รายงานการประชุมเฟดคาดว่าจะให้ความกระจ่างเกี่ยวกับระดับความเห็นต่างเชิงเข้มงวดของ FOMC

• คาดว่ารายงานการประชุมเฟดจะเปิดเผยขอบเขตการสนับสนุนอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น หลังจากมีมติไม่เห็นด้วยสามเสียงในเดือนกรกฎาคม
• ข้อมูลเงินเฟ้อและตลาดแรงงานที่อ่อนตัวลงนับตั้งแต่การประชุม สนับสนุนเหตุผลในการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่เดิมในเดือนกันยายน
• ปัจจุบัน ตลาดมองว่ามีโอกาส 34% ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ลดลงจากประมาณ 60% เมื่อสามสัปดาห์ก่อน

ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะเปิดเผยรายงานการประชุมคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) ประจำเดือนกรกฎาคมในวันพุธ เอกสารดังกล่าวจะช่วยให้นักลงทุนประเมินขอบเขตของท่าทีเข้มงวดภายในธนาคารกลางได้ หลังการประชุมที่มี<>เสียงคัดค้านสามเสียงเพื่อสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย>

เฟดคงอัตราดอกเบี้ย Fed Funds ไว้ในช่วง 3.5%-3.75% ในเดือนกรกฎาคม ตามที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างกว้างขวาง อย่างไรก็ตาม เจ้าหน้าที่สามราย ได้แก่ ประธานเฟดสาขาภูมิภาค Lorie Logan, Beth Hammack และ Neel Kashkari ลงมติให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิส (bps) ซึ่งเน้นให้เห็นถึงความเห็นที่แตกต่างกันมากขึ้นภายในคณะกรรมการ

แถลงการณ์นโยบายการเงินแทบไม่เปลี่ยนแปลงจากเดือนมิถุนายน และไม่ได้ให้แนวทางที่ชัดเจนเกี่ยวกับการตัดสินใจในอนาคต การสื่อสารที่จำกัดนี้สอดคล้องกับความต้องการของประธานเฟด Kevin Warsh ที่ต้องการลดการให้แนวทางล่วงหน้าและรักษาความยืดหยุ่นให้มากขึ้นจากการประชุมครั้งหนึ่งไปยังครั้งถัดไป

ดังนั้น รายงานการประชุมจึงจะถูกพิจารณาอย่างใกล้ชิดเพื่อระบุว่าท่าทีเข้มงวดนั้นขยายวงกว้างเกินกว่าสมาชิกสามรายที่ลงมติไม่เห็นด้วยหรือไม่สัญญาณที่บ่งชี้ว่าเจ้าหน้าที่รายอื่นๆ เคยพิจารณาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ก่อนจะลงมติคงอัตราดอกเบี้ยในท้ายที่สุด อาจทำให้ความเป็นไปได้ที่จะคุมเข้มนโยบายการเงินในเดือนกันยายนยังคงอยู่

เจ้าหน้าที่เฟดสายเหยี่ยวเผชิญภาพเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงไป

ความสนใจจะมุ่งไปที่เหตุผลที่สนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นพิเศษ ในการประชุมเดือนกรกฎาคม กิจกรรมทางเศรษฐกิจยังคงขยายตัวในอัตราที่แข็งแกร่ง โดยได้รับแรงสนับสนุนจากผลิตภาพและการลงทุนที่แข็งแกร่ง ขณะที่เงินเฟ้อยังคงอยู่เหนือเป้าหมาย 2% ของเฟด

เจ้าหน้าที่ที่มีท่าทีเข้มงวดมากกว่าอาจให้เหตุผลว่า ช็อกจากด้านอุปทานและการเติบโตอย่างรวดเร็วของการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์อาจทำให้แรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ ความมีเสถียรภาพในระดับหนึ่งของตลาดแรงงานยังเป็นเหตุผลสนับสนุนให้ธนาคารกลางให้ความสำคัญกับการนำเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย

อย่างไรก็ตาม ภาพรวมเศรษฐกิจมหภาคเปลี่ยนแปลงไปอย่างมาก นับตั้งแต่การประชุมดังกล่าว ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เดือนกรกฎาคมแสดงให้เห็นว่าแรงกดดันด้านเงินเฟ้อชะลอตัวลง ขณะเดียวกัน รายงานการจ้างงานล่าสุดส่งสัญญาณว่าตลาดแรงงานเสื่อมถอยลงอย่างเด่นชัดมากขึ้น โดยมีการจ้างงานลดลงอย่างไม่คาดคิด 23,000 ตำแหน่งในเดือนกรกฎาคม และมีการปรับลดตัวเลขของเดือนก่อนหน้าอย่างมีนัยสำคัญ

ข้อมูลเหล่านี้ทำให้เหตุผลในการใช้ความอดทนรัดกุมมากขึ้นนักเศรษฐศาสตร์ของ Wells Fargo คาดว่ารายงานการประชุมจะแสดงให้เห็นว่า สมาชิกคณะกรรมการส่วนใหญ่ยังเต็มใจรอความคืบหน้าเพิ่มเติมด้านเงินเฟ้อ ขณะเดียวกันก็แย้งว่าเกณฑ์สำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในอนาคตยังคงอยู่ในระดับค่อนข้างต่ำ หากแรงกดดันด้านราคาไม่ลดลงไปมากกว่านี้

