ราคาทองคำดิ่งลง 200 ดอลลาร์ นี่คือจุดเริ่มต้นของแนวโน้มขาลง หรือเป็นโอกาสในการเข้าซื้อ?

TradingKey - สรุปทิศทางราคาทองคำวันนี้ ( XAUUSD): แรงหนุนจากสินทรัพย์ปลอดภัยยังคงมีอยู่ แต่อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นกำลังกดดันราคาทองคำ

ณ เวลาที่รายงาน ราคาทองคำสปอตปรับตัวลดลงสู่ระดับ 4,804.25 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ซึ่งถือเป็นระดับต่ำสุดใหม่นับตั้งแต่วันที่ 17 กุมภาพันธ์

ในการประชุมครั้งล่าสุด ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) มีมติคงอัตราดอกเบี้ยและไม่ได้ส่งสัญญาณที่ชัดเจนเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต โดยยังคงคาดการณ์ว่าจะมีการปรับลดเพียงครั้งเดียวในปีนี้ ขณะเดียวกัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นสู่ระดับ 100.31 และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีก็ปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน ซึ่งปัจจัยเหล่านี้ล้วนลดความน่าดึงดูดของทองคำ

ปัจจัยพื้นฐาน

ในมุมมองด้านปัจจัยพื้นฐาน ความตึงเครียดในตะวันออกกลางยังไม่มีทีท่าว่าจะคลี่คลาย โดยความขัดแย้งที่เกี่ยวข้องกับอิหร่านยังคงทวีความรุนแรง และราคาน้ำมันยังคงทรงตัวในระดับสูง ตลาดมีความกังวลว่าต้นทุนพลังงานจะส่งผลต่ออัตราเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่อง ซึ่งอธิบายถึงท่าทีที่ระมัดระวังของเฟด ปัญหาก็คือเมื่อแรงกดดันด้านเงินเฟ้อเพิ่มสูงขึ้น ความคาดหวังของตลาดสำหรับการ "ลดดอกเบี้ยอย่างรวดเร็ว" จึงถูกเลื่อนออกไป ซึ่งส่งผลเชิงลบต่อทองคำและฉุดราคาให้ต่ำลง

ขณะเดียวกัน ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนกุมภาพันธ์ก็สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งยิ่งตอกย้ำการคาดการณ์ที่ว่า "อัตราดอกเบี้ยอาจคงอยู่ในระดับสูงนานขึ้น" หรือกล่าวอีกนัยหนึ่งคือ ทองคำไม่ได้ขาดแรงซื้อในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย เพียงแต่ในขณะนี้ปัจจัยด้านอัตราดอกเบี้ยและค่าเงินดอลลาร์เป็นตัวแปรที่มีอิทธิพลเหนือกว่า

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

จากมุมมองทางเทคนิค ปัจจุบันราคาทองคำยังคงอยู่ในช่วงพักฐานในระดับสูง โดยราคาไม่สามารถทะลุผ่านแนวต้านใกล้ระดับ 5,420 ดอลลาร์ในช่วงขาขึ้น และขณะนี้ดูเหมือนว่ากำลังอยู่ระหว่างการปรับฐานลงที่ค่อนข้างลึก

ที่มา: TradingView

กราฟรายวันของทองคำแสดงให้เห็นว่าการปรับตัวลดลงตามรูปแบบ Head and Shoulders Top ได้สิ้นสุดลงแล้ว และราคาสามารถหลุดระดับต่ำสุดของวันที่ 17 กุมภาพันธ์ลงมาได้ เมื่อมองไปข้างหน้า ทองคำมีแนวโน้มที่จะเคลื่อนไหวในกรอบ (Range-bound) โดยจะทดสอบระดับแนวต้านที่ 5,118 ดอลลาร์ หากสามารถทะลุผ่านระดับนี้ไปได้ จะเปิดโอกาสในการปรับตัวขึ้นไปยังแนวต้านที่ระดับ 5,420 ดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม เป็นที่น่าสังเกตว่าหากราคาทองคำยังคงปรับตัวลงอย่างต่อเนื่องและหลุดระดับ 4,800 ดอลลาร์ ราคาอาจลงไปทดสอบช่วง 4,650-4,400 ดอลลาร์ และหาแรงหนุนในโซนดังกล่าว

พลวัตของตลาดในปัจจุบันค่อนข้างชัดเจน กล่าวคือ ราคาทองคำมีแนวโน้มถูกกดดันเมื่อมีการส่งสัญญาณในเชิงคุมเข้มนโยบายการเงิน (Hawkish) แต่การดีดตัวกลับในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยจะเกิดขึ้นอย่างรวดเร็วตราบเท่าที่ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงทวีความรุนแรง ดังนั้น สำหรับการซื้อขายระยะสั้น ฝั่งซื้อ (Long) สามารถใช้ระดับ 4,800 ดอลลาร์เป็นแนวรับป้องกันความเสี่ยง สำหรับแนวต้านระยะสั้นด้านบน ให้จับตาเส้นค่าเฉลี่ย SMA 10 และ 20 ในกราฟ 4 ชั่วโมง โดยมีแนวต้านถัดไปอยู่ที่ระดับ 5,000 ดอลลาร์