ทองคำหลุดต่ำกว่า 3,650 ดอลลาร์ ท่ามกลางความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐที่กลับมาอีกครั้ง

• ทองคําซื้อขายลดลงในวันพฤหัสบดี เนื่องจากความแข็งแกร่งของดอลลาร์สหรัฐฯ ส่งผลกดดัน
• เฟดได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกตั้งแต่เดือนธันวาคม โดยลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระหว่างธนาคารลงสู่ช่วง 4.00%-4.25%
• ดอทพลอตที่ปรับปรุงของเฟดชี้ให้เห็นถึงความเป็นไปได้ในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งในปี 2025

ทองคํา (XAU/USD) ปรับตัวลดลงในวันพฤหัสบดีหลังจากการกลับตัวอย่างรุนแรงหลังจากการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) โลหะมีค่าพุ่งขึ้นไปแตะระดับสูงสุดใหม่ที่ใกล้ $3,707 ในช่วงเวลาหลังจากการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิส (bps) ที่คาดการณ์ไว้ในวันพุธ แต่การเพิ่มขึ้นนั้นลดลงอย่างรวดเร็วเนื่องจากผลลัพธ์ได้ถูกคาดการณ์ไว้แล้วเป็นส่วนใหญ่

ในขณะที่เขียน XAU/USD กำลังปรับตัวลดลง หลังจากที่เคยซื้อขายในแดนบวกในช่วงต้นวัน โลหะมีค่าซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $3,735 ในช่วงเซสชั่นอเมริกา ลดลงเกือบ 0.80% ในวันนี้ โดยถูกกดดันจากความแข็งแกร่งที่กลับมาอีกครั้งของดอลลาร์สหรัฐฯ

เฟดได้เริ่มต้นวงจรการปรับลดอัตราดอกเบี้ยและได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกตั้งแต่เดือนธันวาคม โดยลดอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระหว่างธนาคารลงสู่ช่วง 4.00%-4.25% ในแถลงการณ์นโยบายการเงิน เฟดได้ระบุว่ากิจกรรมทางเศรษฐกิจได้ชะลอตัวลงในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา และสภาพตลาดแรงงานได้อ่อนตัวลง โดยการเติบโตของงานแสดงสัญญาณการชะลอตัว ผู้กำหนดนโยบายได้เน้นย้ำว่าอัตราเงินเฟ้อได้ลดลงจากจุดสูงสุด แต่ยังคงอยู่เหนือเป้าหมาย 2% และเน้นว่าความเสี่ยงด้านลบต่อการจ้างงานได้เพิ่มขึ้น

ในขณะที่การตัดสินใจตรงตามความคาดหวัง ตลาดมุ่งเน้นไปที่ดอทพลอตที่ปรับปรุงใหม่ ซึ่งชี้ให้เห็นถึงความเป็นไปได้ในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกสองครั้งในปีนี้ ประธานเฟด เจอโรม พาวเวลล์ เน้นย้ำว่า ธนาคารกลางพร้อมที่จะปรับเปลี่ยนตามความจำเป็น แต่การปรับลดในอนาคตจะขึ้นอยู่กับการพัฒนาของข้อมูลการเติบโต การจ้างงาน และเงินเฟ้อ

ปัจจัยที่ส่งผลต่อตลาด: การปรับลดของเฟด การแถลงข่าวของพาวเวลล์ และความผันผวนของตลาด

• ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ในวันพฤหัสบดีแสดงให้เห็นว่าการขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกลดลงเหลือ 231K ในสัปดาห์ที่สิ้นสุดวันที่ 13 กันยายน ต่ำกว่าความคาดหวังที่ 240K ขณะที่สัปดาห์ก่อนถูกปรับขึ้นเป็น 264K จาก 263K การสำรวจภาคการผลิตของเฟดฟิลาเดลเฟียสำหรับเดือนกันยายนเกินความคาดหมายที่ 23.2 เมื่อเปรียบเทียบกับ 2.3 ที่คาดไว้และ -0.3 ในเดือนสิงหาคม ซึ่งสัญญาณถึงการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วในกิจกรรมโรงงานในภูมิภาค
• ดอทกลางสำหรับอัตราดอกเบี้ยในปี 2025 ลดลง แสดงถึงการปรับลดเพิ่มเติมประมาณ 50 bps ภายในสิ้นปีสู่ช่วงเป้าหมาย 3.50-3.75% กลุ่มเจ้าหน้าที่จำนวนมาก (9 จาก 19 คน) คาดการณ์เพียงการปรับลดหนึ่งครั้งหรือไม่มีการปรับลดเพิ่มเติมในปีนี้ การคาดการณ์สำหรับปี 2026 และ 2027 ก็ลดลงเช่นกัน โดยชี้ไปที่ 3.4% และ 3.1% ตามลำดับ ก่อนที่จะคงที่ที่ 3.0% ในระยะยาว
• สรุปการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจ (SEP) ที่ปรับปรุงของเฟดแสดงให้เห็นว่าการเติบโตของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ที่แท้จริงสำหรับปี 2025 อยู่ที่ 1.6% เมื่อเปรียบเทียบกับ 1.4% ในการคาดการณ์เดือนมิถุนายน อัตราการว่างงานไม่เปลี่ยนแปลงที่ 4.5% อัตราเงินเฟ้อจากการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) คาดว่าจะอยู่ที่ 3.0% ในปี 2025 ซึ่งเป็นอัตราเดียวกันที่คาดการณ์ไว้ในเดือนมิถุนายน ขณะที่ PCE หลักคาดว่าจะไม่เปลี่ยนแปลงที่ 3.1%
• ตลาดคาดการณ์ถึงความเป็นไปได้ในการปรับลดอีกสองครั้งในปี 2025 และแนวโน้มผ่อนคลายของเฟดได้รับการคาดการณ์ไว้เป็นส่วนใหญ่ สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นในกลุ่มสินทรัพย์ต่างๆ โดยดอลลาร์สหรัฐและผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลมีการฟื้นตัวอย่างรวดเร็ว
• ในการแถลงข่าวของเขา ประธานเฟด พาวเวลล์ อธิบายการตัดสินใจว่าเป็นการ "ปรับลดเพื่อการบริหารความเสี่ยง" โดยเน้นว่านโยบายการเงิน "ไม่ได้อยู่ในเส้นทางที่กำหนดไว้ล่วงหน้า" และจะได้รับการชี้นำ "การประชุมต่อการประชุม" เขาเน้นว่าความสมดุลของความเสี่ยงได้เปลี่ยนไปเมื่อเปรียบเทียบกับต้นปีนี้ โดยการจ้างงานที่อ่อนตัวชดเชยแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ ขณะที่ยืนยันความมุ่งมั่นของเฟดในการฟื้นฟูเงินเฟ้อให้กลับสู่ 2% พาวเวลล์เน้นว่าไม่มี "การสนับสนุนอย่างกว้างขวาง" สำหรับการปรับลด 50 bps ที่ใหญ่กว่าและกล่าวว่าธนาคารกลางไม่รู้สึกว่าจำเป็นต้องเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: XAU/USD ร่วงต่ำกว่า $3,650

XAU/USD ยังคงปรับตัวลดลงต่ำกว่าจุดสูงสุดที่บันทึกไว้หลังจากความผันผวนที่เกิดจากเฟด โลหะมีค่าทะลุต่ำกว่าระดับ $3,650 และเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 50 ระยะเวลาในกราฟ 4 ชั่วโมง ทำให้แนวโน้มระยะสั้นเปลี่ยนไปในทิศทางขาลง การทะลุครั้งนี้เปิดโอกาสไปสู่ระดับจิตวิทยา $3,600 โดยมีแนวรับที่แข็งแกร่งอยู่รอบๆ $3,560

บริเวณ $3,650 ร่วมกับ SMA 50 ปัจจุบันทำหน้าที่เป็นแนวต้านทันที ซึ่งจำกัดความพยายามในการฟื้นตัว การทะลุเหนือระดับนี้จะเปิดทางไปสู่การทดสอบระดับ $3,700-$3,707 การผลักดันอย่างชัดเจนผ่านจุดสูงสุดที่บันทึกไว้สามารถกระตุ้นการเคลื่อนไหวขาขึ้นต่อไปสู่ระดับ $3,730-$3,750

ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ยังคงอยู่ในระดับต่ำใกล้ 41 ซึ่งเสริมสร้างโมเมนตัมขาลง เว้นแต่ทองคำจะสามารถกลับมาวิ่งเหนือ $3,650 ความเสี่ยงยังคงมีแนวโน้มไปในทิศทางขาลงในระยะสั้น