USD/JPY ยังคงทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดประจำปี ความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์และนโยบายของเฟดยังต้องจับตา

• USD/JPY เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 158.90 ในวันพฤหัสบดี โดยยังคงไม่เปลี่ยนแปลงมากนักในวันนั้น
• ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลางทำให้เกิดความเสี่ยงและอาจสนับสนุนเงินเยนญี่ปุ่นในฐานะสกุลเงินปลอดภัย
• ตลาดคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่เดิมในการประชุมวันที่ 18 มีนาคม หลังจากข้อมูลเงินเฟ้อเป็นไปตามที่คาดการณ์

USD/JPY เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 158.90 ในวันพฤหัสบดี ณ ขณะเขียนบทความนี้ แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในวันนั้น คู่สกุลเงินยังคงใกล้ระดับสูงสุดประจำปี โดยได้รับการสนับสนุนจากดอลลาร์สหรัฐ (USD) ที่ค่อนข้างแข็งแกร่ง แม้จะมีภูมิรัฐศาสตร์ที่ตึงเครียดและความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่าญี่ปุ่นอาจค่อยๆ ปรับนโยบายการเงินให้เป็นปกติ

เหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางกำลังดึงดูดความสนใจจากตลาดอย่างมาก อิหร่านได้เริ่มปฏิบัติการที่พวกเขาอธิบายว่าเป็นการดำเนินการที่เข้มข้นที่สุดนับตั้งแต่เริ่มสงคราม โดยพยายามขัดขวางการจราจรผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางที่สำคัญสำหรับการไหลของน้ำมันทั่วโลก ในขณะเดียวกัน กองกำลังป้องกันอิสราเอลได้ประกาศการโจมตีในวงกว้างที่มุ่งเป้าไปที่โครงสร้างพื้นฐานของเฮซบอลลาห์ ในสภาพแวดล้อมนี้ เทรดเดอร์กำลังติดตามพัฒนาการของความขัดแย้งอย่างใกล้ชิด เนื่องจากการเพิ่มขึ้นใดๆ ที่เกี่ยวข้องกับอิหร่าน ประเทศเพื่อนบ้านในภูมิภาค สหรัฐอเมริกา (US) หรืออิสราเอล อาจทำให้ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย เช่น เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เพิ่มขึ้นและส่งผลกระทบต่อ USD/JPY ในระยะสั้น

ในด้านเศรษฐกิจมหภาค ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันพุธโดยสำนักงานสถิติแรงงานแสดงให้เห็นว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.3% MoM ในเดือนกุมภาพันธ์ เมื่อเปรียบเทียบกับ 0.2% ก่อนหน้านี้ ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหวังของตลาด อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงานที่ผันผวน เพิ่มขึ้น 0.2% MoM หลังจากเพิ่มขึ้น 0.3% ก่อนหน้านี้ ซึ่งก็ตรงตามการคาดการณ์ นักลงทุนในตลาดส่วนใหญ่ได้มองข้ามรายงานนี้และมุ่งเน้นไปที่ราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้น ซึ่งอาจทำให้เงินเฟ้อทั่วไปสูงขึ้นในเดือนข้างหน้า

ตลาดตอนนี้คาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่เดิมในการประชุมกำหนดนโยบายที่จะมีขึ้นในวันที่ 18 มีนาคม อย่างไรก็ตาม แนวโน้มสำหรับเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยพลังงานและความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงมีอยู่ ยังคงสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐ

หลายสถาบันการเงินกำลังเรียกร้องให้ระมัดระวังในระดับปัจจุบัน นักวิเคราะห์จาก DBS ระบุว่าคู่นี้กำลังทดสอบโซนแนวต้านที่สำคัญรอบ 159-160 ในขณะที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) อาจมีการคงอัตราดอกเบี้ยในท่าทีที่เข้มงวดในการประชุมวันที่ 19 มีนาคม ขณะที่ยังคงเดินหน้าสู่การปรับนโยบายให้เป็นปกติ ตามที่ DBS กล่าว การลดความตึงเครียดทางการทูตในตะวันออกกลาง ซึ่งอาจเชื่อมโยงกับการหารือที่กำลังจะเกิดขึ้นระหว่างสหรัฐฯ และจีน อาจทำให้ราคาพลังงานลดลงและทำให้การสนับสนุนพื้นฐานในปัจจุบันสำหรับ USD/JPY อ่อนตัวลง

ในขณะเดียวกัน นักวิเคราะห์จาก MUFG ชี้ว่าราคาพลังงานที่เพิ่มขึ้นเป็นการช็อกด้านเงื่อนไขการค้าเชิงลบสำหรับญี่ปุ่น ซึ่งอาจทำให้ทางการยอมรับการอ่อนค่าของ JPY ในระยะสั้น สถานการณ์นี้อาจทำให้เกณฑ์สำหรับการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนสูงขึ้น แม้ว่าจะมีความคาดหวังเพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นอาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งเร็วที่สุดในเดือนเมษายนก็ตาม