Novartis AG (NVS) หุ้น เปิด ลง 12.63% เมื่อวันที่ 8 ก.ย.: ปัจจัยขับเคลื่อนเบื้องหลังการเคลื่อนไหว

Novartis AG (NVS) เปิด ลง 12.63% กลุ่มอุตสาหกรรม เภสัชกรรมและการวิจัยทางการแพทย์ ลง 2.02%. บริษัทมีผลการดำเนินงานแย่กว่าอุตสาหกรรมโดยรวม หุ้นที่มีปริมาณการเทรดสูงสุด 3 อันดับแรกในกลุ่ม ได้แก่: Johnson & Johnson (JNJ) ลง 1.94%; Eli Lilly and Co (LLY) ลง 1.81%; Pfizer Inc (PFE) ลง 1.23%

อะไรเป็นแรงผลักดันให้ราคาหุ้น Novartis AG (NVS) ปรับตัว ลง ในวันนี้?

การดิ่งลงอย่างรุนแรงของราคาหุ้นโนวาร์ติส เอจี (Novartis AG) มีสาเหตุหลักมาจากข่าวที่ว่า การทดลองทางคลินิกระยะที่ 3 โครงการสำคัญอย่าง HARBOR สำหรับยา del-desiran ไม่บรรลุเป้าหมายหลักของการทดลอง (primary endpoint) โดยการศึกษาระยะสุดท้ายนี้ ซึ่งประเมินผลการรักษาทดลองในผู้ป่วยโรคกล้ามเนื้ออ่อนแรงมัยโอโทนิก ชนิดที่ 1 (myotonic dystrophy type 1) ไม่แสดงการปรับปรุงของระยะเวลาในการแบมือ (video hand opening time) อย่างมีนัยสำคัญทางสถิติเมื่อเทียบกับกลุ่มที่ได้รับยาเทียม ทั้งนี้ del-desiran ถือเป็นสินทรัพย์หลักที่บริษัทได้มาจากการเข้าซื้อกิจการอาวิดิตี ไบโอไซเอนเซส (Avidity Biosciences) ซึ่งได้รับความสนใจอย่างมาก และวอลล์สตรีทมองว่าเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตในระยะสุดท้ายที่สำคัญ โดยมีศักยภาพสร้างยอดขายสูงสุดได้หลายพันล้านดอลลาร์ การล้มเหลวในการแสดงประสิทธิผลที่ชัดเจนจึงส่งผลกระทบอย่างหนักต่อความคาดหวังในการวางจำหน่ายเชิงพาณิชย์ในระยะใกล้สำหรับยารักษาโรคระบบประสาทและกล้ามเนื้อ

ความล้มเหลวในการทดลองครั้งนี้ถือเป็นความผิดหวังล่าสุดจากโครงการพัฒนาผลิตภัณฑ์ยา (pipeline) ที่เกิดขึ้นติด ๆ กัน ซึ่งยิ่งซ้ำเติมบรรยากาศการลงทุนเชิงลบในกลุ่มนักลงทุนสถาบัน โดยเพียงไม่กี่วันก่อนหน้านี้ โนวาร์ติสได้รายงานว่า การทดลองระยะที่ 3 โครงการ Lp(a)HORIZON สำหรับยา pelacarsen ซึ่งเป็นยารักษาโรคหัวใจและหลอดเลือดฐาน RNA ที่พัฒนาร่วมกับไอโอนิส พาร์มาซูติคอลส์ (Ionis Pharmaceuticals) ไม่สามารถลดเหตุการณ์ไม่พึงประสงค์ร้ายแรงทางหัวใจและหลอดเลือดลงได้ แม้จะประสบความสำเร็จในการลดระดับโปรตีนเป้าหมายก็ตาม นอกจากนี้ ผู้ร่วมตลาดยังคงระมัดระวังหลังมีการระงับการทดลองทางคลินิกสำหรับโรคภูมิคุ้มกันตนเองหลายโครงการที่ประเมินผลการรักษาด้วยเซลล์บำบัดทดลอง rap-cel เนื่องจากความกังวลด้านความปลอดภัย ทั้งนี้ การพลาดเป้าหมายในการรายงานผลการทดลองระยะสุดท้ายครั้งใหญ่ถึงสองโครงการภายในสัปดาห์เดียว ส่งผลให้นักลงทุนเพิ่มการจับตามองอย่างเข้มงวดต่อการบริหารจัดการท่อส่งยาวิจัยโดยรวม ตลอดจนผลตอบแทนจากการเข้าซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์เมื่อเร็ว ๆ นี้

ในมุมมองของการวิเคราะห์หลักทรัพย์ การเทขายอย่างหนักสะท้อนถึงการประเมินราคาพรีเมียมความเสี่ยงด้านการเติบโต (growth risk premium) ของบริษัทใหม่เชิงโครงสร้าง ในขณะที่การหมดอายุของสิทธิบัตรยาทำเงินหลักดั้งเดิม (blockbuster drugs) กำลังใกล้เข้ามาในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า แม้ว่าฝ่ายบริหารจะย้ำเตือนถึงเป้าหมายการเติบโตของรายได้ในระยะปานกลาง และเน้นย้ำถึงความคืบหน้าอย่างต่อเนื่องของยาทดลองรายการอื่น ๆ ในท่อส่งยาที่ได้รับการพิจารณาอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลเป็นกรณีพิเศษ แต่การสูญเสียยาทดลองระยะสุดท้ายที่สำคัญไปถึงสองรายการ ได้สร้างช่องว่างอย่างมีนัยสำคัญต่อประมาณการกระแสเงินสดในช่วงปลายทศวรรษ ทั้งนี้ จนกว่าจะมีความชัดเจนเกี่ยวกับแนวทางการใช้ข้อมูลรอง หรือการหาสินทรัพย์ทดแทนผ่านการจัดสรรเงินทุนอย่างมีวินัย บรรยากาศการลงทุนในตลาดก็มีแนวโน้มที่จะยังคงถูกกดดันจากความเสี่ยงในการดำเนินงานด้านท่อส่งยาต่อไป

