ความผันผวนของ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเบรนท์ (UKOIL-F) เพิ่มสูงขึ้นในวันที่ 3 ส.ค.: สิ่งที่ต้องจับตา

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเบรนท์ (UKOIL-F) ปรับลง 7.50% ณ วันที่ 3 ส.ค. เวลา 00:15(ET) อยู่ที่ $83.43 โดยมีการเคลื่อนไหวในช่วง 7 วันที่ผ่านมา ปรับลง 2.08%

อะไรเป็นแรงผลักดันให้ราคาหุ้น สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเบรนท์ (UKOIL-F) ปรับตัว ลง ในวันนี้?

การปรับฐานลงอย่างรุนแรงของราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent) มีสาเหตุหลักมาจากปัจจัยร่วมระหว่างการขยายตัวของฝั่งอุปทานและสัญญาณอุปสงค์ที่ย่ำแย่ลงจากกลุ่มประเทศผู้บริโภคพลังงานรายใหญ่ที่สุดของโลก โดยปัจจัยเร่งที่ทำให้เกิดแนวโน้มขาลงนี้มาจากการปรับเปลี่ยนนโยบายที่เหนือความคาดหมายภายในกลุ่มพันธมิตรโอเปกพลัส (OPEC+) ซึ่งประเทศสมาชิกหลักได้ส่งสัญญาณการทยอยยกเลิกมาตรการปรับลดกำลังการผลิตโดยสมัครใจที่รวดเร็วเกินคาด การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวสะท้อนถึงการเปลี่ยนผ่านจากการมุ่งพยุงราคาไปสู่การรักษาส่วนแบ่งทางการตลาด ซึ่งทำให้นักลงทุนสถาบันตั้งตัวไม่ทันและกระตุ้นให้เกิดการเทขายปิดสถานะซื้อ (long positions) ครั้งใหญ่ในตลาดฟิวเจอร์ส

นอกจากนี้ ปัจจัยที่ซ้ำเติมแรงกดดันด้านอุปทานคือการเปิดเผยข้อมูลภาคการผลิตและการผลิตภาคอุตสาหกรรมที่ต่ำกว่าคาดจากทั้งจีนและสหรัฐอเมริกา ขณะที่ดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ทั่วโลกในเดือนที่ผ่านมาได้ปรับตัวลดลงสู่ระดับหดตัวเป็นวงกว้าง ซึ่งยิ่งเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับการชะลอตัวเชิงโครงสร้างในภาคส่วนที่ใช้พลังงานสูง ทั้งนี้ เมื่อค่าการกลั่นปรับตัวลดลงและปริมาณน้ำมันดิบสำรองทั่วโลกเริ่มส่งสัญญาณเพิ่มขึ้นสวนทางฤดูกาล ตลาดจึงกำลังปรับเปลี่ยนการประเมินราคาตามทิศทางการเติบโตของอุปสงค์สำหรับช่วงที่เหลือของปีนี้อย่างรวดเร็ว

ยิ่งไปกว่านั้น การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐยังส่งผลให้ต้นทุนน้ำมันดิบสำหรับผู้ซื้อในต่างประเทศเพิ่มสูงขึ้น อุปสรรคด้านอัตราแลกเปลี่ยนนี้ เมื่อประกอบกับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในเส้นทางขนส่งสำคัญที่ดูเหมือนจะคลี่คลายลง ได้ส่งผลให้ค่าความเสี่ยง (risk premium) ที่เคยช่วยพยุงราคาไว้ก่อนหน้านี้ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งการหายไปของค่าความเสี่ยงนี้ ควบคู่ไปกับการหลุดแนวรับสำคัญทางเทคนิค ได้ส่งผลให้เกิดการเร่งตัวของแรงขายอย่างเป็นระบบจากกองทุนอัลกอริทึม (algorithmic funds) และที่ปรึกษาการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์

