การคาดการณ์ราคาบิทคอยน์: BTC จะสามารถกลับตัวจากแนวโน้มขาลงได้หรือไม่ ท่ามกลางความผันผวนของกระแสเงินทุน ETF?

TradingKey - ณ วันที่ 30 กรกฎาคม ตามเวลาตะวันออก บิตคอยน์ ( BTC) ซื้อขายใกล้ระดับ 64,500 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นการปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องจากช่วงสองวันทำการก่อนหน้า เมื่อไม่นานมานี้ บิตคอยน์ได้ฟื้นตัวขึ้นจากจุดต่ำสุดชั่วคราวที่ระดับ 57,800 ดอลลาร์ในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม และขยับเข้าใกล้ระดับ 67,000 ดอลลาร์ในช่วงสั้น ๆ ทว่าแรงส่งขาขึ้นได้อ่อนแรงลงในเวลาต่อมา และขณะนี้ราคากำลังผันผวนอยู่ในกรอบ 63,000 ถึง 65,000 ดอลลาร์ ในภาพรวม ความเชื่อมั่นระยะสั้นต่อบิตคอยน์ฟื้นตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับช่วงสิ้นเดือนมิถุนายน อย่างไรก็ตาม กระแสเงินทุนที่ผันผวนของ ETF ท่าทีสายเหยี่ยวของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) และความต้องการซื้อของภาคองค์กรที่ชะลอตัวลง ส่งผลให้การปรับตัวขึ้นในครั้งนี้ยังคงใกล้เคียงกับการฟื้นตัวชั่วคราวจากภาวะขายมากเกินไป มากกว่าแนวโน้มตลาดกระทิงรอบใหม่

เฟดคงอัตราดอกเบี้ย ขณะเงินทุนไหลเข้า ETF กลับมาแต่ยังขาดความยั่งยืน

ปัจจัยหลักที่ส่งผลกระทบต่อทิศทางของบิตคอยน์ในช่วงนี้ยังคงเป็นนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) โดยในการประชุมเดือนกรกฎาคม เฟดได้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ระดับ 3.50% ถึง 3.75% แต่มติดังกล่าวได้รับอนุมัติด้วยคะแนนเสียงเพียง 9 ต่อ 3 เสียง โดยมีเจ้าหน้าที่ 3 รายที่สนับสนุนให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 0.25% (25 basis points) ขณะเดียวกัน ประธานเควิน วอร์ช ยังได้เน้นย้ำว่า อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่สูงกว่าเป้าหมายที่ระดับ 2% และเฟดจะยังคงให้ความสำคัญกับการฟื้นฟูเสถียรภาพด้านราคาเป็นอันดับแรก

เนื่องจากการที่เฟดไม่ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้หลีกเลี่ยงภาวะสภาพคล่องตึงตัวมากขึ้นในระยะสั้นได้ และดอลลาร์สหรัฐก็ย่อตัวลงช่วงสั้น ๆ หลังจากการประกาศมติดังกล่าว ซึ่งช่วยหนุนบิตคอยน์ได้ในระดับหนึ่ง อย่างไรก็ตาม เฟดไม่ได้ส่งสัญญาณปรับลดอัตราดอกเบี้ยแต่อย่างใด แต่ยังคงเปิดช่องสำหรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะต่อไป สำหรับสินทรัพย์ที่มีความอ่อนไหวสูงต่อสภาพคล่องของตลาดและความต้องการเปิดรับความเสี่ยงอย่างบิตคอยน์ ตราบใดที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐยังคงอยู่ในระดับสูง โอกาสที่เม็ดเงินลงทุนขนาดใหญ่จะไหลกลับเข้าสู่สกุลเงินดิจิทัลก็จะมีจำกัด

