Bitcoin (BTCUSD) ผันผวนอย่างมากในวันที่ 27 มิ.ย.: ปัจจัยสำคัญเบื้องหลังความเคลื่อนไหว

Bitcoin (BTCUSD) ปรับขึ้น 1.05% ณ วันที่ 27 มิ.ย. เวลา 00:05(ET) อยู่ที่ $60314.2 โดยมีการเคลื่อนไหวในช่วง 7 วันที่ผ่านมา ปรับลง 5.61%

อะไรเป็นแรงผลักดันให้ราคาหุ้น Bitcoin (BTCUSD) ปรับตัว ขึ้น ในวันนี้?

บิตคอยน์เผชิญกับความผันผวนระหว่างวันอย่างมีนัยสำคัญ แต่สามารถฟื้นตัวขึ้นได้เล็กน้อย ขณะที่ตลาดซึมซับปัจจัยลบเชิงโครงสร้างที่รุมเร้าอย่างหนักหลายประการ และเกิดการรีบาวด์ทางเทคนิคจากภาวะขายมากเกินไป (oversold) โดยปัจจัยหนุนสำคัญที่ทำให้ราคามีเสถียรภาพคือการผ่านพ้นช่วงหมดอายุของสัญญาอนุพันธ์ครั้งใหญ่ประจำเดือนมิถุนายนบนแพลตฟอร์ม Deribit ซึ่งมีสัญญาออปชันมูลค่ารวมประมาณ 1.05 หมื่นล้านดอลลาร์สิ้นสุดอายุลง ทั้งนี้ การเคลียร์สัญญาครั้งใหญ่ประจำเดือนดังกล่าวได้ช่วยลดปริมาณสถานะคงค้าง (open interest) ที่ค้างอยู่เป็นจำนวนมาก โดยเฉพาะรอบระดับราคาใช้สิทธิ (strike level) ที่ 60,000 ดอลลาร์ที่มีการเก็งกำไรกันอย่างหนัก ส่งผลให้เกิดแรงซื้อในตลาดสปอต (spot) ที่เข้ามาหนุนให้ราคากลับมาฟื้นตัวได้บางส่วนหลังจากการร่วงลงอย่างต่อเนื่องหลายวัน

การดีดตัวขึ้นดังกล่าวยังได้รับแรงหนุนอย่างมากจากการลดลงอย่างรวดเร็วของปริมาณการถูกล้างพอร์ต (liquidation) ในช่วง 24 ชั่วโมงก่อนหน้า ซึ่งการลดลงอย่างมากของแรงขายบังคับนี้แสดงให้เห็นว่าการล้างพอร์ตเลเวอเรจที่เกิดขึ้นเป็นลูกโซ่ ซึ่งก่อนหน้านี้ได้ฉุดให้สกุลเงินดิจิทัลร่วงลงต่ำกว่าระดับสำคัญที่ 60,000 ดอลลาร์ ได้สิ้นสุดลงชั่วคราวแล้ว และเมื่อการบังคับขายในระยะสั้นหมดไป กลุ่มผู้เปิดสถานะขายชอร์ต (short sellers) จึงเริ่มเข้าซื้อคืนเพื่อปิดสถานะ ขณะเดียวกัน ผู้ซื้อในตลาดสปอตได้เข้ามาทำหน้าที่พยุงแนวรับทางเทคนิคที่สำคัญ เนื่องจากมองว่าระดับราคาที่ต่ำกว่า 60,000 ดอลลาร์เป็นโซนสะสมสินทรัพย์ที่น่าสนใจ

