USD/JPY เคลื่อนไหวคงที่ ขณะที่ตลาดประเมินความเสี่ยงจากสงครามสหรัฐ-อิหร่านและการจัดหาพลังงาน
- USD/JPY ยังคงทรงตัวในขณะที่ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง
- ความพึ่งพาอย่างมากของญี่ปุ่นต่อการจัดหาพลังงานจากตะวันออกกลางยังคงเป็นความกังวลหลัก
- นักลงทุนรอข้อมูล PPI ของญี่ปุ่น, CPI ของสหรัฐฯ และข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ
เงินเยนญี่ปุ่น (JPY) เคลื่อนไหวคงที่เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ (USD) ในวันอังคาร โดย USD/JPY ปล่อยให้การเพิ่มขึ้นก่อนหน้านี้ลดลงเมื่อเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง อย่างไรก็ตาม เงินเยนพยายามที่จะใช้ประโยชน์จากความอ่อนแอของดอลลาร์ เนื่องจากการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันที่เกิดขึ้นจากสงครามสหรัฐ-อิหร่านที่กำลังทวีความรุนแรงขึ้นเป็นความเสี่ยงต่อแนวโน้มเศรษฐกิจของญี่ปุ่น เนื่องจากประเทศนี้พึ่งพาพลังงานนำเข้ามาก
ณ ขณะเขียน คู่สกุลเงินนี้กำลังปรับฐานอยู่ที่ประมาณ 157.60 ในขณะที่ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล กำลังซื้อขายอยู่ใกล้ 99.63 หลังจากแตะระดับสูงสุดในรอบมากกว่าสามเดือนที่ 99.70 ในวันจันทร์
ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงหลังจากประธานาธิบดีสหรัฐฯ โดนัลด์ ทรัมป์ สัญญาณว่าศึกสงครามอาจสิ้นสุดลง "ในไม่ช้า" ทรัมป์ยังกล่าวอีกว่าประเทศสหรัฐอเมริกาสามารถยกเลิกการคว่ำบาตรที่เกี่ยวข้องกับน้ำมันบางส่วนและส่งกองทัพเรือสหรัฐฯ เพื่อคุ้มกันเรือบรรทุกน้ำมันเชิงพาณิชย์ผ่านช่องแคบฮอร์มุซ
ตั้งแต่เริ่มต้นความขัดแย้ง ราคาน้ำมันได้พุ่งสูงขึ้นอย่างมากท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของอุปทานในตะวันออกกลาง อย่างไรก็ตาม ราคาลดลงหลังจากคำพูดของทรัมป์และรายงานว่าประเทศ G7 กำลังหารือเกี่ยวกับการปล่อยน้ำมันสำรองอย่างประสานงานผ่านหน่วยงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA)
การลดลงของราคาน้ำมันช่วยบรรเทาความกังวลของตลาดเกี่ยวกับเงินเฟ้อทั่วโลกที่เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ความไม่แน่นอนยังคงสูงขึ้นหลังจากที่อิหร่านเตือนว่าจะไม่อนุญาตให้มีการขนส่งน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซหากการโจมตีของสหรัฐฯ และอิสราเอลยังคงดำเนินต่อไป
ภัยคุกคามนี้ทำให้ตลาดอยู่ในสภาวะตึงเครียด โดยเฉพาะในญี่ปุ่น ซึ่งนำเข้าน้ำมันดิบประมาณ 95% จากตะวันออกกลาง โดยประมาณ 70% ของการขนส่งเหล่านั้นผ่านช่องแคบฮอร์มุซ
มองไปข้างหน้า ความผันผวนในตลาดน้ำมันน่าจะยังคงมีอยู่ เว้นแต่จะมีความชัดเจนมากขึ้นเกี่ยวกับการแก้ไขความขัดแย้ง ความไม่แน่นอนนี้ยังส่งผลกระทบต่อแนวโน้มนโยบายการเงินในเศรษฐกิจหลัก โดยตลาดคาดหวังว่า ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น (BoJ) จะเลื่อนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ขณะที่ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) อาจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงนานขึ้น
ในด้านข้อมูล ข้อมูลการเปลี่ยนแปลงการจ้างงาน ADP ของสหรัฐฯ ที่ประกาศในวันอังคารแสดงให้เห็นว่าเฉลี่ย 4 สัปดาห์เพิ่มขึ้นเป็น 15.5K จาก 12.8K ก่อนหน้านี้ ขณะที่ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ของญี่ปุ่นเติบโต 0.3% QoQ ในไตรมาส 4 ตามที่คาดการณ์ไว้และเพิ่มขึ้นจาก 0.1% ในไตรมาสก่อนหน้า GDP รายปีขยายตัว 1.3% เร่งตัวจาก 0.2% และสูงกว่าการคาดการณ์ที่ 1.2%
