แนวโน้มราคาทองแดงปี 2026: ทำไมกลุ่มทุนขนาดใหญ่จึงกำลังโยกย้ายเงินลงทุนเข้าสู่ทองแดง

TradingKey - ในปี 2025 ตลาดโลหะเผชิญกับการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญและสร้างผลตอบแทนได้ดีที่สุดครั้งหนึ่งในรอบ 30 ปี โดยทั้งโลหะพื้นฐานและโลหะมีค่าต่างมีราคาเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งเป็นการปูทางไปสู่ปี 2026

ราคาทองคำ (XAUUSD) และเงิน (XAGUSD) พุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์อีกครั้งในปีนี้ อย่างไรก็ตาม แรงส่งที่ปรากฏบนกราฟราคาเริ่มขยายตัวเป็นวงกว้างมากขึ้นกว่าเดิม ทำให้เกิดคำถามว่า เพราะเหตุใดกลุ่มกระทิงรายใหญ่หรือนักลงทุนสถาบันจึงหันจากการลงทุนในโลหะมีค่าประเภทแท่งมาเป็นการลงทุนในทองแดง และสิ่งนี้จะส่งผลอย่างไรต่อทิศทางราคาทองแดงในปี 2026

จากความแข็งแกร่งของราคาทองคำและเงิน สู่โอกาสในทองแดง

ในปี 2566 ต่อเนื่องจนถึงปี 2569 ราคาทองคำยังคงยืนเหนือหรือใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ อันเป็นผลมาจากสภาวะเงินเฟ้อทั่วโลกที่ยังคงอยู่ในระดับสูง ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้น และความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ยังคงแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง (โดยนักวางแผนทางการเงินและบริษัทการลงทุนชั้นนำหลายแห่งต่างมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มราคาทองคำในระยะกลาง)

ราคาเงินทำผลงานได้โดดเด่นกว่าทองคำอย่างมีนัยสำคัญ โดยเข้าสู่รอบวัฏจักรตลาดกระทิงครั้งใหม่ด้วยการทำสถิติราคาสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา และปรับตัวเพิ่มขึ้นมากกว่า 100% จากระดับต่ำสุดในช่วงต้นปี 2568 ซึ่งตอกย้ำบทบาทที่สำคัญทั้งในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยและการใช้งานในภาคอุตสาหกรรมที่ขยายตัวขึ้น (โดยเฉพาะในอุตสาหกรรมพลังงานหมุนเวียนและอิเล็กทรอนิกส์)

เนื่องจากมูลค่าของทองคำและเงินที่ปรับตัวสูงขึ้น การแสวงหาสินทรัพย์ที่มีพลวัตด้านอุปสงค์และอุปทานเชิงโครงสร้างที่แข็งแกร่งได้ผลักดันให้นักลงทุนสถาบันเริ่มปรับเปลี่ยนสัดส่วนการลงทุนจากทองคำและเงินไปยังทองแดง ซึ่งการเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนถึงการขยายตัวของโมเมนตัมในตลาดทุนและความต้องการการเติบโตตามวัฏจักรเศรษฐกิจ นอกเหนือจากการถือครองสินทรัพย์เชิงรับเพื่อการป้องกันความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุน

ดร. คอปเปอร์ กลายเป็นสินทรัพย์เชิงกลยุทธ์

ความต้องการทองแดงในระยะยาวยังคงได้รับปัจจัยหนุนและแรงขับเคลื่อนจากการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงานไปสู่แหล่งพลังงานหมุนเวียน รวมถึงการขยายโครงสร้างพื้นฐานด้านดิจิทัลใหม่ๆ

ทองแดงจะยังคงเป็นวัสดุที่ไม่สามารถหาสิ่งอื่นมาทดแทนได้ในระบบโครงข่ายไฟฟ้า ระบบกระจายไฟฟ้าอัจฉริยะ และยานยนต์ไฟฟ้า (EV) ซึ่งการปรับตัวมาใช้งานยานยนต์ไฟฟ้าในวงกว้างจะส่งผลให้ความต้องการทองแดงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากยานยนต์ไฟฟ้าจำเป็นต้องใช้ทองแดงในปริมาณที่มากกว่ารถยนต์เครื่องยนต์สันดาปภายในอย่างมีนัยสำคัญ

นอกจากนี้ การเพิ่มขึ้นของการใช้จ่ายในด้านเทคโนโลยีจะเป็นอีกหนึ่งปัจจัยที่ช่วยกระตุ้นความต้องการทองแดง เนื่องจากศูนย์ข้อมูล (Data Center) และโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) จำเป็นต้องใช้ทองแดงจำนวนมากสำหรับระบบสายไฟที่มีความหนาแน่นสูง ระบบทำความเย็นที่มีประสิทธิภาพ ตลอดจนระบบส่งกำลังไฟฟ้าที่มีเสถียรภาพ

การรวมตัวกันของแนวโน้มเหล่านี้จะเปลี่ยนบทบาทของ "Dr. Copper" จากเดิมที่เป็นเพียงดัชนีชี้วัดกิจกรรมทางอุตสาหกรรมทั่วไป ไปสู่การเป็นทรัพยากรเชิงกลยุทธ์ที่มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อการขับเคลื่อนการเติบโตในอนาคต

ภาวะขาดแคลนอุปทานส่งผลให้แนวโน้มราคาทองแดงตึงตัวยิ่งขึ้น

แนวโน้มในปี 2569 บ่งชี้ว่าทั่วโลกจะเผชิญกับภาวะขาดแคลนทองแดงที่ใช้กันทั่วไปจำนวน 330,000 ตัน โดยราคาเฉลี่ยของทองแดงในปี 2569 คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 12,075 ดอลลาร์ต่อตัน และอาจพุ่งแตะระดับสูงสุดที่ประมาณ 12,500 ดอลลาร์ในช่วงไตรมาสที่ 2 ของปี 2569

