แนวโน้มราคาน้ำมันดิบ: ความตึงเครียดในตะวันออกกลางผลักดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้น ราคาจะยังสามารถปรับตัวสูงขึ้นได้อีกหรือไม่หลังจากทะลุระดับ $100?

TradingKey - ผลกระทบจากการทวีความรุนแรงอย่างต่อเนื่องของความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง ส่งผลให้น้ำมันดิบเบรนท์ ( UKOIL) กลับมาทะลุเหนือระดับจิตวิทยาที่ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลอีกครั้งในรอบสองเดือน เนื่องจากความวิตกกังวลของตลาดเกี่ยวกับความมั่นคงด้านอุปทานน้ำมันทั่วโลกทวีความรุนแรงขึ้นอย่างรวดเร็ว

ขณะเดียวกัน ความเสี่ยงด้านการขนส่งพลังงานที่เพิ่มขึ้น อุปทานการกลั่นที่ตึงตัวขึ้น และความตึงเครียดที่กลับมาปะทุขึ้นอีกครั้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ยังส่งผลให้นักลงทุนต้องกลับมาประเมินทิศทางราคาน้ำมันในอนาคตใหม่อีกด้วย

ทำไมราคาน้ำมันดิบถึงปรับตัวสูงขึ้น?

การพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันมีสาเหตุหลักมาจากภาวะอุปทานช็อกสามด้านที่ถูกกระตุ้นโดยความตึงเครียดในภูมิภาคตะวันออกกลาง ได้แก่ การโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันของซาอุดีอาระเบียโดยกลุ่มกบฏฮูตี การทวีความรุนแรงของความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และการโจมตีโรงกลั่นน้ำมันของรัสเซีย

กลุ่มติดอาวุธฮูตีของเยเมนได้ออกแถลงการณ์เมื่อวันที่ 23 โดยอ้างว่า เพื่อตอบโต้สิ่งที่พวกเขาเรียกว่าการปิดล้อมเยเมนที่นำโดยซาอุดีอาระเบีย และเพื่อปฏิบัติตามหลักการดำเนินงานในการ "ตอบโต้การปิดล้อมด้วยการปิดล้อม" ทางกลุ่มจึงได้เปิดฉากโจมตีทางทหารต่อเรือบรรทุกน้ำมันของซาอุดีอาระเบียสองลำ

แหล่งข่าวจากซาอุดีอาระเบียระบุว่า เรือบรรทุกน้ำมัน "Enselia" ของซาอุดีอาระเบียถูกโจมตีขณะแล่นอยู่ในทะเลแดง ซึ่งส่งผลให้เกิดเพลิงไหม้ที่บริเวณหัวเรือ แต่ลูกเรือทั้งหมดปลอดภัย ภัยคุกคามจากกลุ่มฮูตีส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อตลาด โดยมีเรือบรรทุกน้ำมันที่เกี่ยวข้องกับซาอุดีอาระเบียอย่างน้อย 5 ลำตัดสินใจหันหลังกลับหลังจากภัยคุกคามการปิดล้อมของกลุ่มฮูตีทวีความรุนแรงขึ้น ขณะที่เรือบรรทุกน้ำมันอีก 3 ลำได้ปิดระบบระบุตัวตนอัตโนมัติ (AIS)

เนื่องจากเรือบรรทุกน้ำมันบางลำเปลี่ยนเส้นทางเดินทาง และลำอื่น ๆ ระงับการเดินเรือผ่านหรือปิดระบบระบุตัวตนของเรือ (AIS) ความกังวลในตลาดจึงเพิ่มสูงขึ้นว่าเส้นทางการขนส่งน้ำมันที่สำคัญระดับโลกอีกแห่งหนึ่งอาจเผชิญกับการหยุดชะงักที่ยืดเยื้อ ตามรอยช่องแคบฮอร์มุซ

เนื่องจากแรงกดดันด้านการขนส่งทางเรือในช่องแคบฮอร์มุซที่เพิ่มขึ้นในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ส่งผลให้น้ำมันดิบในปริมาณที่เพิ่มขึ้นจากกลุ่มประเทศอ่าวอาหรับ เช่น ซาอุดีอาระเบีย จำเป็นต้องได้รับการขนส่งไปยังตลาดเอเชียและยุโรปผ่านเส้นทางทะเลแดง หากประสิทธิภาพการขนส่งทางเรือในช่องแคบบับเอลมันเดบลดลง ไม่เพียงแต่ระยะเวลาและต้นทุนการขนส่งจะสูงขึ้นเท่านั้น แต่ห่วงโซ่อุปทานน้ำมันดิบทั่วโลกจะยิ่งตึงตัวขึ้นอีกด้วย ส่งผลให้ราคาน้ำมันสะท้อนพรีเมียมความเสี่ยง (risk premium) ใหม่อย่างรวดเร็ว

