกา และมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อความมั่นคงของชาติและกำลังการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ภายในประเทศในอนาคต การลงทุนของรัฐบาลเป็นส่วนหนึ่งของนโยบายริเริ่มที่กว้างขึ้นเพื่อสร้างห่วงโซ่อุปทานชิปที่ยืดหยุ่นและมีความหลากหลายทางภูมิศาสตร์ ซึ่งหลีกเลี่ยงการพึ่งพา TSMC หรือโรงงานผลิตเวเฟอร์ของต่างชาติมากเกินไปในเวลาเดียวกัน ยังให้การสนับสนุนทางการเมืองที่แข็งแกร่งแก่ Intel ในการดึงดูดนักลงทุนองค์กรหรือสถาบันในเวลาต่อมาอีกด้วย

การลงทุนของรัฐบาลครั้งนี้ไม่เพียงแต่ช่วยเพิ่มสภาพคล่องเท่านั้น แต่ยังช่วยเสริมสร้างความเชื่อมั่นในตลาดและพันธมิตรที่มีศักยภาพอีกด้วย การสนับสนุนการขยายกำลังการผลิตของอินเทล ถือเป็นสัญญาณที่ชัดเจนว่ารัฐบาลสหรัฐฯ กำลังส่งสัญญาณอย่างชัดเจนว่าการรักษาความเป็นผู้นำด้านชิปภายในประเทศเป็นภารกิจสำคัญเชิงกลยุทธ์ที่ต้องทำให้สำเร็จให้ได้ก่อนสิ้นสุดรัฐบาลชุดนี้

แต่ความร่วมมือนี้มีค่าใช้จ่ายสูง การมีส่วนร่วมอย่างลึกซึ้งของรัฐบาลอาจนำมาซึ่งข้อจำกัดทางการเมือง ซึ่งบีบให้ Intel ต้องให้ความสำคัญกับเป้าหมายด้านความมั่นคงแห่งชาติมากกว่าตรรกะทางการตลาดเพียงอย่างเดียวหรือความยืดหยุ่นทางการค้า

2. การลงทุนเชิงกลยุทธ์ของ SoftBank

ในไตรมาสนี้ SoftBank ได้ลงทุน 2 พันล้านดอลลาร์ โดยกลายเป็นพันธมิตรสำคัญในการขยายแผนโครงสร้างพื้นฐาน AI ทั่วโลกของ Intel โดยเฉพาะอย่างยิ่งในโรงหล่อและบรรจุภัณฑ์ขั้นสูง

ความร่วมมือนี้ไม่ใช่เพียงการลงทุนทางการเงินเท่านั้น แต่ยังสะท้อนถึงความตั้งใจเชิงกลยุทธ์ของ SoftBank ในการรักษากำลังการผลิตสำหรับบริษัทต่างๆ ในพอร์ตโฟลิโอ และมีอิทธิพลต่อทิศทางการพัฒนาโหนดกระบวนการและเทคโนโลยีการบรรจุภัณฑ์รุ่นถัดไปในสหรัฐอเมริกาและทั่วโลก

การลงทุนของ SoftBank ช่วยขยายการเข้าถึงเงินทุนระหว่างประเทศของ Intel และเพิ่มอิทธิพลทางการค้าของบริษัทการนำ SoftBank เข้ามาทำให้ Intel ได้รับการยอมรับจากนักลงทุนด้านเทคโนโลยีชั้นนำของโลก ทำให้ไม่เพียงแต่ถูกมองว่าเป็นซัพพลายเออร์เท่านั้น แต่ยังเป็นศูนย์กลางด้านนวัตกรรมในด้านปัญญาประดิษฐ์และโครงสร้างพื้นฐานการประมวลผลอีกด้วย

3. ความร่วมมือกับ NVIDIA

Nvidia วางแผนที่จะลงทุน 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และคาดว่าธุรกรรมนี้จะเสร็จสิ้นภายในสิ้นไตรมาสที่สี่ การลงทุนครั้งสำคัญนี้ถือเป็นการยอมรับทิศทางในอนาคตของ Intel แต่ผลกระทบในระยะสั้นจะมีจำกัด