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของ Novartis AG (NVS)

ในเชิงเทคนิค Novartis AG (NVS) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -1.639 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 33.438 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 96.470 แสดงถึงสภาวะขายมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

การวิเคราะห์พื้นฐานของ Novartis AG (NVS)

Novartis AG (NVS) อยู่ในกลุ่มอุตสาหกรรมเภสัชกรรมและการวิจัยทางการแพทย์ โดยมีรายได้รวมต่อปีล่าสุดอยู่ที่ $56.33B จัดอยู่ในอันดับที่ 9 ของอุตสาหกรรม ขณะที่กำไรสุทธิอยู่ที่ $13.98B จัดอยู่ในอันดับที่ 5 ของอุตสาหกรรม โปรไฟล์บริษัท

ในช่วงเดือนที่ผ่านมา นักวิเคราะห์หลายรายได้จัดอันดับบริษัทว่าอยู่ในระดับ ถือครอง โดยมีราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ $146.56 ขณะที่ราคาสูงสุดอยู่ที่ $185.00 และราคาต่ำสุดอยู่ที่ $106.21

รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับ Novartis AG (NVS)

ความเสี่ยงเฉพาะตัวของบริษัท:

• ความล้มเหลวของการทดลองระยะที่ 3 HARBOR สำหรับ Del-Desiran: เมื่อวันที่ 8 กันยายน 2026 โนวาร์ติสประกาศว่า del-desiran ซึ่งเป็นสินทรัพย์หลักจากการเข้าซื้อกิจการ Avidity Biosciences มูลค่า 1.2 หมื่นล้านดอลลาร์ ไม่สามารถบรรลุจุดสิ้นสุดหลักด้านระยะเวลาการแบมือที่บันทึกด้วยวิดีโอในการทดลองระยะที่ 3 HARBOR สำหรับโรคกล้ามเนื้อเจริญผิดปกติชนิดไมโอโทนิค ชนิดที่ 1 ความล้มเหลวครั้งนี้ส่งผลให้หุ้น NVS ร่วงลงมากกว่า 9% ระหว่างวัน และกระตุ้นให้นักวิเคราะห์จาก Vontobel และ UBS ปรับลดคาดการณ์ยอดขายสูงสุดต่อปีออกไปถึง 3 พันล้านดอลลาร์จากโมเดลประเมินมูลค่าของพวกเขา
• Pelacarsen พลาดจุดสิ้นสุดการทดลองด้านโรคหัวใจและหลอดเลือด: เมื่อวันที่ 7–8 กันยายน 2026 โนวาร์ติสรายงานว่า pelacarsen ซึ่งได้รับสิทธิ์มาจาก Ionis Pharmaceuticals ไม่สามารถบรรลุจุดสิ้นสุดหลักในการศึกษาสภาพการณ์ทางหัวใจและหลอดเลือดระยะที่ 3 Lp(a)HORIZON แม้ว่า pelacarsen จะประสบความสำเร็จในการลดระดับไลโพโปรตีน(เอ) แต่กลับไม่สามารถแสดงให้เห็นถึงการลดลงของเหตุการณ์ไม่พึงประสงค์รุนแรงทางหัวใจและหลอดเลือดอย่างมีนัยสำคัญทางสถิติ ซึ่งส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์หลักที่คาดว่าจะสร้างรายได้ในระยะยาว
• การระงับการทดลองทางคลินิกหลังเกิดกรณีผู้ป่วยเสียชีวิต: โนวาร์ติสได้ระงับการทดลองทางคลินิกจำนวน 8 โครงการในกลุ่มผลิตภัณฑ์การบำบัดด้วย CAR-T cell ขั้นทดลอง (rap-cel) สำหรับโรคภูมิต้านตนเอง หลังจากมีผู้เข้าร่วมการทดลองเสียชีวิต 3 ราย การสั่งระงับเพื่อความปลอดภัยครั้งนี้ทำให้การพัฒนาพอร์ตโฟลิโอการบำบัดด้วยเซลล์รุ่นถัดไปของบริษัทต้องหยุดชะงัก และเพิ่มความเสี่ยงด้านการกำกับดูแล
• นักวิเคราะห์ตั้งข้อสงสัยต่อเป้าหมายการเติบโตของรายได้ปี 2030: หลังจากเกิดความล้มเหลวครั้งใหญ่ในการทดลองทางคลินิกถึง 3 ครั้งภายในสัปดาห์เดียว นักวิเคราะห์สถาบันจาก Barclays และ Jefferies ได้ออกมาตั้งคำถามอย่างเปิดเผยเกี่ยวกับความสามารถของโนวาร์ติสในการบรรลุเป้าหมายการเติบโตของยอดขายต่อปีที่ระบุไว้ 5% ถึง 6% ไปจนถึงปี 2030 นักวิเคราะห์เน้นย้ำว่าการแข่งขันจากยาเจเนอริกที่เร่งตัวขึ้นต่อยาบล็อกบัสเตอร์เดิมอย่าง Entresto ประกอบกับความล้มเหลวของยาในท่อส่งพัฒนา ส่งผลให้กลยุทธ์การเติบโตของบริษัทต้องพึ่งพา M&A ในอนาคตที่มีความไม่แน่นอนอย่างหนัก