ขณะเดียวกัน การเผชิญหน้าทางทหารระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านยังคงทวีความรุนแรงขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยโดนัลด์ ทรัมป์ ประธานาธิบดีสหรัฐฯ ได้แถลงต่อสาธารณะว่าเขา "ใกล้" จะตัดสินใจเปิดฉากโจมตีครั้งใหญ่ต่ออิหร่าน ซึ่งส่งผลให้ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการเผชิญหน้ากันอย่างเต็มรูปแบบพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว

ในการให้สัมภาษณ์พิเศษ ทรัมป์กล่าวว่าเขากำลังพิจารณาที่จะเปิดฉากโจมตีครั้งใหญ่ "อย่างที่ไม่เคยมีมาก่อน" และกองทัพสหรัฐฯ "มีความพร้อมอย่างเต็มที่" ขณะที่อิหร่านได้ตอบโต้แบบตาต่อตาฟันต่อฟัน โดยเตือนว่าหากสหรัฐฯ ดำเนินการโจมตีเหล่านี้ อิหร่านจะตอบโต้ต่อโครงสร้างพื้นฐานและสินทรัพย์ด้านพลังงานที่เกี่ยวข้องกับสหรัฐฯ ทั่วทั้งภูมิภาค

นอกเหนือจากสถานการณ์ในตะวันออกกลางแล้ว การโจมตีด้วยโดรนอย่างต่อเนื่องต่อระบบโรงกลั่นน้ำมันของรัสเซียยังสร้างแรงกดดันเพิ่มเติมให้แก่อุปทานผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูปทั่วโลก

ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา การโจมตีหลายครั้งที่เกิดขึ้นบ่อยครั้งต่อโรงกลั่นน้ำมันหลายแห่งของรัสเซียได้ส่งผลกระทบต่อการผลิตผลิตภัณฑ์น้ำมันสำเร็จรูป เช่น น้ำมันดีเซล สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) เคยเตือนไว้ก่อนหน้านี้ว่า กำลังการกลั่นทั่วโลกกำลังฟื้นตัวในอัตราที่ช้ากว่าอุปทานน้ำมันดิบ และสต็อกน้ำมันสำเร็จรูป เช่น ดีเซลและเบนซิน ยังคงอยู่ในระดับต่ำ ซึ่งหมายความว่าแม้ว่าอุปทานน้ำมันดิบจะยังไม่ได้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ แต่ตลาดผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปก็อาจเผชิญกับภาวะตึงตัว ซึ่งจะช่วยหนุนราคาน้ำมันในตลาดโลกให้สูงขึ้นต่อไป

ราคาน้ำมันดิบจะปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องหรือไม่?

กราฟรายวันราคาน้ำมันดิบ Brent, แหล่งที่มา: TradingView

จากกราฟรายวัน ราคาน้ำมันดิบ Brent ฟื้นตัวขึ้นอย่างรวดเร็วหลังจากลงไปทดสอบแนวรับแถว ๆ 70 ดอลลาร์ในช่วงต้นเดือนกรกฎาคม โดยสามารถดีดตัวกลับขึ้นมาเหนือแนวระดับ Fibonacci Retracement สามระดับที่ 81.47 ดอลลาร์, 88.70 ดอลลาร์ และ 94.55 ดอลลาร์ได้ตามลำดับ และกลับขึ้นมาเคลื่อนไหวเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันและ 60 วันอีกครั้ง ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวแนวโน้มระยะสั้นได้เปลี่ยนจากขาลงเป็นขาขึ้นแล้ว นอกจากนี้ เส้นแนวโน้มขาลงที่เคยเชื่อมโยงจุดสูงสุดเดิมที่ 119.32 ดอลลาร์ ก็ถูกทะลุผ่านแล้วเช่นกัน ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าแรงเทขายในตลาดได้บรรเทาลงอย่างมีนัยสำคัญ และค่าพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์กำลังเริ่มถูกสะท้อนกลับเข้ามาในราคาน้ำมันอีกครั้ง

