ทองคำ All time high สถาบันชี้เป้าถัดไป $5,400 ด้าน Fed เมินลดดอกเบี้ยยาวปี 2026 บีบไทยเร่งแก้โจทย์ส่งออกโตแต่ไส้ในกลวง

Insights - เหตุการณ์ทางการเงินที่สำคัญ 4 ประการของวันนี้:

1.เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังแรง แต่เงินเฟ้อสุดหนืด

เศรษฐกิจสหรัฐฯ ในช่วงต้นปี 2026 ยังคงแสดงความแข็งแกร่ง โดยตัวเลข GDP ไตรมาส 3 ล่าสุดขยายตัวถึง 4.4% ซึ่งสูงกว่าที่เหล่านักเศรษฐศาสตร์คาดการณ์ไว้ ความร้อนแรงนี้ส่งผลให้อัตราการว่างงานลดลงมาอยู่ที่ 4.4% สะท้อนสภาวะการจ้างงานเต็มอัตรา

แต่ข่าวดีนี้กลับกลายเป็นความปวดหัวของ Fed เพราะเงินเฟ้อพื้นฐาน (Core PCE) ยังคงแกร่งที่ 2.8% สูงกว่าเป้าหมายที่ 2% อย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้ J.P. Morgan ปรับคาดการณ์ว่า Fed จะ “ไม่ลดดอกเบี้ย” ในเดือนมกราคมนี้ และอาจคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.50% – 3.75% ตลอดทั้งปี 2026 ถือเป็นการปิดประตูความหวังเรื่องการผ่อนคลายนโยบายการเงินในระยะอันใกล้นี้อย่างสิ้นเชิง 

2.วิกฤตเกาะกรีนแลนด์ บทเรียนความผันผวนจาก Donald Trump

ตลาดทุนโลกเพิ่งผ่านพ้นเหตุการณ์ “รถไฟเหาะ” ทางอารมณ์ หลังจาก Donald Trump ขู่เก็บภาษีนำเข้าจาก 8 ประเทศพันธมิตรยุโรปสูงถึง 25% หากไม่ยอมขายเกาะกรีนแลนด์ให้สหรัฐฯ ข่าวดังกล่าวทำให้ดัชนีความกลัว (VIX Index) พุ่งทะยานกว่า 31% ทันที

อย่างไรก็ตาม บรรยากาศกลับพลิกผันสู่ความโล่งใจ เมื่อมีการประกาศบรรลุข้อตกลงด้านความมั่นคงและยุติคำขู่เรื่องภาษี ส่งผลให้ดัชนี S&P 500 พุ่งขึ้นปิดที่ 6,912.54 จุด และ Nasdaq ทะยานขึ้น 0.91% โดยเฉพาะหุ้นกลุ่มพลังงานสะอาดอย่าง Enphase Energy ที่ดีดตัวแรงถึง 12.54% รับข่าวการประนีประนอมทางการค้านี้ 

3.ยุคทองของสินทรัพย์ทางเลือก ทองคำนิวไฮจ่อ $5,400 และความท้าทายของ Bitcoin

ในขณะที่ตลาดหุ้นผันผวน ทองคำกลับสร้างประวัติศาสตร์ใหม่ด้วยการพุ่งทะลุ $4,900 และขึ้นไปทดสอบระดับ $4,967 โดย Goldman Sachs ได้ปรับเพิ่มเป้าหมายราคาทองคำสิ้นปี 2026 ขึ้นเป็น $5,400 จากแรงหนุนของธนาคารกลางทั่วโลกที่เร่งสะสมทองคำเฉลี่ยเดือนละ 60 ตันเพื่อลดการพึ่งพาดอลลาร์

ส่วนฝั่งคริปโตเคอร์เรนซี Bitcoin เผชิญกับมรสุมความผันผวนจนราคาหลุดระดับ $90,000 และเกิดการล้างพอร์ตสถานะ Long มูลค่ารวมกว่า 600 ล้านดอลลาร์ในช่วงที่มีข่าวร้ายเรื่องภาษี ถึงอย่างนั้น แรงซื้อจากสถาบันการเงินที่ยังคงไหลเข้าต่อเนื่องกว่า 2.13 พันล้านดอลลาร์ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ก็ช่วยสร้างฐานราคาที่สำคัญไว้ได้ 

4.ตลาดหุ้นไทยกับภาพลวงตาการส่งออก เฟ้นหาหุ้นเด่นสู้ศึกโครงสร้าง

SET Index ของไทยยังคงเคลื่อนไหวในกรอบแคบ 1,311 - 1,320 จุด ท่ามกลางความกังวลเรื่อง “วิกฤตโครงสร้าง” แม้ตัวเลขส่งออกปี 2026 จะถูกคาดการณ์ว่าจะโต 2-4% แต่ความจริงคือการเติบโตนี้ส่วนใหญ่มาจากบริษัทต่างชาติที่เข้ามาใช้ไทยเป็นเพียงทางผ่าน ทำให้ผู้ประกอบการไทยท้องถิ่นได้รับประโยชน์น้อยมาก

ในเชิงกลยุทธ์ นักลงทุนจึงต้องเน้นเลือกหุ้นรายตัวที่มีจุดแข็งเฉพาะตัว เช่น DELTA ที่เป็นหัวหอกในธีม AI และ Data Center จน JPMorgan ให้คำแนะนำ “Overweight” แม้จะมี P/E สูงถึง 105 เท่าก็ตาม หรือ PTTEP ที่เป็นหลุมหลบภัยชั้นดีด้วยอัตราปันผลที่คาดการณ์สูงถึง 7.56% ท่ามกลางความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจโลก