ฟรังก์สวิสทรงตัว ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐยังยืนระดับเดิมหลังข้อมูลเศรษฐกิจแข็งแกร่ง
- USD/CHF ทรงตัวหลังข้อมูลเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งเพิ่มความคาดหวังว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง
- ความคืบหน้าทางการทูตระหว่างอิหร่านและโอมานช่วยคลายความตึงเครียดในตะวันออกกลางและแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในระยะใกล้
- ดัชนีคาดการณ์ ZEW ของสวิตเซอร์แลนด์ในเดือนสิงหาคมพุ่งขึ้นแตะ 12.1 บ่งชี้การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจติดต่อกันเป็นเดือนที่สอง
USD/CHF ทรงตัวหลังจากปรับตัวขึ้น 0.5% ในวันก่อนหน้า โดยเคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 0.8050 ในช่วงตลาดเอเชียของวันพฤหัสบดี คู่สกุลเงินยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบ เนื่องจากดอลลาร์สหรัฐฯ (USD) ที่แข็งแกร่งยังคงยืนระดับได้ โดยได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่ง
ดัชนีราคาบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของเดือนกรกฎาคมเร่งตัวขึ้น 0.2% เมื่อเทียบเป็นรายเดือน สูงกว่าคาดการณ์ที่ 0.1% เล็กน้อย ขณะที่อัตรารายปีเพิ่มขึ้นแตะ 3.7% การปรับตัวขึ้นอย่างเหนือความคาดหมายนี้ตอกย้ำการคาดการณ์ของตลาดว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งเป็นครั้งสุดท้ายก่อนสิ้นปี ส่งผลให้นักลงทุนต่างรอคอยสัญญาณด้านนโยบายจากผู้บริหารเฟดในการประชุมสัมมนา Jackson Hole ที่กำลังจะมาถึง
ความเชื่อมั่นของตลาดในวงกว้างยังกำลังย่อยข้อมูลเกี่ยวกับพลวัตทางภูมิรัฐศาสตร์และการคลังที่เปลี่ยนแปลงไป ราคาน้ำมันดิบยังคงปรับตัวลดลงหลังเกิดความคืบหน้าทางการทูตในตะวันออกกลาง โดยอิหร่านและโอมานบรรลุข้อตกลงเกี่ยวกับน่านน้ำอาณาเขตและการแบ่งปันรายได้ตามแนวช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งช่วยคลายความกังวลด้านเงินเฟ้อในทันที
ในขณะเดียวกัน การตรวจสอบด้านการคลังมีความเข้มข้นขึ้นเกี่ยวกับแผนของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ที่จะเพิ่มการซื้อคืนพันธบัตรเป็นสองเท่า ซึ่งเป็นความเคลื่อนไหวที่ Stanley Druckenmiller นักลงทุนมหาเศรษฐีวิพากษ์วิจารณ์อย่างรุนแรงว่าเป็นผลเสียต่อความน่าเชื่อถือของตลาด และเป็นโอกาสที่พลาดไปสำหรับการปฏิรูปหนี้อย่างมีนัยสำคัญ
แนวโน้มเศรษฐกิจสวิตเซอร์แลนด์แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งอย่างเห็นได้ชัด ตามรายงานการสำรวจ ZEW ล่าสุด ดัชนีคาดการณ์เพิ่มขึ้นแตะ 12.1 ในเดือนสิงหาคม 2026 จากระดับ 10.0 ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งนับเป็นเดือนที่สองติดต่อกันที่ดัชนีอยู่ในแดนบวก และเป็นระดับสูงสุดเป็นอันดับสองนับตั้งแต่ต้นปี 2025 เมื่อประกอบกับดัชนีภาวะปัจจุบันที่เพิ่มขึ้นแตะ 8.8 ข้อมูลดังกล่าวชี้ให้เห็นถึงสภาพแวดล้อมภายในประเทศที่ปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่อง แม้ความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจจะมีความแตกขั้วมากขึ้น และนักวิเคราะห์จำนวนน้อยลงคาดว่าสภาวะเศรษฐกิจจะยังคงซบเซาในช่วงหกเดือนข้างหน้า
แนวโน้มฟรังก์สวิสถูกตั้งคำถาม เนื่องจากความคาดหวังการปรับขึ้นดอกเบี้ยของ SNB ขัดแย้งกับเงินเฟ้อที่อยู่ในระดับต่ำ
นักวิเคราะห์จาก Commerzbank ชี้ให้เห็นถึงความไม่สอดคล้องกันที่เพิ่มขึ้นระหว่างการกำหนดราคาของตลาดกับถ้อยแถลงล่าสุดเกี่ยวกับทิศทางนโยบายของ SNB พวกเขาระบุว่า "เมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อน มีรายงานออกมาว่า SNB อาจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงจนถึงสิ้นปี 2027" อย่างไรก็ตาม "ตลาดยังคงกำหนดราคาให้มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกภายในกลางปี 2027" ซึ่งเป็นสถานการณ์ที่ Commerzbank ให้ความเห็นว่า "ดูไม่น่าจะเกิดขึ้น เมื่อพิจารณาจากแนวโน้มเงินเฟ้อในปัจจุบัน"
Swiss Franc: คำถามที่พบบ่อย
