Super Micro despenca mais de 11% em um dia enquanto DOJ investiga suposto contrabando de produtos para a China, e enfrenta nova queda de 25% se confirmado

TradingKey - Super Micro Computer está sob investigação do DOJ por suposto contrabando de produtos para a China; ações despencaram 11% e podem cair mais 25% se confirmado.

Em 12 de novembro, no horário da Costa Leste dos EUA, pressionadas pela notícia de que o Departamento de Justiça dos EUA (DOJ) intensificou uma investigação sobre supostas violações de controles de exportação envolvendo o contrabando de servidores equipados com chips avançados de IA para a China, as ações da Super Micro Computer (SMCI) sofreram forte liquidação, despencando mais de 11% em um único dia.

A Supermicro já esteve repetidamente envolvida em turbulências de conformidade financeira e controles internos no passado. Se esta investigação conjunta do Departamento de Justiça e do Departamento de Comércio dos EUA confirmar que a empresa forneceu produtos ilegalmente a entidades sancionadas, a companhia poderá sofrer impactos devastadores, incluindo pesadas multas e a revogação de seus privilégios de exportação, o que pode fazer suas ações despencarem mais de 25% em relação aos níveis atuais.

De acordo com a mídia norte-americana e fontes de Washington, o DOJ e os procuradores federais estão concentrando o foco em apurar se determinados racks de servidores de IA com resfriamento líquido de ponta da Supermicro foram reetiquetados ou passaram por transbordo e foram contrabandeados por meio da Megaspeed, antiga empresa de Huang, com o conhecimento de que os usuários finais eram entidades chinesas restritas.

Nos últimos dois anos, a Supermicro enfrentou crises de governança, incluindo acusações de vendedores a descoberto, a renúncia da empresa de auditoria Ernst & Young (EY) e atrasos na divulgação de relatórios financeiros, voltando a registrar entrada de recursos institucionais apenas recentemente, após concluir ajustes de auditoria. No entanto, esta investigação do DOJ atinge diretamente o mais alto nível da segurança nacional dos EUA e as linhas vermelhas dos Regulamentos de Administração de Exportações (EAR), e seus desdobramentos podem superar em muito os de meras falhas contábeis e financeiras.

Se o Departamento de Justiça dos EUA concluir que a Supermicro cometeu violações intencionais ou graves falhas de conformidade, a empresa enfrentará três impactos devastadores, incluindo multas que podem facilmente atingir centenas de milhões ou até bilhões de dólares, grandes clientes como a Microsoft (MSFT), a Meta (META) e a xAI transferindo rapidamente seus pedidos para a Dell (DELL) e a Hewlett Packard Enterprise (HPE), além de uma forte deterioração nas linhas de crédito bancário e nas condições de financiamento da cadeia de suprimentos.

Atualmente, as ações da Supermicro são negociadas entre US$ 25 e US$ 27. Se o DOJ apresentar acusações formais, o Departamento de Comércio restringir certos privilégios de exportação ou os principais clientes transferirem publicamente seus pedidos, o papel testará diretamente o piso psicológico e de valuation de US$ 20. Em um cenário mais extremo, no qual a empresa seja incluída na rigorosa lista de sanções do Departamento de Comércio — desencadeando calotes de dívidas ou uma segunda crise de auditoria —, a Supermicro poderá cair para US$ 15.

Gráfico das ações da Super Micro Computer, Fonte: TradingView