ความเสี่ยงเงินเฟ้อทั่วโลกอาจกลับมาพุ่งสูงขึ้นอีกครั้ง IMF เตือนราคาพลังงานอาจสร้างแรงช็อกต่อการเติบโตของเศรษฐกิจโลก

TradingKey - จากผลกระทบของความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ราคาน้ำมันโลกได้พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยราคาน้ำมันดิบแตะระดับ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่ Kristalina Georgieva กรรมการจัดการกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ตั้งข้อสังเกตว่า หากราคาพลังงานเพิ่มขึ้น 10% อย่างต่อเนื่องเป็นเวลาหนึ่งปี อาจส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อทั่วโลกพุ่งขึ้น 40 เบซิสพอยท์ และฉุดการเติบโตทางเศรษฐกิจลง 0.1% ถึง 0.2%

ก่อนหน้านี้ Joachim Nagel สมาชิกสภาบริหารธนาคารกลางยุโรป (ECB) ระบุว่าความขัดแย้งที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านอาจทำให้ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อกลายเป็นประเด็นที่เร่งด่วนมากกว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจ

ในมุมมองเชิงเศรษฐศาสตร์มหภาค ราคาพลังงานที่สูงขึ้นมักจะส่งผลกระทบต่อเศรษฐกิจโลกผ่านช่องทางการส่งผ่านหลายประการ

ในด้านหนึ่ง ราคาน้ำมันดิบและก๊าซธรรมชาติที่สูงขึ้นส่งผลโดยตรงต่อการเพิ่มขึ้นของต้นทุนการขนส่ง การผลิต และค่าไฟฟ้า ซึ่งจะส่งผ่านไปยังดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในลำดับต่อมา

นอกจากนี้ ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นยังอาจกดดันอัตรากำไรของภาคธุรกิจและบั่นทอนกำลังซื้อของครัวเรือน ซึ่งส่งผลกระทบต่อการขยายตัวทางเศรษฐกิจ เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อทั่วโลกยังไม่กลับเข้าสู่กรอบเป้าหมายอย่างเต็มที่ การช็อกของราคาพลังงานครั้งใหม่อาจทำให้ความคาดหวังเรื่องการทยอยผ่อนคลายนโยบายการเงินต้องหยุดชะงักลง

ในช่วงสองสัปดาห์ข้างหน้า ธนาคารกลางของกลุ่มประเทศตลาดเกิดใหม่จะมีการประชุมเพื่อหารือเกี่ยวกับนโยบายการเงิน โดยตลาดเตือนว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่รุนแรงขึ้นและราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น อาจบีบให้ธนาคารกลางเหล่านี้ต้องปรับเปลี่ยนท่าทีไปในเชิงเข้มงวดมากขึ้นและระมัดระวังในการดำเนินนโยบาย ซึ่งอาจส่งผลให้สภาพคล่องทั่วโลกตึงตัวขึ้นอีกครั้ง

ภายใต้สภาวะแวดล้อมทางมหภาคเช่นนี้ ความต้องการเปิดรับความเสี่ยงของนักลงทุนทั่วโลกอาจเผชิญกับช่วงเวลาแห่งการเปลี่ยนผ่านเช่นกัน

หากความคาดหวังด้านเงินเฟ้อกลับมาเร่งตัวขึ้นพร้อมกับความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มสูงขึ้น เม็ดเงินลงทุนอาจหมุนเวียนกลับเข้าสู่สินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิม เช่น ทองคำ สินทรัพย์ดอลลาร์สหรัฐ และพันธบัตรรัฐบาลคุณภาพสูง

ในขณะเดียวกัน กรอบการประเมินมูลค่าของสินทรัพย์เสี่ยงอาจมีการทบทวนใหม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งสำหรับหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่อ่อนไหวต่อสภาพคล่องและสินทรัพย์ในกลุ่มตลาดเกิดใหม่