ฟรังก์สวิส (CHF) เป็นสกุลเงินอย่างเป็นทางการของสวิตเซอร์แลนด์ เป็นหนึ่งในสิบสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดทั่วโลก โดยมีปริมาณเกินกว่าขนาดเศรษฐกิจของสวิสอย่างมาก มูลค่าของสกุลเงินนี้จะถูกกำหนดโดยความเชื่อมั่นของตลาดในวงกว้าง สุขภาพทางเศรษฐกิจของประเทศ หรือการดำเนินการโดยธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) ท่ามกลางปัจจัยอื่น ๆ ด้วย ในระหว่างปี 2554 ถึง 2558 ฟรังก์สวิสถูกตรึงไว้กับสกุลเงินยูโร (EUR) แต่การตรึงราคาได้ถูกยกเลิกไปอย่างกะทันหัน ส่งผลให้มูลค่าของเงินฟรังก์เพิ่มขึ้นมากกว่า 20% ทำให้เกิดความวุ่นวายในตลาด แม้ว่าการตรึงราคาดังกล่าวจะไม่มีผลบังคับใช้อีกแล้ว แต่มูลค่าของ CHF มีแนวโน้มที่จะมีความสัมพันธ์อย่างมากกับสกุลเงินยูโร เนื่องจากการพึ่งพาเศรษฐกิจของสวิสในยูโรโซนในฐานะประเทศเพื่อนบ้านในระดับสูง
ฟรังก์สวิส (CHF) ถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หรือสกุลเงินที่นักลงทุนมักจะซื้อในช่วงเวลาที่ตลาดตึงเครียด นี่เป็นเพราะสถานะที่รับรู้กันต่อสวิตเซอร์แลนด์ของโลก: คือมีเศรษฐกิจที่มั่นคง ภาคการส่งออกที่แข็งแกร่ง เงินสำรองของธนาคารกลางขนาดใหญ่ และจุดยืนทางการเมืองที่มีมายาวนานต่อความเป็นกลางในความขัดแย้งระดับโลก ทำให้สกุลเงินของประเทศสวิสเซอร์แลนด์เป็นตัวเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการหนีจากความเสี่ยง ช่วงเวลาที่ปั่นป่วนมีแนวโน้มที่จะทำให้มูลค่าของ CHF แข็งแกร่งขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า
ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) จะประชุมปีละสี่ครั้ง – ทุกๆ ไตรมาส ซึ่งน้อยกว่าธนาคารกลางหลัก ๆ อื่น ๆ – เพื่อตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน ทางธนาคารตั้งเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อต่อปีไว้น้อยกว่า 2% เมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายหรือคาดว่าจะสูงกว่าเป้าหมายในอนาคตอันใกล้ ธนาคารจะพยายามควบคุมการเติบโตของราคาด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย โดยทั่วไปแล้วอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะส่งผลบวกต่อฟรังก์สวิส (CHF) เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยดังกล่าวทำให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น ทำให้ประเทศสวิสเป็นสถานที่ที่น่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนมากขึ้น ในทางตรงกันข้ามอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะทำให้ CHF อ่อนค่าลง
การเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคในสวิตเซอร์แลนด์เป็นกุญแจสำคัญในการประเมินสถานะเศรษฐกิจและอาจส่งผลกระทบต่อการประเมินค่าของฟรังก์สวิส (CHF) เศรษฐกิจของสวิสมีเสถียรภาพในวงกว้าง แต่การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันในการเติบโตทางเศรษฐกิจ อัตราเงินเฟ้อ บัญชีกระแสรายวัน หรือทุนสำรองสกุลเงินของธนาคารกลาง มีศักยภาพที่จะกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในสกุลเงิน CHF โดยทั่วไปแล้ว การเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูง การว่างงานต่ำและความเชื่อมั่นสูงเป็นผลดีต่อ CHF ในทางกลับกันหากข้อมูลทางเศรษฐกิจชี้ไปที่โมเมนตัมที่อ่อนตัวลง CHF ก็มีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลง
เนื่องจากเป็นประเทศที่มีเศรษฐกิจขนาดเล็กและเปิดกว้าง สวิตเซอร์แลนด์จึงต้องพึ่งพาความแข็งแรงของประเทศเพื่อนบ้านในยูโรโซนอย่างมาก สหภาพยุโรปที่กว้างขึ้นเป็นหุ้นส่วนทางเศรษฐกิจหลักของสวิตเซอร์แลนด์และเป็นพันธมิตรทางการเมืองที่สำคัญ ดังนั้น เสถียรภาพของเศรษฐกิจระดับมหภาคและนโยบายการเงินในยูโรโซนจึงเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับสวิตเซอร์แลนด์ และด้วยเหตุนี้สำหรับฟรังก์สวิส (CHF) ด้วยการพึ่งพากันดังกล่าว บางแบบจำลองแนะนำว่าความสัมพันธ์ระหว่างมูลค่าของเงินยูโร (EUR) และ CHF นั้นมีถึงมากกว่า 90% หรือใกล้เคียงกับการขึ้นอยู่ต่อกันอย่างสมูบรณ์
บทความแนะนำ
