แนวโน้มราคาทองคำ: ทองคำจะสามารถปรับตัวขึ้นต่อได้หรือไม่ หลังกลับมาแตะระดับ 4,400 ดอลลาร์ ขณะที่ตลาดรอคอยข้อมูล CPI ที่กำลังจะมาถึง?

TradingKey - ในช่วงการซื้อขายในตลาดเอเชียเมื่อวันพุธ ราคาทองคำสปอต (XAUUSD) ปรับตัวขึ้นต่อเนื่องจนกลับขึ้นมาเหนือระดับ 4,400 ดอลลาร์/ออนซ์ โดย ณ เวลา 11:08 น. ตามเวลาปักกิ่งของวันที่ 12 สิงหาคม ราคาทองคำสปอตเคลื่อนไหวอยู่ที่ 4,414.705 ดอลลาร์/ออนซ์ เพิ่มขึ้น 46.460 ดอลลาร์ หรือประมาณ 1.06% ซึ่งนับเป็นครั้งที่สามในรอบสองวันที่ราคาทองคำทะลุระดับ 4,400 ดอลลาร์ แสดงให้เห็นว่าการต่อสู้ระหว่างฝั่งกระทิงและฝั่งหมีรอบระดับราคาสำคัญนี้ยังคงดุเดือด

ในวันทำการก่อนหน้า ความผันผวนในตลาดทองคำเพิ่มสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยในช่วงการซื้อขายช่วงแรกของวันที่ 11 สิงหาคม ราคาทองคำสปอตพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วจนทะลุระดับ 4,400 ดอลลาร์ และขึ้นไปทดสอบระดับสูงสุดแถว 4,436 ดอลลาร์ ก่อนที่แรงส่งจะย้อนกลับอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้ราคาดิ่งลงกลับมาอยู่ที่ราว 4,356 ดอลลาร์ในช่วงหนึ่ง ต่อมาในเย็นวันนั้น ราคาทองคำได้ดีดตัวกลับขึ้นมาเหนือระดับ 4,400 ดอลลาร์อีกครั้ง ก่อนจะย่อตัวลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ใกล้ระดับ 4,369 ดอลลาร์ ทั้งนี้ การทดสอบระดับ 4,400 ดอลลาร์ซ้ำหลายครั้งในช่วงเวลาสั้น ๆ ชี้ให้เห็นว่าระดับนี้ได้กลายเป็นแนวระดับทางเทคนิคที่สำคัญซึ่งตลาดกำลังเฝ้าติดตามอย่างใกล้ชิด

เหตุใดราคาทองคำจึงปรับตัวสูงขึ้น

ราคาทองคำปรับตัวแข็งแกร่งในช่วงที่ผ่านมา โดยปัจจัยขับเคลื่อนหลักยังคงเป็นการคาดการณ์เรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด ข้อมูลเงินเฟ้อของสหรัฐฯ และความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์

ก่อนหน้านี้ ข้อมูลการจ้างงานของสหรัฐฯ ที่เปิดเผยออกมาส่งสัญญาณการชะลอตัวของตลาดแรงงาน โดยการเติบโตของการจ้างงานอ่อนแอกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ สิ่งนี้ช่วยสนับสนุนการประเมินของนักลงทุนเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจชะลอตัวยิ่งขึ้น และกระตุ้นให้ตลาดเพิ่มความคาดหวังว่าเฟดจะเปลี่ยนผ่านนโยบายไปสู่การผ่อนคลายทางการเงินในอนาคต ท่ามกลางความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ยที่เปลี่ยนแปลงไป ความน่าดึงดูดใจของทองคำจึงเพิ่มสูงขึ้นตามไปด้วย

ขณะเดียวกัน ความกังวลเกี่ยวกับความปลอดภัยในการขนส่งบริเวณช่องแคบฮอร์มุซได้ทวีความรุนแรงยิ่งขึ้นในช่วงที่ผ่านมา และความเสี่ยงด้านการเดินเรือใกล้ทะเลแดงและช่องแคบบาเบลมันเดบก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ส่งผลให้ความไม่แน่นอนต่ออุปทานพลังงานและการค้าโลกปรับตัวสูงขึ้น สิ่งนี้ไม่เพียงแต่ผลักดันส่วนชดเชยความเสี่ยงในตลาดน้ำมันดิบให้สูงขึ้นเท่านั้น แต่ยังกระตุ้นอุปสงค์ในตลาดสำหรับสินทรัพย์ปลอดภัยอีกด้วย

ในปัจจุบัน ความสนใจของตลาดได้เปลี่ยนไปที่ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนกุมภาพันธ์/กรกฎาคม (July) ของสหรัฐฯ ที่กำลังจะเปิดเผย ตลาดคาดว่าดัชนี CPI เดือนกรกฎาคมของสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้น 0.1% เมื่อเทียบรายเดือน โดยการเติบโตเมื่อเทียบรายปีชะลอตัวลงสู่ระดับ 3.4% จาก 3.5% ในเดือนมิถุนายน ขณะที่ดัชนี CPI พื้นฐานคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบรายเดือน และการเติบโตเมื่อเทียบรายปีชะลอตัวลงสู่ระดับ 2.5% จาก 2.6%

