แพลเลเดียม (XPDUSD) ร่วงลง ในวันที่ 23 มิ.ย.: อะไรอยู่เบื้องหลังความเคลื่อนไหวนี้

แพลเลเดียม (XPDUSD) ปรับลง 2.13% ณ วันที่ 23 มิ.ย. เวลา 01:10(ET) อยู่ที่ $1237.77 โดยมีการเคลื่อนไหวในช่วง 7 วันที่ผ่านมา ปรับลง 8.15%

อะไรเป็นแรงผลักดันให้ราคาหุ้น แพลเลเดียม (XPDUSD) ปรับตัว ลง ในวันนี้?

แรงกดดันขาลงต่อราคาพาลาเดียมสปอต (spot palladium) ในช่วงที่ผ่านมา ได้รับแรงขับเคลื่อนหลักจากการผสมผสานระหว่างแนวโน้มเศรษฐกิจมหภาคที่มีทิศทางตึงตัว (hawkish), การลดลงของค่าพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ และปัจจัยอุปสรรคเชิงโครงสร้างที่ยังคงยืดเยื้อในภาคส่วนอุปสงค์หลัก

ในมุมมองด้านเศรษฐกิจมหภาค การประชุมนโยบายของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) เมื่อช่วงกลางเดือนมิถุนายนที่ผ่านมา ได้สร้างความประหลาดใจด้วยท่าทีที่ตึงตัวขึ้น (hawkish) ผ่านการส่งสัญญาณคงอัตราดอกเบี้ยที่ระดับสูงเป็นเวลานานขึ้น (higher-for-longer) ทั้งนี้ การปรับเพิ่มคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย ณ สิ้นปี และความเป็นไปได้ที่จะมีการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติม ได้ช่วยหนุนค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวสูงขึ้น และเนื่องจากพาลาเดียมเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปของดอกเบี้ย สภาพแวดล้อมที่อัตราดอกเบี้ยอยู่ในระดับสูงจึงได้จุดชนวนให้เกิดการเทขายในวงกว้างทั่วทั้งกลุ่มโลหะมีค่าและโลหะอุตสาหกรรม ซึ่งส่งผลให้เม็ดเงินทุนไหลออกจากกลุ่มโลหะแพลทินัม

นอกจากแรงกดดันด้านเศรษฐกิจมหภาคดังกล่าวแล้ว การผ่อนคลายลงอย่างมากของค่าพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ก็เป็นอีกหนึ่งปัจจัยซ้ำเติม โดยความคืบหน้าทางการทูต โดยเฉพาะอย่างยิ่งการเจรจาเพื่อลดความตึงเครียดเกี่ยวกับเส้นทางการค้าทางทะเลที่สำคัญอย่างช่องแคบฮอร์มุซ ได้ช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานและระบบโลจิสติกส์ลงอย่างมีนัยสำคัญ ขณะเดียวกัน การจัดตั้งกลไกป้องกันความขัดแย้งยังช่วยลดความตื่นตระหนกในตลาด ซึ่งส่งผลให้ค่าพรีเมียมความเสี่ยงที่เคยช่วยหนุนราคาในช่วงที่เกิดความตึงเครียดในตะวันออกกลางก่อนหน้านี้ปรับตัวลดลง

ในด้านอุปสงค์ พาลาเดียมยังคงต้องเผชิญกับปัจจัยอุปสรรคเชิงโครงสร้างที่รุนแรงจากภาคยานยนต์ ซึ่งเป็นภาคส่วนที่มีสัดส่วนการใช้พาลาเดียมมากที่สุดในการผลิตเครื่องฟอกไอเสีย (catalytic converters) โดยต้นทุนการกู้ยืมทั่วโลกที่อยู่ในระดับสูงได้ส่งผลกระทบต่อการผลิตรถยนต์และกิจกรรมภาคการผลิตทั่วโลก ยิ่งไปกว่านั้น ในเชิงโครงสร้าง การเปลี่ยนผ่านอย่างรวดเร็วและต่อเนื่องไปสู่ยานยนต์ไฟฟ้าประเภทแบตเตอรี่ (BEV) โดยเฉพาะในตลาดรถยนต์รายใหญอย่างประเทศจีน ถือเป็นภัยคุกคามในระยะยาวต่ออุปสงค์ดังกล่าว และเมื่อยานยนต์ไฟฟ้าเข้ามาแทนที่เครื่องยนต์สันดาปภายในแบบดั้งเดิม คาดการณ์อุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมในระยะยาวสำหรับพาลาเดียมก็มีแนวโน้มถูกปรับลดลงอย่างต่อเนื่อง

