ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค UoM อาจลดลง ขณะที่ความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อและตลาดแรงงานเพิ่มสูงขึ้น
- ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเบื้องต้นของมิชิแกนคาดว่าจะลดลงมาอยู่ที่ 54.5 จาก 55.2 ในเดือนกรกฎาคม
- ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคสหรัฐฯ ปรับตัวดีขึ้นมาอยู่ใกล้ระดับที่เคยเห็นก่อนสงครามสหรัฐฯ-อิหร่านจะเริ่มต้นขึ้น
- ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค UoM เดือนสิงหาคมไม่น่าจะเปลี่ยนมุมมองที่มีต่อนโยบายการเงินของเฟด ซึ่งเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของดอลลาร์สหรัฐ
มหาวิทยาลัยมิชิแกน (UoM) จะเปิดเผยตัวเลขประมาณการเบื้องต้นของดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเดือนสิงหาคมในวันศุกร์ รายงานของ UoM ซึ่งวิเคราะห์ความรู้สึกของผู้บริโภคสหรัฐฯ เกี่ยวกับการเงินส่วนบุคคล สภาวะทางธุรกิจ และแผนการซื้อสินค้า คาดว่าจะแสดงให้เห็นการลดลงปานกลาง แต่ยังคงอยู่ค่อนข้างใกล้เคียงกับระดับในเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์ ซึ่งเป็นช่วงที่ยังไม่มีความกังวลเกี่ยวกับสงครามกับอิหร่านและผลกระทบทางเศรษฐกิจจากแรงกระแทกด้านพลังงาน
คาดว่าความเชื่อมั่นของผู้บริโภคสหรัฐฯ จะลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 54.5 ในเดือนสิงหาคม จาก 55.2 ในเดือนกรกฎาคม ตามการวัดของดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค UoM ตัวเลขเหล่านี้จะเน้นให้เห็นความเชื่อมั่นที่ค่อนข้างยืดหยุ่น ท่ามกลางความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ตลาดแรงงานที่เสื่อมถอยลง และแรงกดดันด้านราคาที่อยู่ในระดับสูงอย่างเหนียวแน่น
ดังนั้น ความเสี่ยงของดอลลาร์สหรัฐ (USD) จึงเอนเอียงไปทางขาลง การปรับตัวเชิงบวกอย่างน่าประหลาดใจของดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคมิชิแกนเดือนสิงหาคมไม่น่าจะเปลี่ยนมุมมองในปัจจุบันที่ว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะคงอัตราดอกเบี้ยเอาไว้ในการประชุมเดือนกันยายน ขณะที่รายงานความเชื่อมั่นที่อ่อนแออาจเพิ่มความสงสัยเกี่ยวกับแรงส่งของเศรษฐกิจสหรัฐฯ ทำให้การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดถูกเลื่อนออกไปอีก และเพิ่มแรงกดดันต่อดอลลาร์สหรัฐ
สิ่งที่คาดหวังจากรายงานดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค UoM เดือนสิงหาคม?
นักลงทุนจะจับตาข้อมูลในวันศุกร์เพื่อดูว่าผู้บริโภคสหรัฐฯ ตอบสนองต่อภาวะชะงักงันในตะวันออกกลางและราคาที่อยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่องอย่างไร
ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐฯ ที่เปิดเผยเมื่อต้นสัปดาห์นี้แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อชะลอตัวลงบ้าง แต่อัตราเงินเฟ้อทั่วไปตามดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ยังคงเติบโตในอัตรา 3.4% เมื่อเทียบเป็นรายปีในเดือนกรกฎาคม ซึ่งสูงกว่าระดับที่เห็นในเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์อยู่หนึ่งเปอร์เซ็นต์เต็ม ก่อนที่ความขัดแย้งในตะวันออกกลางจะส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น
หากเรื่องนี้ยังไม่เพียงพอ รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร (NFP) แสดงให้เห็นว่าการจ้างงานสุทธิหดตัวลงอย่างไม่คาดคิดในเดือนกรกฎาคม ซึ่งเน้นให้เห็นถึงการเสื่อมถอยอย่างรุนแรงของตลาดแรงงาน และมีแนวโน้มสูงที่ในท้ายที่สุดแล้วจะบั่นทอนความเชื่อมั่นของผู้บริโภค
รายงานของมหาวิทยาลัยมิชิแกนประจำเดือนกรกฎาคมเน้นให้เห็นการปรับตัวดีขึ้นในวงกว้าง แม้เมื่อมองจากมุมมองที่กว้างขึ้น ความเชื่อมั่นโดยรวมยังคงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตอย่างมาก ผู้อำนวยการการสำรวจผู้บริโภค Johanne Hsu ระบุว่า "ความเชื่อมั่นอยู่ต่ำกว่าระดับเมื่อหนึ่งปีก่อน 11% สะท้อนมุมมองโดยทั่วไปที่ซบเซาต่อเศรษฐกิจ ท่ามกลางอัตราเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับสูงเป็นเวลาห้าปีและราคาที่อยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง"
เมื่อคำนึงถึงเรื่องนี้แล้ว ภาพรวมยังไม่มีเหตุผลให้พิจารณาถึงการปรับตัวเชิงบวกอย่างน่าประหลาดใจในวันศุกร์ ตรงกันข้ามโดยสิ้นเชิง ราคาน้ำมัน West Texas Intermediate (WTI) สูงกว่าระดับในช่วงต้นเดือนกรกฎาคมมากกว่า 15% ซึ่งเป็นช่วงที่มีการสัมภาษณ์เพื่อจัดทำรายงานของเดือนที่แล้ว และสถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงหยุดชะงัก ส่งผลให้ราคาพลังงานและอัตราเงินเฟ้อโดยรวมปรับตัวสูงขึ้น
การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในอีกหนึ่งปีข้างหน้าลดลงในเดือนกรกฎาคมมาอยู่ที่ 4.2% จาก 4.6% ในเดือนมิถุนายน แต่พัฒนาการล่าสุดอาจทำให้การคาดการณ์ดังกล่าวฟื้นตัวขึ้นในเดือนสิงหาคม ซึ่งเพิ่มแรงกดดันต่อความเชื่อมั่นโดยรวม
ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของ UoM จะประกาศเมื่อใด และอาจส่งผลกระทบต่อดอลลาร์สหรัฐอย่างไร?