การเปลี่ยนแปลงนี้ยังอธิบายได้ว่าทำไมนักลงทุนอาจให้ความสำคัญกับเอกสารของวันพุธน้อยกว่าปกติรายงานการประชุมสะท้อนการอภิปรายที่เกิดขึ้นก่อนการเปิดเผยข้อมูลการจ้างงานและเงินเฟ้อล่าสุด และดังนั้นจึงอาจแสดงให้เห็นถึงจุดยืนที่เข้มงวดกว่าจุดยืนปัจจุบันของเฟด

ด้วยเหตุนี้ ตลาดอาจหันความสนใจไปที่การประชุมสัมมนาเศรษฐกิจ Jackson Holeอย่างรวดเร็ว ซึ่งคาดว่า Kevin Warsh จะกล่าวถ้อยแถลงในช่วงปลายเดือนนี้ นอกจากนี้ เฟดจะได้รับข้อมูลเงินเฟ้อและการจ้างงานอีกชุดหนึ่งก่อนการประชุมเดือนกันยายน ทำให้แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยส่วนใหญ่ยังคงขึ้นอยู่กับข้อมูลเศรษฐกิจที่จะทยอยประกาศ

รายงานการประชุม FOMC จะเผยแพร่เมื่อใด และอาจส่งผลกระทบต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?

FOMC จะเผยแพร่รายงานการประชุมนโยบายการเงินในวันที่ 28-29 กรกฎาคมในวันพุธ เวลา 18:00 GMT

ความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ลดลงอย่างมีนัยสำคัญนับตั้งแต่การประชุมเดือนกรกฎาคม ตามเครื่องมือ CME FedWatch ขณะนี้ตลาดมองว่ามีโอกาส 34% ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิสในเดือนกันยายน ลดลงจากประมาณ 60% เมื่อสามสัปดาห์ก่อน ขณะที่กรณีฐานที่ชัดเจนคือการคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลง

ท่ามกลางฉากหลังนี้ คำถามสำคัญสำหรับดอลลาร์สหรัฐ (USD) คือ คะแนนเสียงคัดค้านของกรรมการทั้งสามคนสะท้อนถึงกระแสสายเหยี่ยวในวงกว้างภายในคณะกรรมการหรือไม่

หากรายงานการประชุมแสดงให้เห็นว่าเจ้าหน้าที่หลายคนที่ลงคะแนนให้คงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลง ยังคงเชื่อว่าการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมอาจมีความจำเป็นในเร็ว ๆ นี้ ความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอาจฟื้นตัว สถานการณ์ดังกล่าวอาจสนับสนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และดอลลาร์สหรัฐ

ในทางกลับกัน หากเอกสารแสดงให้เห็นว่าสมาชิก FOMC ส่วนใหญ่มองว่าระดับอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันมีความเข้มงวดเพียงพอแล้ว และต้องการรอข้อมูลเพิ่มเติมก่อนพิจารณาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง ความคาดหวังเกี่ยวกับการคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนอาจแข็งแกร่งขึ้น และกดดันดอลลาร์สหรัฐ

อย่างไรก็ตาม ปฏิกิริยาของตลาดอาจยังคงจำกัด รายงานการประชุมเป็นข้อมูลที่มองย้อนหลัง และข้อมูลที่เผยแพร่นับตั้งแต่การประชุมได้เปลี่ยนแปลงภาพรวมทางเศรษฐกิจไปแล้ว ดังนั้น นักลงทุนอาจให้ความสนใจกับข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่กำลังจะประกาศ และถ้อยแถลงของเควิน วอร์ชที่การประชุม Jackson Hole มากขึ้น เพื่อประเมินแนวโน้มนโยบายการเงินอีกครั้งก่อนการประชุมเดือนกันยายน

ในกราฟสี่ชั่วโมง ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) เคลื่อนไหวอยู่ที่ 99.46 โดยยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะใกล้ เนื่องจากอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 ช่วงที่ 100.03 และ SMA 200 ช่วงที่ 100.51 เส้นแนวต้านขาลงซึ่งขณะนี้อยู่บริเวณ 99.89 ช่วยเสริมเพดานขาขึ้น ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (RSI) ใกล้ระดับ 38 บ่งชี้ถึงแรงกดดันขาลงที่ยังคงอยู่ มากกว่าจะเป็นการดีดตัวขึ้นจากภาวะขายมากเกินไปอย่างชัดเจน

ด้านขาขึ้น แนวต้านแรกอยู่ที่บริเวณเส้นแนวโน้มประมาณ 99.89 ก่อนถึง SMA 100 ช่วงที่ 100.03 ถัดขึ้นไป แนวกั้นแนวนอนบริเวณ 100.35 อยู่ก่อนเส้น SMA 200 ช่วงระยะยาวใกล้ระดับ 100.51 ด้านขาลง แนวรับสำคัญถัดไปคือแนวรับแนวนอนที่ 98.90 ซึ่งผู้ซื้ออาจพยายามชะลอการปรับตัวลงในปัจจุบัน หากแรงขายยังคงขยายตัว

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)