ความสนใจของตลาดตอนนี้หันไปที่ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของญี่ปุ่นและตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ที่จะประกาศในวันพุธ ตามด้วยดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐฯ ในวันศุกร์
Inflation: คำถามที่พบบ่อย
อัตราเงินเฟ้อวัดการเพิ่มขึ้นของราคาในตะกร้าสินค้าและบริการที่ใช้อ้างอิง อัตราเงินเฟ้อทั่วไปมักแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเทียบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะไม่รวมองค์ประกอบที่มีความผันผวนสูงเช่น อาหารและเชื้อเพลิง ปัจจัยเหล่านี้อาจผันผวนเพราะสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ และการเปลี่ยนแปลงตามฤดูกาล อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเป็นตัวเลขที่นักเศรษฐศาสตร์ให้ความสำคัญและเป็นตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้อ้างอิงในการกำหนดเป้าหมาย ธนาคารกลางฯ นิยมคงอัตราเงินเฟ้อให้อยู่ในระดับที่สามารถควบคุมได้ โดยปกติจะอยู่ที่ประมาณ 2%
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) จะวัดการเปลี่ยนแปลงของราคาตะกร้าสินค้าและบริการในช่วงเวลาใดเวลาหนึ่ง โดยปกติ CPI จะแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงแบบเดือนต่อเดือน (MoM) และแบบปีต่อปี (YoY) CPI หลักคือตัวเลขที่ธนาคารกลางใช้กำหนดราคาเป้าหมาย เพราะ CPI ทั่วไปไม่รวมปัจจัยเช่นการผลิตอาหารและเชื้อเพลิงที่มีความผันผวน ดังนั้น เมื่อ CPI พื้นฐานเพิ่มขึ้นมากกว่า 2% จึงมักจะส่งผลให้ธนาคารกลางปรับอัตราดอกเบี้ยให้สูงขึ้น นั่นจึงเป็นเหตุผลว่าทำไมเมื่อ CPI ลดลงต่ำกว่า 2% เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยในระดับสูง จึงเป็นผลดีต่อสกุลเงิน อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นมักส่งผลให้สกุลเงินแข็งค่าขึ้น และตรงกันข้าม สกุลเงินจะอ่อนค่าเมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลง
แม้ว่าอาจดูเหมือนขัดกับภาพความเป็นจริงที่เห็น แต่อัตราเงินเฟ้อในประเทศที่สูงจะผลักดันมูลค่าของสกุลเงินของประเทศนั้นๆ ให้สูงขึ้นเพราะการขึ้นดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ซึ่งดึงดูดเงินจากนักลงทุนทั่วโลกให้ไหลเข้าประเทศ เพราะพวกเขากำลังมองหาสถานที่ที่มีกำไรจากการฝากเงินของพวกเขา
ในอดีต ทองคำเป็นสินทรัพย์ที่นักลงทุนหันไปพึ่งพาในช่วงเวลาที่มีอัตราเงินเฟ้อสูง เนื่องจากทองคำยังคงรักษามูลค่าไว้ได้ นอกจากนี้ ในช่วงเวลาที่ตลาดปั่นป่วนอย่างรุนแรง นักลงทุนมักจะซื้อทองคำด้วยสถานะการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ในปัจจุบันมักไม่ได้เป็นเช่นนั้น เพราะเมื่อเมื่ออัตราเงินเฟ้อสูง ธนาคารกลางต่างๆ มักจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจึงไม่เป็นผลดีต่อทองคำ เนื่องจากทำให้ต้นทุนโอกาสในการถือครองทองคำลดลงเพราะเป็นสินทรัพย์ที่ดอกเบี้ยไม่เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับการนำเงินไปฝากในบัญชีเงินสด ในทางกลับกัน อัตราเงินเฟ้อที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะส่งผลบวกต่อทองคำ เพราะจะทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง ทำให้โลหะมีค่าเป็นทางเลือกการลงทุนที่มีโอกาสมากขึ้น
บทความแนะนำ