กระแสเงินไหลเข้าออกของกองทุน Spot Bitcoin ETF เป็นอีกหนึ่งประเด็นสำคัญในช่วงนี้ โดยข้อมูลจาก Farside เผยให้เห็นว่า ตั้งแต่วันที่ 14 ถึง 22 กรกฎาคม กองทุน Spot Bitcoin ETF ในสหรัฐมียอดเงินไหลเข้าสุทธิติดต่อกัน 7 วันทำการ คิดเป็นมูลค่าสะสมประมาณ 999 ล้านดอลลาร์ ซึ่งผลักดันให้ BTC ฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดขึ้นมาแตะระดับใกล้ 67,000 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่วันที่ 23 ถึง 28 กรกฎาคม กองทุน ETF ดังกล่าวกลับมียอดเงินไหลออกสุทธิติดต่อกันประมาณ 527 ล้านดอลลาร์ สะท้อนให้เห็นว่ากองทุนสถาบันบางส่วนเลือกที่จะขายทำกำไรหลังจากที่ราคาฟื้นตัวขึ้น ต่อมาในวันที่ 29 กรกฎาคม กองทุน ETF ได้กลับมามียอดเงินไหลเข้าสุทธิอีกครั้งที่ 32.1 ล้านดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ว่าอุปสงค์เริ่มมีเสถียรภาพ แต่ปริมาณเงินทุนยังคงไม่เพียงพอที่จะยืนยันการกลับตัวเป็นแนวโน้มขาขึ้นอย่างชัดเจน

อุปสงค์บิตคอยน์จากภาคองค์กรก็ไม่ได้แข็งแกร่งเหมือนในอดีตเช่นกัน โดยบริษัท ไมโครสเตรทเตจี (MSTR) ได้ขายบิตคอยน์ไปแล้วประมาณ 218 ล้านดอลลาร์ในปีนี้เพื่อจ่ายเงินปันผลและสำรองเงินดอลลาร์สหรัฐเพิ่ม และยังได้อนุมัติการขายบิตคอยน์เพิ่มเติมเป็นมูลค่าสูงสุดถึง 1.25 พันล้านดอลลาร์ ในอดีตนั้น การเข้าซื้ออย่างต่อเนื่องของไมโครสเตรทเตจีถือเป็นปัจจัยหนุนสำคัญที่ทำให้บิตคอยน์เป็นขาขึ้น แต่ในปัจจุบัน การเปลี่ยนบทบาทจากผู้ซื้อมาเป็นผู้ที่อาจจะขายบิตคอยน์ได้เพิ่มความกังวลให้กับตลาดเกี่ยวกับความยั่งยืนของโมเดลการถือครองคริปโทเคอร์เรนซีในฐานะสินทรัพย์สำรองขององค์กร

อย่างไรก็ตาม ปัจจัยพื้นฐานในระยะกลางถึงระยะยาวของบิตคอยน์ก็ไม่ได้ดูย่ำแย่ไปเสียทั้งหมด โดยวุฒิสภาสหรัฐกำลังผลักดันร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดสินทรัพย์คริปโทฉบับใหม่ เพื่อพยายามชี้แจงขอบเขตการกำกับดูแลของ SEC, CFTC และแพลตฟอร์มการซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลให้มีความชัดเจน นอกจากนี้ ซิทาเดล ซีเคียวริตี้ส์ (Citadel Securities) เพิ่งลงทุนมูลค่า 400 ล้านดอลลาร์ใน Crypto.com ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมยังคงขยายธุรกิจเข้าสู่ระบบโครงสร้างพื้นฐานด้านการซื้อขาย การรับฝากสินทรัพย์ และการแปลงสินทรัพย์เป็นโทเคนของสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างต่อเนื่อง ดังนั้น การที่กรอบการกำกับดูแลเริ่มมีความชัดเจนขึ้นและการไหลเข้าของเงินทุนแบบดั้งเดิมอย่างสม่ำเสมอจะช่วยสนับสนุนการยอมรับบิตคอยน์จากสถาบันการเงินในระยะยาว

