ดอลลาร์สหรัฐ: หยุดพักไม่ใช่การกลับตัว – OCBC

นักยุทธศาสตร์ฟอเร็กซ์ของ OCBC ซิม โม ซียง และคริสโตเฟอร์ หว่อง ระบุว่าการวิ่งขึ้นของดอลลาร์สหรัฐ (USD) ได้หยุดชะงักลงเนื่องจากนักลงทุนทั่วโลกยอมรับความเสี่ยงได้มากขึ้น แต่เน้นย้ำว่าอัตราเงินเฟ้อที่ติดแน่นในสหรัฐฯ และข้อมูลตลาดแรงงานที่มั่นคงยังคงทำให้ความเสี่ยงจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ที่มีท่าทีเข้มงวดยังคงอยู่ พวกเขาเน้นว่าการลดคำแนะนำล่วงหน้าทำให้ความไวต่อข้อมูลเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ความผันผวนของฟอเร็กซ์สูงขึ้นและหนุนค่าเงินดอลลาร์ โดยการเติบโตที่เหนือกว่าของสหรัฐฯ และความแตกต่างของนโยบายถูกมองว่าเป็นปัจจัยสนับสนุนสำคัญในระยะกลาง

การหยุดพักของ USD ทำให้ความเสี่ยงของเฟดยังคงอยู่

“การวิ่งขึ้นของ USD หยุดชะงัก โดยค่าเงินอ่อนค่าลงในช่วงคืนที่ผ่านมาเนื่องจากนักลงทุนทั่วโลกยอมรับความเสี่ยงได้มากขึ้น ดัชนี PCE พื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.3% ต่อเดือนในเดือนพฤษภาคม ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหวังของตลาด แต่เมื่อเทียบเป็นรายปีอยู่ที่ 3.4% ซึ่งยังคงสูงกว่าตัวเลขเป้าหมายของเฟดอย่างมาก”

“เราเพิ่งปรับเพิ่มคาดการณ์ USD ของเรา ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นยังไม่ส่งผลกระทบอย่างรุนแรง ความเสี่ยงหลักคือการเติบโตที่เหนือกว่าของสหรัฐฯ เมื่อเทียบกับส่วนอื่นของโลกควบคู่ไปกับความแตกต่างของนโยบาย ซึ่งอาจทำให้ต้นทุนการระดมทุนยังคงอยู่ในระดับสูงและหนุนค่าเงินดอลลาร์”

“สิ่งนี้ควรทำให้ความเสี่ยงจากเฟดที่มีท่าทีเข้มงวดยังคงอยู่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อความมั่นคงของราคาเป็นหัวใจสำคัญของฟังก์ชันการตอบสนองของเฟด ด้วยการลดคำแนะนำล่วงหน้า การประกาศข้อมูลเงินเฟ้อ แรงงาน และการเติบโตแต่ละครั้งจะมีน้ำหนักมากขึ้น ซึ่งน่าจะเพิ่มความผันผวนของฟอเร็ก