แพลเลเดียม (XPDUSD) ร่วงลง ในวันที่ 18 มิ.ย.: ปัจจัยสำคัญที่ต้องจับตา

แพลเลเดียม (XPDUSD) ปรับลง 2.03% ณ วันที่ 18 มิ.ย. เวลา 05:10(ET) อยู่ที่ $1288.45 โดยมีการเคลื่อนไหวในช่วง 7 วันที่ผ่านมา ปรับขึ้น 1.72%

อะไรเป็นแรงผลักดันให้ราคาหุ้น แพลเลเดียม (XPDUSD) ปรับตัว ลง ในวันนี้?

การร่วงลงของราคาพัลลาเดียมเมื่อเร็ว ๆ นี้มีสาเหตุหลักมาจากคาดการณ์นโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ที่เปลี่ยนผ่านไปในทิศทางคุมเข้ม (hawkish) อย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งส่งผลให้เงินดอลลาร์สหรัฐกลับมาแข็งค่าขึ้นอีกครั้งและผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกปรับตัวสูงขึ้น แม้ว่าคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) จะมีมติคงอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงในการประชุมเดือนมิถุนายนที่ผ่านมา แต่รายงานประมาณการเศรษฐกิจ (Summary of Economic Projections) ที่ได้รับการอัปเดตใหม่ได้สร้างความประหลาดใจในเชิงคุมเข้มให้กับตลาด โดยแผนภาพคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย (Dot Plot) ชุดใหม่ของธนาคารกลางเผยให้เห็นว่า ผู้กำหนดนโยบายส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกอย่างน้อยหนึ่งครั้งก่อนสิ้นปีนี้ ซึ่งส่งผลให้คาดการณ์ค่ากลางของอัตราดอกเบี้ย ณ สิ้นปีปรับตัวสูงขึ้น ขณะเดียวกัน เฟดได้ปรับเพิ่มคาดการณ์เงินเฟ้อ ณ สิ้นปีขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่านโยบายการเงินจะยังคงอยู่ในระดับที่เข้มงวดต่อไปอีกยาวนานขึ้น ทิศทางคุมเข้มดังกล่าวได้ผลักดันให้เงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็วและทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งลดความน่าดึงดูดของสินค้าโภคภัณฑ์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย และกระตุ้นให้เกิดแรงเทขายอย่างหนักในกลุ่มโลหะมีค่าและโลหะอุตสาหกรรมในวงกว้าง

นอกเหนือจากปัจจัยกดดันด้านนโยบายการเงินแล้ว การผ่อนคลายของเบี้ยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical risk premium) ก็มีส่วนทำให้ราคาปรับฐานลงเช่นกัน โดยการลงนามในข้อตกลงสันติภาพเบื้องต้นระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่าน ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อคลี่คลายความขัดแย้งในตะวันออกกลางและเปิดช่องแคบฮอร์มุซที่มีความสำคัญอีกครั้ง ได้ช่วยคลี่คลายความกังวลหลักของตลาดลงได้สำเร็จ ขณะที่แนวโน้มของเส้นทางการขนส่งสินค้าที่กลับเข้าสู่ภาวะปกติและราคาพลังงานที่ลดลงช่วยหนุนบรรยากาศการดำเนินงานในภาคอุตสาหกรรมทั่วโลกในระยะแรก ทว่าการบรรลุข้อตกลงดังกล่าวส่งผลให้เกิดการปรับลดสถานะการถือครองสินทรัพย์ปลอดภัยเพื่อการป้องกันความเสี่ยงอย่างมีนัยสำคัญ และเมื่อความเสี่ยงเชิงระบบคลี่คลายลง เงินทุนเก็งกำไรจึงไหลออกจากภาคส่วนโลหะ ส่งผลให้ราคาพัลลาเดียมมีความเปราะบางอย่างมากต่อแรงเทขายทำกำไรที่ขับเคลื่อนโดยปัจจัยมหภาค

นอกจากนี้ พลวัตด้านอุปสงค์และอุปทานเชิงโครงสร้างในระยะยาวยังคงจำกัดช่วงขาขึ้นของราคาพัลลาเดียม โดยพัลลาเดียมแตกต่างจากทองคำและเงินที่มีความอ่อนไหวสูงต่อกระแสเงินทุนทางการเงิน เนื่องจากพัลลาเดียมยังคงพึ่งพาอุปสงค์การผลิตในภาคยานยนต์อย่างมาก โดยถูกนำไปใช้ในเครื่องกรองไอเสียเชิงเร่งปฏิกิริยา (catalytic converters) สำหรับเครื่องยนต์เบนซิน ขณะเดียวกัน ตลาดโลหะกลุ่มแพลทินัมยังคงซึมซับคาดการณ์เกี่ยวกับการเปลี่ยนผ่านเชิงโครงสร้าง โดยนักวิเคราะห์คาดว่าภาวะอุปทานขาดแคลนในปัจจุบันของตลาดพัลลาเดียมจะเปลี่ยนเป็นภาวะอุปทานส่วนเกินในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า เนื่องจากการเร่งนำแพลทินัมที่มีราคาถูกกว่ามาใช้ทดแทน และการเปลี่ยนผ่านเชิงโครงสร้างในระยะยาวไปสู่ยานยนต์ไฟฟ้าแบบแบตเตอรี่ และเมื่อปราศจากความตึงตัวในตลาดส่งมอบจริงหรือสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยที่เกื้อหนุน ปัจจัยกดดันเชิงโครงสร้างเหล่านี้ ประกอบกับเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นและคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยในเชิงคุมเข้ม จึงส่งผลให้แรงเทขายโลหะดังกล่าวในระยะสั้นทวีความรุนแรงยิ่งขึ้น