ในส่วนของมุมมองจากสถาบันการเงินนั้น ล่าสุด ซิตี้ (Citi) ได้ปรับลดเป้าหมายราคาบิตคอยน์ในระยะ 12 เดือนข้างหน้าลงจาก 112,000 ดอลลาร์ สู่ระดับ 82,000 ดอลลาร์ โดยระบุสาเหตุหลักมาจากกระแสเงินทุนไหลเข้ากองทุน ETF ที่อ่อนแอ ความคืบหน้าที่ล่าช้าของกฎหมายคริปโทฯ ในสหรัฐ และความเป็นไปได้ที่องค์กรต่าง ๆ ที่ถือครองบิตคอยน์เป็นสินทรัพย์สำรองอาจจะยังคงขายสินทรัพย์ดังกล่าวออกมา นอกจากนี้ ซิตี้ยังได้ประเมินมูลค่าบิตคอยน์ไว้ที่ระดับ 53,000 ดอลลาร์ ภายใต้กรณีสถานการณ์เลวร้ายที่เกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยและมีเงินไหลออกจากกองทุน ETF อย่างต่อเนื่อง ซึ่งชี้ให้เห็นว่าแม้สถาบันต่าง ๆ จะยังมองเห็นโอกาสในการฟื้นตัวขึ้นเหนือระดับราคาในปัจจุบัน แต่พวกเขาก็ยังคงมีความระมัดระวังเกี่ยวกับความยั่งยืนของการฟื้นตัวนี้

วิเคราะห์ทางเทคนิคราคาบิตคอยน์: จำเป็นต้องทะลุเหนือ 67,000 ดอลลาร์เพื่อยืนยันการกลับตัว

แผนภูมิราคาบิตคอยน์รายสัปดาห์ แหล่งที่มา: TradingView

เมื่อพิจารณาจากแผนภูมิรายสัปดาห์ของบิตคอยน์ บิตคอยน์ยังคงฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องจากจุดต่ำสุดในช่วงต้นเดือนกรกฎาคมที่ระดับ 57,800 ดอลลาร์ โดยปรับตัวขึ้นติดต่อกันเป็นเวลาสี่สัปดาห์ และขยับเข้าใกล้ระดับ 67,000 ดอลลาร์ในช่วงสั้น ๆ อย่างไรก็ตาม บิตคอยน์ยังคงปิดตลาดต่ำกว่าระดับแนวต้านที่ 65,500 ดอลลาร์ในสัปดาห์นั้น ซึ่งบ่งชี้ว่ามีแรงเทขายอย่างหนัก ณ ระดับราคานี้ ขณะที่ในสัปดาห์นี้ ราคาบิตคอยน์เผชิญกับแรงกดดันและอ่อนตัวลงอีก ซึ่งบ่งชี้ว่าการทะยานขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้เป็นเพียงการดีดตัวกลับเท่านั้น และบรรยากาศของตลาดยังคงเป็นขาลง

ในปัจจุบัน แนวต้านด้านบนที่สำคัญที่ต้องจับตาสำหรับบิตคอยน์อยู่ที่ระดับ 65,500-67,000 ดอลลาร์ หากราคาบิตคอยน์สามารถยืนได้อย่างมั่นคงเหนือระดับ 67,000 ดอลลาร์ ก็จะเปิดโอกาสให้ราคาปรับตัวขึ้นต่อไปยังระดับ 70,000 ดอลลาร์ โดยมีโซนแนวต้านถัดไปอยู่ที่ 75,000-78,000 ดอลลาร์

สำหรับแนวโน้มขาลง ปัจจุบันบิตคอยน์กำลังย่อตัวลงภายใต้แรงกดดันต่ำกว่าระดับแนวต้านที่ 65,500 ดอลลาร์ และอาจเดินหน้าทดสอบระดับ 60,000 ดอลลาร์ต่อไป และต่ำกว่าระดับนั้นคือ 57,800 ดอลลาร์ ซึ่งหากราคาร่วงหลุดจุดนี้ บิตคอยน์จะเข้าสู่ระยะการปรับฐานที่ลึกยิ่งขึ้น โดยอาจมุ่งหน้าสู่ระดับ 50,000 ดอลลาร์