นอกจากนี้ การเริ่มทรงตัวของบรรยากาศการลงทุนต่อสินทรัพย์เสี่ยงในระดับมหภาคทั่วโลกในวงกว้างยังช่วยสกัดกั้นแนวโน้มขาลงได้ส่วนหนึ่ง โดยในช่วงก่อนหน้านี้ สินทรัพย์ดิจิทัลได้ซื้อขายในทิศทางเดียวกับหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และกลุ่มปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่มีมูลค่าสูงอย่างใกล้ชิด และได้รับผลกระทบร่วมกันเนื่องจากกองทุนมหภาค (macro funds) มองว่าทั้งสองกลุ่มนี้เป็นตะกร้าสินทรัพย์เสี่ยงระยะยาวเดียวกัน ทว่าเมื่อตลาดหุ้นทั่วโลกเริ่มตั้งหลักได้ และความตื่นตระหนกจากการปรับฐานของกลุ่มเทคโนโลยีในระยะแรกเริ่มบรรเทาลง ความสัมพันธ์ที่ใกล้ชิดดังกล่าวก็เริ่มอ่อนกำลังลง ส่งผลให้มีเงินทุนไหลกลับเข้าสู่สินทรัพย์ดิจิทัลหลักๆ อีกครั้ง

ขณะเดียวกัน ปัจจัยเชิงโครงสร้างในฝั่งสถาบันก็เริ่มส่งสัญญาณทรงตัวในระยะสั้นเช่นกัน แม้ว่าตลอดเดือนมิถุนายนที่ผ่านมาตลาดจะได้รับความบอบช้ำจากกระแสเงินทุนที่ไหลออกจากกองทุน spot Bitcoin ETF อย่างต่อเนื่อง แต่อัตราการไหลออกของเงินทุนดังกล่าวเริ่มชะลอตัวลง ซึ่งช่วยลดอุปทานส่วนเกินรายวันลงด้วย ในเวลาเดียวกัน ระบบนิเวศของเหรียญคงที่ (stablecoin) ในวงกว้างยังคงมีอุปสงค์ที่แข็งแกร่ง และมีการอัดฉีดสภาพคล่องที่สำคัญเข้าสู่ตลาดอย่างต่อเนื่อง ซึ่งช่วยสร้างแนวรับทางการเงินที่จำเป็นในการรักษาเสถียรภาพของคู่ซื้อขายต่างๆ

นักลงทุนยังคงติดตามความเสี่ยงเชิงโครงสร้างอย่างใกล้ชิด ซึ่งรวมถึงการคงอัตราดอกเบี้ยในเชิงคุมเข้ม (hawkish pause) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ที่ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยังคงอยู่ในระดับสูง ตลอดจนความไม่แน่นอนทางการเมืองเกี่ยวกับกรอบเวลาทางกฎหมายของร่างพระราชบัญญัติ Clarity Act ของทั้งสองพรรคในสหรัฐฯ อย่างไรก็ดี ปัจจัยผสมผสานระหว่างการลดสัดส่วนการใช้เลเวอเรจในตลาดอนุพันธ์, การทรงตัวของตลาดหุ้น และแรงหนุนทางเทคนิคจากภาวะขายมากเกินไป (oversold) ได้ช่วยสกัดกั้นบรรยากาศฝั่งขาลงที่ครอบงำตลาดอยู่ก่อนหน้านี้ได้สำเร็จ และส่งผลให้เกิดการปรับตัวขึ้นในระยะสั้น (relief rally)

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของ Bitcoin (BTCUSD)

ในเชิงเทคนิค Bitcoin (BTCUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ -14.582 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณขาย ขณะที่ค่า RSI ที่ 33.795 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 76.131 แสดงถึงสภาวะขาย โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับ Bitcoin (BTCUSD)

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• แนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคในเชิงคุมเข้มและแรงสั่นสะเทือนจากอัตราเงินเฟ้อ PCE พื้นฐาน:เมื่อวันที่ 25 มิถุนายน 2026 ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐาน (Core PCE) ของสหรัฐฯ พุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบสามปีที่ 4.1% โดยข้อมูลที่ร้อนแรงเกินคาดนี้ได้จุดกระแสคาดการณ์อีกครั้งว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะดำเนินนโยบายการเงินเชิงคุมเข้ม และส่งผลให้การคาดการณ์เรื่องการปรับลดอัตราดอกเบี้ยถูกเลื่อนออกไปเป็นช่วงปลายปี 2026 หรือปี 2027 ซึ่งกระตุ้นให้เกิดภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (risk-off) เป็นวงกว้าง และฉุดให้ BTC ร่วงหลุดแนวรับสำคัญที่ระดับ 60,000 ดอลลาร์
• การไหลออกของเงินทุนจาก Spot ETF ที่เร่งตัวขึ้นและสภาพคล่องที่บางตาลง:เมื่อวันที่ 25 มิถุนายน 2026 กองทุน Spot Bitcoin ETF ในสหรัฐฯ เผชิญกับการไหลออกของเงินทุนรายวันครั้งใหญ่ที่สุดในรอบเดือน โดยมีเงินไหลออกถึง 696.3 ล้านดอลลาร์ (นำโดยกองทุน IBIT ของ BlackRock และ FBTC ของ Fidelity) ส่งผลให้ยอดเงินทุนไหลออกสะสมในเดือนมิถุนายนพุ่งสูงถึง 3.61 พันล้านดอลลาร์ ขณะเดียวกัน ข้อมูลสมุดคำสั่งซื้อขาย (order-book) บ่งชี้ว่าผู้ดูแลสภาพคล่อง (market makers) ได้ลดปริมาณการตั้งราคาเสนอซื้อ (bids) ในฝั่งอุปสงค์ลงอย่างมาก ส่งผลให้ BTC มีความเปราะบางอย่างยิ่งต่อการปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วและไม่สมมาตรท่ามกลางปริมาณการซื้อขายที่เบาบาง
• การทยอยปิดสถานะเลเวอเรจและการถูกบังคับปิดสถานะอย่างรุนแรงเป็นระลอก:การร่วงหลุดระดับ 60,000 ดอลลาร์ได้จุดชนวนให้เกิดภาวะ Long Squeeze อย่างรุนแรง และการทรุดตัวลงอย่างรวดเร็ว (flash crash) สู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือนที่ 58,115 ดอลลาร์ในวันที่ 25 มิถุนายน ซึ่งทำให้มูลค่าตลาดสูญหายไปถึง 4.8 หมื่นล้านดอลลาร์ภายในเวลาเพียง 25 นาที โมเมนตัมขาลงอย่างรวดเร็วนี้ยังได้กระตุ้นให้เกิดการล้างสถานะเลเวอเรจครั้งใหญ่ ส่งผลให้มีการบังคับปิดสถานะมูลค่ากว่า 665 ล้านดอลลาร์ภายใน 24 ชั่วโมง ซึ่งในจำนวนนี้เป็นการบังคับปิดสถานะ Long ของ BTC ไปมากกว่า 543 ล้านดอลลาร์
• ความกลัวต่อผลกระทบลุกลามในภาคธุรกิจและอุปสรรคด้านกฎระเบียบ:ความวิตกกังวลในตลาดพุ่งสูงขึ้นเกี่ยวกับบริษัท Strategy Inc. (เดิมชื่อ MicroStrategy) เนื่องจากหุ้นบุริมสิทธิของบริษัท (STRC) ทรุดตัวลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 75 ดอลลาร์ ซึ่งสร้างความกังวลว่าบริษัทอาจเผชิญกับภาวะ "วงจรมรณะ" (death spiral) ที่บีบให้ต้องขายสินทรัพย์ BTC ที่ถือครองอยู่เป็นจำนวนมหาศาลเพื่อชดเชยการขาดแคลนเงินปันผล นอกจากนี้ ความตื่นตระหนกดังกล่าวยังถูกซ้ำเติมจากภาวะชะงักงันทางการเมืองที่กำลังจะเกิดขึ้น ซึ่งคาดว่าจะส่งผลให้การผ่านร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตจากความร่วมมือของทั้งสองพรรคการเมือง (Clarity Act) ที่หลายฝ่ายเฝ้ารอ ต้องล่าช้าออกไปเกินกำหนดเส้นตายในวันที่ 4 กรกฎาคม