ตามที่ได้กล่าวไปก่อนหน้านี้ การประเมินของ Citigroup (C) แสดงให้เห็นว่า หากอุปทานถูกจำกัดและสต็อกสินค้ายังคงอยู่ในระดับต่ำอย่างต่อเนื่อง เราอาจได้เห็นราคาทองแดงพุ่งสูงกว่า 13,000 ดอลลาร์ หรือเข้าใกล้ระดับ 15,000 ดอลลาร์ต่อตันในปี 2569

ทั้งนี้ ข้อมูลดังกล่าวอิงตามข้อเท็จจริงที่ว่าเหมืองทองแดงขนาดใหญ่หลายแห่งกำลังประสบปัญหาความล่าช้าและการหยุดชะงักของการผลิต ขณะที่การลงทุนในเหมืองใหม่ๆ ยังไม่สามารถตามทันการเติบโตของความต้องการใช้ทองแดงได้

ดังนั้น เนื่องจากสต็อกทองแดงอยู่ในระดับต่ำ ภาวะการขาดแคลนด้านการผลิตใดๆ จึงสามารถส่งผลกระทบโดยตรงต่อราคาทองแดงได้

การหมุนเวียนของกลุ่มนักลงทุนสถาบันและเลเวอเรจของผู้ผลิต

สัญญาณจากตลาดทุนบ่งชี้ว่านักลงทุนรายใหญ่เริ่มปรับเปลี่ยนการจัดสรรสัดส่วนการลงทุนจากทองคำและเงินไปสู่โลหะพื้นฐาน (ทองแดง) โดยมองว่าทองแดงไม่ได้เป็นเพียงสินค้าโภคภัณฑ์ทางอุตสาหกรรมเท่านั้น แต่ยังเป็นช่องทางในการลงทุนเพื่อสร้างการเติบโตเชิงโครงสร้างอีกด้วย

การปรับเปลี่ยนสัดส่วนการลงทุนมายังทองแดงอย่างต่อเนื่องนี้ได้เพิ่มความสนใจของนักลงทุนที่มีต่อบริษัทเหมืองทองแดงรายใหญ่ ซึ่งรวมถึง Freeport-McMoRan โดยการพุ่งขึ้นของราคาทองแดงและผลการดำเนินงานของราคาหุ้นที่เป็นบวกสะท้อนถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนต่อทองแดง ตลอดจนโอกาสในการสร้างผลกำไรที่เพิ่มขึ้นสำหรับผู้ผลิตท่ามกลางภาวะอุปทานที่ตึงตัว

คาดการณ์ราคาทองแดงปี 2026

ตามรายงานของ JPMorgan (JPM) และ Citigroup ระบุว่า ภายในปี 2026 ทองแดงควรถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่มีความสำคัญเชิงกลยุทธ์

นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าราคาทองแดงจะเคลื่อนไหวอยู่ในช่วง 11,000-14,000 ดอลลาร์ต่อเมตริกตัน อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์บางส่วนคาดว่าราคาอาจพุ่งสูงขึ้นกว่านั้นเนื่องจากความต้องการในภาคเทคโนโลยีที่เพิ่มขึ้น

แนวโน้มระยะสั้นของทองแดงดูสดใส แต่เนื่องจากราคาที่ปรับตัวสูงขึ้นในช่วงที่ผ่านมาส่วนใหญ่เกิดจากการเก็งกำไร จึงอาจมีการพักฐานของราคาในช่วงปลายปี 2022

แนวโน้มราคาทองแดงขึ้นอยู่กับจีน (ผู้บริโภคทองแดงรายใหญ่ที่สุดของโลก) เป็นอย่างมาก และการที่มาตรการใช้จ่ายเพื่อกระตุ้นเศรษฐกิจของรัฐบาลจีนจะออกมาน้อยกว่าที่คาดไว้หรือไม่นั้น จะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อความต้องการทองแดง

บทสรุป

ในช่วงปี 2025-2026 จะมีการเปลี่ยนผ่านที่สำคัญในกลุ่มโลหะเกิดขึ้น

ทองคำและเงินต่างได้รับประโยชน์จากคุณสมบัติการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยและบทบาทในภาคอุตสาหกรรมมาโดยตลอด แต่ในขณะนี้ บทบาทสำคัญของทองแดงในการสนับสนุนการผลิตพลังงานสะอาดและความเชื่อมโยงกับเศรษฐกิจดิจิทัล จะส่งผลให้ทองแดงกลายเป็นสินทรัพย์ที่มีมูลค่าเชิงกลยุทธ์ที่สำคัญอย่างยิ่งสำหรับนักลงทุนสถาบัน

ทองแดงจะกลายเป็นประเด็นสำคัญในหมู่นักลงทุนภายในปี 2026 เนื่องจากภาวะตึงตัวอย่างรุนแรงของสมดุลอุปสงค์และอุปทาน ตลอดจนการใช้งานทองแดงที่เพิ่มมากขึ้นในเทคโนโลยีขั้นสูง

นอกจากนี้ การปรับสัดส่วนพอร์ตการลงทุนขนานใหญ่ของนักลงทุนสถาบัน ซึ่งปัจจัยทั้งหมดนี้กำลังส่งผลต่อความผันผวนของราคาในปัจจุบันควบคู่ไปกับแนวโน้มราคาที่คาดว่าจะปรับตัวสูงขึ้น จะสร้างโอกาสในการทำกำไรที่ยอดเยี่ยมและการเปิดรับความเสี่ยงที่น่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่ติดตามการคาดการณ์ราคาทองแดง