ทองคำใกล้แตะจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อแนวโน้มที่ผ่อนคลายของเฟดสนับสนุนความต้องการ

• ทองคํา (XAU/USD) ขยายการปรับตัวขึ้นเมื่อผู้ลงทุนประเมินเส้นทางนโยบายการเงินของเฟดในปี 2026 หลังจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สามในปีนี้
• เงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลงและความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์ที่ยังคงมีอยู่ยังคงสนับสนุนราคาทองคำ
• ทางเทคนิค XAU/USD มองไปที่ระดับสูงสุดใหม่หลังจากทะลุออกจากการปรับฐานสองสัปดาห์

ทองคํา (XAU/USD) ขยายการปรับตัวขึ้นในวันศุกร์เมื่อความคาดหวังเพิ่มขึ้นสำหรับการผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติมจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) หลังจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ ขณะนี้ XAU/USD ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $4,340 ใกล้เคียงกับระดับสูงสุดตลอดกาลที่ประมาณ $4,381 ซึ่งทำไว้เมื่อวันที่ 20 ตุลาคม

การปรับตัวขึ้นล่าสุดช่วยให้ทองคำทะลุออกจากช่วงการปรับฐานสองสัปดาห์ ขณะที่ตลาดยังคงประเมินเส้นทางนโยบายของเฟดในปี 2026 การเปลี่ยนแปลงในความรู้สึกนี้เกิดขึ้นหลังจากการตัดสินใจในวันพุธที่จะลดต้นทุนการกู้ยืมลง 25 จุดพื้นฐาน (bps) ซึ่งเป็นการปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สามในปีนี้

แม้ว่าเฟดจะไม่เสนอแนวทางที่ชัดเจน แต่ประธานเจอโรม พาวเวลล์ได้ส่งสัญญาณว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นไม่น่าจะเกิดขึ้น โดยย้ำถึงท่าทีที่ขึ้นอยู่กับข้อมูลและเน้นถึงความเสี่ยงทั้งสองด้านของภารกิจคู่ของเฟด

แนวโน้มที่ไม่เข้มงวดมากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ทำให้ผู้ค้าเริ่มคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในปีหน้า แม้ว่ากราฟจุดล่าสุดจะชี้ไปที่เพียงหนึ่งครั้ง

นอกจากนี้ ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์ที่ยังคงมีอยู่ยังคงให้การสนับสนุนที่มั่นคงต่อทองคำ โดย XAU/USD มีแนวโน้มที่จะบันทึกการปรับตัวขึ้นในสัปดาห์นี้

ปัจจัยที่มีผลต่อตลาด: แนวโน้มเฟด ความต้องการจากสถาบัน และภูมิศาสตร์การเมืองขับเคลื่อนความรู้สึก

• การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเฟดไม่ได้เป็นเอกฉันท์ โดยมีการลงคะแนน 9-3 ผู้ว่าการสตีเฟน มิแรนได้สนับสนุนการปรับลด 50 จุดพื้นฐานอีกครั้ง ขณะที่ประธานเฟดชิคาโก ออสแตน กลูส์บี้ และประธานเฟดแคนซัสซิตี้ เจฟฟรีย์ ชมิด ต้องการให้คงอัตราไว้ไม่เปลี่ยนแปลง
• ออสแตน กลูส์บี้กล่าวเมื่อวันศุกร์ว่าเขาชอบที่จะรอให้มีความชัดเจนมากขึ้น โดยเฉพาะเกี่ยวกับเงินเฟ้อ ก่อนที่จะผ่อนคลายเพิ่มเติม กลูส์บี้เสริมว่าแม้เขาจะยังคงมองโลกในแง่ดีว่าอัตราดอกเบี้ยสามารถลดลงได้อย่างมีนัยสำคัญในปีหน้า แต่เขาก็ระมัดระวังเกี่ยวกับการปรับลดล่วงหน้าเนื่องจากประสบการณ์เงินเฟ้อในปีที่ผ่านมา โดยชี้ให้เห็นว่าข้อมูลที่เข้ามาส่วนใหญ่ชี้ให้เห็นถึงการเติบโตทางเศรษฐกิจที่มั่นคงและการชะลอตัวในตลาดแรงงานเพียงเล็กน้อย
• ประธานเฟดแคนซัสซิตี้ เจฟฟรีย์ ชมิด กล่าวว่าตนไม่เห็นด้วยกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ โดยอ้างว่าไม่มีการเปลี่ยนแปลงมากนักตั้งแต่การประชุมครั้งก่อน ซึ่งเขาก็ได้คัดค้านการผ่อนคลายเช่นกัน เขาเสริมว่านโยบายการเงินมีความเข้มงวดเพียงเล็กน้อย หากมีเลย และเตือนผู้กำหนดนโยบายไม่ให้เกิดความประมาทเกี่ยวกับความน่าเชื่อถือของเงินเฟ้อ
• ทองคำกลับมาใกล้ระดับสูงสุดใหม่ เพิ่มขึ้นกว่า 60% ตั้งแต่ต้นปีและมีแนวโน้มที่จะทำผลงานประจำปีที่ดีที่สุดนับตั้งแต่ปี 1979 การปรับตัวขึ้นนี้ได้รับแรงผลักดันจากความต้องการของธนาคารกลางที่แข็งแกร่ง การไหลเข้าของ ETF ที่แข็งแกร่ง แนวโน้มเฟดที่ผ่อนคลาย และความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์ที่ยังคงมีอยู่ ธนาคารใหญ่คาดว่าแนวโน้มนี้จะดำเนินต่อไปจนถึงปี 2026 โดย Goldman Sachs กล่าวเมื่อวันพุธว่ามองเห็นโอกาสที่ราคาทองคำจะสูงขึ้นจากการคาดการณ์ราคาทองคำสิ้นปี 2026 ที่ $4,900 ต่อออนซ์ ขณะที่ Bank of America คาดว่าราคาจะพุ่งไปที่ $5,000 ต่อออนซ์
• ความต้องการโครงสร้างสำหรับทองคำจากกองทุนบำนาญของอินเดีย เนื่องจากการปฏิรูปกฎระเบียบในปัจจุบันอนุญาตให้ระบบบำนาญแห่งชาติ (NPS) และกองทุนบำนาญอื่น ๆ สามารถจัดสรรสินทรัพย์บางส่วนไปยัง ETF ทองคำและเงินที่อยู่ภายใต้การควบคุมของ SEBI นี่เป็นครั้งแรกที่กองทุนบำนาญของอินเดียสามารถเข้าถึงโลหะมีค่าได้โดยตรง
• เงินดอลลาร์สหรัฐยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน ทำให้ทองคำมีราคาถูกลงสำหรับผู้ซื้อจากต่างประเทศ ขณะที่ตลาดมีแนวโน้มผ่อนคลายเกี่ยวกับเฟด ดัชนีเงินดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลักหกสกุล ซื้อขายอยู่ใกล้ 98.47 หลังจากลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบแปดสัปดาห์เมื่อวันพฤหัสบดี และมีแนวโน้มที่จะลดลงเป็นสัปดาห์ที่สามติดต่อกัน
• ความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์ยังคงสูงอยู่ท่ามกลางความก้าวหน้าที่ช้าในกระบวนการสันติภาพระหว่างรัสเซีย-ยูเครนที่นำโดยสหรัฐฯ ในยุโรป ประธานาธิบดียูเครน โวโลดิเมียร์ เซเลนสกี ได้แสดงความกังวลอย่างรุนแรงเกี่ยวกับข้อเสนอของสหรัฐฯ ที่จะกำหนดให้ภูมิภาคดอนบาสที่มีข้อพิพาทเป็น "เขตเศรษฐกิจเสรี" ประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ ได้แสดงความไม่พอใจกับความเร็วของการเจรจา โดยบอกเป็นนัยว่าเขาอาจจะไม่เข้าร่วมการเจรจาสันติภาพในยุโรปในสุดสัปดาห์นี้

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: XAU/USD มองไปที่ระดับสูงสุดใหม่หลังจากการทะลุออก

XAU/USD ในที่สุดก็สามารถทะลุออกจากช่วงการปรับฐานล่าสุดหลังจากการปรับตัวลดลงซ้ำแล้วซ้ำเล่าใกล้บริเวณ $4,250 โดยการเคลื่อนไหวของราคาเริ่มกลับสู่แนวโน้มขาขึ้นที่กว้างขึ้นและซื้อขายอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่สำคัญในกราฟรายวัน

ในด้านบวก $4,350 จะเป็นแนวต้านในระยะสั้นถัดไป ก่อนที่จะมีการทดสอบระดับสูงสุดตลอดกาลใกล้ $4,381 การทะลุผ่านโซนนี้อย่างต่อเนื่องจะเปิดโอกาสให้มีระดับสูงสุดใหม่ หากโมเมนตัมขาขึ้นยังคงแข็งแกร่ง

ในด้านลบ $4,250 ตอนนี้ทำหน้าที่เป็นแนวรับเริ่มต้นที่แข็งแกร่ง การปรับตัวลดลงที่ลึกกว่านี้อาจพบผู้ซื้อใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 21 วันที่ $4,168

ตัวบ่งชี้โมเมนตัมสนับสนุนแนวโน้มที่สร้างสรรค์ ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ยังคงอยู่เหนือ 70 ซึ่งชี้ให้เห็นถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่ง แม้ว่าจะเตือนถึงสภาวะซื้อมากเกินไปในระยะสั้น ในขณะเดียวกันเส้น Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยืดออกเหนือเส้นสัญญาณและอยู่เหนือระดับศูนย์ ขณะที่ฮิสโตแกรมขยายตัวในเชิงบวก ซึ่งบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่งขึ้น