ญี่ปุ่นกำลังพยายามควบคุมเงินเยนด้วยแนวทางใหม่ – Rabobank

เบนจามิน พิคตัน นักกลยุทธ์ตลาดอาวุโสของ Rabobank เน้นย้ำถึงการดำเนินการร่วมกันระหว่างกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และกระทรวงการคลังญี่ปุ่น (MoF) เพื่อปกป้องเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) โดยมองว่าเป็น "ป้อมฟอร์ตซัมเตอร์ทางการเงิน" ที่อาจเกิดขึ้นในตลาดทุน พิคตันโต้แย้งว่าความร่วมมือนี้สนับสนุนสกุลเงินของญี่ปุ่น ปกป้องต้นทุนการกู้ยืมของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และอาจเป็นสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงจากระบอบดอลลาร์ที่ลอยตัวอย่างเสรีหลังยุคเบรตตันวูดส์

การสนับสนุนเงินเยนญี่ปุ่นร่วมกัน

"อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลลดลงทั่วทั้งยุโรปและอเมริกาเหนือ โดยพันธบัตรรัฐบาลได้รับแรงหนุนจากคำกล่าวของรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังญี่ปุ่น คาตายามะ เมื่อวานนี้ที่ระบุว่าญี่ปุ่นตั้งใจจะใช้สิทธิ์ในโครงการ FIMA ของเฟดเพื่อปกป้องเงินเยนในอนาคต ซึ่งจะช่วยหลีกเลี่ยงความจำเป็นในการขายพันธบัตรรัฐบาลเพื่อระดมทุนซื้อเงินเยน"

"ในแง่นี้ การสนับสนุนของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ต่อกระทรวงการคลังญี่ปุ่นและธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ในการปกป้องเงินเยนอาจเป็นช่วงเวลาที่เปรียบเสมือนป้อมฟอร์ตซัมเตอร์ทางการเงิน"

"การสนับสนุนความพยายามของญี่ปุ่นในการปกป้องสกุลเงินเพื่อป้องกันแรงกดดันเงินเฟ้อที่นำเข้ามา สหรัฐฯ ไม่เพียงแต่ทำประกันความเสี่ยงจากต้นทุนการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้นสำหรับกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ในขณะที่ซื้อสินทรัพย์ที่ Bessent มองว่ามีมูลค่าต่ำกว่าพื้นฐานที่ดีขึ้นของญี่ปุ่นเท่านั้น แต่ยังช่วยลดแรงกดดันการแข่งขันต่อผู้ผลิตสหรัฐฯ (ซึ่งอยู่ในสภาพดีตามดัชนี ISM ภาคการผลิตเมื่อวานนี้) และดึงญี่ปุ่นให้เข้าใกล้วงโคจรยุทธศาสตร์ของสหรัฐฯ มากขึ้น"

"การแทรกแซงร่วมกันระหว่างกระทรวงการคลังญี่ปุ่นและกระทรวงการคลังสหรัฐฯ เพื่อจัดการมูลค่าเงินเยนอาจเป็นสัญญาณที่ชัดเจนครั้งแรกของการเกิดขึ้นของระเบียบการเงินใหม่ตามที่ไมเคิล เอเวอรี่ นักกลยุทธ์ระดับโลกของ RaboResearch เคยทำนายไว้เมื่อหลายปีก่อนในหนังสือ FX Wars"

"โดยธรรมชาติแล้ว สหรัฐฯ ไม่ต้องการเห็นสถานการณ์ที่บทบาทระดับโลกของดอลลาร์ถูกบ่อนทำลายโดยธนาคารกลางในตลาดพัฒนาที่ถือครองสำรองเงินตราต่างประเทศที่ใหญ่ขึ้นและหลากหลายมากขึ้น ดังนั้นจึงควรจับตาดูระบบสวอปไลน์ดอลลาร์แบบ 'คุณเกาหนังฉัน ฉันเกาหนังคุณ' ที่จะเกิดขึ้นพร้อมกับข้อจำกัดทางการค้าร่วมกันหรือสิทธิประโยชน์อื่น ๆ สำหรับผลประโยชน์ยุทธศาสตร์ของสหรัฐฯ ในลักษณะของการแลกเปลี่ยนผลประโยชน์"

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ เรียนรู้เพิ่มเติม)