จีน: กิจกรรมมีแนวโน้มแข็งแกร่งในเดือนพฤษภาคมจากการยกเลิกภาษี – สแตนดาร์ดชาร์เตอร์ด

ดัชนี PMI ภาคการผลิตอย่างเป็นทางการปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 49.5 ในเดือนพฤษภาคม จากคำสั่งซื้อใหม่และการผลิตที่ดีขึ้น กิจกรรมจริงและการเติบโตของการส่งออกอาจยังคงมีความแข็งแกร่งในระยะเวลา 2 ปี CAGR ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมที่มั่นคง ความกดดันจากภาวะเงินฝืดอาจเพิ่มขึ้น; การผ่อนคลายนโยบายการเงินอาจช่วยเพิ่มการเติบโตของเงินและเครดิต นักเศรษฐศาสตร์ของ Standard Chartered รายงาน

ภาวะเงินฝืดอาจจะเลวร้ายลง

"ดัชนี PMI ภาคการผลิตอย่างเป็นทางการปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 49.5 ในเดือนพฤษภาคม จาก 49 ในเดือนเมษายน โดยได้รับประโยชน์จากการหยุดยิงภาษีระหว่างสหรัฐฯ และจีนที่บรรลุในกลางเดือนพฤษภาคม คำสั่งซื้อใหม่และดัชนี PMI คำสั่งซื้อส่งออกใหม่ฟื้นตัวขึ้น แม้ว่าจะยังคงอยู่ในแดนหดตัว ดัชนี PMI การผลิตฟื้นตัวขึ้นสู่ระดับ 50.7 ซึ่งบ่งชี้ถึงการขยายตัวแบบเดือนต่อเดือน กิจกรรมการบริการโดยรวมยังคงเติบโตอย่างอ่อนแอ และกิจกรรมการก่อสร้างชะลอตัวลงเนื่องจากภาคอสังหาริมทรัพย์ยังคงอ่อนแอ"

"ในขณะที่การเติบโตของการส่งออกโดยรวมอาจชะลอตัวลงเนื่องจากฐานที่สูง แต่ 2Y CAGR อาจเร่งตัวขึ้นจากการฟื้นตัวของการไหลของการค้าไปยังสหรัฐฯ เราคาดว่าการนำเข้าจะกลับมาเติบโตในเชิงบวก การเติบโตของการผลิตภาคอุตสาหกรรม (IP) อาจยังคงมีความแข็งแกร่ง โดยเพิ่มขึ้น 6.4% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนพฤษภาคม เราประเมินว่า 2Y CAGR สำหรับยอดค้าปลีกเร่งตัวขึ้นเนื่องจากการกระตุ้นในช่วงวันหยุดและแคมเปญการค้าสินค้าผู้บริโภค การเติบโตของการลงทุนในสินทรัพย์ถาวร (FAI) อาจยังคงมีเสถียรภาพ โดยได้รับการสนับสนุนจากการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานที่แข็งแกร่ง ขณะที่การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์อาจยังคงหดตัว"

"อัตราเงินเฟ้อ CPI อาจเลวร้ายลง 0.1ppt สู่ -0.2% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนพฤษภาคม จากการลดลงของราคาอาหาร บริการ และเชื้อเพลิง อัตราเงินเฟ้อ PPI อาจปรับตัวขึ้นสู่ -3.3% เมื่อเทียบเป็นรายปีจากราคาน้ำมันและโลหะที่ลดลง เนื่องจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ลดลง เราคาดว่าการเติบโตของ M2 และเครดิตจะเพิ่มขึ้นในเดือนพฤษภาคม ส่วนหนึ่งจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยและอัตราส่วนความต้องการ