นอกจากนี้ ความเชื่อมั่นของสถาบันการเงินยังคงเป็นไปอย่างระมัดระวัง เนื่องจากผู้เล่นในตลาดได้เริ่มซึมซับคาดการณ์เกี่ยวกับภาวะอุปทานส่วนเกินในตลาดโลกของกลุ่มโลหะแพลทินัมในปี 2026 โดยแนวโน้มอุปทานล้นตลาดนี้ได้รับการซ้ำเติมจากอัตราการรีไซเคิลขั้นทุติยภูมิที่เพิ่มสูงขึ้น รวมถึงการปรับลดเป้าหมายราคาโดยสถาบันการเงินรายใหญ่เมื่อเร็ว ๆ นี้ ซึ่งได้จำกัดโอกาสการฟื้นตัวทางเทคนิคในระยะสั้น ดังนั้น หากไม่มีการหยุดชะงักของอุปทานอย่างมีนัยสำคัญ หรือการปรับเปลี่ยนทิศทางไปสู่นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้น คาดว่าภาวะอุปทานส่วนเกินเชิงโครงสร้างและอุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมที่อ่อนแอจะยังคงเป็นปัจจัยหลักที่จำกัดการปรับตัวขึ้นของราคาพาลาเดียม

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของ แพลเลเดียม (XPDUSD)

ในเชิงเทคนิค แพลเลเดียม (XPDUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 7.115 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 38.525 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 67.996 แสดงถึงสภาวะขาย โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับ แพลเลเดียม (XPDUSD)

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• ความตื่นตระหนกต่อท่าทีสายเหยี่ยวของธนาคารกลางสหรัฐฯ และการแข็งค่าของดอลลาร์:การประชุมนโยบายการเงินในช่วงกลางเดือนมิถุนายนของคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ (FOMC) ภายใต้การนำของผู้นำคนใหม่ ได้สร้างความประหลาดใจให้กับตลาดด้วยแนวโน้มเชิงคุมเข้ม (hawkish) อย่างมาก โดยปรับเพิ่มคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยช่วงสิ้นปี และหนุนให้ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) แข็งค่าขึ้น สภาพแวดล้อมทางการเงินที่ตึงตัวขึ้นนี้ส่งผลให้เกิดการเทขายอย่างเป็นวงกว้างในกลุ่มโลหะมีค่าและโลหะอุตสาหกรรม ซึ่งสร้างแรงกดดันขาลงอย่างรุนแรงต่อ XPDUSD และฉุดราคาสปอตลงจากระดับสูงสุดล่าสุดที่ใกล้ 1,366 ดอลลาร์ สู่กรอบ 1,250 ดอลลาร์
• การคลายตัวของพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์:ความคืบหน้าทางการทูตล่าสุดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านในสวิตเซอร์แลนด์ ซึ่งมีการจัดตั้งกลไกการสื่อสารอย่างเป็นทางการเพื่อรับประกันความปลอดภัยในการเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ได้ช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับห่วงโซ่อุปทานทางทะเลและความมั่นคงทางพลังงานลงอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบและความคาดหวังเรื่องเงินเฟ้อปรับตัวลดลงตามมา ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการลดสถานะสินทรัพย์ปลอดภัยและลดพรีเมียมความเสี่ยงอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้พัลลาเดียมสูญเสียปัจจัยหนุนสำคัญในขาขึ้นไป
• อุปสงค์เชิงโครงสร้างที่ลดลงจากการเปลี่ยนผ่านสู่รถยนต์ไฟฟ้าและการใช้สิ่งทดแทน:พัลลาเดียมเผชิญกับปัจจัยกดดันด้านอุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมอย่างต่อเนื่อง เนื่องจากอุตสาหกรรมยานยนต์ของจีนกำลังเปลี่ยนผ่านอย่างรวดเร็วไปสู่ยานยนต์ไฟฟ้าแบบแบตเตอรี่ (BEV) ซึ่งไม่จำเป็นต้องใช้เครื่องฟอกไอเสียเชิงเร่งปฏิกิริยา นอกจากนี้ การเปลี่ยนผ่านดังกล่าวยังถูกซ้ำเติมจากต้นทุนการกู้ยืมทั่วโลกที่ยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งกดดันการผลิตยานยนต์ ตลอดจนการเร่งนำแพลทินัมมาใช้ทดแทนพัลลาเดียมในเครื่องยนต์เบนซินที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว
• โครงสร้างตลาดที่เป็นขาลงและอุปทานส่วนเกินที่เพิ่มขึ้น:ข้อมูลสถานะการถือครองของกลุ่มผู้ค้า (COT) ล่าสุดเผยให้เห็นสัญญาณขัดแย้งในเชิงขาลง โดยผู้ผลิตเชิงพาณิชย์ได้ทำการป้องกันความเสี่ยงอย่างหนักหน่วงที่ระดับราคาปัจจุบัน ขณะที่สถานะซื้อสุทธิเพื่อเก็งกำไรอ่อนแอลง แรงเทขายอย่างหนักนี้เกิดขึ้นท่ามกลางการคาดการณ์ของสถาบันต่างๆ ที่เตือนว่าตลาดพัลลาเดียมทั่วโลกกำลังเข้าสู่ภาวะอุปทานส่วนเกิน ซึ่งส่งผลให้ราคาสปอตมีความเสี่ยงที่จะหลุดแนวรับสำคัญทางเทคนิคที่ระดับ 1,225 ดอลลาร์