ความร่วมมือนี้ครอบคลุมการพัฒนาซีพียู x86 ร่วมกันสำหรับระบบ NVLink รวมถึง SoC ที่ผสานรวมชิป GPU ของ Nvidia เข้ากับซีพียูของ Intel ที่น่าสังเกตคือ Nvidia ยืนยันว่าผลิตภัณฑ์แรกจากความร่วมมือนี้จะไม่ได้ผลิตที่โรงหล่อของ Intel แต่จะพึ่งพา TSMC แทน

นอกจากนี้ Nvidia ระบุว่าผลิตภัณฑ์เชิงพาณิชย์คาดว่าจะยังไม่ออกสู่ตลาดจนกว่าจะถึงปี 2027 เป็นอย่างเร็วที่สุด โดยระยะเวลาอาจขยายออกไปอีก แม้ว่าความร่วมมือนี้จะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับตำแหน่งของ Intel ในระบบนิเวศ AI และสร้างโอกาสที่เป็นไปได้สำหรับธุรกิจโรงหล่อในอนาคต แต่ผลประโยชน์เชิงพาณิชย์และการเงินที่แท้จริงยังคงต้องใช้เวลาอีกหลายปีกว่าจะเห็นผล และจะขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพของการดำเนินงานและความสามารถในการแข่งขันทางเทคโนโลยีของความร่วมมือ

ภายในสิ้นไตรมาส ความร่วมมือทั้งสามนี้ได้ส่งผลโดยตรงต่อเงินสดและการลงทุนระยะสั้นของ Intel เพิ่มขึ้นเป็น 3.1 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ความร่วมมือไตรภาคีระหว่างรัฐบาล สถาบัน และบริษัทชั้นนำนี้ได้สร้างประวัติศาสตร์ทางการตลาดที่ไม่อาจหยุดยั้งของ Intel และตอกย้ำสถานะสำคัญในนโยบายและการลงทุนด้านห่วงโซ่อุปทานชิปทั้งในสหรัฐอเมริกาและทั่วโลกความร่วมมือเหล่านี้มีผลเสริมซึ่งกันและกัน: การสนับสนุนจากรัฐบาลดึงดูดเงินทุนจากภาคเอกชน ในขณะที่ SoftBank และ Nvidia มอบการรับรู้ทางธุรกิจและตัวเลือกเชิงกลยุทธ์ในอนาคต

ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้านี้ ไม่ว่า Intel จะสามารถเปลี่ยนเงินทุนที่ไหลเข้าเหล่านี้ให้เป็นความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีชั้นนำ เศรษฐศาสตร์การหล่อที่ดีขึ้น และความเป็นผู้นำในแพลตฟอร์ม AI ที่ปรับขนาดได้หรือไม่ จะเป็นปัจจัยกำหนดความคงทนของข้อได้เปรียบเชิงกลยุทธ์นี้

คว้าความต้องการ AI ที่แข็งแกร่ง

ฝ่ายบริหารระบุว่าปัญญาประดิษฐ์เป็นแรงผลักดันความต้องการใหม่ๆ ให้กับสถาปัตยกรรมการประมวลผล และสถาปัตยกรรม x86 ถือเป็นหัวใจสำคัญของคลาวด์ เอจ และเวิร์กโหลดอัจฉริยะการเพิ่มขึ้นของการอนุมาน AI โดยเฉพาะอย่างยิ่งในภาคองค์กร ถูกมองว่าเป็นทั้งปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตในระยะสั้นของ Intel และเป็นรากฐานทางการตลาดในระยะยาวสำหรับกลยุทธ์ด้านผลิตภัณฑ์และแพลตฟอร์มของ Intel ฐานการติดตั้งที่กว้างขวางของสถาปัตยกรรม x86 ทำให้เป็นตัวเลือกเริ่มต้นสำหรับองค์กรที่ต้องการอัปเกรดเป็นระบบที่ขับเคลื่อนด้วย AI โดยเฉพาะอย่างยิ่งในสภาพแวดล้อมแบบไฮบริดที่ผสานรวมการดำเนินงานแบบดั้งเดิมและแบบที่ใช้ AI เข้มข้น