หากข้อมูลจริงออกมาตามหรือต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ ตลาดอาจยิ่งยืนยันว่าอัตราเงินเฟ้อกำลังชะลอตัวลง ซึ่งจะลดความจำเป็นที่เฟดจะต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป และฟื้นคืนความคาดหวังเกี่ยวกับการผ่อนคลายนโยบายในอนาคต ภายใต้สถานการณ์ดังกล่าว สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่แท้จริงอาจเผชิญกับแรงกดดัน ซึ่งช่วยเพิ่มความน่าดึงดูดในการจัดสรรเงินลงทุนในทองคำในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย

ในระยะกลางถึงระยะยาว มุมมองเชิงบวกต่อราคาทองคำยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ยูบีเอส (UBS) คาดว่าราคาทองคำมีโอกาสแตะระดับ 5,000 ดอลลาร์ต่อออนซ์ในครึ่งแรกของปี 2027 สถาบันแห่งนี้เชื่อว่า อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงในอนาคตที่ลดลง ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง การกระจายการลงทุนของนักลงทุนออกจากสินทรัพย์ดอลลาร์สหรัฐ และการเข้าซื้อทองคำอย่างต่อเนื่องของธนาคารกลาง จะเป็นปัจจัยหนุนสำคัญสำหรับการปรับตัวขึ้นของทองคำในระยะกลางถึงระยะยาว

บทวิเคราะห์ทางเทคนิคราคาทองคำ

ที่มา: TradingView

ราคาทองคำสปอตในกราฟรายวันก่อนหน้านี้ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องจากระดับ 4,891.893 ดอลลาร์ จนก่อตัวเป็นแนวโน้มขาลงที่ชัดเจน หลังจากชะลอการปรับตัวลงใกล้ระดับ 3,942.867 ดอลลาร์ ราคาได้สร้างฐานเคลื่อนตัวออกข้างในกรอบ 3,943–4,167 ดอลลาร์จนเสร็จสมบูรณ์ เมื่อเข้าสู่เดือนสิงหาคม ราคาทองคำปรับตัวขึ้นติดต่อกันพร้อมปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น โดยทะลุผ่านเส้นแนวโน้มขาลงและระดับ Fibonacci retracement ที่ 23.6% ที่ 4,166.837 ดอลลาร์ตามลำดับ ก่อนจะกลับขึ้นไปยืนเหนือเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันที่ระดับ 4,388.480 ดอลลาร์ สิ่งนี้บ่งชี้ว่าแนวโน้มขาลงระยะสั้นถูกทำลายลงแล้ว และตลาดได้เข้าสู่ช่วงการดีดตัวกลับและฟื้นตัวอย่างชัดเจน

ขณะนี้ ราคาทองคำกำลังทดสอบระดับ Fibonacci retracement ที่ 50% ที่ 4,417.380 ดอลลาร์ โดยจุดสูงสุดของวันล่าสุดแตะที่ระดับ 4,416.250 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวต้านที่สำคัญบริเวณ 4,417 ดอลลาร์

หากแท่งเทียนรายวันสามารถปิดเหนือระดับ 4,417 ดอลลาร์ได้อย่างมีประสิทธิภาพ และสามารถทรงตัวในช่วง 4,388–4,417 ดอลลาร์ได้ในระหว่างการย่อตัวหลังจากนั้น คาดว่าราคาจะขึ้นไปทดสอบโซนแนวต้านหลักที่ 4,499–4,529 ดอลลาร์ต่อไป บริเวณนี้ครอบคลุมทั้งเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันและระดับ Fibonacci retracement ที่ 61.8% ซึ่งทำหน้าที่เป็นจุดเปลี่ยนสำคัญในการตัดสินว่าแนวโน้มระยะกลางจะสามารถเปลี่ยนจากขาลงเป็นขาขึ้นได้หรือไม่ มีเพียงการทะลุผ่านระดับ 4,529 ดอลลาร์ด้วยปริมาณการซื้อขายสูงและการสร้างฐานเหนือระดับดังกล่าวเท่านั้น ที่จะเปิดทางให้ทองคำมุ่งหน้าสู่เป้าหมาย 4,688.802 ดอลลาร์ และขึ้นไปท้าทายจุดสูงสุดเดิมที่ 4,891.893 ดอลลาร์ในลำดับถัดไป

ในทางกลับกัน เส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 100 วันที่ระดับ 4,388 ดอลลาร์ ทำหน้าที่เป็นแนวรับเคลื่อนที่ (dynamic support) ที่ใกล้ที่สุด เมื่อรวมกับจุดต่ำสุดของช่วงการซื้อขาย ช่วง 4,360–4,390 ดอลลาร์จึงเป็นโซนป้องกันหลักในระยะสั้น หากราคาเผชิญแรงต้านใกล้ระดับ 4,417 ดอลลาร์และปรับตัวลดลงกลับมาอยู่ต่ำกว่า 4,388 ดอลลาร์ การปรับตัวขึ้นอาจเปลี่ยนเป็นการปรับฐานทางเทคนิค โดยมีโซนแนวรับถัดไปที่ต้องจับตาอยู่ที่ 4,280–4,320 ดอลลาร์