มหาวิทยาลัยมิชิแกนจะเผยแพร่ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภค พร้อมกับแบบสำรวจการคาดการณ์เงินเฟ้อของผู้บริโภคในวันศุกร์ เวลา 21:00 น. โดยมติการคาดการณ์ของตลาดบ่งชี้ว่า ดัชนีอาจปรับตัวลดลงปานกลางจากตัวเลขเดือนกรกฎาคม แม้ว่าจะยังอยู่ในระดับที่ไม่ห่างจากจุดสูงสุดของปี 2026 มากนัก
ดอลลาร์สหรัฐยังคงถูกกดดันจากความหวังที่ลดลงเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed แม้บรรยากาศตลาดที่ระมัดระวัง ท่ามกลางความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับอนาคตของกระบวนการสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน จะช่วยหนุนเงินดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยตลอดสัปดาห์นี้
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล แสดงแนวโน้มขาขึ้นเล็กน้อยในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา หลังจากพบแนวรับบริเวณ 99.45 อย่างไรก็ตาม ขาขึ้นยังไม่สามารถยืนเหนือระดับจิตวิทยาที่ 100.00 ได้ในขณะที่เขียนบทความนี้
กราฟ 4 ชั่วโมงแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มระยะสั้นที่เป็นกลางถึงขาลง โดยดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (14) เคลื่อนตัวลดลงต่ำกว่าเส้นกึ่งกลางที่ระดับ 50 และฮิสโตแกรมของ Moving Average Convergence Divergence (MACD) อยู่ในแดนลบเล็กน้อย สิ่งนี้บ่งชี้ว่าแรงขาขึ้นพื้นฐานกำลังจางลง มากกว่าจะเป็นการกลับตัวเป็นขาลง
ขาขึ้นจำเป็นต้องผลักดันให้ราคาทะลุโซนแนวต้านที่ 100.00 อย่างชัดเจน เพื่อเปลี่ยนโฟกัสไปยังพื้นที่แนวรับเดิมใกล้ 100.45 ซึ่งจำกัดการปรับตัวขึ้นของขาขึ้นเมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม ก่อนถึงจุดสูงสุดของวันที่ 30 กรกฎาคม ซึ่งสูงกว่า 101.00 อยู่ไม่กี่ pips ในด้านขาลง จุดต่ำสุดของวันพุธบริเวณ 99.60 มีแนวโน้มที่จะทดสอบความเชื่อมั่นของขาลง แม้ว่าพื้นที่แนวรับสำคัญจะอยู่ที่ 99.40 ตามที่กล่าวไปแล้ว ซึ่งเป็นจุดต่ำสุดของกรอบการเคลื่อนไหวในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา
US Dollar: คำถามที่พบบ่อย
ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินที่ใช้อย่างเป็นทางการในสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงินที่ใช้ 'โดยพฤตินัย' ของประเทศอื่น ๆ จำนวนมากที่มีการหมุนเวียนควบคู่ไปกับสกุลเงินท้องถิ่น เป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายกันมากที่สุดในโลก โดยคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 88% ของมูลค่าการซื้อขายแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลก หรือมีมูลค่าธุรกรรมเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวันตามข้อมูลของปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง สกุลเงิน USD เข้ามารับช่วงต่อตำแหน่งสกุลเงินสำรองของโลกจากสกุลเงินปอนด์ของอังกฤษที่เป็นในประวัติศาสตร์ใหญ่ สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐได้ถูกค้ำด้วยทองคำ จนกระทั่งเกิดข้อตกลง Bretton Woods ในปี 1971 เมื่อมาตรฐานการค้ำด้วยทองคำหมดไป
ปัจจัยเดียวที่สำคัญที่สุดที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายทางการเงินซึ่งกำหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) เฟดมีหน้าที่สองประการ: เพื่อให้บรรลุเสถียรภาพด้านราคา (ควบคุมอัตราเงินเฟ้อ) และส่งเสริมการจ้างงานเต็มรูปแบบ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายทั้งสองนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาต่าง ๆ เพิ่มสูงขึ้นเร็วเกินไปและอัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด ทางเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยซึ่งจะหนุนค่าเงิน USD แต่เมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจเลือกปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง ซึ่งเป็นแรงกดดันต่อสกุลเงินดอลลาร์