ในขณะที่การอนุมาน AI กลายเป็นหัวใจสำคัญของการใช้งานในระบบองค์กรและคลาวด์ Intel มองเห็นโอกาสการเติบโตในระยะใกล้หลายประการ ไม่เพียงแต่จากการอัปเกรดเซิร์ฟเวอร์มูลค่าสูงเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการใช้งานคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคล (AI PC) ที่ขับเคลื่อนด้วย AI อย่างแพร่หลาย โดยคาดการณ์ว่ายอดจัดส่งอุปกรณ์เหล่านี้จะสูงถึง 100 ล้านเครื่องในปีนี้ ความยืดหยุ่นของสถาปัตยกรรม x86 ช่วยให้รองรับเวิร์กโหลด AI ที่หลากหลาย ตั้งแต่การอนุมานแบบจำลองขนาดใหญ่ในศูนย์ข้อมูล ไปจนถึงงานที่มีความหน่วงต่ำที่ขอบเครือข่าย ช่วยให้ลูกค้าสามารถเปลี่ยนผ่านสถาปัตยกรรมและสถานการณ์การใช้งานที่หลากหลายได้อย่างราบรื่น

อินเทลได้พัฒนาความสามารถในการปรับตัวให้ดียิ่งขึ้นผ่านความร่วมมือ โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับ NVIDIA โดยทั้งสองบริษัทวางแผนที่จะร่วมกันพัฒนาซีพียู x86 รุ่นใหม่ที่ผสานรวมความสามารถขั้นสูงของ GPU โครงการริเริ่มนี้ช่วยให้อินเทลสามารถเจาะตลาดทั้งตลาดคอมพิวเตอร์กระแสหลักและการเร่งความเร็ว AI ที่ทันสมัย ​​อย่างไรก็ตาม แม้จะมีกลยุทธ์ที่มีแนวโน้มดีนี้ แต่ความท้าทายเชิงโครงสร้างยังคงอยู่ ได้แก่ ข้อจำกัดด้านอุปทานของโหนดกระบวนการรุ่นเก่า และการพึ่งพาสินค้าคงคลังอย่างต่อเนื่อง ซึ่งเป็นข้อจำกัดที่อินเทลไม่สามารถดึงศักยภาพของอุปสงค์ออกมาได้อย่างเต็มที่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในกลุ่มเซิร์ฟเวอร์และไคลเอนต์ที่กำลังเติบโตอย่างรวดเร็ว

ท้ายที่สุด กลยุทธ์หลักของ Intel คือการใช้ประโยชน์จากข้อได้เปรียบของสถาปัตยกรรม x86 ในด้านความเข้ากันได้ ความปลอดภัย และการปรับขนาด ขณะเดียวกันก็สร้างนวัตกรรมผ่านความร่วมมือและความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีเพื่อปลดล็อกศักยภาพการเติบโตของนวัตกรรมที่ขับเคลื่อนด้วย AI ในตลาดต่างๆ อย่างเต็มที่

แผนงานธุรกิจโรงหล่อและผลิตภัณฑ์

การวิจัยและพัฒนาโหนดกระบวนการรุ่นต่อไปยังคงก้าวหน้าอย่างต่อเนื่อง การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ Panther Lake เป็นไปตามกำหนด และขณะนี้ Fab 52 ในรัฐแอริโซนาได้ดำเนินการอย่างเต็มรูปแบบด้วยกระบวนการ 18A แล้ว

อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรของธุรกิจโรงหล่อยังคงท้าทายในระยะสั้น แม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้นคาดว่าจะปรับตัวดีขึ้น เนื่องจากโหนดระดับไฮเอนด์สามารถบรรลุการประหยัดจากขนาดได้ แต่อัตรากำไรที่ติดลบในระยะแรกสะท้อนถึงต้นทุนการเริ่มต้นที่สูงและส่วนผสมของผลิตภัณฑ์ที่เจือจางของธุรกิจฝ่ายบริหารยอมรับว่าแม้ผลผลิตของกระบวนการ 18A จะสามารถตอบสนองอุปสงค์อุปทานได้ แต่ก็ยังไม่ถึงระดับที่เอื้อต่อการสร้างผลกำไรสูงสุด คาดว่าผลผลิตนี้จะไม่เป็นไปตามมาตรฐานที่อุตสาหกรรมยอมรับได้จนกว่าจะถึงปลายปีหน้าเป็นอย่างน้อย ในทางตรงกันข้าม กระบวนการ 14A กำลังพัฒนาอย่างรวดเร็วทั้งในด้านผลผลิตและประสิทธิภาพ

Intel มีเงื่อนไขในการลงทุนเพิ่มกำลังการผลิตโรงหล่อใหม่ตามคำมั่นสัญญาของลูกค้า ซึ่งเป็นแนวทางที่รอบคอบที่ช่วยหลีกเลี่ยงการใช้จ่ายเงินทุนที่มากเกินไป แต่ก็อาจยืดระยะเวลาที่ธุรกิจโรงหล่อต้องใช้เพื่อให้ถึงระดับที่สามารถแข่งขันได้

เทคโนโลยีบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงของ Intel เช่น Embedded Multi-Die Interconnect Bridge (EMIB) และเทคโนโลยี 3D Stacking (Foveros) กำลังกลายเป็นแหล่งรายได้สำคัญที่เพิ่มขึ้น ความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับการผสานรวมชิปที่ซับซ้อน ซึ่งขับเคลื่อนโดยชิปเล็ต เวิร์กโหลด AI และการประมวลผลแบบเฮเทอโรจีเนียส กำลังกระตุ้นให้ลูกค้าจำนวนมากขึ้น รวมถึงผู้ให้บริการคลาวด์และคู่แข่ง มองหาโซลูชันบรรจุภัณฑ์ในสหรัฐอเมริกา ด้วยการสร้างความแตกต่างจากบริษัทที่ผลิตแต่โรงงานแบบดั้งเดิม Intel จึงสามารถรักษาตำแหน่งที่ดีในตลาดที่กำลังขยายตัวนี้ไว้ได้

ในขณะเดียวกัน กลุ่มวิศวกรรมกลางที่เพิ่งจัดตั้งขึ้นใหม่กำลังปรับปรุงกระบวนการวิจัยและพัฒนาทางวิศวกรรมและการพัฒนาทรัพย์สินทางปัญญา (IP) ให้มีประสิทธิภาพสูงสุด การปรับโครงสร้างครั้งนี้จะช่วยให้ Intel สามารถปรับการผลิตให้สอดคล้องกับความต้องการของลูกค้าได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น และสนับสนุนเป้าหมายในอนาคตในการบรรลุขนาดธุรกิจโรงหล่อ

สรุปแล้ว

ผลการดำเนินงานของอินเทลในไตรมาสที่สามของปีงบประมาณ 2568 แสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงที่ดีขึ้นอย่างมาก ช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับงบดุลและยกระดับให้อินเทลมีบทบาทสำคัญในโครงสร้างพื้นฐาน AI รุ่นต่อไป ความร่วมมือเชิงกลยุทธ์และการสนับสนุนจากภาครัฐช่วยสร้างเสถียรภาพทางการเงิน แต่ไม่ได้รับประกันความได้เปรียบในการแข่งขัน แนวโน้มในปี 2569-2570 ค่อนข้างมองโลกในแง่ดี: อินเทลยังคงรักษาความเป็นผู้นำในสถาปัตยกรรม x86 สำหรับการประมวลผลที่เน้น AI และเน้นการอนุมานเป็นหลัก ได้รับการสนับสนุนอย่างแข็งแกร่งจากภาครัฐและสถาบัน และมีศักยภาพในการขยายอัตรากำไรอย่างมีนัยสำคัญ หากธุรกิจโรงหล่อของอินเทลประสบความสำเร็จ