ในเชิงโครงสร้าง ความผันผวนนี้สะท้อนถึงการเปลี่ยนผ่านจากตลาดที่มีแนวโน้มขาดดุล ไปสู่ตลาดที่อาจเผชิญกับภาวะอุปทานล้นตลาด แม้ว่าในระยะสั้นอาจเกิดภาวะขายมากเกินไป (oversold) แต่จุดสนใจของสถาบันต่าง ๆ ได้เปลี่ยนไปสู่ประเด็นความยั่งยืนของความสามัคคีภายในกลุ่มโอเปกพลัส (OPEC+) และประสิทธิผลของมาตรการกระตุ้นทางการคลังในประเทศเศรษฐกิจหลัก ทั้งนี้ ความสมดุลของตลาดในปัจจุบันบ่งชี้ว่า หากไม่มีการหยุดชะงักอย่างรุนแรงในระบบโลจิสติกส์ระดับโลก หรือการพลิกกลับอย่างรวดเร็วของตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจมหภาค ทิศทางราคาก็ยังคงมีแนวโน้มโน้มเอียงไปสู่ระดับราคาที่ต่ำลง ในขณะที่ตลาดกำลังทยอยดูดซับปริมาณส่งมอบน้ำมันดิบจริง (physical barrels) ที่คาดว่าจะเพิ่มสูงขึ้น

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเบรนท์ (UKOIL-F)

ในเชิงเทคนิค สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเบรนท์ (UKOIL-F) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 1.208 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณซื้อ ขณะที่ค่า RSI ที่ 46.545 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 81.136 แสดงถึงสภาวะขายมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเบรนท์ (UKOIL-F)

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• อุปสงค์ของจีนที่ซบเซาลง: ความอ่อนแออย่างต่อเนื่องของดัชนี PMI ภาคการผลิตของจีนและค่าการกลั่นที่ปรับตัวลดลง ได้ส่งสัญญาณถึงการชะลอตัวเชิงโครงสร้างของการบริโภคพลังงาน ส่งผลให้มีการปรับลดคาดการณ์การเติบโตของอุปสงค์ทั่วโลกในช่วงที่เหลือของปีนี้ลงอย่างมีนัยสำคัญ
• การลดลงของส่วนชดเชยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์: ความคืบหน้าทางการทูตเมื่อเร็ว ๆ นี้และการเจรจาหยุดยิงครั้งใหม่ในตะวันออกกลาง ได้ส่งผลให้เกิดการปิดสถานะซื้อ (long positions) อย่างรวดเร็ว เนื่องจากความเป็นไปได้ที่จะเกิดการหยุดชะงักครั้งใหญ่ของอุปทานในช่องแคบฮอร์มุซนั้นลดลง
• ความกังวลเกี่ยวกับการกลับสู่ระดับการผลิตปกติของกลุ่ม OPEC+: ผู้เข้าร่วมตลาดยังคงกังวลว่า แผนการทยอยยกเลิกการปรับลดกำลังการผลิตโดยสมัครใจของสมาชิกกลุ่ม OPEC+ ในช่วงปลายปีนี้ อาจเกิดขึ้นในช่วงเวลาเดียวกับที่อุปสงค์ชะลอตัวลงตามฤดูกาล ซึ่งอาจส่งผลให้สมดุลตลาดโลกพลิกกลับเข้าสู่ภาวะอุปทานล้นตลาด
• การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐและภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในระดับมหภาค: การพุ่งขึ้นของดัชนีดอลลาร์สหรัฐเมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งได้รับแรงหนุนจากสัญญาณสายเหยี่ยวของธนาคารกลางและภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (risk-off) ในวงกว้างในตลาดหุ้นทั่วโลก ได้เพิ่มต้นทุนของน้ำมันดิบ Brent สำหรับผู้ซื้อในต่างประเทศ และกระตุ้นให้เกิดการเทขายด้วยระบบอัลกอริทึมในตราสารที่ผูกกับสินค้าโภคภัณฑ์