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของ แพลเลเดียม (XPDUSD)

ในเชิงเทคนิค แพลเลเดียม (XPDUSD) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 19.459 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 43.305 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 49.064 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับ แพลเลเดียม (XPDUSD)

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• การหมดไปของพรีเมียมความเสี่ยงด้านนโยบายการค้า:คณะกรรมาธิการการค้าระหว่างประเทศของสหรัฐฯ (USITC) มีมติชี้ขาดเป็นลบ โดยระบุว่าการนำเข้าแร่พัลลาเดียมที่ยังไม่ได้ขึ้นรูปจากรัสเซียไม่ได้สร้างความเสียหายต่อผู้ผลิตภายในประเทศ ซึ่งส่งผลให้การไต่สวนเพื่อใช้มาตรการตอบโต้การทุ่มตลาดและการอุดหนุน (AD/CVD) ต้องยุติลงอย่างเป็นทางการ คำตัดสินดังกล่าวได้ขจัดพรีเมียมความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่สำคัญออกจากตลาด ซึ่งก่อนหน้านี้เคยผลักดันให้ราคาพุ่งสูงขึ้นจากความวิตกกังวลเกี่ยวกับข้อเสนอการเก็บภาษีนำเข้ารวมกันที่ระดับ 241%
• ความต้องการในภาคยานยนต์และอุตสาหกรรมที่ชะลอตัวลง:ราคาสปอตพัลลาเดียมระหว่างวันร่วงลงกว่า 1.8% สู่ระดับประมาณ 1,337 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยถูกกดดันจากความเชื่อมั่นในภาคยานยนต์และอุตสาหกรรมทั่วโลกที่ย่ำแย่ลง ทั้งนี้ การเปลี่ยนผ่านเชิงโครงสร้างไปสู่ยานยนต์ไฟฟ้าแบบแบตเตอรี่ (BEV) กำลังกัดเซาะอุปสงค์ขั้นพื้นฐานของเครื่องกรองไอเสียแคทาไลติกสำหรับเครื่องยนต์เบนซินอย่างต่อเนื่อง
• ภาวะอุปทานส่วนเกินในตลาดโลกปี 2569 ที่มีแนวโน้มขยายตัวกว้างขึ้น:นักวิเคราะห์กลยุทธ์สินค้าโภคภัณฑ์ระดับสถาบันยังคงมีความกังวลอย่างมากเกี่ยวกับภาวะอุปทานส่วนเกินทั่วโลกที่อาจขยายตัวเพิ่มขึ้นในปี 2569 ล่าสุด UBS ได้ปรับลดเป้าหมายราคาพัลลาเดียมลงเหลือ 1,400 ดอลลาร์ต่อออนซ์ โดยอ้างถึงแนวโน้มภาวะอุปทานล้นตลาด ขณะที่ Heraeus Precious Metals เตือนว่า อัตราการรีไซเคิลเพื่อนำกลับมาใช้ใหม่ที่เพิ่มสูงขึ้น ควบคู่ไปกับยอดการบริโภคในภาคยานยนต์ที่ลดลง ถือเป็นความเสี่ยงขาลงที่สำคัญ
• แรงเทขายในระดับมหภาคและการคาดการณ์เงินเฟ้อที่ปรับตัวลดลง:ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ผ่อนคลายลง ซึ่งได้รับแรงหนุนจากข้อตกลงสันติภาพชั่วคราวระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน ที่ฉุดราคาน้ำมันดิบ Brent ให้ปรับตัวลดลงนั้น ได้ส่งผลให้การคาดการณ์เงินเฟ้อทั่วโลกปรับตัวลดลงอย่างเป็นระบบ ซึ่งบรรยากาศการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง (Risk-off) ในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์โดยรวมนี้ ได้บั่นทอนแรงซื้อเก็งกำไรและกระแสเงินทุนไหลเข้าของนักลงทุนในกลุ่มโลหะกลุ่มแพลทินัม (PGMs)