การประเมินมูลค่าปัจจุบันของ Intel อยู่ในระดับที่เหมาะสม โดยมีอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าอยู่ที่ 15 เท่า ซึ่งสะท้อนถึงมุมมองเชิงบวกอย่างระมัดระวังเกี่ยวกับความสามารถในการทำกำไรในอนาคต นักลงทุนควรเตรียมพร้อมรับมือกับแรงกดดันด้านกำไรระยะสั้นที่มีต่อ Intel และให้ความสำคัญกับหลักฐานที่แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการดำเนินการ โดยเฉพาะอย่างยิ่งผลผลิตจากกระบวนการขั้นสูง การเติบโตของรายได้จากบรรจุภัณฑ์ และความคืบหน้าในการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ของพันธมิตร หาก Intel สามารถผลักดันการยกระดับเทคโนโลยีการผลิตและสร้างมูลค่าเพิ่มในบรรจุภัณฑ์ขั้นสูงได้อย่างต่อเนื่อง Intel จะไม่เพียงแต่แสดงให้เห็นถึงความเป็นผู้นำในอุตสาหกรรมตลอดวงจร AI หลายปีเท่านั้น แต่ยังอาจสร้างผลตอบแทนที่เกินความคาดหมายอีกด้วย นักลงทุนระยะยาวต้องการทั้งความอดทนและความระมัดระวัง Intel มีความทะเยอทะยานสูง แต่ความเสี่ยงที่ Intel เผชิญก็มีความสำคัญไม่แพ้กัน

ปัจจัยเสี่ยง

Intel ยังคงเผชิญกับความท้าทายสำคัญหลายประการที่อาจส่งผลเสียต่อวิถีการเติบโตและตำแหน่งทางการตลาด

แรงกดดันด้านการแข่งขันจากโรงหล่อที่มีประสบการณ์ เช่น TSMC และ Samsung ยังคงรุนแรง โดยเฉพาะในด้านชิปตรรกะขั้นสูงและบรรจุภัณฑ์

ความตึงเครียดที่ต่อเนื่องในห่วงโซ่อุปทานและการขาดแคลนวัสดุพิมพ์ส่งผลกระทบต่อความสามารถของ Intel ในการตอบสนองความต้องการอย่างเต็มที่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในโหนดกระบวนการที่เก่ากว่า

ความผันผวนของเศรษฐกิจมหภาคอาจส่งผลกระทบต่อความต้องการเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลก และส่งผลกระทบต่อกระแสเงินทุนหรือแผนการลงทุน Intel มีพันธสัญญาอันมหาศาลในธุรกิจโรงหล่อและรายจ่ายฝ่ายทุน ซึ่งจำเป็นต้องรักษาวินัยในระดับสูง และมั่นใจว่าการขยายกำลังการผลิตสอดคล้องกับพันธสัญญาของลูกค้าและการปรับปรุงผลกำไร

ในที่สุด ความเสี่ยงด้านนวัตกรรมไม่สามารถละเลยได้: ในขณะที่ AI และเวิร์กโหลดที่หลากหลายกำหนดมาตรฐานอุตสาหกรรมใหม่ Intel จะต้องพัฒนาแพลตฟอร์มฮาร์ดแวร์และซอฟต์แวร์ AI อย่างต่อเนื่องเพื่อรักษาความเกี่ยวข้องและความแตกต่าง

ลิงค์เดิม

เนื้อหานี้แปลโดย AI ซึ่งอาจมีข้อผิดพลาดจากข้อจำกัดทางเทคโนโลยีและภาษา จึงไม่สามารถรับประกันความถูกต้อง และความสมบูรณ์ของเนื้อหาได้ทั้งหมด ในการนำข้อมูลไปใช้ โปรดอ้างอิงจากต้นฉบับ และใช้วิจารณญาณประกอบการตัดสินใจ ทั้งนี้ บริษัทฯ จะไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายหรือความเข้าใจผิดใดๆ ที่เกิดขึ้นจากการใช้เนื้อหาดังกล่าว