วอลล์สตรีทจับตาข้อมูลเงินเฟ้อส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นสหรัฐฯ อย่างไร ก่อนการเปิดเผยดัชนี CPI

TradingKey - ในวันพุธนี้ เวลา 08.30 น. ตามเวลา ET สำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ จะเปิดเผยรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ประจำเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งบรรดาเทรดเดอร์มองว่าเป็นตัวกำหนดทิศทางสำคัญสำหรับการวางหมากการลงทุน

ท่ามกลางตัวแปรสองด้านจากทั้งสงครามอิหร่านและผลกระทบจาก AI รายงานฉบับนี้อาจกลายเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญสำหรับการคาดการณ์นโยบายของเฟดและทิศทางของตลาด หลังจากที่มีการเปิดตัวด้วยข้อมูลการจ้างงานที่ชะลอตัวลงเกินคาดไปก่อนหน้านี้ วอลล์สตรีทจึงกำลังมุ่งความสนใจไปที่ข้อมูล CPI ในครั้งนี้

นักเศรษฐศาสตร์ที่ได้รับการสำรวจโดย Dow Jones คาดการณ์ว่าดัชนี CPI จะเพิ่มขึ้น 0.3% เมื่อเทียบรายเดือน และ 2.4% เมื่อเทียบรายปี หากไม่รวมหมวดอาหารและพลังงานที่มีความผันผวน คาดว่าดัชนี CPI พื้นฐานจะเพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบรายเดือน และ 2.5% เมื่อเทียบรายปี

หากสมมติว่าตลาดยังคงขับเคลื่อนด้วยข้อมูลโดยปราศจากอารมณ์ ในกรณีที่ดัชนี CPI ต่ำกว่าคาดและการคาดการณ์เงินเฟ้อชะลอตัวลง ซึ่งช่วยหนุนความหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย จะถือเป็นปัจจัยบวกต่อหุ้นเทคโนโลยีที่มีการเติบโตสูง อย่างไรก็ตาม สำหรับภาคเศรษฐกิจจริง การถอนทุนออกจากกลุ่มสินทรัพย์หนักแบบดั้งเดิมอาจสร้างแรงกดดันในทางลบต่อภาคส่วนเหล่านั้น

ผู้ร่วมตลาดบางรายเชื่อว่าแม้ข้อมูลเงินเฟ้อจะชะลอตัวลงบ้าง แต่ผลประกอบการระยะสั้นของหุ้นสหรัฐฯ อาจยังคงถูกกดดัน โดย Ohsung Kwon นักวิเคราะห์จาก Wells Fargo ระบุในรายงานว่า ภายใต้สภาวะที่แรงส่งการเติบโตทางเศรษฐกิจยังคงอ่อนแอ ดัชนี S&P 500 อาจยากที่จะทะลุแนวต้านสำคัญในระยะสั้น เว้นแต่ว่าเฟดจะส่งสัญญาณการผ่อนคลายที่ชัดเจนขึ้น หรือการเติบโตทางเศรษฐกิจกลับมาเร่งตัวขึ้นอีกครั้ง

ขณะเดียวกัน ภายใต้บริบทของ BlackRock (BLK.US) ที่เพิ่งประกาศจำกัดการไถ่ถอนกองทุนบางประเภท ความสนใจของตลาดต่อสภาพคล่องจึงเพิ่มสูงขึ้น หากความคาดหวังเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ยยังคงร้อนแรงและผลักดันให้บริษัทต่างๆ ขยายการระดมทุนเพิ่มเติม อาจส่งผลให้การสะสมระดับเลเวอเรจในระบบการเงินรุนแรงขึ้น และเพิ่มความไม่สอดคล้องของเงินทุนรวมถึงแรงกดดันด้านสภาพคล่องในระดับหนึ่ง

ในสภาวะเช่นนี้ เมื่อใดก็ตามที่ตลาดเกิดความสงสัยต่อการประเมินมูลค่าหรือสภาพคล่องของสินทรัพย์บางประเภท ความเชื่อมั่นของนักลงทุนอาจถดถอยลงอย่างรวดเร็ว ซึ่งจะกระตุ้นให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับเสถียรภาพด้านเงินทุนของสถาบันจัดการสินทรัพย์ หากความตื่นตระหนกนี้ลุกลามออกไป ประกอบกับการระดมทุนที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของบริษัทเทคโนโลยีกลุ่มเติบโตสูง ความเสี่ยงที่จะเกิดการแห่ไถ่ถอนหรือวิกฤตสภาพคล่องก็อาจเพิ่มสูงขึ้น

ในทางตรงกันข้าม Sarah House นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของ Wells Fargo กล่าวว่า ดัชนี CPI เดือนกุมภาพันธ์ของสหรัฐฯ อาจแสดงให้เห็นว่าความคืบหน้าในการฉุดเงินเฟ้อให้ต่ำลงนั้นหยุดชะงักลงอีกครั้ง แม้ว่าสงครามระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านจะปะทุขึ้นในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ แต่ราคาน้ำมันและเบนซินได้เริ่มปรับตัวสูงขึ้นตั้งแต่ช่วงเดือนกุมภาพันธ์ท่ามกลางการคาดการณ์ว่าความขัดแย้งอาจทวีความรุนแรงขึ้น

Tiffany McGhee ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Pivotal Advisors กล่าวว่า ในสภาวะที่เงินเฟ้อมีความยืดเยื้อ สินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องกับภาคเศรษฐกิจจริงมักจะแสดงความแข็งแกร่งได้มากกว่า ซึ่งรวมถึงภาคส่วนต่างๆ เช่น พลังงาน โครงสร้างพื้นฐาน และสินค้าโภคภัณฑ์