ปัจจุบันราคาน้ำมันซื้อขายกันอยู่ที่ 100.16 ดอลลาร์ โดยเคลื่อนไหวป้วนเปี้ยนอยู่ใกล้กับระดับ Fibonacci Retracement ที่ 61.8% ซึ่งอยู่ที่ 100.39 ดอลลาร์ ตำแหน่งนี้ถือเป็นแนวต้านทางเทคนิคที่สำคัญที่สุดสำหรับการฟื้นตัวในรอบนี้ และเป็นกุญแจสำคัญในการตัดสินว่าราคาน้ำมันจะสามารถเปิดโอกาสปรับตัวขึ้นได้ต่อหรือไม่ ทั้งนี้ แท่งเทียนรายวันล่าสุดได้ย่อตัวลงเล็กน้อยหลังจากขึ้นไปแตะจุดสูงสุดที่ 101.19 ดอลลาร์ บ่งชี้ว่ายังคงมีแรงเทขายทำกำไรอย่างหนาแน่นและแรงขายจากสถานะเดิมที่ติดอยู่ (trapped positions) ในโซน 100–101.20 ดอลลาร์ และเนื่องจากการซื้อขายรายวันในปัจจุบันยังไม่ปิดตลาด จึงยังเร็วเกินไปที่จะยืนยันว่าราคาน้ำมันได้ทะลุผ่านระดับ 100 ดอลลาร์อย่างเด็ดขาดแล้วหรือไม่

หากน้ำมันดิบ Brent สามารถยืนเหนือระดับ 100.39 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคงเมื่อปิดตลาดรายวัน และจะดียิ่งขึ้นหากสามารถทะลุผ่านระดับ 101.20 ดอลลาร์ขึ้นไปได้ พร้อมทั้งรักษาแนวระดับ 100 ดอลลาร์เอาไว้ได้ในระหว่างการย่อตัวลงมาในภายหลัง ก็คาดว่าการปรับตัวขึ้นในรอบนี้จะดำเนินต่อไปได้ สำหรับขาขึ้น แนวต้านระยะสั้นที่ต้องจับตาเป็นอันดับแรกจะอยู่ที่ 104–105 ดอลลาร์ ซึ่งหากทะลุผ่านไปได้จะชี้เป้าไปยังระดับ Fibonacci Retracement ที่ 78.6% ซึ่งอยู่ที่ 108.72 ดอลลาร์ หากสถานการณ์ในตะวันออกกลางยังคงทวีความรุนแรงขึ้นและทำให้ค่าพรีเมียมความเสี่ยงด้านอุปทานขยายกว้างขึ้น ราคาน้ำมันก็อาจจะขึ้นไปท้าทายระดับ 112–115 ดอลลาร์ หรือกระทั่งกลับไปทดสอบจุดสูงสุดเดิมที่ 119.32 ดอลลาร์อีกครั้ง

อย่างไรก็ตาม โครงสร้างของเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ในปัจจุบันยังมีตวามเสี่ยงแฝงอยู่ แม้ว่าราคาน้ำมันจะขยับขึ้นมาเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันที่ 2.20 ดอลลาร์ และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 60 วันที่ 90.37 ดอลลาร์แล้วก็ตาม แต่เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันยังคงอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 60 วัน ซึ่งบ่งชี้ว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะปานกลางยังไม่ได้เรียงตัวเป็นแนวโน้มขาขึ้นอย่างเป็นทางการ และเนื่องจากการปรับตัวขึ้นในรอบนี้เป็นไปอย่างรวดเร็ว ความเบี่ยงเบน (divergence) ระหว่างราคากับเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นจึงขยายกว้างขึ้นอย่างมาก ดังนั้น แม้ว่าแนวโน้มโดยรวมจะดูแข็งแกร่ง แต่นักลงทุนก็ควรระมัดระวังความเสี่ยงที่ราคาอาจปรับตัวย่อลงจากจุดสูงสุด หรือการกลับลงมาทดสอบทางเทคนิคแถวระดับ 100 ดอลลาร์

สำหรับขาลง แนวรับแรกสามารถจับตาดูได้ที่บริเวณ 96 ดอลลาร์ และแนวรับถัดไปอยู่ที่ 94.55 ดอลลาร์ ตราบใดที่การปรับฐานใด ๆ ยังคงยืนเหนือระดับ 94.55 ดอลลาร์ได้ โครงสร้างการทะลุแนวต้านในรอบนี้จะยังคงอยู่ และยังมีโอกาสที่จะกลับขึ้นไปทดสอบระดับ 100 ดอลลาร์ได้อีกครั้งหลังจากช่วงพักฐาน หากกราฟรายวันปรับตัวลดลงต่ำกว่า 94.55 ดอลลาร์ โมเมนตัมขาขึ้นจะอ่อนแรงลงอย่างมีนัยสำคัญ และราคาน้ำมันอาจย่อตัวลงไปทดสอบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 60 วันที่ 90.37 ดอลลาร์ รวมถึงแนวรับที่ 88.70 ดอลลาร์ และหากหลุดแนวรับที่ 88.70 ดอลลาร์ไปด้วย สมมติฐานของการกลับตัวเป็นขาขึ้นในระยะสั้นก็จะหมดน้ำหนักไปทันที