ในสถานการณ์ที่รุนแรงมากจริง ๆ ทาง Federal Reserve ยังสามารถพิมพ์ดอลลาร์ออกมาเพิ่มเติมและออกมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ การทำ QE เป็นกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่อในระบบการเงินที่ติดขัดอยู่อย่างมาก โดยเป็นมาตรการทางนโยบายที่ไม่ได้เป็นมาตรฐานซึ่งใช้เมื่อสินเชื่อหมดเนื่องจากธนาคารจะไม่ให้กู้ยืมระหว่างกัน (เพราะกลัวคู่สัญญาจะผิดนัดชำระหนี้) ก็เป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะบรรลุผลลัพล์ที่จำเป็น ถือเป็นเครื่องทางเลือกสุดท้ายของเฟดในการต่อสู้กับวิกฤติสินเชื่อที่เกิดขึ้นระหว่างวิกฤตการณ์ทางการเงินครั้งใหญ่ในปี 2008 โดยเกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์เงินดอลลาร์เพิ่มขึ้นและใช้เงินเหล่านั้นเพื่อซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งส่วนใหญ่มาจากสถาบันการเงินต่าง ๆ การทำ QE มักจะทำให้เงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง
การกระชับเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการย้อนกลับของการทำ QE โดยที่ Federal Reserve จะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงินและไม่นำเงินต้นไปลงทุนใหม่จากพันธบัตรที่ถืออยู่เพื่อซื้อใหม่ ซึ่งมักจะเป็นปัจจัยบวกสำหรับสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ
Inflation: คำถามที่พบบ่อย
อัตราเงินเฟ้อวัดการเพิ่มขึ้นของราคาในตะกร้าสินค้าและบริการที่ใช้อ้างอิง อัตราเงินเฟ้อทั่วไปมักแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเทียบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะไม่รวมองค์ประกอบที่มีความผันผวนสูงเช่น อาหารและเชื้อเพลิง ปัจจัยเหล่านี้อาจผันผวนเพราะสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ และการเปลี่ยนแปลงตามฤดูกาล อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวเลขที่นักเศรษฐศาสตร์ให้ความสำคัญและเป็นตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้อ้างอิงในการกำหนดเป้าหมาย ธนาคารกลางฯ นิยมคงอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่สามารถควบคุมได้ โดยปกติจะอยู่ที่ประมาณ 2%
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะวัดการเปลี่ยนแปลงของราคาตะกร้าสินค้าและบริการในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่ง โดยปกติ CPI จะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) CPI หลักคือตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้กำหนดราคาเป้าหมาย เพราะ CPI ทั่วไปไม่รวมปัจจัยเช่นการผลิตอาหารและเชื้อเพลิงที่มีความผันผวน ดังนั้น เมื่อ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้นมากกว่า 2% จึงมักจะส่งผลให้ธนาคารกลางปรับอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้น นั่นจึงเป็นเหตุผลว่าทำไมเมื่อ CPI ลดลงต่ำกว่า 2% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยในระดับสูง จึงเป็นผลดีต่อสกุลเงิน อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักส่งผลให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น และตรงกันข้าม สกุลเงินจะอ่อนค่าเมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลง
แม้ว่าอาจดูเหมือนขัดกับภาพความเป็นจริงที่เห็น แต่อัตราเงินเฟ้อในประเทศที่สูงจะผลักดันมูลค่าของสกุลเงินของประเทศนั้นๆ ให้สูงขึ้นเพราะการขึ้นดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งดึงดูดเงินจากนักลงทุนทั่วโลกให้ไหลเข้าประเทศ เพราะพวกเขากำลังมองหาสถานที่ที่มีกำไรจากการฝากเงินของพวกเขา
ในอดีต ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนหันไปพึ่งพาในช่วงเวลาที่มีอัตราเงินเฟ้อสูง เนื่องจากทองคำยังคงรักษามูลค่าไว้ได้ นอกจากนี้ ในช่วงเวลาที่ตลาดปั่นป่วนอย่างรุนแรง นักลงทุนมักจะซื้อทองคำด้วยสถานะการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ในปัจจุบันมักไม่ได้เป็นเช่นนั้น เพราะเมื่อเมื่ออัตราเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางต่างๆ มักจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจึงไม่เป็นผลดีต่อทองคำ เนื่องจากทำให้ต้นทุนโอกาสในการถือครองทองคำลดลงเพราะเป็นสินทรัพย์ที่ดอกเบี้ยไม่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับการนำเงินไปฝากในบัญชีเงินสด ในทางกลับกัน อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะส่งผลบวกต่อทองคำ เพราะจะทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง ทำให้โลหะมีค่าเป็นทางเลือกการลงทุนที่มีโอกาสมากขึ้น
บทความแนะนำ
